lei815600049a1f9afe6666-2022-12-31-it

2-12 Ruolo del
massimo organo di
governo nel controllo
della gestione degli
impatti

2.1.1 Governance di
sostenibilità
Le ulteriori
informazioni richieste
sono pubblicate
all’interno del
documento
“Relazione di
Corporate
Governance 2022”
all’interno del
paragrafo 4.1 Ruolo
del Consiglio di
Amministrazione

2-13 Delega di
responsabilità per la
gestione degli
impatti

Le informazioni
richieste sono
pubblicate all’interno
del documento
“Relazione di
Corporate
Governance 2022”
all’interno del
paragrafo 4.1. Ruolo
del Consiglio di
Amministrazione e
del paragrafo 9.2
Comitato Controllo e
Rischi

2-14 Ruolo del
massimo organo di
governo nella
rendicontazione di
sostenibilità

2.1.1 Governance di
sostenibilità
Le ulteriori
informazioni richieste
sono pubblicate
all’interno del
documento
“Relazione di
Corporate
Governance 2022”
all’interno del
paragrafo 4.1 Ruolo
del Consiglio di
Amministrazione

2-15 Conflitti di
interesse

Le informazioni
richieste sono
pubblicate all’interno
del documento
“Relazione di
Corporate
Governance 2022”
all’interno del
paragrafo 9. Sistema
di controllo interno e
gestione dei rischi -
Comitato Controllo e
Rischi

2-16 Comunicazione
delle criticità

2.1.1 Governance di
sostenibilità

LETTERA AGLI

STAKEHOLDERS

Il 2022 è stato per il nostro Gruppo un anno

estremamente positivo caratterizzato da

risultati molto significativi, conseguiti

principalmente attraverso l’accelerazione

impressa, nel corso degli ultimi due anni, alla

nostra strategia di riposizionamento e di

rifocalizzazione sul prodotto libro. Un

percorso che altri importanti gruppi

internazionali del settore hanno oggi deciso di

intraprendere, ma del quale Mondadori può

orgogliosamente dirsi precursore.

La pluralità di operazioni di acquisizione nel

settore dei libri completate negli ultimi 24

mesi, sia nell’area Trade sia nella Scolastica,

hanno indubbiamente rafforzato il

posizionamento competitivo del Gruppo, ne

hanno ampliato la proposta editoriale e

contribuito in misura significativa a migliorarne

ulteriormente le prospettive future.

Il parallelo consolidamento della presenza nei

segmenti della promozione libraria e della

distribuzione di editori terzi costituisce il

presupposto sia per lo sviluppo di un ulteriore

promettente ambito di business sia per

l’individuazione di nuove opportunità di crescita

inorganica.

L’ininterrotto sforzo di potenziamento e

sviluppo capillare della nostra rete di librerie e

la continua attenzione ad adattare le

caratteristiche, il formato e le dimensioni dei

punti di vendita alle esigenze di volta in volta

espresse dal mercato testimoniano l’incessante

impegno del Gruppo a garantire alle proprie

case editrici un’adeguata capacità di veicolare

ai lettori la propria proposta editoriale.

Nell’area Media siamo attenti a cogliere e

sfruttare le opportunità che, di volta in volta, la

tecnologia del digitale propone, nell’ottica di

consolidare anche il ruolo di Mondadori quale

editore multimediale leader nel panorama

nazionale, riducendo al contempo l’esposizione

al settore dei periodici tradizionali ed alla sua

vulnerabilità alle sollecitazioni provenienti dalla

transizione tecnologica.

Grazie al lavoro compiuto nel corso

dell’esercizio, abbiamo consolidato e rafforzato

ulteriormente la nostra struttura economico-

finanziaria, con ricavi e marginalità in crescita

a doppia cifra, potendo allo stesso tempo

disporre di tutte le risorse necessarie per

contrastare l’impegnativo e ancora complesso

scenario di mercato.

Risulta infatti evidente come il contesto

macroeconomico e geopolitico abbiano

proposto durante l’intero anno appena

trascorso, e continuino a proporre, fattori di

instabilità e sfide - primo fra tutti il drammatico

incremento dei costi di energia e materie prime

- con il quale il Gruppo si è dovuto confrontare,

e continua a doversi confrontare, ma alle quali

ha dimostrato di saper reagire in maniera

rapida ed efficace.

Preme sottolineare come l’ammontare di

risorse che Mondadori ha dedicato al

finanziamento dei piani di crescita e sviluppo

descritti in precedenza ed il ritorno, nel 2022,

dopo oltre 10 anni, alla distribuzione, ai propri

azionisti, di un importante dividendo

costituiscono il segno più concreto della

solidità finanziaria che caratterizza il nostro

Gruppo. Le risorse delle quali disponiamo, e

che abbiamo dimostrato di saper generare,

consentono di continuare a coltivare anche per

i prossimi anni ambiziosi obiettivi di crescita,

investimento e sviluppo, garantendo agli

azionisti un’adeguata remunerazione del loro

capitale.

Nel corso dell’esercizio abbiamo inoltre

proseguito, e ulteriormente incrementato, i

momenti di ascolto e confronto con tutti i nostri

interlocutori, esterni e interni, con l’obiettivo di

consolidare i temi chiave e gli ambiti sui quali

vogliamo concentrare il nostro impegno e il

nostro operato come editore leader del

panorama culturale italiano: dalla Diversity &

Inclusion al Piano triennale di sostenibilità

2022, fino alla definizione di un modello di

lavoro ibrido in base alle diverse esigenze dei

differenti ambiti professionali.

Durante l’anno abbiamo lavorato per

diffondere, anche all’interno della nostra stessa

azienda, una cultura inclusiva: webinar, focus

group, survey e iniziative specifiche ci hanno

permesso di offrire momenti di

sensibilizzazione e di formazione sui temi

della Diversity & Inclusion. Il nostro obiettivo è

essere un’azienda che permetta a ciascuno di

valorizzare la propria unicità, che sia attrattiva

per le nuove generazioni. Professionalità,

nuove competenze e profili sono cruciali per il

nostro futuro.

Nel 2023 continueremo questo percorso

virtuoso con determinazione e fiducia, con

l’obiettivo di consolidare le numerose

trasformazioni che hanno caratterizzato

l'esercizio appena concluso e di cogliere tutte

le ulteriori opportunità di crescita che il

mercato sarà in grado di proporre.

Abbiamo la volontà, il know-how e gli strumenti

per far fronte al meglio a tutte le sfide che ci

attendono.

Marina Berlusconi

Presidente del Gruppo Mondadori

Antonio Porro

Amministratore Delegato del Gruppo

Mondadori


			13

COMPOSIZIONE DEGLI

ORGANI SOCIALI

CARICHE SOCIALI E ORGANISMI DI CONTROLLO

Consiglio di Amministrazione*

PRESIDENTE

Marina Berlusconi

AMMINISTRATORE DELEGATO

Antonio Porro

CONSIGLIERI

Pier Silvio Berlusconi

Elena Biffi**

Valentina Casella**

Francesco Currò

Alessandro Franzosi

Paola Elisabetta Galbiati**

Danilo Pellegrino

Alceo Rapagna**

Angelo Renoldi**

Cristina Rossello

Collegio Sindacale*

PRESIDENTE

Sara Fornasiero

SINDACI EFFETTIVI

Flavia Daunia Minutillo

Ezio Maria Simonelli

SINDACI SUPPLENTI

Mario Civetta

Annalisa Firmani

Emilio Gatto

* Il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale attualmente in carica sono stati nominati dall’Assemblea degli Azionisti in

data 27 aprile 2021

** Consigliere Indipendente

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


			15

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

DESCRIZIONE SINTETICA

DELLE ATTIVITÀ DEL

GRUPPO

Mondadori è il primo editore italiano, leader nel mercato dei libri Trade e dell’editoria scolastica, nel

quale opera con le più prestigiose case editrici e marchi editoriali del Paese, e uno dei maggiori

operatori nel settore retail grazie ad un network di librerie presente in maniera capillare su tutto il

territorio nazionale.

Il Gruppo è inoltre il primo editore multimediale con una presenza di rilievo in tutto il settore

digitale e dei social media nonché nel segmento dei periodici cartacei.


			17

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


		LIBRI
		Mondadori Libri S.p.A. è la società, controllata al 100%, alla quale fanno capo tutte le attività dell’area Libri, tradizionalmente ripartite nei due segmenti Trade ed Education. Il perimetro della business unit Trade comprende: •le attività editoriali relative alla pubblicazione - sia in formato cartaceo che digitale (e-book e audiolibri) - delle opere di narrativa, saggistica, editoria per ragazzi e varia da parte delle case editrici, con le quali il Gruppo detiene una posizione di leadership a livello nazionale, con una quota di mercato che a fine 2022 risulta pari al 27%: Mondadori, Giulio Einaudi editore, Piemme, Sperling & Kupfer, Frassinelli, Rizzoli, BUR, Fabbri Editori, Rizzoli Lizard, Mondadori Electa e a partire dal 1° aprile 2022 De Agostini Libri e, dal 1° luglio 2022, Star Comics, il principale editore italiano di fumetti, specializzato nella pubblicazione nel mercato domestico delle più importanti produzioni internazionali tra le quali, in particolare, i manga giapponesi; •le attività nell’editoria d’arte nella quale il Gruppo opera con i marchi Electa e Abscondita. L’attività del segmento prevede a livello editoriale, la pubblicazione di opere di arte, architettura, cataloghi di mostre, guide museali e libri sponsor nell’editoria d’arte, mentre per quanto riguarda la gestione dei luoghi d’arte e cultura, la gestione delle concessioni museali delle quali il Gruppo è titolare, nonché l’organizzazione di mostre ed eventi culturali; •la casa editrice Rizzoli International Publications che opera nel mercato statunitense con i marchi Rizzoli, Rizzoli New York, Rizzoli Electa e Universe e con il bookshop Rizzoli Bookstore sito a New York; •la business unit, denominata Education, che opera nell’editoria scolastica, giuridica e, in misura contenuta, universitaria. Nell’editoria scolastica il Gruppo vanta una posizione di leadership con una quota adozionale pari al 32,3%1 includendo le attività di D Scuola, che a partire dalla fine del 2021 si è affiancata a Mondadori Education e a Rizzoli Education consentendo un rafforzamento dell’offerta editoriale di libri di testo, corsi, sussidi didattici, percorsi di formazione e contenuti multimediali per tutti gli ordini di insegnamento, dalla scuola primaria alle secondarie di primo e secondo grado fino all’editoria universitaria, con un ampio catalogo di circa 30 marchi sia di proprietà che distribuiti.


	RETAIL
		Attraverso la società controllata al 100% Mondadori Retail S.p.A., il Gruppo gestisce il più esteso network di librerie in Italia, titolare di una quota pari al 12,5%2 nel mercato dei libri. Presente in modo capillare su tutto il territorio nazionale e con una proposta commerciale focalizzata sul prodotto libro (che rappresenta oltre l’80% dei ricavi), la società opera nel canale fisico con oltre 500 punti vendita in gestione diretta o in franchising, con le insegne Mondadori Bookstore, Mondadori Megastore e Mondadori Point, sul web con il sito di e- commerce Mondadoristore.it e la formula bookclub.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

1 Fonte: ESAIE, 2022 (sezioni adottate)


		MEDIA
		Mondadori Media S.p.A. è la società, controllata al 100%, che raggruppa tutte le attività del Gruppo legate allo sviluppo dei brand cartacei e digitali in ottica multicanale, alla quale fanno capo: •le attività dei magazine print e dei brand digitali; •le società controllate Direct Channel S.p.A. (100%), AdKaora S.r.l. (100%), Hej! S.r.l (100%), Mondadori Scienza S.p.A. (100%) e Zenzero S.r.l. (72%); •le società partecipate Mediamond (50%), Attica Publications S.A. (41,98%), Mondadori Seec (Bejiing) Advertising Co. Ltd (50%) e Press-di Distribuzione Stampa e Multimedia S.r.l. (20%). Con un’audience di 27,7 milioni di utenti unici al mese3, 76 milioni di fan e 9,2 milioni di lettori4, Mondadori Media si conferma il primo editore multimediale italiano con una posizione di leadership nel digitale e sui social media, nonché tra i maggiori operatori nei periodici con una quota di mercato pari al 21% (a dicembre 2022). Al 31 dicembre 2022 la società gestisce un portafoglio di 15 testate, 13 brand digitali e 110 profili social, con una leadership consolidata nei segmenti verticali food, TV e health&wellness5. Il Gruppo è inoltre attivo nel settore del mobile advertising e del proximity marketing con la società AdKaora, nel tech-advertising con la società Hej! e nell’influencer marketing con Zenzero, la talent agency con i migliori food creator italiani.

3,4,5


	CORPORATE & SHARED SERVICES
		Nell’area Corporate sono incluse, oltre alle strutture di vertice aziendale, le funzioni della Capogruppo impegnate in attività di servizio trasversali alle diverse società e aree di business del Gruppo. Rientrano quindi nell’area le attività di amministrazione, pianificazione e controllo, tesoreria e finanza, IT, logistica, gestione e organizzazione delle risorse umane, affari legali e societari, gestione degli acquisti di Gruppo, i servizi generali, comunicazione e media relations. I ricavi sono essenzialmente costituiti dai corrispettivi versati a fronte dei servizi resi a controllate e collegate.


			19

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

2 Fonte: GFK, Dicembre 2022 (a valore)

3 Fonte: Audiweb, Dicembre 2022

4 Fonte: Audipress III, 2022

5 Shareable + Tik Tok e Pinterest, al 31 dicembre 2022

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

MONDADORI IN BORSA

Le azioni ordinarie di Arnoldo Mondadori

Editore S.p.A. sono quotate alla Borsa Italiana

dal 1982 (Codice ISIN: IT0001469383).

Il titolo Mondadori è presente negli indici di

Borsa Italiana:

•generici: FTSE Italia All Share, FTSE Italia Star

(da dicembre 2016) e FTSE Italia Mid Cap;

•settoriali: FTSE Italia Servizi al consumo e

FTSE Italia Media.

Nel corso del 2022, il prezzo medio del titolo

Mondadori è stato pari a 1.83 Euro (equivalente

a una capitalizzazione media di Borsa pari a

circa 478 milioni di Euro), mentre il volume

negoziato sul mercato si è attestato a circa

253.900 azioni medie giornaliere. Nel corso del

2022 la trattazione delle azioni Mondadori sul

mercato gestito da Borsa Italiana S.p.A. ha

raggiunto quindi un controvalore medio

giornaliero di oltre 0,5 milioni di Euro (con un

controvalore massimo pari a 6,5 milioni di Euro

il 14 gennaio 2022).

Il 30 dicembre 2022, ultimo giorno di contrattazione dell’anno, il titolo Mondadori ha registrato un

prezzo di chiusura di 1,81 Euro con una conseguente capitalizzazione pari a circa 473 milioni di Euro.

Di seguito i principali dati di mercato del 2022:


Dati di mercato
Dati generali	ISIN	IT0001469383
	N. Azioni*	261.458.340
	Flottante	46,3%
Prezzo (Euro, %)	Prezzo di chiusura del 30/12/2021 in Euro	2,04
	Prezzo di chiusura del 30/12/2022 in Euro	1,81
	Performance annuale %	-11,4%
	Prezzo medio in Euro	1,83
	Prezzo massimo in Euro (14/01/2022)	2,23
	Prezzo minimo in Euro (29/09/2022)	1,50
Volumi (migliaia)	Volume medio 2022	253,9
	Volume massimo (14/01/2022)	2.914,9
	Volume minimo (01/11/2022)	16,5
Capitalizzazione di Borsa (milioni di Euro)	Capitalizzazione di Borsa media	477,5
	Capitalizzazione di Borsa al 30/12/2021	533,4
	Capitalizzazione di Borsa al 30/12/2022	472,7

Fonte: FactSet

* Numero azioni emesse al 31 dicembre 2022

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

ANDAMENTO DEL TITOLO MONDADORI NEL 2022

Fonte: FactSet

MERCATI FINANZIARI

Il 2022 ha rappresentato un anno negativo per

i mercati finanziari internazionali, condizionati

dalle tensioni geo-politiche e dall’elevata

inflazione: i corsi azionari hanno fatto registrare

in tutti i Paesi dell’area Euro e negli Stati Uniti

contrazioni più o meno accentuate, con una

penalizzazione in particolare dei settori

“growth”, in un contesto generale di alta

volatilità e bassa liquidità che ha colpito

particolarmente le SME.

Tra la metà di ottobre e la metà di dicembre le

condizioni sui mercati finanziari internazionali

sono migliorate, grazie all’attenuarsi

dell’incertezza ed all’attesa di un rallentamento

nel ritmo di rialzo dei tassi di interesse da parte

delle autorità di politica monetaria che ha

favorito anche una riduzione della volatilità dei

corsi azionari, rimasta comunque a livelli

superiori a quelli pre-pandemia.

L’Italia, a partire dalla metà di ottobre, ha

analogamente mostrato un miglioramento delle

condizioni prevalenti nei mercati finanziari: il

rallentamento della crescita dei tassi di intesse

ed una percepita attenuazione del rischio

paese, hanno, da un lato, favorito il calo dei

rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine e

del premio per il rischio sovrano, dall’altro,

favorito una ripresa dei corsi azionari.

In tale contesto, il titolo Mondadori ha fatto

segnare una flessione dell’11% circa rispetto

alla fine del 2021, performance che si configura

migliore rispetto a quella di tutti gli indici di

riferimento: il principale indice borsistico

italiano (FTSE Italia All Share) ha infatti

registrato una contrazione del 14,1%, l’indice

FTSE Italia STAR un calo del 28,3%, l’indice

FTSE Italia Mid Cap un decremento del 21%

mentre l’indice settoriale di riferimento (FTSE

Italia Media) un calo nell’intorno del 40%.

Più nel dettaglio, l’andamento del titolo

Mondadori ha evidenziato una flessione nella

parte centrale dell’anno, in particolare nel

secondo e nel terzo trimestre, alla quale ha

fatto seguito un incremento significativo

nell’ultimo trimestre dell’anno nel corso del

quale il titolo ha fatto segnare una crescita del

18% circa.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

ANDAMENTO DEL TITOLO MONDADORI RISPETTO AI PRINCIPALI INDICI DI

RIFERIMENTO DEL 2022

Fonte: FactSet

STRUTTURA AZIONARIA

Al 31 dicembre 2022 il capitale sociale emesso

risulta pari a 67.979.168,40 Euro,

corrispondente a 261.458.340 azioni ordinarie

del valore nominale unitario di 0,26 Euro.

ASSETTO SOCIETARIO

Alla stessa data, per quanto a conoscenza della

Società, sulla base delle comunicazioni ricevute

ai sensi dell’art. 120 TUF e altre informazioni

disponibili, la struttura azionaria della Società

mostra le seguenti partecipazioni rilevanti

(superiori al 5% del capitale6):

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

6 Ai sensi dell’art. 120 TUF nelle società i cui statuti consentono la maggiorazione del diritto di voto o hanno previsto l'emissione di

azioni a voto plurimo, per capitale si intende il numero complessivo dei diritti di voto.

ATTIVITÀ DI INVESTOR RELATIONS

Il Gruppo Mondadori persegue una politica di

comunicazione agli operatori del mercato

finanziario improntata alla diffusione di notizie

complete, veritiere e corrette su risultati,

iniziative e strategie aziendali, nel rispetto delle

regole dettate da Consob e Borsa italiana, e

dalle esigenze di riservatezza che talune

informazioni possono richiedere, prestando

particolare attenzione a garantire

un’informazione trasparente e tempestiva a

supporto delle relazioni con la comunità

finanziaria, anche attraverso l’adozione di

specifiche procedure.

L’inserimento della Società nel segmento STAR

di Borsa Italiana (passaggio avvenuto nel

dicembre 2016) ha continuato a qualificare

Mondadori tra le società di eccellenza quotate

nel mercato italiano, anche in virtù di una

corporate governance allineata ai migliori

standard internazionali.

I manager apicali incontrano con regolarità gli

investitori e gli analisti finanziari per discutere le

prospettive, la strategia di crescita e gli obiettivi

del Gruppo, nonché i rischi e le opportunità

derivanti dall’evoluzione del contesto

competitivo, e per illustrarne i risultati periodici.

Nel corso del 2022, con rinnovato slancio

grazie al venire meno delle difficoltà derivanti

dal periodo pandemico che aveva impedito la

tipica organizzazione di roadshow e incontri

“fisici” con gli investitori istituzionali, è

proseguita l’attività di comunicazione e lo

sviluppo dei rapporti nei confronti di azionisti,

investitori istituzionali e analisti finanziari

attraverso numerosi incontri organizzati nelle

principali piazze finanziarie europee (durante i

quali sono stati incontrati circa 200 investitori

istituzionali), al fine di garantire al Gruppo

Mondadori una crescente visibilità e una

migliore valorizzazione delle proprie attività,

nonché affermare la credibilità del proprio

management e delle proprie strategie presso la

comunità finanziaria.

Nel corso del 2022, la società ha inoltre visto

incrementato il coverage da parte dei broker

finanziari: nel mese di febbraio è stata infatti

avviata la copertura del titolo da parte di Intesa

Sanpaolo, mentre nel mese di settembre

EXANE BNP PARIBAS ha pubblicato la propria

prima ricerca. Alla fine dell’esercizio, sono

quindi 7 i broker che garantiscono una

copertura attiva del titolo.

La solidità economico-patrimoniale del Gruppo

nonché la dimostrazione della capacità di

crescita anche per linee esterne, hanno

permesso al titolo Mondadori di consolidare la

propria positiva reputazione presso la comunità

finanziaria, come confermata dalle

raccomandazioni degli analisti finanziari, che al

31 dicembre 2022 sono tutte positive (BUY/

OUTPERFORM).

Di seguito tutti gli appuntamenti previsti per

l’anno in corso relativamente alla

comunicazione dei risultati finanziari.


Calendario Finanziario 2023
27/04/2023	Assemblea degli azionisti per l’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022
10/05/2023	Approvazione delle informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 31 marzo 2023
01/08/2023	Approvazione della relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2023
08/11/2023	Approvazione delle informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30 settembre 2023

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

STRATEGIA DI

SOSTENIBILITÀ

II Gruppo Mondadori ha raggiunto, in ambito di

sostenibilità, una fase di maturità che ha

consentito il passaggio da una rendicontazione

puntuale, in linea con i GRI Standard, a un

approccio strategico che ha definito linee

guida ESG in coerenza con gli obiettivi lanciati

a livello globale dall’Organizzazione delle

Nazioni Unite.

Ciò ha permesso a Mondadori, nel 2022, di

definire il primo Piano triennale di

Sostenibilità all’interno del quale sono stati

individuati ambiti strategici, target quantitativi

e qualitativi, e azioni di breve e medio periodo

finalizzate al miglioramento continuo delle

performance in termini sociali, di governance e

ambientali.

È stato portato avanti un costante

monitoraggio degli obiettivi quantitativi fissati

che ha consentito, da un lato, di registrare

puntualmente il grado di raggiungimento

degli stessi e, dall’altro, di individuare nuove

azioni nel futuro per un aggiornamento

continuo del Piano.

Nel primo semestre dell’anno è stata realizzata,

dopo uno studio di benchmark e di

posizionamento, nonché un assessment sulle

priorità aziendali, l’analisi di materialità, in

coerenza con le linee guida strategiche definite

nel Piano. Il lavoro ha condotto

all’individuazione degli ambiti di impatto -

attuali e potenziali - sull’economia, le persone e

l’ambiente più rilevanti per il Gruppo.

A questa mappatura si sono affiancati momenti

di ascolto dei nostri stakeholder che hanno

visto il coinvolgimento attivo del management

aziendale, dei dipendenti e di altri interlocutori

rilevanti, tra cui insegnanti e clienti delle

nostre librerie. Per la prima volta sono state

incluse anche due nuove categorie di portatori

di interesse - fornitori e analisti - individuati in

base a criteri di rilevanza strategica per il

Gruppo sia in ambito di business sia in ambito

di sostenibilità.

L’insieme dei risultati dell’analisi ha portato

all’identificazione delle tematiche di

materialità prioritarie per Mondadori sulle

quali il Gruppo continuerà a lavorare con

determinazione e attenzione, in un’ottica di

miglioramento continuo.

Il raggiungimento degli obiettivi definiti per il

2022 nel nostro Piano di Sostenibilità e

l’individuazione di nuove aree di intervento

strategico per il prossimo triennio riflettono

l’impegno dell’azienda nei tre ambiti di

riferimento ESG.

Nel Piano di Sostenibilità trova naturale

espressione l’identità del Gruppo, la relativa

mission e il relativo ruolo di editore nella

società.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura 1.Divenire modello di riferimento in ambito di diversità, equità e inclusione, valorizzando e contribuendo al benessere delle nostre persone, attraverso strumenti di welfare e sviluppo delle competenze. 2.Promuovere la cultura e l’istruzione di qualità, equa e inclusiva, che favorisca percorsi di apprendimento continuo. 3.Creare, ideare e sviluppare contenuti di valore e prodotti accessibili ed ESG-friendly. 4.Sostenere i presidi culturali per lo sviluppo sociale attraverso la valorizzazione di librerie, scuole, musei, canali social, eventi e partnership.		GOVERNANCE - Promozione del successo sostenibile del business 1.Perseguire il successo sostenibile del business, favorendo l’integrazione degli ambiti ESG nella governance, nei piani aziendali e nel modello operativo, anche rafforzando le modalità di ascolto dei portatori di interesse per sviluppare percorsi di miglioramento continuo. 2.Mantenere i più alti standard per il presidio e la gestione di rischi e opportunità lungo la catena del valore.		ENVIRONMENT - Diffusione di una cultura ambientale e di mitigazione degli impatti sugli ecosistemi 1.Diffondere la cultura ambientale, anche tramite un’educazione volta allo sviluppo di uno stile di vita sempre più sostenibile. 2.Mitigare gli impatti ambientali lungo il ciclo di vita del prodotto cartaceo, promuovendo la tutela della biodiversità e la riduzione delle emissioni climalteranti.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

#NoiDellaMondadori

Nel 2022 è proseguito sui profili social del Gruppo Mondadori il racconto delle novità e delle iniziative che hanno coinvolto direttamente

le persone della nostra azienda e i diversi team di lavoro. In questa pagina, da sinistra dall’alto: le colleghe della funzione Acquisti Servizi

di Gruppo e Real Estate; il team di Giallozafferano, vincitore del premio “Creator Award d’oro” per aver raggiunto un milione di iscritti al

canale Youtube; il gruppo dei nuovi librai affiliati alla rete Mondadori Store; il team della Direzione Generale Operativa - Area Trade; il

team di Urania nella celebrazione dei settant’anni della collana; il team di Hub Scuola, vincitore del premio “Creator Award d’argento” per

la produzione di più di 3.700 video didattici di alta qualità sul canale Youtube.


	Relazione del Consiglio di Amministrazione sull’andamento della gestione nell’esercizio 2022

HIGHLIGHT DEL

GRUPPO

MONDADORI

NELL’ESERCIZIO

2022


(Euro/milioni)	Esercizio 2022	Esercizio 2022 escl. D Scuola	Esercizio 2021	Var.%
Dati economici	Esercizio 2022	Esercizio 2022 escl. D Scuola	Esercizio 2021	Var.%

Ricavi	903,0	827,6	807,3	11,8%
EBITDA Adjusted*	136,3	113,1	105,7	28,9%
EBITDA	130,7	108,4	91,1	43,4%
EBIT	72,7	59,5	45,2	60,8%
EBIT Adjusted**	90,1		67,8	32,9%
Risultato Netto del Gruppo	52,1	42,3	44,2	17,8%
Risultato Netto Adjusted ***	63,9		42,4	50,7%

Aree di Business
Ricavi	903,0	827,6	807,3	11,8%
Libri	576,2	499,5	465,0	23,9%
Retail	189,2	189,2	173,9	8,8%
Media	177,8	177,8	206,6	(13,9%)
Corporate e Shared Services	41,5	41,5	40,9	1,5%
Intercompany	(81,7)	(80,5)	(79,0)	3,4%
EBITDA Adjusted	136,3	113,1	105,7	28,9%
Libri	118,5	95,3	92,6	28,0%
Retail	9,1	9,1	5,1	77,3%
Media	14,1	14,1	12,4	13,8%
Corporate e Shared Services	(5,4)	(5,4)	(4,2)	28,6%
Intercompany	—	—	(0,1)	(135,1%)

Situazione Patrimoniale e Finanziaria
Patrimonio Netto Di Gruppo	259,6		219,6	18,2%
Capitale Investito Netto	438,2		398,7	9,9%
Posizione Finanziaria Netta no IFRS 16	106,1		94,8	12,0%
Posizione Finanziaria Netta IFRS 16	177,4		179,1	(0,9%)

Indicatori Economico-Finanziari
EBITDA Adjusted su Ricavi (%)	15,1%	13,7%	13,1%
Risultato Netto su Ricavi (%)	5,7%	5,1%	5,5%
ROE	20,0%		20,1%
ROI	11,9%		11,1%
EPS (Euro)	0,20		0,17
DPS (Euro)	0,11		0,09

Risorse Umane
Numero dipendenti a fine anno	1.900	1.775	1.810	5,0%

Le variazioni in tutto il documento sono state calcolate sui valori espressi in migliaia di Euro

La colonna “Esercizio 2022 escl. D Scuola” presenta i dati economici e finanziari al 31 dicembre 2022 sulla base di un perimetro che esclude D

Scuola.

* Margine operativo lordo prima di oneri e proventi di natura non ordinaria

** EBIT esclusi oneri e proventi di natura non ordinaria, ammortamenti derivanti dall’allocazione del prezzo di acquisto di società (Purchase Price

Allocation) e svalutazioni di attività immateriali/impairment

*** Il Risultato Netto Adjusted è calcolato escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria, ammortamenti derivanti dall’allocazione del prezzo di

acquisto di società (Purchase Price Allocation) e svalutazioni di attività immateriali/impairment al netto dei relativi effetti fiscali. Sono inoltre esclusi

eventuali oneri/proventi fiscali a carattere non ricorrente.

ANDAMENTO DEI PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICI

(Euro/milioni)

RICAVI PER BUSINESS 2022

EBITDA ADJ. PER BUSINESS 2022

Ai fini di una migliore rappresentazione, l'area Media viene rappresentata scomposta tra le due componenti Print e Digital.

Ricavi per Business al lordo di ricavi Corporate e Intercompany; Ebitda Adjusted al lordo di Ebitda Corporate.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

L’esercizio 2022 ha visto il Gruppo completare

il percorso strategico di riconfigurazione del

proprio portafoglio di attività che ha portato

ad un significativo alleggerimento della

propria esposizione nei periodici ed al

rafforzamento nell’editoria libraria, e che ora

proseguirà con una focalizzazione esclusiva

sullo sviluppo dei core business.

Nel corso dell’anno infatti il Gruppo ha

completato/annunciato diverse operazioni

straordinarie tra le quali si segnalano in

particolare:

•relativamente al core business dei Libri, con

una strategia combinata di integrazione

verticale nella filiera e di rafforzamento della

leadership editoriale:

–l’acquisizione del 50% di De Agostini

Libri, attiva nel settore dei libri Trade con

un focus sui segmenti ragazzi e non-fiction

e della controllata Libromania, attiva nel

segmento della promozione editoriale di

editori terzi;

–l’acquisizione, in un’ottica di rafforzamento

nella distribuzione di editori terzi, del 50%

di A.L.I. - Agenzia Libraria International,

che a partire dal 2023, a seguito

dell’avvenuto acquisto di un’ulteriore

quota del 25%, sarà consolidata

integralmente;

–l’acquisizione del 51% di Star Comics,

grazie alla quale il Gruppo è diventato il

leader italiano nel segmento dei fumetti.

•Relativamente al business del Media Print, in

un’ottica di proseguimento del processo di

riduzione dell’esposizione al segmento:

–la cessione della maggioranza di Press-di,

attiva nella distribuzione, a livello

nazionale, di periodici e quotidiani;

–l’avvio del processo di cessione del ramo

d’azienda relativo ai brand Grazia e Icon

comprensivo del relativo network

internazionale, operazione poi finalizzata

nel mese di gennaio 2023.

Il profilo economico finanziario del Gruppo nel

2022 evidenzia, nonostante il loro riflesso

ancora incompleto stante il consolidamento

parziale, gli impatti positivi di tali iniziative di

riposizionamento ed il relativo contributo alla

redditività del Gruppo che hanno consentito di

contrastare, insieme agli interventi di

efficientamento messi prontamente in atto dal

management, gli effetti dell’incerto contesto

economico e geo-politico che ha caratterizzato

l’intero esercizio nonché il significativo

incremento del costo dei principali fattori

produttivi.

Questo ha consentito al Gruppo di registrare, a

livello consolidato, con riferimento a tutte le

metriche rilevanti, risultati superiori alle

guidance che sono state di volta in volta

comunicate al mercato, nonostante nel corso

dell’esercizio siano state ripetutamente riviste

in miglioramento:

•i ricavi di Gruppo hanno evidenziato una

crescita pari al 12% circa (superiore alla

guidance high-single digit), sulla quale hanno

inciso, in particolare, sia l’inserimento nel

perimetro di consolidamento di D Scuola che

la positiva dinamica del mercato del Libro

della quale hanno beneficiato le aree Trade e

Retail;

•l’EBITDA Adjusted, pari a circa 136 milioni di

Euro, evidenzia un incremento di circa 31

milioni di Euro, ovvero una crescita del 29%

(la guidance stimava un incremento pari o

superiore al 25%): un terzo circa di tale

significativo incremento è derivato dalla

performance operativa del perimetro

originario, grazie alla maggiore efficienza

raggiunta, e circa due terzi dal

consolidamento di D Scuola.

Complessivamente la redditività si è attestata

al 15,1% in crescita di ben 2 punti

percentuali dal 13,1% del 2021;

•l’utile netto è pari a 52,1 milioni di Euro, in

crescita del 18% (guidance: crescita double-

digit), e rappresenta il migliore risultato

conseguito dal Gruppo nel corso degli ultimi

15 anni; neutralizzando gli effetti non

operativi che hanno influenzato gli esercizi

2021 e 2022, l’utile netto rettificato

risulterebbe in crescita di oltre il 50%

attestandosi a circa €65 milioni;

•in aggiunta alla positiva performance

economica, il Gruppo nell’esercizio ha

continuato a mostrare una solida

generazione di cassa evidenziando un Cash

Flow Ordinario di 70 milioni di Euro circa

(guidance a 68 milioni di Euro);

•la Posizione Finanziaria Netta (ante IFRS 16), è

risultata pari a circa 106 milioni di Euro;

considerando viceversa gli effetti dell’IFRS 16,

la PFN è risultata pari a 177,4 milioni di Euro,

inferiore rispetto ai (179,1) milioni di dicembre

2021 con un rapporto PFN/EBITDA Adjusted

che si è attestato a 1,3x esattamente in linea

all’obiettivo. La sostanziale invarianza della

Posizione Finanziaria Netta tra il 2021 e il

2022 evidenzia la capacità del Gruppo di

auto-finanziare con la propria generazione di

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

cassa l’attiva politica di M&A attuata senza

compromettere la distribuzione di significativi

dividendi agli azionisti.

Il 2022 ha visto infatti il ritorno a una politica di

remunerazione degli azionisti attraverso la

distribuzione di dividendi per un ammontare

complessivo di circa 22 milioni di Euro,

equivalenti ad un pay-out del 50% dell’utile

netto 2021; a valere sul risultato 2022, il

Consiglio di Amministrazione ha proposto

all’Assemblea di corrispondere ai propri

azionisti circa 28,7 milioni di Euro (€11

centesimi per azione), in crescita di quasi il

30% rispetto all’esercizio precedente: tale

importo corrisponde ad un pay-out del 55%

dell’utile netto 2022 e ad un dividend yield del

6% (al 31 dicembre 2022).

Il dividendo, in conformità alle disposizioni del

Regolamento dei mercati organizzati e gestiti

dalla Borsa Italiana S.p.A., sarà pagato a partire

dal 24 maggio 2023 (payment date), con

stacco cedola in data 22 maggio 2023 (ex

date) e con data di legittimazione al pagamento

del dividendo, ai sensi dell’art. 83-terdecies del

TUF (record date) il 23 maggio 2023.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

HIGHLIGHT DI MERCATO

E DELLE AREE DI

BUSINESS DEL GRUPPO

Nell’esercizio 2022, il mercato del libro, dopo la

straordinaria crescita sperimentata nell’anno

precedente, ha assistito ad una fase di

sostanziale stabilità (+0,2% a valore) con un

trend di leggera crescita nella seconda parte

dell’anno (+1,8% a valore yoy).

Il Gruppo, con l’area Libri Trade, ha fatto

registrare, rispetto al 2021, una crescita del

sell-out a valore di mercato del 2,2%. Tale

performance ha consentito a Mondadori di

confermare ancora una volta la propria

leadership indiscussa a livello nazionale nel

segmento dell’editoria varia (inclusiva dei

fumetti) evidenziando una dinamica di crescita

della propria quota di mercato (che non si

registrava da ben 5 esercizi) che grazie sia alle

performance delle case editrici che

all’andamento positivo della neo acquisita Star

Comics è collocata, in chiusura d’esercizio, al

27%.

Nel segmento della scolastica il Gruppo, ad

esito della campagna adozionale 2022, ha

mostrato, in un mercato sostanzialmente

invariato a valore rispetto all’esercizio

precedente, una quota di mercato stabile

(32,3%) a conferma dei positivi risultati

conseguiti e della qualità della proposta

editoriale di tutte e tre le proprie case editrici.

Anche l’area Retail ha evidenziato un netto

miglioramento della propria performance ed

una progressiva crescita dei ricavi che hanno

evidenziato, rispetto al 2021 un incremento del

9%, in larga parte ascrivibile al prodotto libro le

cui vendite nell’esercizio si sono incrementate

dell’11,5%.

L’area Media nell’esercizio 2022 ha assistito ad

un ulteriore ridimensionamento della propria

componente Print - in particolare delle attività

derivanti dalla raccolta pubblicitaria:

•nell’esercizio ha trovato finalizzazione la

cessione delle testate annunciata a fine 2021

(Donna Moderna e Casa Facile);

•gli effetti della cessione delle attività di

distribuzione è risultata invece ancora

parziale nell’esercizio 2022, dal momento che

Press-di è stata deconsolidata dal secondo

semestre;

La cessione delle attività legate ai brand Grazia

e Icon, avviata nell’ultimo trimestre 2022, è

stata finalizzata nel mese di gennaio 2023, e di

conseguenza troverà concretizzazione nei

risultati dell’esercizio 2023.

L’area si è quindi confermata sempre più

“digital”: nel 2022 infatti le attività digitali del

Gruppo - che hanno registrato una crescita del

15% circa a parità di brand - hanno

rappresentato il 27% dei ricavi dell’area (dal

21% del 2021).

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

SINTESI DEI RISULTATI

CONSOLIDATI

DELL’ESERCIZIO 2022


(Euro/milioni)	2022		2022 escl. D Scuola		2021		Var. %	Var. % escl. D Scuola

Ricavi	903,0		827,6		807,3		11,8%	2,5%
Costo industriale del prodotto	295,8	32,8%	276,8	33,5%	246,6	30,5%	20,0%	12,3%
Costi variabili di prodotto	111,8	12,4%	106,5	12,9%	114,0	14,1%	(2,0%)	(6,6%)
Altri costi variabili	165,2	18,3%	148,7	18,0%	163,3	20,2%	1,2%	(9,0%)
Costi di struttura	60,0	6,6%	57,0	6,9%	51,1	6,3%	17,5%	11,6%
Extended labour cost	142,3	15,8%	133,5	16,1%	134,9	16,7%	5,4%	(1,1%)
Altri oneri e (proventi)	(8,4)	(0,9%)	(8,1)	(1,0%)	(8,3)	(1,0%)	1,5%	(2,4%)

EBITDA Adjusted	136,3	15,1%	113,1	13,7%	105,7	13,1%	28,9%	7,0%

Ristrutturazioni	3,7	0,4%	3,5	0,4%	11,2	1,4%	(66,7%)	(69,0%)
Oneri e (proventi) straordinari	1,9	0,2%	1,2	0,2%	3,4	0,4%	(44,7%)	(63,2%)

EBITDA	130,7	14,5%	108,4	13,1%	91,1	11,3%	43,4%	18,9%

Ammortamenti	36,7	4,1%	28,1	3,4%	25,1	3,1%	45,9%	11,7%
Impairment e svalutazioni	7,2	0,8%	7,2	0,9%	7,4	0,9%	n.s.	n.s.
Ammortamenti IFRS16	14,1	1,6%	13,6	1,6%	13,4	1,7%	5,1%	1,2%

EBIT	72,7	8,1%	59,5	7,2%	45,2	5,6%	60,8%	31,6%

Oneri e (proventi) finanziari	5,2	0,6%	5,1	0,6%	2,5	0,3%	108,9%	104,1%
Oneri finanziari IFRS16	0,5	0,1%	0,5	0,1%	2,2	0,3%	(78,4%)	(78,9%)
Oneri e (proventi) finanziari da valutazione titoli	—	—%	—	—%	0,4	0,1%	n.s.	n.s.
Oneri e (proventi) da partecipazioni	0,2	—%	0,2	—%	1,5	0,2%	n.s.	n.s.

EBT	66,9	7,4%	53,8	6,5%	38,6	4,8%	73,3%	39,4%

Oneri e (proventi) fiscali	15,3	1,7%	11,9	1,4%	(5,6)	(0,7%)	n.s.	n.s.

Risultato netto dell'esercizio (gruppo e terzi)	51,5	5,7%	41,8	5,1%	44,2	5,5%	16,6%	(5,4%)

Minorities	(0,5)	(0,1%)	(0,5)	(0,1%)	—	—%	n.s.	n.s.

Risultato netto del Gruppo	52,1	5,8%	42,3	5,1%	44,2	5,5%	17,8%	(4,2%)

Il costo del personale include i costi relativi alle collaborazioni e al lavoro interinale.

Nell’esercizio 2022, ai fini di una maggiore confrontabilità con l’esercizio 2021, nella colonna “2022 escl. D Scuola” gli schemi di

Conto Economico e di Stato Patrimoniale riclassificato presentano i dati economici e finanziari al 31 dicembre 2022 sulla base di

un perimetro che esclude D Scuola, società acquisita a fine dicembre 2021 (consolidata integralmente a livello economico dal 1°

gennaio 2022 e a livello patrimoniale dal 31 dicembre 2021).

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

INDICATORI ALTERNATIVI DI

PERFORMANCE

Nel presente documento, in aggiunta agli

schemi e indicatori finanziari convenzionali

previsti dagli IFRS, vengono presentati alcuni

schemi riclassificati e alcuni indicatori alternativi

di performance al fine di consentire una

migliore valutazione dell’andamento della

gestione economico-finanziaria del Gruppo, per

la cui definizione si rimanda alla sezione

“Glossario dei termini e degli indicatori

alternativi di performance utilizzati”.

Come già indicato, nel presente documento

sono state presentate due informazioni

aggiuntive: risultato operativo rettificato1 e

utile netto rettificato2.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

1 Esclusi oneri e proventi di natura non ordinaria, costi non monetari derivanti dall’allocazione del prezzo di acquisto di

società (Purchase Price Allocation) e svalutazioni di attività immateriali/impairment

2 Calcolato escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria, ammortamenti derivanti dall’allocazione del prezzo di

acquisto di società (Purchase Price Allocation) e svalutazioni di attività immateriali/impairment al netto dei relativi effetti

fiscali. Sono inoltre esclusi eventuali oneri/proventi fiscali a carattere non ricorrente

DATI ECONOMICI

RICAVI

I ricavi consolidati dell’esercizio 2022 si sono

attestati a 903,0 milioni di Euro, evidenziando

un incremento dell’11,8% rispetto agli 807,3

milioni di Euro dell’esercizio precedente; al

netto del consolidamento di D Scuola, efficace

dal 1° gennaio 2022, i ricavi del Gruppo hanno

registrato una crescita pari al 2,5% grazie alle

performance delle aree Libri e Retail, e

nonostante le ulteriori cessioni di attività che

hanno interessato l’area Media: al netto di tutti

gli effetti derivanti dalle variazioni di perimetro,

la crescita organica dei ricavi del Gruppo nel

2022 si sarebbe attestata al 4% circa.

Nell’area Libri, i ricavi hanno fatto rilevare un

incremento del 23,9% (o del 7,4% senza D

Scuola) grazie, in particolare, alla crescita delle

vendite delle case editrici Trade – alla quale ha

anche contribuito il consolidamento, a partire

dal 1° luglio 2022, di Star Comics - ed alla

ripresa delle attività relative alla gestione di

musei e beni culturali.

L’area Retail ha fatto registrare una crescita dei

ricavi dell’8,8%, in larga parte trainata dal

prodotto libro (la cui crescita è stata dell’11,5% ),

principalmente ascrivibile al canale delle

librerie a gestione diretta, la cui performance

nell’anno precedente aveva risentito delle

restrizioni introdotte a seguito dell’emergenza

Covid-19.

L’area Media ha presentato ricavi in

contrazione del 13,9% per effetto delle

variazioni di perimetro intervenute: a perimetro

omogeneo, i ricavi complessivi dell’area Media

hanno mostrato una lieve crescita dell’1,8%

rispetto all’esercizio 2021, grazie in particolare

all’andamento positivo della raccolta

pubblicitaria digital, in crescita del 15% circa,

che ha più che compensato la contrazione dei

ricavi diffusionali delle testate e delle vendite

congiunte.


RICAVI per settore di attività	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var. %	Var. % escl. D Scuola
(Euro/milioni)	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var. %	Var. % escl. D Scuola

Libri	576,2	499,5	465,0	23,9%	7,4%
Retail	189,2	189,2	173,9	8,8%	8,8%
Media	177,8	177,8	206,6	(13,9%)	(13,9%)
Corporate & Shared Services	41,5	41,5	40,9	1,5%	1,5%
Totale ricavi aggregati	984,7	908,0	886,4	11,1%	2,4%

Intercompany	(81,7)	(80,5)	(79,0)	3,4%	1,8%
Totale ricavi consolidati	903,0	827,6	807,3	11,8%	2,5%

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

EBITDA

EBITDA ADJUSTED

L’EBITDA adjusted del 2022 è stato pari a

136,3 milioni di Euro, mentre se si esclude il

risultato di D Scuola, l’EBITDA Adjusted è

risultato positivo per 113,1 milioni di Euro: il

Gruppo ha quindi evidenziato un

miglioramento complessivo della redditività di

circa 31 milioni di Euro rispetto all’esercizio

2021 nel quale il risultato era stato 105,7 milioni

di Euro, pari ad una crescita del 29%, di cui

circa un terzo riconducibile alla positiva

performance di tutte le aree di business, in

particolare delle aree Libri e Retail, e due terzi

circa derivante dal contributo di D Scuola (pari

a 23,2 milioni di Euro).

La riduzione, rispetto al 2021, dell’incidenza dei

costi (costi variabili e costo del lavoro) sui ricavi

di Gruppo, ha consentito di consolidare una

marginalità superiore al 15% (dal 13,1%

dell’esercizio precedente): al netto dei

contributi ricevuti a sostegno delle attività

museali in entrambi gli esercizi, la marginalità di

Gruppo sarebbe stata rispettivamente del

12,7% nel 2021 e del 14,4% nel 2022.

Tale significativo risultato è stato conseguito

nonostante il rilevante incremento dei costi

relativi ai consumi energetici e all’acquisto

della carta pari a complessivi 15 milioni di

Euro: il costo medio di approvvigionamento

della carta ha infatti subito un incremento per il

Gruppo superiore al 50%, che si è tradotto in

costi incrementali per circa 12 milioni di Euro

per il Gruppo.

Più nel dettaglio, i diversi segmenti di business

hanno conseguito i seguenti risultati:

•l’area Libri ha registrato nell’esercizio una

crescita complessiva del margine di circa 26

milioni di Euro; senza D Scuola, l’incremento

si attesta a 2,7 milioni di Euro, grazie al

positivo andamento delle case editrici Trade

(che hanno beneficiato anche del

consolidamento di Star Comics), alla ripresa

delle attività museali e legate alle attività in

concessione gestite da Electa, nonché ai

maggiori ristori a quest’ultima assegnati;

•l’area Retail ha registrato un miglioramento

di 4 milioni di Euro, grazie alla crescita

sperimentata dalle vendite del prodotto libro

ed alla prosecuzione dell’intensa attività di

rinnovamento della rete dei negozi fisici,

nonostante i maggiori costi legati alle utenze

che hanno inciso per oltre 1,4 milioni di Euro;

•l’area Media ha mostrato una crescita di 1,7

milioni di Euro, frutto del proseguimento

delle misure di contenimento dei costi

dell’area print e della contabilizzazione di un

credito d’imposta riconosciuto sui consumi

della carta che ha consentito di limitare

l’impatto negativo sulla redditività derivante

dall’incremento del costo della materia prima;

•l’area Corporate & Shared Services ha

registrato un margine negativo di 5,4 milioni

di Euro, in flessione dai 4,2 milioni del 2021,

per effetto principalmente dell’incremento dei

costi delle utenze relative alla gestione della

sede di Segrate pari a circa €1,3 milioni.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022


EBITDA Adj. per settore di attività	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var.	Var. escl. D Scuola
(Euro/milioni)	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var.	Var. escl. D Scuola

Libri	118,5	95,3	92,6	25,9	2,7
Retail	9,1	9,1	5,1	4,0	4,0
Media	14,1	14,1	12,4	1,7	1,7
Corporate & Shared Services	(5,4)	(5,4)	(4,2)	(1,2)	(1,2)
Intercompany	—	—	(0,1)	0,2	0,2

Totale EBITDA ADJUSTED	136,3	113,1	105,7	30,6	7,4

EBITDA REPORTED

L’EBITDA, pari a 130,7 milioni di Euro (o a

€108,4 milioni senza D Scuola) rispetto ai 91,1

milioni del 2021, ha evidenziato un

miglioramento ancora più marcato, pari a 39,6

milioni di Euro (+43%), riconducibile ai

fenomeni e alle dinamiche già descritti nei

paragrafi precedenti, nonché alla riduzione,

rispetto all’esercizio precedente, dei costi per

ristrutturazione, particolarmente evidente nelle

aree Media e Corporate, come più

dettagliatamente illustrato in seguito; l’area

Media ha inoltre beneficiato della

contabilizzazione di una plusvalenza derivante

dalla cessione della maggioranza di Press-di.


EBITDA per settore di attività	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var.	Var. escl. D Scuola
(Euro/milioni)	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var.	Var. escl. D Scuola

Libri	114,9	92,6	90,1	24,9	2,5
Retail	8,2	8,2	3,7	4,5	4,5
Media	14,0	14,0	7,1	6,8	6,8
Corporate & Shared Services	(6,4)	(6,4)	(9,6)	3,2	3,2
Intercompany	0,1	0,1	(0,1)	0,2	0,2

Totale EBITDA	130,7	108,4	91,1	39,6	17,2

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

RISULTATO OPERATIVO

L’EBIT del Gruppo Mondadori dell’esercizio

2022, pari a 72,7 milioni di Euro o pari a 59,5

milioni escludendo il contributo di D Scuola, è

risultato in netto miglioramento rispetto al

2021; evidenziando:

•un miglioramento, a perimetro complessivo,

pari a 27,5 milioni di Euro - equivalente ad

una crescita del 61% circa – nonostante

l’impatto dei maggiori ammortamenti, pari a

4,7 milioni di Euro, derivanti dal processo di

Purchase Price Allocation del goodwill

emergente dalle operazioni di acquisizioni

completate (in particolare D Scuola);

•un miglioramento, escluso il contributo di D

Scuola, di 14,3 milioni di Euro riconducibile

alle dinamiche operative già

precedentemente illustrate.

Il risultato operativo dell’esercizio 2022

include inoltre alcuni write-off, per un valore

complessivo di €7,2 milioni di Euro (dai €7,4

milioni del 2021), derivanti dal processo di

impairment (relativi in particolare al brand TV

Sorrisi & Canzoni nell’area Media sul quale ha

prevalentemente inciso l’incremento dei tassi di

attualizzazione utilizzati).

L’EBIT Adjusted del 2022, al netto degli oneri

straordinari e di tutte le poste non monetarie

relative ai processi di Purchase Price Allocation

e di impairment, risulterebbe pari a 90,1 milioni

di Euro, in crescita di oltre 22 milioni di Euro

rispetto all’esercizio precedente.


EBIT per settore di attività	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var.	Var. escl. D Scuola
(Euro/milioni)	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var.	Var. escl. D Scuola

Libri	88,6	75,4	74,0	14,6	1,4
Retail	(0,9)	(0,9)	(6,6)	5,7	5,7
Media	0,9	0,9	(2,9)	3,8	3,8
Corporate & Shared Services	(15,9)	(15,9)	(19,1)	3,2	3,2
Intercompany	0,1	0,1	(0,1)	0,2	0,2
EBIT Consolidato	72,7	59,5	45,2	27,5	14,3

EBIT Rettificato	90,1		67,8	22,3

EBIT RETTIFICATO

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

RISULTATO CONSOLIDATO PRIMA

DELLE IMPOSTE

Il risultato consolidato prima delle imposte è

positivo per 66,9 milioni di Euro rispetto ai 38,6

milioni di Euro del 2021.

Al rilevante incremento, pari a circa 28 milioni

di Euro, hanno contribuito, oltre a quanto già

evidenziato, i seguenti fattori:

•il miglioramento nell’esercizio 2022, pari a

1,3 milioni di Euro, del risultato delle società

partecipate derivante dalla cessione, in data

1° gennaio 2022, della partecipazione in

Monradio (alla quale erano tradizionalmente

associate delle perdite) e dall’avvio della

contabilizzazione della quota di pertinenza

degli utili della società A.L.I.3, che hanno più

che compensato la svalutazione di 1,7 milioni

di Euro della partecipazione detenuta in

Attica;

•la contabilizzazione, nel 2021, di una

minusvalenza pari a 0,4 milioni di Euro,

derivante dalla cessione, nel mese di febbraio

2021, dell’ultima tranche della partecipazione

in Reworld Media4.

Gli oneri finanziari complessivi del periodo,

pari a 5,7 milioni di Euro, risultano in

incremento di 1 milione di Euro:

•i termini più favorevoli che caratterizzano i

nuovi finanziamenti contratti dal Gruppo

hanno consentito, nell’esercizio 2022, di

contenere il costo del debito, nonostante la

maggiore esposizione finanziaria del Gruppo

nell’anno (debito medio lordo di €202 milioni

vs 125 milioni del 2021) a seguito

dell’acquisizione di D Scuola. Il costo medio

del debito infatti, inclusivo degli oneri

accessori (“all-in cost”), è stato pari all’1,83%

rispetto all’1,88% dell’esercizio 2021,

nonostante il 2021 avesse beneficiato di un

provento non ricorrente derivante

dall’applicazione del principio contabile IFRS

9 ai termini del rifinanziamento in pool

sottoscritto dal Gruppo nel 2021; il tasso

d’interesse medio applicato è stato pari nel

2022 a 0,47% rispetto allo 0,59%

dell’esercizio 2021;

•gli oneri finanziari dell’esercizio 2022

includono inoltre la nuova valutazione

dell’earn-out relativo all’acquisizione di Hej

(€0,9 milioni) previsto dal contratto che ha

regolato l’operazione;

•gli oneri finanziari derivanti dall’applicazione

dell’IFRS16 risultano in netto miglioramento

rispetto all’esercizio 2021 per la

contabilizzazione di un provento non

ricorrente – pari a circa €1,4 milioni –

derivante dalla chiusura anticipata del

vecchio contratto di affitto della sede di

Segrate (il nuovo contratto è stato sottoscritto

nel mese di luglio 2022).

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

3 Il Gruppo, in data 11 maggio 2022, ha perfezionato l’acquisizione di una partecipazione pari al 50% del capitale sociale.

4 La monetizzazione di tale partecipazione ha generato una plusvalenza complessiva (2019-2021) pari a 1,1 milioni di Euro.

RISULTATO NETTO

RISULTATO NETTO RETTIFICATO

Il risultato netto del Gruppo, dopo la quota di

pertinenza di terzi, è positivo per 52,1 milioni di

Euro (o per €42,3 milioni senza D Scuola) ed

evidenzia un significativo incremento, pari a

circa 8 milioni, rispetto ai 44,2 milioni di Euro

del 2021.

Preme ricordare che il risultato del 2021 aveva

beneficiato di un provento fiscale non

ricorrente, pari a 18,7 milioni di Euro, che

includeva il riallineamento dei valori fiscali di

marchi ed avviamenti al rispettivo valore

civilistico.

Il carico fiscale dell’esercizio, che non risulta

influenzato da componenti non ordinarie, è

infatti negativo per 15,3 milioni di Euro rispetto

ad un dato positivo di €5,6 milioni

contabilizzato al 31 dicembre 2021.

L’utile netto adjusted dell’esercizio 2022,

neutralizzando tutte le poste precedentemente

citate nonché il provento fiscale one-off di cui

aveva beneficiato l’esercizio 2021, risulterebbe

pari a circa 64 milioni di Euro in crescita di

circa il 51% rispetto all’esercizio precedente

(€42,4 milioni).

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

DATI PATRIMONIALI E FINANZIARI


(Euro/milioni)	2022	2021	Var. %

Crediti commerciali	161,2	165,0	(2,3%)
Rimanenze	151,4	120,6	25,5%
Debiti commerciali	252,7	223,0	13,3%
Altre attività (passività)	(45,7)	(42,0)	n.s.

Capitale circolante netto attività in continuità	14,2	20,6	(31,1%)

Attività (passività) dismesse o in dismissione	(0,4)	(8,0)	(95,6%)

Capitale circolante netto	13,9	12,7	9,5%

Attività immateriali	372,3	351,8	5,8%
Attività materiali	24,1	14,6	65,4%
Partecipazioni	29,7	18,7	58,8%

Attivo fisso netto senza diritti d'uso IFRS16	426,2	385,2	10,7%

Attività per diritti d'uso IFRS16	68,5	80,7	(15,2%)

Attivo fisso netto con diritti d'uso IFRS16	494,6	465,9	6,2%

Fondi rischi	41,9	47,1	(11,0%)
Indennità fine rapporto	28,3	32,8	(13,6%)

Fondi	70,3	79,9	(12,0%)
Capitale investito netto	438,2	398,7	9,9%

Capitale sociale	68,0	68,0	—%
Riserve	139,5	107,4	29,9%
Utile (perdita) d'esercizio	52,1	44,2	17,8%

Patrimonio netto di gruppo	259,6	219,6	18,2%

Patrimonio netto di terzi	1,3	—	n.s.

Patrimonio netto	260,8	219,6	18,8%

Posizione finanziaria netta escluso IFRS16	106,1	94,8	12,0%
Posizione finanziaria netta IFRS16	71,3	84,3	(15,5%)

Posizione finanziaria netta	177,4	179,1	(0,9%)
Fonti	438,2	398,7	9,9%

In virtù dell’accordo di cessione della maggioranza della partecipazione in Press-Di Distribuzione Stampa Multimedia S.r.l., della cessione dei rami

d’azienda costituiti dalle attività editoriali delle testate Donna Moderna e CasaFacile, nonché della cessione, avvenuta a gennaio 2023, del ramo

d’azienda relativo alle attività dei brand Grazia e Icon, i valori patrimoniali delle attività citate al 31 dicembre 2021, e per una corretta comparazione

anche al 31 dicembre 2021, sono stati riesposti, ai sensi dell’IFRS 5, tra le “Attività dismesse o in corso di dismissione” e tra le “Passività dismesse o in

corso di dismissione”.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

CAPITALE INVESTITO NETTO

Il Capitale Investito Netto di Gruppo al 31

dicembre 2022 è risultato pari a 438,2 milioni

di Euro evidenziando un incremento del 10%

circa rispetto ai 398,7 milioni di Euro del 31

dicembre 2021.

Il Capitale Circolante Netto (delle attività in

continuità) è pari a 14,2 milioni di Euro, in

contrazione dai €20,6 milioni dell’esercizio

precedente.

L’Attivo Fisso Netto è pari a 426,2 milioni di

Euro, in crescita rispetto ai 385,2 milioni di Euro

del 31 dicembre 2021 per effetto

dell’incremento delle attività immateriali -

riconducibile principalmente all’iscrizione del

goodwill emergente dall’acquisizione di Star

Comics - e delle partecipazioni per via

dell’acquisizione del 50% di A.L.I..

L’Attivo Fisso Netto (incluso IFRS 16) è pari a

494,6 milioni di Euro, in crescita di circa 29

milioni di Euro rispetto ai 465,9 milioni di Euro

del 2021 per effetto dell’incremento delle

attività immateriali - riconducibile

principalmente all’iscrizione del goodwill

emergente dall’acquisizione di StarComics – e

delle partecipazioni - per via dell’acquisizione

del 50% di A.L.I. - che più che compensa la

contrazione delle attività per diritti d’uso (IFRS

16) derivante principalmente dalla stipula del

nuovo contratto di affitto dell’headquarter di

Segrate.

Escludendo gli effetti dell’IFRS 16 l’Attivo Fisso

Netto risulta pari a 426,2 milioni di Euro in

crescita rispetto ai 385,2 milioni di Euro del

2021.

FONTI

Il Patrimonio Netto consolidato al 31 dicembre

2022 si è incrementato di circa 41 milioni di

Euro rispetto all’esercizio precedente per

effetto dei positivi risultati conseguiti dal

Gruppo nell’esercizio, dell’incremento della

riserva che accoglie la valutazione degli

strumenti derivati e nonostante la distribuzione

di dividendi per 22,2 milioni di Euro.

La Posizione Finanziaria Netta escluso IFRS

16 è risultata pari a circa 106,1 milioni di Euro

(debito netto), solo in leggero incremento

rispetto al dato a fine 2021, nonostante il cash-

out relativo alle acquisizioni realizzate nell’anno

e alla distribuzione di dividendi.

La Posizione Finanziaria Netta incluso IFRS 16

al 31 dicembre 2022 si è attestata a 177,4

milioni di Euro e riflette la contabilizzazione del

debito finanziario derivante dall’applicazione

dell’IFRS 16 (€71,3 milioni).

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

CASH FLOW ORDINARIO

Il flusso di cassa derivante dall’attività

ordinaria (dopo gli esborsi relativi agli oneri

finanziari e alle imposte) è risultato pari a 70,2

milioni di Euro e consente di proseguire il

percorso di rafforzamento della struttura

finanziaria del Gruppo.

Si segnala che sulla generazione di cassa

ordinaria hanno impattato:

•positivamente, il contributo di D Scuola (€8,3

milioni) e l’impatto degli strumenti derivati

relativi alle operazioni di copertura sul rischio

tasso di interesse;

•negativamente, i maggiori investimenti

sostenuti dal Gruppo per circa 19 milioni di

Euro (nelle aree Education - anche per il

consolidamento di D Scuola - e Retail).

FREE CASH FLOW

Al 31 dicembre 2022, il flusso di cassa

straordinario è stato negativo per 59,5 milioni

di Euro, principalmente per effetto degli esborsi

per oneri di ristrutturazione di 8,8 milioni di

Euro e per il saldo netto di acquisizioni e

dismissioni di circa €43 milioni.

Di conseguenza, il Free Cash Flow

dell’esercizio 2022 è stato positivo per circa

11 milioni di Euro. dimostrando la capacità del

Gruppo di finanziare la propria politica di

crescita inorganica.

Il Gruppo ha infine distribuito nell’esercizio

2022 dividendi ai propri azionisti per circa 22

milioni di Euro.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

SINTESI DEI RISULTATI

CONSOLIDATI DEL

QUARTO TRIMESTRE

2022


(Euro/milioni)	Q4 2022		Q4 2022 escl. D Scuola		Q4 2021		Var. %	Var. % escl. D Scuola

Ricavi	224,8		216,3		218,43		2,9%	(1,0%)
Costo industriale del prodotto	84,8	37,7%	81,6	37,7%	73,37	33,6%	15,5%	11,3%
Costi variabili di prodotto	29,7	13,2%	29,4	13,6%	31,41	14,4%	(5,4%)	(6,3%)
Altri costi variabili	36,0	16,0%	35,3	16,3%	45,64	20,9%	(21,1%)	(22,7%)
Costi di struttura	17,0	7,6%	16,4	7,6%	14,43	6,6%	17,8%	13,7%
Extended labour cost	36,9	16,4%	34,7	16,0%	35,72	16,4%	3,2%	(2,9%)
Altri oneri e (proventi)	(0,4)	(0,2%)	(0,2)	(0,1%)	(2,84)	(1,3%)	n.s.	n.s.

EBITDA Adjusted	20,8	9,3%	19,1	8,8%	20,71	9,5%	0,6%	(8,0%)

Ristrutturazioni	2,7	1,2%	2,5	1,1%	8,05	3,7%	(66,3%)	(69,4%)
Oneri e (proventi) straordinari	1,9	0,8%	1,2	0,6%	2,01	0,9%	(7,8%)	(38,9%)

EBITDA	16,3	7,2%	15,4	7,1%	10,65	4,9%	52,8%	44,3%

Ammortamenti	10,6	4,7%	8,4	3,9%	6,63	3,0%	59,9%	26,0%
Impairment e svalutazioni	7,2	3,2%	7,2	3,3%	7,37	3,4%	n.s.	n.s.
Ammortamenti IFRS16	3,7	1,7%	3,6	1,7%	3,45	1,6%	7,5%	3,8%

EBIT	(5,3)	(2,3%)	(3,8)	(1,8%)	(6,80)	(3,1%)	n.s.	n.s.

Oneri e (proventi) finanziari	2,4	1,1%	2,3	1,1%	0,25	0,1%	n.s.	n.s.
Oneri finanziari IFRS16	0,5	0,2%	0,5	0,2%	0,54	0,2%	n.s.	n.s.
Oneri e (proventi) finanziari da valutazione titoli	—	0,0%	—	0,0%	—	0,0%	n.s.	n.s.
Oneri e (proventi) da partecipazioni	0,8	0,4%	0,8	0,4%	(1,41)	(0,6%)	n.s.	n.s.

EBT	(8,9)	(4,0%)	(7,4)	(3,4%)	(6,19)	(2,8%)	n.s.	n.s.

Oneri e (proventi) fiscali	(2,3)	(1,0%)	(1,5)	(0,7%)	(1,02)	(0,5%)	n.s.	n.s.

Risultato netto dell'esercizio (gruppo e terzi)	(6,6)	(2,9%)	(6,0)	(2,8%)	(5,16)	(2,4%)	n.s.	n.s.

Minorities	(0,4)	(0,2%)	(0,4)	(0,2%)	—	0,0%	n.s.	n.s.

Risultato netto del Gruppo	(6,2)	(2,8%)	(5,6)	(2,6%)	(5,17)	(2,4%)	n.s.	n.s.

Il costo del personale include i costi relativi alle collaborazioni e al lavoro interinale.

Nella tabella sopra, ai fini di una maggiore confrontabilità con l’esercizio 2021, nella colonna “Q4 2022 escl. D Scuola” gli schemi

di Conto Economico e di Stato Patrimoniale riclassificato presentano i dati economici e finanziari del quarto trimestre 2022 sulla

base di un perimetro che esclude D Scuola (consolidata integralmente a livello economico dal 1°gennaio 2022 e a livello

patrimoniale dal 31 dicembre 2021).

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

INDICATORI ALTERNATIVI DI

PERFORMANCE

Nel presente documento, in aggiunta agli

schemi e indicatori finanziari convenzionali

previsti dagli IFRS, vengono presentati alcuni

schemi riclassificati e alcuni indicatori alternativi

di performance al fine di consentire una

migliore valutazione dell’andamento della

gestione economico-finanziaria del Gruppo, per

la cui definizione si rimanda alla sezione

“Glossario dei termini e degli indicatori

alternativi di performance utilizzati”.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

DATI ECONOMICI

RICAVI

I ricavi consolidati del quarto trimestre del

2022 si sono attestati a 224,8 milioni di Euro

(rispetto a 218,4 milioni dell’esercizio

precedente), evidenziando una crescita pari al

2,9%. Al netto del consolidamento di D Scuola, i

ricavi sarebbero risultati sostanzialmente in

linea.

Nell’area Libri i ricavi hanno registrato un

incremento del 14,3% o del 6,2% senza D

Scuola, derivante in particolare dalla positiva

performance delle case editrici in ambito

Trade, nonché per effetto delle nuove società

acquisite nel corso del 2022 (De Agostini Libri

e Edizioni Star Comics).

L’area Retail ha registrato una crescita del

6,1% rispetto al pari trimestre dell’esercizio

precedente, trainata dal prodotto libro che ha

fatto registrare un incremento del 7%.

L’area Media ha presentato ricavi in

contrazione del 24,9% per effetto

principalmente delle variazioni di perimetro a

fronte delle cessioni di attività effettuate (al

netto delle quali la contrazione sarebbe solo

del 4,2%) e della riduzione dei ricavi diffusionali.

I ricavi derivanti dalla raccolta pubblicitaria

digital hanno, al contrario, mostrato una

crescita del 2% rispetto all’equivalente trimestre

dell’esercizio precedente.


RICAVI per settore di attività	Q4 2022	Q4 2022 escl. D Scuola	Q4 2021	Var. %	Var. % escl. D Scuola
(Euro/milioni)	Q4 2022	Q4 2022 escl. D Scuola	Q4 2021	Var. %	Var. % escl. D Scuola

Libri	132,9	123,5	116,3	14,3%	6,2%
Retail	63,2	63,2	59,6	6,1%	6,1%
Media	42,5	42,5	56,6	(24,9%)	(24,9%)
Corporate & Shared Services	11,9	11,9	11,3	5,0%	5,0%
Totale ricavi aggregati	250,5	241,2	243,8	2,7%	(1,1%)

Intercompany	(25,7)	(24,8)	(25,3)	1,2%	(2,0%)
Totale ricavi consolidati	224,8	216,3	218,4	2,9%	(1,0%)

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

EBITDA

L’EBITDA adjusted dell’ultimo trimestre del

2022 è stato pari a 20,8 milioni di Euro in linea

con i 20,7 milioni di Euro del Q4 2021 e riflette

il favorevole andamento dei ricavi consolidati.

Più nel dettaglio, i diversi segmenti di business

hanno conseguito i seguenti risultati:

•l’area Libri, evidenzia un EBITDA adjusted, al

netto del contributo di D Scuola, in

contrazione di 4,3 milioni di Euro: gli aumenti

del costo delle materie prime e gli incrementi

delle tariffe relative ai servizi di stampa e

logistica, che hanno sperimentato una

dinamica di crescita durante l’intero esercizio,

hanno trovato piena manifestazione in questo

trimestre.

•l’area Retail ha registrato un significativo

miglioramento, pari ad oltre 1,6 milioni di

Euro, grazie alla crescita dei ricavi, in

particolare del prodotto Libro, ed alla

prosecuzione dell’attività di sviluppo e

rinnovamento della rete dei negozi diretti e

nonostante i maggiori costi legati alle utenze

per circa €0,3 milioni;

•l’area Media ha registrato una sostanziale

stabilità nella quale l’incremento evidenziato

dalle attività digitali ha compensato la

flessione delle attività print;

•l’area Corporate & Shared Services ha

registrato un margine negativo di 1,4 milioni di

Euro (rispetto a 1,0 milione del quarto

trimestre 2021).


EBITDA Adj. per settore di attività	Q4 2022	Q4 2022 escl. D Scuola	Q4 2021	Var.	Var. escl. D Scuola
(Euro/milioni)	Q4 2022	Q4 2022 escl. D Scuola	Q4 2021	Var.	Var. escl. D Scuola

Libri	10,6	8,8	13,1	(2,5)	(4,3)
Retail	5,0	5,0	3,4	1,6	1,6
Media	4,8	4,8	4,7	0,1	0,1
Corporate & Shared Services	(1,4)	(1,4)	(1,0)	(0,5)	(0,5)
Intercompany	1,9	1,9	0,5	1,4	1,4

Totale EBITDA ADJUSTED	20,8	19,1	20,7	0,1	(1,7)

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

L’EBITDA del trimestre si è attestato a 16,3

milioni di Euro (Euro 10,7 milioni nel Q4 2021),

evidenziando un miglioramento - di oltre 5

milioni di Euro - che riflette minori componenti

negative non ricorrenti imputabili a oneri di

ristrutturazione, contabilizzati - in particolare

nelle aree Media e Corporate & Shared

Services - nell’ultimo trimestre del 2021.

Escludendo il contributo di D Scuola, l’EBITDA,

pari a 15,4 milioni di Euro, mostrerebbe un

incremento di €4,6 milioni, ovvero di oltre il

43%, rispetto al 2021 riconducibile alla dinamica

favorevole delle componenti non ordinarie,

come già descritto.


EBITDA per settore di attività	Q4 2022	Q4 2022 escl. D Scuola	Q4 2021	Var.	Var. escl. D Scuola
(Euro/milioni)	Q4 2022	Q4 2022 escl. D Scuola	Q4 2021	Var.	Var. escl. D Scuola

Libri	8,3	7,4	11,7	(3,4)	(4,3)
Retail	4,4	4,4	1,9	2,5	2,5
Media	3,5	3,5	(0,3)	3,7	3,7
Corporate & Shared Services	(1,8)	(1,8)	(3,2)	1,4	1,4
Intercompany	1,9	1,9	0,5	1,4	1,4

Totale EBITDA	16,3	15,4	10,7	5,5	4,6

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

RISULTATO OPERATIVO

L’EBIT del Gruppo Mondadori del quarto

trimestre 2022 è negativo per 5,3 milioni di

Euro o per 3,8 milioni escludendo il contributo

di D Scuola. Il confronto omogeneo rispetto al

2021 evidenzia quindi un miglioramento di 3,0

milioni di Euro, riconducibile alle dinamiche

non ordinarie già precedentemente illustrate,

parzialmente compensate da maggiori

ammortamenti per €1,7 milioni derivanti dai

maggiori investimenti effettuati negli ultimi 12

mesi.

Gli impatti negativi derivanti dalle svalutazioni

contabilizzate nell’ultimo trimestre del 2022,

quale risultato del processo di impairment e, in

particolare, dell’applicazione, nell’ambito di tale

processo, di maggiori tassi di attualizzazione,

sono sostanzialmente in linea con quelli rilevati

nel quarto trimestre 2021.


EBIT per settore di attività	Q4 2022	Q4 2022 escl. D Scuola	Q4 2021	Var.	Var. escl. D Scuola
(Euro/milioni)	Q4 2022	Q4 2022 escl. D Scuola	Q4 2021	Var.	Var. escl. D Scuola

Libri	0,5	2,0	5,8	(5,3)	(3,8)
Retail	1,7	1,7	(1,9)	3,6	3,6
Media	(5,2)	(5,2)	(5,6)	0,4	0,4
Corporate & Shared Services	(4,2)	(4,2)	(5,6)	1,4	1,4
Intercompany	1,9	1,9	0,5	1,4	1,4

EBIT consolidato	(5,3)	(3,8)	(6,8)	1,5	3,0

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


	RISULTATI ECONOMICI PER AREA DI ATTIVITÀ

RISULTATI ECONOMICI

PER AREA DI ATTIVITA’


(Euro/milioni)	Ricavi		EBITDA Adjusted		EBITDA		Ammortamenti e svalutazioni		Risultato operativo
	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021

Libri	576,2	465,0	118,5	92,6	114,9	90,1	(26,4)	(16,1)	88,6	74,0
Retail	189,2	173,9	9,1	5,1	8,2	3,7	(9,1)	(10,3)	(0,9)	(6,6)
Media	177,8	206,6	14,1	12,4	14,0	7,1	(13,1)	(10,1)	0,9	(2,9)
Corporate & Shared Services	41,5	40,9	(5,4)	(4,2)	(6,4)	(9,6)	(9,5)	(9,5)	(15,9)	(19,1)
Intercompany	(81,7)	(79,0)	—	(0,1)	0,1	(0,1)	—	—	0,1	(0,1)

Totale	903,0	807,3	136,3	105,7	130,7	91,1	(58,0)	(45,9)	72,7	45,2

La rappresentazione dei risultati economici per area di attività è effettuata in base all’approccio utilizzato dal management per monitorare le

performance del Gruppo, secondo quanto stabilito dall’IFRS 8.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

LIBRI

Mondadori Libri S.p.A. è la società del Gruppo

alla quale fanno capo tutte le attività dell’area

Libri, ripartite nei segmenti Trade ed

Education.

Il perimetro Trade comprende:

•le attività editoriali relative alla pubblicazione -

sia in formato cartaceo che digitale (e-book e

audiolibri) - delle opere di narrativa,

saggistica, editoria per ragazzi e varia delle

case editrici, con le quali il Gruppo detiene

una posizione di leadership a livello

nazionale, con una quota pari al 27,0% a fine

2022: Mondadori, Giulio Einaudi editore,

Piemme, Sperling & Kupfer, Frassinelli, Rizzoli,

BUR, Fabbri Editori, Rizzoli Lizard e

Mondadori Electa; a queste si sono affiancate

dal 1° aprile 2022 De Agostini Libri e, dal 1°

luglio 2022, Star Comics, il principale editore

italiano di fumetti, specializzato nella

pubblicazione nel mercato domestico delle

più importanti produzioni internazionali tra le

quali, in particolare, i manga giapponesi;

•le attività nell’editoria d’arte nella quale il

Gruppo opera con i marchi Electa e, a partire

dal 2020, Abscondita. L’attività del segmento

comprende a livello editoriale opere di arte,

architettura, cataloghi di mostre, guide

museali e libri sponsor nell’editoria d’arte,

nonché la gestione delle concessioni museali

e nell'organizzazione di mostre ed eventi

culturali;

•la casa editrice Rizzoli International

Publications che opera nel mercato

statunitense con i marchi Rizzoli, Rizzoli New

York, Rizzoli Electa e Universe e con il

bookshop Rizzoli Bookstore sito a New York.

Il segmento Education opera nell’editoria

scolastica e, in misura contenuta, universitaria.

Nell’editoria scolastica il Gruppo vanta una

posizione di leadership con una quota

adozionale pari al 32,3%5 includendo le attività

di D Scuola, che a partire dalla fine del 2021 si

è affiancata a Mondadori Education e a Rizzoli

Education consentendo un rafforzamento

dell’offerta editoriale di libri di testo, corsi,

sussidi didattici, percorsi di formazione e

contenuti multimediali per tutti gli ordini di

insegnamento, dalla scuola primaria alle

secondarie di primo e secondo grado fino

all’editoria universitaria, con un ampio catalogo

di circa 30 marchi sia di proprietà che distribuiti

Andamento del mercato di riferimento

L’esercizio 2022 ha assistito, dopo la grande

crescita sperimentata nel 2021, ad una fase di

consolidamento del mercato del libro, che ha

fatto registrare, rispetto al 2021, una

sostanziale stabilità sia a valore (+0,2%) che a

volume (-0,4%)6.

Scomponendo tale trend nei diversi segmenti

che compongono il mercato dell’editoria Trade,

si osserva che tale stabilità è frutto (i) di una

leggera crescita del segmento Trade in senso

stretto (+1,2%) (ii) di un incremento più rilevante

del segmento dei Fumetti (+7,5%), che anche

dopo le straordinarie crescite sperimentate dal

2019 al 2021, si è confermato il più dinamico e

(iii) di un calo accentuato del segmento

Professionale (-14,7%).

Relativamente alle categorie di prodotto che

caratterizzano l’offerta del settore, si evidenzia

come il prodotto Hardcover – che rappresenta

le novità pubblicate nell’anno e costituisce circa

l’84% del mercato – abbia fatto segnare una

leggera contrazione dello 0,9% mentre la

componente Paperback (“titoli di catalogo”)

abbia mostrato, in controtendenza, una crescita

del 6,7%.

La dimensione del mercato del libro in formato

digitale (e-book e audiolibri) è stimata in circa

105 milioni di Euro (pari al 6% del mercato), in

flessione del 5% rispetto al 2021 in virtù delle

dinamiche contrapposte che hanno

caratterizzato gli e-book, che hanno

sperimentato una contrazione dell’8%, e degli

audiolibri che, al contrario, hanno fatto rilevare

una crescita del 4%.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

5 Fonte: ESAIE, 2022 (sezioni adottate)

6 Fonte: GfK, dicembre 2022 (Week 52)

In tale contesto, le case editrici del Gruppo

Mondadori hanno registrato nell’anno una

crescita del sell-out del 2,2%, frutto di una

performance che nel corso dell’esercizio si è

dimostrata in progressivo miglioramento: il

secondo semestre, infatti, ha evidenziato una

crescita del 6,7% del sell-out che si confronta

con una crescita dell’1,8% circa del mercato nel

suo complesso.

Grazie a tali risultati Mondadori ha saputo

confermare la propria leadership a livello

nazionale con una quota di mercato in

crescita, dopo ben 5 esercizi, che ha raggiunto

il 27% a fine 2022.


QUOTE DI MERCATO TRADE

Fonte: GFK, dicembre 2022 (a valore); Pro-forma (include Star Comics nel 2021)

Nel corso del 2022, il Gruppo, a testimonianza

della qualità del proprio piano editoriale, ha

saputo posizionare 3 titoli nella classifica dei

primi dieci più venduti a valore7, come

evidenziato dalla tabella sottostante.

Nel mese di luglio, il Gruppo Mondadori ha

vinto la 76esima edizione del Premio Strega

con Spatriati di Mario Desiati, edito da

Einaudi, e ha posizionato altri tre titoli tra i

vincitori: dal secondo al quarto posto,

rispettivamente, “Quel maledetto Vronskij” di

Claudio Piersanti per Rizzoli, “E poi saremo

salvi” di Alessandra Carati per Mondadori e

“Niente di vero” di Veronica Raimo per Einaudi.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

7 Fonte: GFK, dicembre 2022 (classifica a valore di copertina)


#	Titolo	Autore	Casa Editrice
1	Fabbricante di lacrime	Doom Erin	MAGAZZINI SALANI
2	Il caso Alaska Sanders	Dicker Joël	LA NAVE DI TESEO
3	Violeta	Allende Isabel	FELTRINELLI
4	It ends with us. Siamo noi a dire basta	Hoover Colleen	SPERLING & KUPFER
5	Rancore	Carofiglio Gianrico	EINAUDI
6	La casa delle luci	Donato Carrisi	LONGANESI
7	Una vita come tante	Yanagihara Hanya	SELLERIO EDITORE PALERMO
8	Mussolini il capobanda. Perché dovremmo vergognarci del fascismo	Aldo Cazzullo	MONDADORI
9	Nel modo in cui cade la neve	Doom Erin	MAGAZZINI SALANI
10	Cambiare l’acqua ai fiori	Perrin Valérie	E/O

Il mercato della Scolastica (scuole primarie e

secondarie) in Italia, nel 2022, è stimato in

incremento, rispetto all’esercizio precedente di

circa l’1,0% attestandosi ad un valore

complessivo di circa 605 milioni di Euro ; in tale

contesto, le case editrici del Gruppo hanno

registrato, nel corso dei due esercizi, un

rapporto venduto/adottato sostanzialmente

stabile nella scuola secondaria.

Il numero complessivo degli studenti italiani nei

cicli scolastici della primaria e della secondaria

nell’anno 2022 ha visto una flessione dell’1%

circa, più accentuata nel segmento della

primaria (-1,5%).

A livello normativo, i tetti di spesa, che fissano -

per decreto del Ministero - gli importi massimi

annui per ogni livello di istruzione per

l’adozione dei libri di testo, non sono stati

oggetto di revisione e rimangono quindi

invariati dall’anno 2012 (Legge 221/2012).

Complessivamente, il mercato ha visto

percentuali di cambi adozionali attestatesi ai

livelli degli anni pre-pandemia, dopo due

esercizi (2020 e 2021) che hanno risentito

dell’impatto dell’emergenza sanitaria: nella

scuola primaria, segmento caratterizzato dalla

più alta percentuale, i cambi si sono attestati al

77% mentre nella scuola secondaria di primo e

secondo grado sono stati rispettivamente al

35% e al 40%.

Come evidenziato nella tabella sottostante, nel

segmento della Scolastica, le case editrici del

Gruppo Mondadori hanno conseguito una

quota di mercato pari al 32,3% (inclusa anche

la quota di D Scuola) in leggera contrazione

rispetto a quella rilevata nel precedente

esercizio: il calo è interamente attribuibile al

segmento della primaria caratterizzato da

maggiore volatilità e minore profittabilità.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

QUOTE DI MERCATO EDUCATION

Fonte: AIE, 2022 (sezioni capociclo adottate)

Nell’esercizio in corso, il settore museale, per

effetto dell’allentamento delle misure restrittive

finalizzate al contenimento del fenomeno

pandemico, e della ripresa dei flussi turistici

internazionali, ha visto un rinnovo della propria

operatività legata all’organizzazione di mostre

(compresa la gestione dei relativi bookshop) e

all’editoria d’arte, seppur in misura ancora

inferiore rispetto al periodo pre Covid-19.

Andamento economico dell’Area Libri


Libri	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var.%	Var.% escl. D Scuola
(Euro/milioni)	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var.%	Var.% escl. D Scuola

Ricavi	576,2	499,5	465,0	23,9%	7,4%
EBITDA Adj	118,5	95,3	92,6	28,0%	2,9%
EBITDA	114,9	92,6	90,1	27,6%	2,8%
EBIT Consolidato	88,6	75,4	74,0	19,7%	1,9%

Effetti PPA	4,2	0,8		—%	—%
EBIT Consolidato ex PPA	92,8	76,2	74,0	25,4%	2,9%

Ricavi

I ricavi dell’esercizio 2022 si sono attestati a

576,2 milioni di Euro, evidenziando una

crescita rispetto all’esercizio precedente pari a

circa il 24% (+7,4% escludendo il contributo di

D Scuola) che si declina come segue:

•+11,8% nell’area Trade, per effetto della

positiva performance rilevata dalle case

editrici, alla quale hanno contributo anche le

società acquisite nel corso dell’anno

DeAgostini Libri e Star Comics (+9,5%), unita

alla significativa ripresa delle attività

museali di Electa (+80%);

•+45,2% nel settore Education per effetto del

consolidamento di D Scuola (-1,9% a

perimetro omogeneo);

•+34,7% nelle attività di servizi e distribuzione

di editori terzi, che hanno beneficiato del

contributo di Libromania.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022


Ricavi Libri	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var. %	Var. %
(Euro/milioni)	2022	2022 escl. D Scuola	2021	Var. %	escl. D Scuola

Case editrici Trade	257,0	257,0	234,6	9,5%	9,5%
Electa (arte, mostre e musei)	23,5	23,5	13,0	80,8%	80,8%
Rizzoli International Publications	48,8	48,8	47,1	3,6%	3,6%
Intercompany	(0,1)	(0,1)	(0,3)	(66,7%)	(66,7%)
Totale TRADE	329,2	329,2	294,4	11,8%	11,8%
Totale EDUCATION	237,3	160,3	163,4	45,2%	(1,9%)
Distribuzione e altri servizi	9,7	10,0	7,2	34,7%	38,9%

Totale ricavi consolidati	576,2	499,5	465,0	23,9%	7,4%

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Ricavi Libri Trade

Nel corso del 2022 i ricavi delle case editrici

Trade sono stati pari a 257 milioni di Euro

(234,6 milioni di Euro nel 2021) in crescita del

9,5% rispetto allo scorso esercizio per effetto

della positiva performance registrata da tutte le

case editrici (+1,9% omogeneo), in particolare

dai marchi Einaudi e Sperling & Kupfer grazie

ai titoli di successo pubblicati nell’anno, nonché

del consolidamento di De Agostini Libri (dal 1°

aprile 2022) e di Star Comics (dal 1° luglio

2022).

Il segmento Hardcover ha registrato la

pubblicazione, da parte di tutte le case editrici

del Gruppo, di opere che hanno avuto un

positivo riscontro da parte del pubblico. In

particolare:

•Mondadori: per la Narrativa Italiana i titoli

“Quattro stagioni per vivere” di M. Corona,

“L’equazione del cuore” di M. De Giovanni,

“Le mogli hanno sempre ragione” di L.

Bianchini; per la Narrativa Straniera “La

mascella di Caino” di Torquemada e le novità

di J. Grisham “Gli avversari” e “I ragazzi di

Biloxi”. Nella Saggistica “Mussolini il

capobanda” di A. Cazzullo, “La grande

tempesta” di B. Vespa, “Suicidio occidentale”

di F. Rampini, “La crepa e la luce” di G.

Calabresi Milite e nella Varia i titoli

“Surrender” di Bono, “Dieci cose che ho

imparato” di P. Angela e “La pura vida” di G.

Gotto;

•Einaudi: i titoli “Rancore” di G. Carofiglio,

“Caminito” di M. De Giovanni, “Il rosmarino

non capisce l’inverno” di M. Bussola, “Niente

di vero” di V. Raimo, “Tasmania” di P.

Giordano, “La carrozza della santa” di Cristina

Cassar Scalia. Da segnare anche l’ottima

performance del titolo “Spatriati” di Mario

Desiati vincitore dell’edizione 2022 del

Premio Strega.

•Piemme: “Le ore più buie” e “La stella del

deserto” di M. Connelly nella Narrativa

straniera, “L’isola dei battiti del cuore” di L.

Imai Messina nella Narrativa Italiana, “Il

mostro” di M. Renzi e “La pace interiore” di C.

Amirante nella Saggistica e “L’estate nei tuoi

occhi” di J. Han nei Ragazzi. Nel segmento

Ragazzi, inoltre, la casa editrice conserva la

sua posizione di riferimento con le

pubblicazioni di Geronimo Stilton;

•Sperling & Kupfer: nella Narrativa straniera

grande successo di “It ends with us” di C.

Hoover presente nella Top Ten dei titoli più

venduti e, sempre della stessa autrice, molto

positive le vendite di “All your perfects” uscito

a marzo in edizione con grafica rinnovata in

occasione della pubblicazione del nuovo

titolo. Si segnalano inoltre, “Mercante di

sogni” di Sveva Casati Modignani, “Fairy Tale”

di S. King e “Noi due come un sogno” di N.

Sparks;

•Rizzoli: tra i titoli di successo nella Saggistica

“Lobby e Logge” di Sallusti-Palamara, nella

Narrativa italiana “Un volo per Sara”, di M. de

Giovanni, “Mi prometto il mare” di R. Bertoldi,

nella Narrativa Straniera “Lezioni di chimica”

di B. Garmus e nella Varia “Riscrivi le pagine

della tua vita” di A. De Simone e A. Sepe.

•Electa: nella Varia “Benvenuti in casa mia!

Tante ricette facili e consigli semplici per

risparmiare in cucina e in casa” di Benedetta

Rossi, “La fisica che piace” di V. Schettini e

“Se ci credi puoi” di A. Baruto.

E-book e audio-book

I ricavi relativi alle vendite degli e‐book e degli

audiolibri, che rappresentano circa il 6,6% dei

ricavi editoriali complessivi hanno registrato

una crescita pari al 7,0% rispetto all’anno

precedente (+4,9% a perimetro omogeneo). Il

numero di download degli e-book è diminuito

del 5,0% rispetto a quelli del 2021 mentre sono

cresciute del 27,0% le ore di ascolto del

catalogo audiolibri (a perimetro omogeneo).

•I principali titoli venduti in formato e-book

sono stati “Rancore” di Gianrico Carofiglio

(Einaudi), “Per niente al mondo” di K. Follett

(Mondadori), “La carrozza della santa” di

Cristina Cassar Scalia (Einaudi), “Niente di

vero” di Veronica Raimo (Einaudi), “Un volo

per Sara” di Maurizio De Giovanni (Rizzoli) e

“Spatriati” di Mario Desiati (Einaudi). Nel corso

dell’anno 2022 sono stati pubblicati nuovi

titoli in formato digitale, incrementando il

catalogo a circa 31.000 titoli e‐book (a

perimetro omogeneo).

•I titoli maggiormente ascoltati tra gli audiolibri

sono stati “I pilastri della terra” e “Per niente

al mondo” di di K. Follett.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

•Electa: nell’esercizio 2022 i ricavi registrati

dal business legato alla gestione dei Beni

Culturali sono stati pari a 23,5 milioni di Euro,

in significativo incremento rispetto ai 13

milioni di Euro del precedente esercizio

(+80,8%) per effetto:

–della ripresa delle attività museali e legate

alle attività in concessione, in particolare a

quella romana del Colosseo,

–della riapertura dei bookshop,

–della realizzazione di importanti mostre e

progetti espositivi,

–della crescita dell’editoria d’arte, in tutti i

canali commerciali nei quali Electa opera.

Si ricorda che i primi mesi dell’esercizio 2021

erano stati penalizzati dagli effetti della

pandemia, in particolare dalle chiusure di

musei, bookshop e siti archeologici disposte

dalle Autorità. Nel 2022 le attività sono

gradualmente ripartite: a partire dalla tarda

primavera infatti, si è registrata una costante e

significativa crescita dei flussi turistici, non solo

europei, specie nelle città d’arte (Venezia,

Roma, Napoli), che hanno consentito risultati

rilevanti sia nelle librerie della Biennale, sia in

quelle del Colosseo, che hanno inaugurato il

nuovo ciclo della concessione romana. I

visitatori del Colosseo hanno registrato infatti

una crescita progressiva dal mese di maggio,

fino a raggiungere in dicembre il 90% del

numero medio dei visitatori dell’anno 2019.

In tale contesto, Electa ha potuto registrare:

–sul fronte delle concessioni di servizi nei

musei, dopo aver ottenuto il rinnovo delle

concessioni delle librerie del Parco del

Colosseo, della Biennale di Venezia e

della Triennale di Milano già nel 2021, il

2022 ha visto la proroga della gestione

della concessione complessiva del Parco

del Colosseo che, a seguito di una

procedura di gara per l’affidamento del

servizio di biglietteria, dal 2023 verrà

gestita non più in regime di concessione

ma in regime di appalto e per la durata di

4 anni; in tale ambito, Electa si occuperà

esclusivamente della gestione del

bookshop, a seguito della vincita della

relativa gara nel 2021;

–un positivo trend delle vendite nei

bookshop di Venezia, grazie al grande

successo della Biennale Arte, dei Parchi

Archeologici di Roma, in particolare al

Parco del Colosseo (gestito in

concessione, come illustrato al punto

precedente);

–l’inaugurazione di importanti mostre quali

le esposizioni di Parma (I Farnese, la prima

grande mostra inaugurata dopo la

pandemia), Mantova (a Palazzo della

Ragione, la mostra di Fortunato Depero,

realizzata in concomitanza del Festival

Letteratura) e Milano (a Palazzo Reale, con

la retrospettiva dedicata a Max Ernst, la

prima mai allestita in Italia, con oltre 400

opere, frutto di un progetto di ricerca di

durata pluriennale).

•Rizzoli International Publications ha

registrato nell’esercizio 2022 ricavi

consolidati per 49 milioni di Euro circa, con

una crescita pari al 3,6% rispetto al 2021. In

particolare:

–I ricavi del business editoriale, pari a 46

milioni di Euro, hanno mostrato un

incremento del 2% circa rispetto

all’esercizio precedente; a parità di tasso

di cambio, tale variazione risulta negativa

(-10%), in linea con l’andamento del

mercato Nord-Americano8 (nel quale la

casa editrice genera il 62% dei propri

ricavi) per effetto di minori vendite dei libri

novità e di una riduzione dello spedito dei

prodotti di catalogo (soprattutto nel canale

e-commerce).

–I ricavi del segmento retail derivanti dal

bookstore di New York hanno, al

contrario, registrato, nell’anno, una

performance molto positiva, che si è

concretizzata in una crescita del 27%

rispetto all’esercizio precedente, grazie

alla ripresa generale post-pandemia del

retail fisico.

Ricavi Libri Education

Nell’editoria scolastica, il Gruppo Mondadori

opera attraverso tre case editrici, Mondadori

Education, Rizzoli Education e D Scuola,

proponendo libri di testo, corsi, sussidi didattici

e contenuti multimediali per tutti gli ordini di

insegnamento, dalla scuola primaria alle

secondarie di primo e secondo grado,

all’università. Oltre alla tradizionale offerta di

prodotto in versione cartacea e digitale le

Società includono, nella propria offerta,

percorsi su temi trasversali quali inclusione,

orientamento, STEM, educazione civica e

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

8 Fonte: Nielsen Bookscan, dati a copie.

cittadinanza digitale nell’ottica di offrire a

studenti, studentesse e docenti, risorse

didattiche e strumenti che supportino il

potenziamento delle competenze di base, la

riduzione dell’abbandono scolastico e

l’innovazione didattica, in linea con gli obiettivi

del PNRR fissati per il sistema istruzione.

I ricavi dell’esercizio 2022 del business

scolastico sono stati pari a 237,3 milioni di

Euro, in crescita del 45,2% rispetto al 2021 per

effetto della variazione di perimetro legata al

consolidamento della casa editrice D Scuola

che ha contribuito ai ricavi dell’esercizio per 77

milioni di Euro.

A perimetro omogeneo, i ricavi risultano in

lieve calo dell’1,9% rispetto al 2021 a causa

prevalentemente dalla flessione registrata nella

distribuzione e vendita di prodotti terzi da parte

di Rizzoli Education (dedicati all’insegnamento

delle lingue straniere) e alla contrazione delle

vendite di prodotti non adozionali, quali testi

universitari e dizionari, anche per effetto della

riapertura post pandemia delle sedi

universitarie che ha coinciso con la ripresa del

fenomeno dell’usato e della pirateria.

In generale, le case editrici del Gruppo hanno

registrato nella scuola secondaria una stabilità

del rapporto venduto/ adottato rispetto

all’esercizio precedente.

Guardando alle singole entità giuridiche si

rileva quanto segue:

•Mondadori Education anche nel 2022 ha

mantenuto una posizione di rilievo nel settore

scolastico, confermandosi al terzo posto per

numero di sezioni adottate, con una quota di

mercato sostanzialmente in linea con l’anno

precedente (12% circa).

L’esercizio si è chiuso con un lieve

decremento dei ricavi, pari all’1,9% (81,6

milioni di Euro rispetto agli 83,2 milioni del

2021), per effetto di risultati adozionali

moderatamente peggiori nella secondaria di

primo grado.

In particolare, guardando ai singoli segmenti:

–nella scuola primaria, la società ha fatto

registrare un decremento della quota di

mercato ascrivibile interamente alle minori

adozioni dei testi di religione;

–nella secondaria di primo grado, la casa

editrice ha registrato un calo della quota

di mercato; mentre

–nella secondaria di secondo grado, grazie

al diverso mix dei cambi adozionali –

maggiori cambi nei licei e minori negli

istituti tecnici e professionali - e al

mantenimento del rapporto venduto-

adottato, i ricavi sono risultati stabili,

nonostante il lieve decremento di quota di

mercato.

•Rizzoli Education nel 2022 si è confermata al

quinto posto nel settore scolastico per

numero di sezioni adottate, con una quota di

mercato sostanzialmente stabile e pari al

9,6%.

L’esercizio si è chiuso con una lieve

flessione, pari all’1,9%, dei ricavi (78,7

milioni di Euro rispetto agli 80,2 milioni del

2021) dovuta in larga parte alle performance

adozionali dei prodotti dell’editore terzo

distribuito Oxford University Press, che

propone testi dedicati all’insegnamento della

lingua inglese.

In particolare, guardando ai singoli segmenti:

–nella scuola primaria, la casa editrice si è

confermata ancora una volta tra i leader,

nonostante la minore performance dei libri

di testo di editori terzi distribuiti;

–nella secondaria di primo grado, si

evidenzia in particolare la performance

positiva dei prodotti di proprietà che, più

che compensando i risultati calanti

dell’editore distribuito Oxford University

Press, ha consentito di incrementare la

quota di mercato;

–nella secondaria di secondo grado, il trend

complessivo in termini di sezioni adottate

è risultato sostanzialmente in linea con

l’esercizio precedente, grazie alla positiva

performance dei titoli novità dei marchi di

proprietà che ha compensato la flessione

registrata dai marchi di editori terzi (in

particolare di Oxford University Press).

•D Scuola, la cui attività è prevalentemente

rivolta alla scuola secondaria e all’istruzione

universitaria, nel 2022 si è confermata il

quarto editore nel settore scolastico italiano,

con una quota di mercato stabile rispetto al

2021 (10,7%) per numero di adozioni.

L’esercizio si è chiuso con un lieve

incremento dei ricavi pari allo 0,7% (77,0

milioni di Euro rispetto ai 76,4 milioni del

2021, non consolidati dal Gruppo) per effetto

di migliori risultati adozionali nei segmenti

della scuola secondaria, mentre nella scuola

primaria, la società ha ormai una scarsa

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

presenza con una quota di mercato

nell’intorno del 2%.

Nel corso del 2022 è proseguita l’attività di

formazione destinata ai docenti. Sono stati

organizzati webinar gratuiti (di aggiornamento

professionale, disciplinari e di promozione) e

seminari online seguiti da circa 135.000

docenti con il coinvolgimento di autori della

casa editrice e di esperti del settore della

didattica. Con la formazione a pagamento

(corsi su misura e pacchetti di corsi online per

le scuole e corsi online per docenti) sono stati

coinvolti circa 24.000 docenti.

Complessivamente per tutte e tre le case

editrici del Gruppo, le vendite di libri/corsi

adozionali in formato esclusivamente digitale,

anche se in lieve crescita, si confermano poco

rilevanti.

Ricavi da attività di distribuzione e altri

servizi

I ricavi derivanti dalle attività di distribuzione di

libri e altri servizi per conto di editori terzi

nell’esercizio 2022 sono stati pari a 9,7 milioni

di Euro, in crescita del 35% circa rispetto

all’esercizio precedente (€7,2 milioni), per

effetto del contributo di Libromania, società

consolidata da aprile 2022.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

MARGINI OPERATIVI

L’EBITDA adjusted dell’area Libri nell’esercizio

2022, comprensivo del contributo di D Scuola

(pari a 23,2 milioni), si attesta a 118,5 milioni di

Euro, in crescita di 26 milioni di Euro. Al netto

di D Scuola, l’EBITDA adjusted omogeneo si

attesterebbe a 95,3 milioni di Euro rispetto ai

92,6 milioni di Euro del 2021, in miglioramento

di circa 3 milioni di Euro, grazie in particolare

al positivo trend delle case editrici Trade (che

dal 1° luglio includono anche l’editore di fumetti

Star Comics), alla ripresa delle attività museali

e legate alle concessioni di Electa e al

maggiore contributo dei ristori riconosciuti a

tale attività (€6,4 milioni rispetto ai 3 milioni del

2021).

La redditività conseguita dall’area Libri, pari nel

2022 al 21% circa, risulta superiore a quella

registrata nel 2021 (pari al 20%) per effetto del

più rilevante contributo delle case editrici

scolastiche a seguito dell’acquisizione di D

Scuola e della sua integrazione.

Tale performance è stata conseguita

nonostante il significativo impatto derivante

dall’incremento del costo di acquisto della carta

che ha inciso negativamente sul margine del

2022 per circa 11 milioni di Euro, penalizzando

in particolare il business dell’Education.

L’EBITDA reported - pari a 114,9 milioni di Euro

- è risultato in miglioramento di 24,9 milioni di

Euro (o di €2,5 milioni escludendo D Scuola)

rispetto ai 90,1 milioni di Euro del 2021.

L’EBIT dell’esercizio 2022 è stato pari a 88,6

milioni di Euro rispetto ai 74 milioni di Euro del

2021, con un trend di incremento coerente con

la dinamica operativa sopra descritta. L’EBIT

del perimetro complessivo, al netto degli effetti

della PPA derivante dalle acquisizioni realizzate

nel 2022, è stato pari a €92,8 milioni.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

RETAIL

Il Gruppo Mondadori è presente in Italia:

•con il più esteso network di librerie: un

presidio culturale presente in maniera

capillare sull’intero territorio nazionale grazie

a oltre 500 punti vendita ad insegna

Mondadori diffusi in tutte le regioni e

provincie italiane, dalle grandi città ai centri

più piccoli, al quale si aggiungono gli shop-

in-shop, corner Club Mondolibri.

•online con il sito di e-commerce

mondadoristore.it e con la formula Bookclub.


Punti vendita	Dic. 2022	Dic. 2021	Var.

Bookstore diretti	41	39	2
Bookstore franchising	494	505	(11)

Totale	535	544	(9)

Nel 2022 è continuata la politica di sviluppo e

manutenzione del network fisico messa in atto

negli ultimi anni.

Per quanto riguarda i negozi diretti, prosegue il

rinnovamento della rete iniziato nel 2019

attraverso:

•la manutenzione dei negozi esistenti tramite

progetti di transfer/downsizing/remodelling;

•lo sviluppo selettivo della rete basato su un

format ormai consolidato in termini di

dimensioni e value proposition.

I negozi diretti si attestano a 41 unità e hanno

registrato

•una decisa crescita del fatturato rispetto

all’esercizio precedente;

•una contestuale riduzione del 23% della

superficie di vendita media nel quadriennio

2019-2022.

Nel corso del 2022 si sono succedute le

aperture di Genova (ex Mercato di Corso

Sardegna) all’inizio del mese di aprile,

Campobasso (Montenero di Bisaccia - Costa

Verde) alla fine del mese di maggio, Latina

(Centro Commerciale Latinafiori) nel mese di

luglio e Padova (Piazza Garibaldi ex Rinascente)

nel mese di settembre.

A gennaio 2023 è stato infine inaugurato il

nuovo Bookstore di Vimodrone (Milano) e altri

progetti sono in corso di finalizzazione nella

prima parte dell’esercizio.

Per ciò che concerne i punti vendita in

franchising, caratterizzati prevalentemente da

negozi di prossimità in comuni di piccole

dimensioni, continua la prevalente

focalizzazione sul formato Bookstore, librerie di

medie dimensioni e con fatturato rilevante.

Nel corso del 2022, nei circa 57.000 metri

quadri totali delle librerie in franchising, il

fatturato è cresciuto del 4,3% rispetto

all’esercizio precedente.

Nel complesso, il network dei Bookstore (diretti

e franchising) a fine dicembre è costituito da

oltre 500 librerie ad insegna Mondadori a cui si

aggiungono gli shop-in-shop, corner Club

Mondolibri.

Sull’online il Gruppo è presente con il sito di e-

commerce www.mondadoristore.it, mentre nel

mondo eBook / Audiobook continua la

partnership con il Gruppo Rakuten Kobo.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Andamento del mercato di riferimento

Il mercato del libro in Italia nel 2022 ha

registrato una sostanziale stabilità (+0,2%9)

rispetto al 2021; in tale contesto, si evidenzia

l’ulteriore crescita del canale fisico (+5,4%) e il

contestuale andamento negativo del canale

online (-7,1%) che negli ultimi due anni aveva

beneficiato delle restrizioni legate alla

pandemia Covid-19.

In un mercato del libro sostanzialmente stabile,

Mondadori Retail progredisce del 10,4%. Di

conseguenza la market share di Mondadori

Retail si attesta così al 12,5% (+1,2% rispetto

all’anno precedente) trainata da un’eccellente

performance dei negozi fisici.

Andamento economico dell’Area Retail

Il processo di trasformazione avviato negli

ultimi anni ha consentito un miglioramento

delle performance operative e gestionali, come

testimoniano i dati economici 2022 dell’area

che evidenziano una forte crescita di ricavi e

margini:


Retail	2022	2021	Var.%
(Euro/milioni)	2022	2021	Var.%

Ricavi	189,2	173,9	8,8%
EBITDA Adj	9,1	5,1	77,3%
EBITDA	8,2	3,7	122,6%
EBIT	(0,9)	(6,6)	n.s.

Ricavi

Nell’esercizio l’area Retail ha registrato ricavi

per 189,2 milioni di Euro, con un incremento di

15,3 milioni di euro (+8,8%) rispetto all’esercizio

precedente, con ulteriore progressione della

crescita registrata nel 2021 (+20,2 milioni pari al

13,1%).

Il continuo lavoro di sviluppo e rinnovamento

dei negozi esistenti e la focalizzazione sul core

business del libro hanno consentito al network

di librerie Mondadori Store di consolidare il

proprio ruolo sul mercato (con una market

share pari al 12,5%, in aumento dell’1,2%

rispetto all’anno precedente), grazie alla

sostenuta crescita dei ricavi Book (+15,1

milioni di Euro, +11,4%), che alla fine

dell’esercizio risultano superiori anche rispetto

al periodo ante Covid.

Nel dettaglio, l’evoluzione dei ricavi per canale:


Ricavi	2022	2021	Var. %
(Euro/milioni)	2022	2021	Var. %

Bookstore diretti	68,3	53,9	26,7%
Bookstore Franchising	92,9	89,1	4,3%
Online	13,8	15,6	(11,5%)
Store	175,0	158,6	10,3%
Bookclub e Altro	14,1	15,3	(7,8%)

Totale ricavi	189,2	173,9	8,8%

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

9 Fonte: GfK, dicembre 2022 (a valore)

Analizzando le vendite per canale si evidenzia:

•una ulteriore crescita dei ricavi delle librerie

dirette (26,7% rispetto all’esercizio

precedente) e delle librerie in franchising

(4,3% rispetto all’esercizio precedente);

•il canale Online, dopo la crescita dei due anni

precedenti, registra nel 2022 un calo di

fatturato in linea con il trend negativo

dell’intero mercato e-commerce.

Per quanto riguarda le categorie

merceologiche:

•il Book, core business del Gruppo Mondadori,

è risultato la principale componente dei ricavi

(oltre l’80% del totale del fatturato di

prodotto), in crescita, a livello complessivo,

del 11,4% rispetto al 2021, trainato dalle ottime

performance dei negozi fisici;

•il fatturato Extra Book ha mostrato un trend

positivo (+13,1% rispetto all’esercizio

precedente), per l’effetto dell’azione di

smaltimento di alcune categorie

merceologiche (nel primo semestre 2022) e

grazie alla crescita del settore Impulse

(cartoleria, giocattolo e regalistica).

Margini operativi

Mondadori Retail ha registrato nel corso

dell’anno una sensibile crescita del margine

operativo lordo rettificato al netto dei

componenti non ordinari (EBITDA adjusted incl.

IFRS 16), attestatosi a 9,1 milioni di Euro (+4,0

milioni di Euro rispetto al corrispondente dato

del 2021).

Le azioni strutturali introdotte negli ultimi anni

hanno permesso una decisa inversione di

tendenza della performance economica e

finanziaria dell'’area come già evidenziato dai

risultati dello scorso anno. Questo obiettivo è

stato raggiunto grazie all’intensa attività di

trasformazione dell’area nella propria

integralità, al continuo rinnovamento e sviluppo

della rete dei negozi fisici, nonché ad

un’attenta gestione dei costi e a una profonda

revisione di organizzazione e processi. A

questo si è aggiunto un costante lavoro di

innovazione di prodotto e di arricchimento

dell’offerta editoriale, accompagnata da nuovi

servizi, format di comunicazione per clienti e

partner e dalla continua formazione del

personale di sede e delle librerie.

Il margine operativo lordo (EBITDA incl. IFRS

16) si attesta ad Euro 8,2 milioni (+4,5 milioni di

Euro rispetto al corrispondente dato del 2021) e

include:

•oneri di ristrutturazione per Euro 0,3 milioni

(Euro 0,9 milioni al 31 dicembre 2021);

•altri componenti non ordinari, tra cui i costi di

chiusura negozi, per €0,6 milioni (€0,5 milioni

al 31 dicembre 2021).

Il Risultato Operativo, pari a -0,9 milioni di

Euro (inclusi costi di ristrutturazione,

accantonamento a fondi rischi e svalutazioni di

asset), ha registrato a propria volta un sensibile

miglioramento (+5,7 milioni di Euro rispetto

all’esercizio precedente).

Il conto economico registra una perdita molto

più contenuta rispetto agli ultimi esercizi,

chiudendo con un risultato netto di soli Euro 1,4

milioni, in miglioramento di +4,1 milioni rispetto

alla perdita di Euro -5,5 milioni del 2021.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

MEDIA

Mondadori Media S.p.A. è la società del Gruppo

che raggruppa tutte le attività legate allo

sviluppo dei brand media e delle attività digitali

in ottica multicanale.

Andamento del mercato di riferimento

I mercati di riferimento nel 2022 hanno

evidenziato i seguenti andamenti:

•il mercato pubblicitario (esclusi search, social,

classified e OTT) ha registrato

complessivamente un calo del 2,8% rispetto

all’esercizio precedente; per quanto riguarda i

singoli segmenti si rileva: digital -3,2%, TV

-5,2%, quotidiani -6,1%, radio +1,7% e periodici

-4,8%10;

•il mercato delle diffusioni per i periodici è

diminuito del 7,4%11;

•il mercato dei collaterali ha registrato una

contrazione del 13,9%12.

Nel 2022 il Gruppo Mondadori, quale editore

multimediale leader in Italia, ha proseguito nelle

attività di coinvolgimento dei lettori ed utenti e

di rafforzamento delle community su tutti i

mezzi:

•nel print con 15 testate e 9,3 milioni lettori13

(che includono le testate Grazia e Icon,

cedute a con efficacia 1° gennaio 2023);

•nel web con 13 brand e un reach medio pari

al 70% (circa 29,7 milioni di utenti unici medi

mese)14;

•nei social con una fanbase al 31 dicembre

2022 di 75,815 milioni con 110 profili.

Per quanto riguarda il segmento dei periodici,

la quota di mercato di Mondadori (in termini di

diffusione) si è attestata al 21%, in leggera

crescita rispetto al 2021, per effetto di una

performance migliore rispetto quella del

mercato di riferimento (20,8% a fine 2021)14.

Nel digitale Mondadori Media si è confermata

leader in segmenti ad alto valore commerciale

e di audience16:

•nel food con GialloZafferano che, registrando

19,1 milioni di utenti a dicembre e una fanbase

aggregata di 50,3 milioni (inclusi i profili

internazionali), si conferma il food media

brand più amato dagli italiani ed il 4° brand di

cucina con più follower a livello mondiale;

•nel wellness con MyPersonalTrainer con 13,1

milioni di utenti unici ed una fanbase

aggregata di 2,7 milioni;

•nel segmento science&tech con Focus con

3,1 milioni di utenti unici a dicembre ed una

fanbase di 3,5 milioni;

•nel parenting con NostroFiglio con 2,5 milioni

di utenti unici ed una fanbase aggregata di 1,3

milioni.

Nel mese di febbraio 2022, Mondadori Media

ha lanciato The Wom, il nuovo brand digital/

social e web magazine 100% inclusivo dedicato

alle giovani millennial e alla generazione Z

focalizzato sui temi di Diversity & Inclusion: a

pochi mesi dalla messa online sui social e sul

web, The Wom conta già una fanbase

complessiva di 5,3 milioni di followers,

costituita per il 90% da donne, e un’audience

di 11 milioni di utenti unici al mese, che

consentono di posizionare il brand come

leader nel segmento femminile.

Nel mese di ottobre 2022, è stata lanciata la

start-up Zenzero, la prima social agency italiana

specializzata in ambito food, che aggrega

intorno al brand Giallozafferano i più famosi

top creator di cucina.

Successivamente, nel mese di gennaio

dell’esercizio in corso, con l’obiettivo di

sviluppare ulteriormente le proprie attività nel

segmento dell’influencer marketing, Mondadori

Media ha acquisito la talent agency Power

focalizzata in ambito beauty, fashion e

wellness.

Sempre nel mese di gennaio il Gruppo

Mondadori ha inoltre acquisito Webboh,

rafforzando ulteriormente la propria offerta nel

mondo social dedicata alla young generation.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

10 Fonte: Nielsen, dicembre 2022

11 Fonte interna: Press di, dicembre 2022, a valore

12 Fonte interna: Press di, dicembre 2022, a valore

13 Fonte: Audipress III, 2022

14 Fonte: Comscore, dicembre 2022, dato medio

15 Fonte: Shareablee + elaborazioni interne

16 Fonte: Comscore, dicembre 2022

Andamento economico dell'area Media


Media	2022	2021	Var.%
(Euro/milioni)	2022	2021	Var.%

Ricavi	177,8	206,6	(14%)
EBITDA Adj	14,1	12,4	14%
EBITDA	14,0	7,1	95%
EBIT	0,9	(2,9)	n.s.

Nel 2022, l’area Media ha registrato ricavi per

circa 177,8 milioni di Euro, mostrando una

contrazione di circa il 14% rispetto all’esercizio

precedente ma una crescita, pari a circa il 2%,

a perimetro omogeneo (escludendo quindi

l’effetto del deconsolidamento delle testate

cedute a fine 2021 e delle attività distributive di

Press-di, la cui maggioranza è stata ceduta con

efficacia 1° luglio 2022).

Nell’esercizio 2022 il Gruppo Mondadori ha

completato il percorso di razionalizzazione del

portafoglio di offerta Print, concentrandosi sui

Brand a maggiore potenzialità di sviluppo

multimediale.

A livello disaggregato si rileva infatti quanto

segue:

•le attività digitali, che rappresentano oltre il

27% dei ricavi complessivi dell’area, hanno

mostrato, nell’esercizio 2022, una crescita

significativa, pari a circa il 9,5% (+14,6% a

parità di perimetro);

•le attività tradizionali in ambito print,

escludendo le testate cedute a fine 2021 e le

attività di distribuzione, sono risultate in

flessione del 4% circa.


Media	2022	2021 omogeneo	2021	Var. % omogeneo	Var. %
(Euro/milioni)	2022	2021 omogeneo	2021	Var. % omogeneo	Var. %

Diffusione	55,9	61,0	69,9	(8,3%)	(20,1%)
Vendite congiunte	22,0	22,8	23,7	(3,1%)	(6,9%)
Pubblicità Print	20,7	20,6	26,0	0,3%	(20,3%)
Pubblicità Digital	47,4	41,3	43,3	14,6%	9,5%
Totale Pubblicità	68,1	62,0	69,3	9,8%	(1,7%)
Distribuzione/Altri ricavi	31,8	28,9	43,8	10,0%	(27,4%)

Totale ricavi	177,8	174,6	206,6	1,8%	(13,9%)

In particolare:

•i ricavi pubblicitari – pari a circa 68 milioni di

Euro - sono risultati in crescita del 10% circa,

a portafoglio omogeneo, grazie ad una

sostanziale stabilità registrata dall’area Print

(+0,3%), e ad una forte crescita rilevata da

AdKaora (per effetto dello sviluppo e della

monetizzazione di nuovi formati pubblicitari

per telefonia mobile) e da Hej! (grazie allo

sviluppo delle soluzioni di conversational

performance marketing). Grazie a tale

crescita, è importante rilevare come

l’incidenza dei ricavi digital sul totale dei

ricavi pubblicitari si attesti al 69,6% del totale

(dal 62,5% nel 2021).

•I ricavi derivanti dalle diffusioni (edicola +

abbonamenti) sono risultati, a livello

omogeneo, in calo del 8,3%; a livello

disaggregato, si rileva come la performance

delle testate televisive, che rappresentano il

60% circa del totale, e di Chi, sia risultata

migliore rispetto al trend complessivo dei

ricavi diffusionali facendo segnare

rispettivamente una contrazione del 6,3% e

del 2%.

•I ricavi derivanti dai prodotti collaterali (DVD,

CD, oggettistica e libri), venduti in allegato ai

periodici Mondadori, sempre a parità di

portafoglio, sono risultati in contrazione del

3,1% rispetto al 2021, nettamente migliorativi

rispetto al mercato, principalmente per effetto

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

del calo dei prodotti musicale e Home Video

che è stato solo parzialmente compensato da

una positiva performance del segmento

dell’oggettistica.

•Gli altri ricavi, che includono quelli relativi

all’attività di distribuzione edicola e

abbonamenti, hanno registrato, rispetto

all’esercizio precedente, un incremento, a

perimetro omogeneo, pari al 10% frutto

principalmente della crescita del portafoglio

degli editori terzi distribuiti e dei relativi

servizi.

Margini operativi

L’EBITDA adjusted dell’area Media si è

attestato a 14,1 milioni di Euro evidenziando

una crescita del 14% circa rispetto all’esercizio

precedente e una marginalità in

miglioramento di 2 punti percentuali (dal 6,0%

al 7,9%) principalmente ascrivibili a:

•i maggiori profitti derivanti dall’evento del

Fuori Salone 2022;

•la contabilizzazione di un credito d’imposta di

1,9 milioni di Euro riconosciuto sui consumi

della carta, che ha mitigato ma non

totalmente neutralizzato i maggiori costi della

materia prima (pari a €2,8 milioni - incluso

effetto volume);

•il proseguimento delle iniziative di

contenimento dei costi operativi avviate negli

anni precedenti;

•la rilevante crescita del segmento MarTech

con le società AdKaora ed Hej!.

L’EBITDA reported è risultato pari a 14 milioni

di Euro, in crescita rispetto ai 7,1 milioni di Euro

dell’esercizio 2021, per effetto (i) di minori oneri

di ristrutturazione (ii) del rilascio di un fondo

rischi la cui capienza è stata giudicata

eccedente rispetto alle passività potenziali

sottostanti e (iii) della contabilizzazione della

plusvalenza derivante dalla cessione del 80%

di Press-di Distribuzione Stampa e Multimedia

S.r.l., avvenuta in data 7 luglio 2022.

L’EBIT è risultato positivo per 0,9 milioni di

Euro rispetto ad una perdita di 2,9 milioni di

Euro al 31 dicembre 2021, grazie al netto

miglioramento delle dinamiche operative sopra

descritte e nonostante la contabilizzazione, a

seguito di impairment test, della svalutazione

di alcune testate, in primis TV Sorrisi e Canzoni

(pari a €6,6 milioni), riconducibile

prevalentemente all’incremento del tasso di

attualizzazione (dal 7,4% al 9%) adottato

nell’ambito dell’impairment test.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

CORPORATE & SHARED SERVICES

Nel settore Corporate & Shared Service sono

comprese, oltre alle strutture del vertice

aziendale, le funzioni di Shared Service

impegnate nell’attività di servizio a favore delle

società del Gruppo e delle diverse aree di

business.

Tali servizi sono riconducibili essenzialmente

alle attività di: Amministrazione, Pianificazione e

Controllo, Tesoreria e Finanza, Acquisti, IT,

Gestione Risorse Umane, Logistica, Affari Legali

e Societari e Comunicazione.

I ricavi, che nell’esercizio 2022 hanno

registrato una sostanziale stabilità rispetto al

2021, sono costituiti essenzialmente dalla

remunerazione dei servizi erogati a società

controllate e collegate.

Il margine operativo lordo rettificato dell’area

è negativo per 5,4 milioni di Euro ed evidenzia

un peggioramento rispetto ai -4,2 milioni del

2021, prevalentemente per effetto

dell’incremento dei costi delle utenze legati alla

gestione della sede, pari a circa 1,3 milioni di

Euro nell’esercizio.

Includendo anche elementi non ordinari, il

margine operativo lordo è pari a -6,4 milioni di

Euro, in netto miglioramento dai -9,6 milioni

dell’esercizio precedente grazie ad una

riduzione (pari ad oltre 4 milioni di Euro) degli

oneri non ricorrenti dell’esercizio, in parte

derivante dalla contabilizzazione nel 2021 dei

costi connessi all’accordo integrativo del patto

di non concorrenza (pari a 800.000 Euro17),

riconosciuto al precedente Amministratore

delegato al termine del mandato.

L’EBIT dell’area, pari a -15,9 milioni di Euro (-19,1

milioni nel 2021), registra un incremento di €3,2

milioni riconducibile alla dinamica sopra

descritta.


Corporate & Shared Services	2022	2021	Var.
(Euro/milioni)	2022	2021	Var.

Ricavi	41,5	40,9	0,6
EBITDA Adj	(5,4)	(4,2)	(1,2)
EBITDA	(6,4)	(9,6)	3,2
EBIT	(15,9)	(19,1)	3,2

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

17 Vincolo di non concorrenza esteso nel territorio dell’Unione Europea e sino all’aprile 2023

SITUAZIONE FINANZIARIA

E PATRIMONIALE

La Posizione Finanziaria Netta del Gruppo

Mondadori (escluso IFRS16) al 31 dicembre

2022 è pari ad un debito netto di 106,1 milioni

di Euro.

La PFN IFRS 16 si è attestata a -177,4 milioni di

Euro dai -179,1 milioni di Euro del 31 dicembre

2021, stabile nonostante gli esborsi sostenuti

nell’esercizio per la politica di acquisizioni e il

pagamento dei dividendi agli azionisti.

Tale PFN include una componente IFRS 16 di

-71,3 milioni di Euro in miglioramento di circa

€13 milioni rispetto a fine 2021 per effetto

principalmente della sottoscrizione del nuovo

contratto di locazione relativo alla sede di

Segrate del Gruppo.


Posizione Finanziaria Netta	2022	2021
(Euro/milioni)	2022	2021

Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti	34,9	90,7
Attività (passività) in strumenti finanziari derivati	10,5	(0,1)
Altre attività (passività) finanziarie	(22,0)	(27,3)
Finanziamenti (breve e medio/lungo termine)	(130,4)	(164,4)
Attività (passività) finanziarie destinate alla dismissione	0,9	6,3

Posizione Finanziaria Netta escluso IFRS16	(106,1)	(94,8)
Debiti finanziari IFRS16	(71,3)	(84,3)
Posizione Finanziaria Netta totale	(177,4)	(179,1)

Le linee di credito complessivamente a

disposizione del Gruppo al 31 dicembre 2022

ammontano a 631,3 milioni di Euro, di cui 418,3

Committed.

Gli affidamenti a breve termine del Gruppo, pari

a 213,0 milioni di Euro, utilizzati per 10,0 milioni

di Euro al 31 dicembre 2022, sono costituiti da

linee finanziarie di scoperto in c/c, da

anticipazioni s.b.f. e da linee di “denaro caldo”.

Le linee di credito Committed sono costituite

dal contratto di finanziamento in Pool (Banco

BPM, BNL, Intesa Sanpaolo e Unicredit) da

originari 450,0 milioni di Euro (418,3 milioni di

Euro al 31 dicembre 2022), stipulato a maggio

2021, con scadenza al 31 dicembre 2026:


(Euro/milioni)	Linea di Credito	Di cui non utilizzati	Di cui con copertura rischio tasso

Term Loan A	63,318	-	63,3
RCF	125,019	125,0	-
Acquisition Line C	230,020	170,0	60,0

Totale	418,3	295,0	123,3

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

18 Scadenze:, n.5 quote costanti da 15,8 milioni di Euro, con scadenza al 31 dicembre di ogni anno fino al 31 dicembre 2026; l’esposizione è

interamente coperta a tasso fisso (-0,086%)

19 Scadenza Bullet al 31 dicembre 2026

20 Scadenza finale al 31 dicembre 2026, periodo di disponibilità fino ad aprile 2023; rimborso annuale in quote costanti pari ad 1/3 dell’ammontare

utilizzato della linea a partire dal 31 dicembre 2024. La quota utilizzata al 31 dicembre 2022, relativa al finanziamento dell’acquisizione di D Scuola, è

pari a 60 milioni di Euro; l’esposizione è integralmente coperta a tasso fisso (-0,098%).

Nel seguito si propone l’analisi del Cash Flow del Gruppo anche sulla base di un perimetro omogeneo

che esclude gli effetti dell’acquisizione di D Scuola:


(Euro/milioni)	2022	2022 escl. D Scuola	2021

PFN iniziale incluso IFRS16	(179,1)		(97,6)
Passività finanziarie applicazione IFRS16	(84,3)		(82,8)
PFN iniziale escluso IFRS16	(94,8)		(14,8)
EBITDA adjusted (escluso IFRS16)	120,9	98,2	91,0
Ccn e fondi	16,8	26,1	15,6
Capex escluso IFRS16	(41,7)	(34,4)	(22,0)
Cash flow operativo	96,0	89,9	84,5
Proventi e (oneri) finanziari escluso IFRS16	(4,1)	(4,0)	(2,4)
Imposte	(21,6)	(16,4)	(13,9)
Cash flow ordinario	70,2	69,5	68,2
Ristrutturazioni	(8,8)	(8,8)	(6,9)
Imposte straordinarie	(0,3)	(0,3)	3,4
Aumento capitale/dividendi terzi e collegate	(1,0)	(1,0)	(0,1)
Acquisizioni/dismissioni	(42,6)	(42,6)	(155,4)
Altre entrate e uscite	(7,0)	(6,5)	10,8
Cash flow straordinario	(59,5)	(59,1)	(148,2)
Free cash flow	10,7	10,4	(80,1)
Dividendi pagati	(22,2)	(22,2)	0,0
Tot. cash flow	(11,5)	(11,8)	(80,1)
Posizione finanziaria netta escluso IFRS16	(106,1)		(94,8)
Effetti IFRS16 del periodo	13,1		(1,4)
Posizione finanziaria netta finale	(177,4)		(179,1)

La generazione di cassa totale dell’esercizio

2022 si declina nelle seguenti componenti.

•Il cash flow ordinario è positivo per 70,2

milioni di Euro, in lieve crescita rispetto al

dato registrato nell’esercizio 2021, per effetto:

–da una parte, del miglioramento della

gestione reddituale dei business

nonostante i maggiori esborsi per

l’acquisto della carta, del contributo di D

Scuola, nonché dell'impatto degli

strumenti derivati relativi alle operazioni

di copertura sul rischio tasso;

–dall’altra, dei maggiori investimenti

sostenuti dal Gruppo per circa 19 milioni

di Euro (in particolare nelle aree Education

e Retail).

Tale risultato riflette un cash flow operativo di

96 milioni di Euro, al netto di imposte e oneri

finanziari per complessivi 26 milioni di Euro. Il

cash flow operativo deriva:

•dalla somma della gestione reddituale,

positiva per 121 milioni di Euro,

•e della dinamica del capitale circolante netto

(inclusivo dei fondi), positiva per circa 17

milioni di Euro principalmente grazie al

contributo dell’area Retail e della valutazione

degli strumenti derivati, dalla quale si

deducono investimenti sostenuti per -42

milioni di Euro.

Il cash flow non ordinario è negativo per 59,5

milioni di Euro ed include principalmente gli

esborsi relativi a:

–acquisizioni e dismissioni per circa 43

milioni di Euro che riflettono, oltre al

corrispettivo per l’acquisto del 50% di

A.L.I. e del 51% di Star Comics, anche il

debito finanziario derivante dall’esercizio

dell’accordo di put/call che regola il futuro

acquisto del restante 49% di quest’ultima

società;

–gli esborsi relativi agli oneri di

ristrutturazione, pari a 8,8 milioni di Euro.

Di conseguenza, il Free Cash Flow

complessivo generato dal Gruppo è stato pari a

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

circa 11 milioni di Euro al 31 dicembre 2022,

prima dell’esborso legato al pagamento,

avvenuto nel mese di maggio, dei dividendi per

22,2 milioni di Euro.

Di seguito vengono rappresentati gli

investimenti sostenuti dal Gruppo nei due

esercizi 2021 e 2022, suddivisi per area di

business.


Capex per Settore di Attività	2022	2021

Libri	24,9	14,2
Retail	11,2	4,7
Media	1,0	1,2
Corporate & Shared Services	4,5	1,9

Totale	41,7	22,0

Di seguito la sintesi della situazione

patrimoniale del Gruppo al 31 dicembre 2022

confrontata con l’esercizio precedente, sia sulla

base di un perimetro omogeneo che

includendo gli effetti del consolidamento di D

Scuola.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022


(Euro/milioni)	2022	2021	Var.%

Crediti commerciali	161,2	165,0	(2,3%)
Rimanenze	151,4	120,6	25,5%
Debiti commerciali	252,7	223,0	13,3%
Altre attività (passività)	(45,7)	(42,0)	n.s.

Capitale circolante netto attività in continuità	14,2	20,6	(31,1%)

Attività (passività) dismesse o in dismissione	(0,4)	(8,0)	(95,6%)

Capitale circolante netto	13,9	12,7	9,5%

Attività immateriali	372,3	351,8	5,8%
Attività materiali	24,1	14,6	65,4%
Partecipazioni	29,7	18,7	58,8%

Attivo fisso netto senza diritti d'uso IFRS16	426,2	385,2	10,7%

Attività per diritti d'uso IFRS16	68,5	80,7	(15,2%)

Attivo fisso netto con diritti d'uso IFRS16	494,6	465,9	6,2%

Fondi rischi	41,9	47,1	(11,0%)
Indennità fine rapporto	28,3	32,8	(13,6%)

Fondi	70,3	79,9	(12,0%)
Capitale investito netto	438,2	398,7	9,9%

Capitale sociale	68,0	68,0	—%
Riserve	139,5	107,4	29,9%
Utile (perdita) d'esercizio	52,1	44,2	17,8%

Patrimonio netto di gruppo	259,6	219,6	18,2%

Patrimonio netto di terzi	1,3	0,0	n.s.

Patrimonio netto	260,8	219,6	18,8%

Posizione finanziaria netta escluso IFRS16	106,1	94,8	12,0%
Posizione finanziaria netta IFRS16	71,3	84,3	(15,5%)

Posizione finanziaria netta	177,4	179,1	(0,9%)
Fonti	438,2	398,7	9,9%

In virtù dell’accordo di cessione della maggioranza della partecipazione in Press-Di Distribuzione Stampa Multimedia S.r.l., della cessione dei rami

d’azienda costituiti dalle attività editoriali delle testate Donna Moderna e CasaFacile, nonché della cessione, avvenuta a gennaio 2023, del ramo

d’azienda relativo alle attività dei brand Grazia e Icon, i valori patrimoniali delle attività citate al 31 dicembre 2022, e per una corretta comparazione

anche al 31 dicembre 2021, sono stati riesposti, ai sensi dell’IFRS 5, tra le “Attività dismesse o in corso di dismissione” e tra le “Passività dismesse o in

corso di dismissione”.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

I principali dati patrimoniali hanno registrato la

seguente dinamica rispetto al 31 dicembre

2021:

•i crediti commerciali, nonostante

l’incremento dei ricavi, evidenziano una

diminuzione di oltre il 2 % per effetto:

–della crescita dei negozi di proprietà

dell’area Retail che sono caratterizzati da

un’immediata conversione dei ricavi in

incassi;

–della ripresa delle attività museali gestite

da Electa, nell’area Libri, che

analogamente presentano un’immediata

conversione in incasso delle componenti

di ricavo;

–della maggiore raccolta pubblicitaria del

segmento digital dell’area Media che è

contraddistinta da condizioni di incasso

più favorevoli rispetto al segmento print;

–delle variazioni di perimetro legate

principalmente al consolidamento di Star

Comics nell’area Libri e al

deconsolidamento di Press-di nell’area

Media.

A questi effetti si aggiunge la positiva

performance nella gestione del credito

perseguita in tutte le aree di business;

•le rimanenze hanno registrato un incremento

del 25,5% imputabile alle variazioni di

perimetro sopracitate, ai maggiori costi

sostenuti per l’acquisto delle materie prime

(carta) e dei servizi di stampa e

confezionamento, nonché all’anticipazione

della produzione di alcuni titoli di Rizzoli

International Publications;

•i debiti commerciali registrano un incremento

del 13,3% per effetto dei maggiori costi di

produzione dell’area Libri e dei maggiori

volumi di acquisto dell’area Retail;

•le altre attività e passività hanno registrato

una sostanziale stabilità rispetto al 31

dicembre 2021;

•le attività immateriali hanno registrato un

incremento di circa 20 milioni di Euro rispetto

a dicembre 2021 riconducibile alle

acquisizioni di Edizioni Star Comics e De

Agostini Libri, parzialmente compensato dagli

effetti dell’impairment test e dagli

ammortamenti;

•le attività materiali sono risultate in crescita

di circa 10 milioni di Euro, rappresentati

principalmente dagli investimenti sostenuti

per l’apertura di nuovi negozi nell’Area Retail;

•le attività per diritti d’uso si sono ridotte di

circa €22 milioni, principalmente per effetto

della rinegoziazione del contratto di locazione

della sede di Segrate;

•il valore delle partecipazioni ha mostrato un

incremento di circa €11 milioni riconducibile

principalmente all’acquisizione di A.L.I.

Agenzia Libraria International, parzialmente

compensata dalla cessione di Monradio e

dagli effetti della svalutazione di Attica;

•anche i fondi (fondi rischi e indennità di fine

rapporto) hanno registrato una contrazione di

circa 10 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre

2021 legata principalmente alle uscite di

cassa relative agli oneri di ristrutturazione

accantonati nell’esercizio precedente, nonché

agli effetti derivanti dall’aumento dei tassi

utilizzati per l’attualizzazione dei debiti verso

il personale (come meglio dettagliato in

Nota) .

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

INFORMAZIONI SUL

PERSONALE

GLI ORGANICI

Il personale dipendente del Gruppo, a tempo

indeterminato e determinato, risulta costituito

da 1.900 unità, in crescita del 5% rispetto alle

1.810 risorse del 31 dicembre 2021 (+90 unità),

per effetto principalmente dell’inclusione

dell’organico di D Scuola (complessivamente

pari a 125 unità).

Neutralizzando l’effetto di tutte le variazioni di

perimetro – vale a dire delle acquisizioni di D

Scuola, De Agostini Libri e Star Comics e delle

cessioni di testate e attività dell’area Media –

l’organico del Gruppo evidenzierebbe una

contrazione di circa l’1%, grazie alla

prosecuzione degli interventi volti ad

incrementare l’efficienza delle singole aree e

funzioni aziendali.

Dipendenti del Gruppo al 31 dicembre 2022:


Organici puntuali per settore di attività	31 Dic. 2022	31 Dic. 2022 escl. D Scuola	31 Dic. 2021	Var. %	Var. % escl. D Scuola

Libri	842	721	644	30,7%	12,0%
Retail	308	308	321	(4,0%)	(4,0%)
Media	454	454	541	(16,1%)	(16,1%)
Corporate & Shared Services	296	292	304	(2,6%)	(3,9%)

Totale	1.900	1.775	1.810	5,0%	(1,9%)

Nell’area Libri, l’organico, al netto dei

dipendenti entrati a far parte del Gruppo in

seguito all’acquisizione di D Scuola,

risulterebbe in crescita del 12%; al netto anche

delle variazioni di perimetro relative a De

Agostini Libri e Star Comics, la crescita si

attesterebbe al 5,3% rispetto all’anno

precedente, principalmente per effetto delle

riaperture dei Bookshop di Electa presso

mostre e siti museali.

Il decremento nell’area Retail riflette interventi

volti ad ottenere maggiori efficienze sia nelle

strutture centrali sia nella struttura

organizzativa della rete dei negozi diretti.

Il trend rilevato dall’area Media (16,1%) si

attesterebbe al -2,6% a livello omogeneo,

escludendo quindi le variazioni di perimetro

intervenute nei due esercizi in esame (al netto

dell’organico delle testate dismesse a fine 2021

e della società Press-di, deconsolidata a parte

dal 1° luglio 2022).

L’area Corporate & Shared Services registra un

decremento dell’organico del 4% circa, al netto

dell’inserimento di alcune funzioni di staff

derivanti dall’integrazione di D Scuola.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Il costo del personale21 nell’anno 2022 è

risultato pari a 142,3 milioni di Euro (o pari a

133,5 milioni di Euro al netto del

consolidamento di D Scuola) rispetto ai 134,9

milioni del 2021: il confronto omogeneo,

neutralizzate tutte le variazioni di perimetro

intercorse, evidenzia un trend in lieve

incremento (del 2% circa) rispetto al precedente

esercizio nonostante gli effetti positivi derivanti

dalla riduzione dell’organico medio, per effetto

dei significativi ma temporanei risparmi di cui

aveva beneficiato eccezionalmente l’esercizio

2021 relativi in parte al ricorso agli

ammortizzatori sociali e alla formazione

finanziata: al netto di tali saving non ricorrenti, il

costo del lavoro sarebbe risultato

sostanzialmente stabile rispetto all’anno

precedente.

Si segnala che l’incidenza percentuale di tale

costo sui ricavi consolidati nel 2022 si è ridotta

di circa 1 punto rispetto all’esercizio precedente

(dal 16,7 % al 15,8 % del 2022).


€ milioni	FY 2022	FY 2022 escl. D Scuola	FY 2021	Var. %	Var. % escl. D Scuola
Costo del personale allargato (ante ristrutturazioni)	142,3	133,5	134,9	5,4%	(1,1%)

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

21 Il costo del personale allargato include i costi relativi alle collaborazioni ed al lavoro interinale

RISULTATI DI ARNOLDO

MONDADORI EDITORE

S.P.A.


(Euro/milioni)	2022		2021		Var. %

Ricavi	41,8		41,1		1,7%
Costo industriale del prodotto	0,1	0,3%	0,1	0,2%	33,5%
Costi variabili di prodotto	0,1	0,2%	0,1	0,2%	4,7%
Altri costi variabili	0,2	0,4%	0,3	0,7%	n.s.
Costi di struttura	25,6	61,3%	25,0	60,9%	2,2%
Extended labour cost	21,4	51,2%	21,0	51,2%	1,7%
Altri oneri e (proventi)	0,1	0,1%	(0,1)	(0,2%)	n.s.

EBITDA Adjusted	(5,7)	(13,5)%	(5,4)	(13,1%)	n.s.

Ristrutturazioni	0,5	1,2%	4,9	11,9%	n.s.
Oneri e (proventi) straordinari	0,5	1,2%	1,1	2,6%	n.s.

EBITDA	(6,7)	(16,0)%	(11,4)	(27,7%)	n.s.

Ammortamenti	3,9	9,4%	3,9	9,4%	1,3%
Impairment e svalutazioni	—	—%	—	—%	n.s.
Ammortamenti IFRS16	5,6	13,3%	5,6	13,6%	n.s.

EBIT	(16,2)	(38,7)%	(20,8)	(50,7%)	n.s.

Oneri e (proventi) finanziari	3,3	7,9%	1,8	4,3%	87,5%
Oneri finanziari IFRS16	(0,6)	(1,3)%	1,3	3,1%	n.s.
Oneri e (proventi) finanziari da valutazione titoli	—	—%	0,4	1,1%	n.s.
Oneri e (proventi) da partecipazioni	(67,5)	(161,6)%	(65,3)	(159,0%)	n.s.

EBT	48,6	116,4%	41,0	99,8%	18,5%

Oneri e (proventi) fiscali	(3,5)	(8,3)%	(3,2)	(7,8%)	n.s.

Risultato netto dell'esercizio	52,1	124,7%	44,2	107,6%	17,8%

Il conto economico della Capogruppo al 31

dicembre 2022 ha registrato il medesimo

risultato netto del bilancio consolidato, pari a

un utile di 52,1 milioni di Euro (44,2 milioni di

Euro nel 2021), in virtù del fatto che la Società,

per la valutazione delle proprie partecipazioni

nel bilancio separato, ha scelto di utilizzare il

metodo del patrimonio netto (Equity).

I ricavi, che sono costituiti dai costi delle

strutture centrali oggetto di riaddebito alle

società controllate, pari a 41,8 milioni di Euro,

sono sostanzialmente stabili rispetto

all’esercizio precedente.

L’EBITDA adjusted del 2022 presenta un lieve

peggioramento di circa -0,3 milioni di Euro da

(5,4) a (5,7) milioni di Euro dell’esercizio

precedente, principalmente derivante dai

maggiori costi per le utenze relative alla

gestione della sede di Segrate.

L’esercizio 2022 presenta un EBITDA reported

a -6,7 milioni di Euro, in netto miglioramento

rispetto all’esercizio 2021 (-11,4 milioni) avendo

beneficiato di minori componenti non ordinarie

per circa 5 milioni di Euro, prevalentemente

riconducibili a minori accantonamenti relativi a

oneri di ristrutturazione.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Gli ammortamenti dell’esercizio 2022, pari a

3,9 milioni di Euro, risultano sostanzialmente

stabili rispetto al 2021.

L’esercizio 2022 accoglie oneri finanziari netti

per complessivi 3,3 milioni di Euro, in aumento

per effetto sia dell’incremento

dell’indebitamento medio dell’esercizio 2022

sia della contabilizzazione di un provento non

ricorrente nell’esercizio 2021 legato alla

rinegoziazione delle linee di finanziamento.

Gli oneri finanziari derivanti dall’applicazione

dell’IFRS16 risultano in netto miglioramento

rispetto all’esercizio 2021 per la

contabilizzazione di un provento non ricorrente

– pari a circa €1,4 milioni – derivante dalla

chiusura anticipata del vecchio contratto di

affitto della sede di Segrate (il nuovo contratto

è stato sottoscritto a luglio 2022).

Gli oneri finanziari derivanti dalla valutazione

titoli nell’esercizio 2021 si riferiscono agli effetti

della cessione della partecipazione in Reworld

Media, interamente completata nel mese di

febbraio 2021, che hanno determinato

l’iscrizione di una minusvalenza pari a 0,4

milioni di Euro.

L’apporto positivo derivante dalla valutazione a

Equity delle partecipazioni è risultato pari a

67,5 milioni di Euro, in incremento di 2,2 milioni

di Euro dell’esercizio precedente,

principalmente per effetto:

•della maggiore rivalutazione della controllata

Mondadori Libri S.p.A.. anche a seguito delle

variazioni di perimetro intervenute,

nonostante il provento fiscale non ricorrente

derivante dal riallineamento fiscale di marchi

e avviamento di cui aveva beneficiato

l’esercizio 2021;

•della minore svalutazione di Mondadori Retail

S.p.A..

Incidono sulla valutazione a equity in segno

opposto:

•una minore rivalutazione di Mondadori Media

S.p.A. rispetto all’esercizio 2021;

•le ulteriori svalutazioni della società

partecipata S.E.E. (editrice de Il Giornale) e di

Attica.

Il risultato netto della Società è quindi pari a

52,1 milioni di Euro (rispetto ai 44,2 milioni di

Euro del 2021).

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

IL SISTEMA DI

CONTROLLO INTERNO E

DI GESTIONE DEI RISCHI

Il sistema di controllo interno e di gestione dei

rischi del Gruppo Mondadori è inteso come

l’insieme delle procedure, strutture

organizzative e delle relative attività dirette ad

assicurare, attraverso un adeguato processo di

identificazione, misurazione, gestione e

monitoraggio dei principali rischi, una

conduzione dell’impresa corretta e coerente

con gli obiettivi prefissati.

Le linee guida e di indirizzo fanno riferimento ai

principi previsti dall’Enterprise Risk

Management (ERM), standard internazionale

elaborato dal Committee of Sponsoring

Organizations of the Treadway Commission

(COSO Report).

Dal 2008 il Gruppo Mondadori, nell’ambito

della definizione delle linee guida, ha

implementato un processo volto a identificare,

valutare e gestire i principali rischi e incertezze

ai quali risulta esposto nel raggiungimento

degli obiettivi aziendali.

A tal fine è stata istituita la funzione di Risk

Management, che oltre a preservare

l’approccio ‘difensivo’ rispetto ai rischi a tutela

del valore della società, è anche un fattore

abilitante del cambiamento e delle opportunità

di business che esso propone.

La significatività dei rischi, classificati in

categorie e sottocategorie, viene determinata

sulla base dei parametri di probabilità di

accadimento e di impatto, non solo economico,

ma anche in termini di quota di mercato,

vantaggio competitivo e reputazionale.

Mediante un processo di autovalutazione, che

prevede l’utilizzo di interviste e questionari, il

management aziendale (c.d. risk owner)

individua i rischi riconducibili al proprio ambito

di competenza e ne valuta gli effetti sulla

conseguibilità degli obiettivi aziendali.

La valutazione viene effettuata sia a livello di

rischio inerente, ossia in assenza di interventi di

mitigazione, sia di rischio residuo, a seguito

delle azioni poste in essere, atte a ridurre la

probabilità di accadimento dell’evento rischioso

e/o circoscriverne i possibili impatti dannosi.

Una prima macro classificazione dei rischi

prevede la distinzione tra esterni ed interni,

laddove:

•per rischi esterni si intendono quelli derivanti

dallo scenario socio-economico, vale a dire

legati alla instabilità/conflittualità a livello

nazionale e internazionale, agli aspetti sociali

e del lavoro e agli aspetti ambientali;

•per rischi interni si intendono quelli legati alla

revisione dei processi aziendali, ai flussi

informativi, agli obiettivi di performance e

all’ammodernamento dei sistemi informatici.

La classificazione è necessaria per istituire un

linguaggio comune tra le Business Unit, gruppi

di lavoro ecc... e per aggregare a livello

aziendale tutti i fattori di rischio.

I risultati, raccolti ed elaborati dalla funzione di

Risk Management, sono oggetto di specifica

informativa in sede di Comitato Controllo,

Rischi e Sostenibilità, Collegio sindacale e

Consiglio di Amministrazione.

Il processo di revisione e aggiornamento dello

stato dei rischi avviene con cadenza almeno

annuale

L’effettiva esistenza ed efficacia delle azioni di

mitigazione, indicate dal management in fase

di valutazione, è sottoposta, in seguito, a

verifica da parte della funzione di Internal

Audit, che utilizzando la mappatura dei rischi,

predispone la pianificazione degli interventi di

audit. Inoltre, per riportare il rischio residuo

entro una soglia di accettabilità sia in termini di

probabilità di accadimento che di potenziale

impatto (Risk Appetite), la funzione di Risk

Management, in collaborazione con i

responsabili aziendali, pianifica e attua

interventi di Risk Response, mappando le

ulteriori azioni mitiganti predisposte.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Risk Assessment 2022-2023

Di seguito sono descritti i principali rischi,

emersi durante l’attività di Risk assessment

2022-2023 e le principali azioni di mitigazione

intraprese.

RISCHI CONNESSI AL CONTESTO

ESTERNO

L’attuale contesto di mercato appare sempre

più incerto e complesso, caratterizzato dagli

effetti del conflitto tuttora in atto, unitamente

all’evolversi della pandemia Covid-19.

Sono emersi nuovi rischi con probabilità di

accadimento e gravità delle conseguenze

molto accresciuti rispetto a qualche anno fa: di

conseguenza alcuni rischi, che in passato non

richiedevano uno specifico intervento e/o una

specifica prevenzione, devono oggi essere

affrontati con interventi adeguati e opportuni.

I più rilevanti risultano collegati al contesto

esterno, riconducibili quasi esclusivamente agli

ultimi avvenimenti internazionali ed alle relative

pesanti ripercussioni sull’economia europea.

In particolare il 2022 è stato caratterizzato da

significativi ed imprevisti aumenti dei prezzi

delle materie prime e dell’energia, da un

significativo incremento del costo del trasporto

delle merci e da problemi relativi alla logistica.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022


Principali Rischi	Azioni di mitigazione
Supply Chain: aumento costi e difficoltà approvvigionamento delle materie prime, unitamente all’aumento del costo delle utenze.	•Gestione delle relazioni con i fornitori per garantire le forniture continuative di beni. •Attività di scouting anche su Paesi extra UE. •Attenta pianificazione degli acquisti (carta) e ottimizzazione delle tirature. •Focus sulle tematiche di sostenibilità legate alla gestione della catena distributiva.
Servizio logistica (costi/processi)	•Presidio costante nella gestione dei rapporti commerciali. •Attento monitoraggio dei fornitori esterni. •Prosieguo nella definizione e analisi dei KPI mensili di riferimento.
Andamento del business di riferimento (Trade – Education –Retail)	Trade •Politiche di marketing più "Up to date" per intercettare nuovi lettori. •Sfruttare il vantaggio della multicanalità, intesa come utilizzo simultaneo dei canali social, e-commerce e quello più tradizionale, delle librerie, al fine di cogliere e soddisfare le esigenze e le richieste dei lettori. Retail •Fidelizzazione sempre maggiore dei clienti esistenti. •Promozione di eventi nei p.v. •Maggiore focus su prodotti quali ad es. Comics, Manga, Fantasy. •Sviluppo rete diretta e remodelling di quella esistente su format più attraenti ed efficienti. •Sviluppo canale e-commerce. Education •Focalizzazione dell’attività editoriale sui cicli di scuola caratterizzati da un rapporto tra adottato e venduto più favorevole.
Andamento del business di riferimento (Electa Beni Culturali)	•Sviluppo delle attività al fine di accrescere i ricavi dei business legati alle mostre, ai bookshop ed all’editoria. •Prosieguo dello sviluppo autonomo del merchandising.

I rincari sperimentati dalle risorse energetiche

hanno messo a rischio anche i segmenti

produttivi legati al business delle riviste,

facendo emergere la difficoltà a ridurre in modo

significativo i costi variabili di produzione

editoriale senza intaccare la qualità dei

prodotti. In aggravio, la dispersione e

l’inefficienza strutturale del canale distributivo

tradizionale (edicole) generano costi di

produzione, distribuzione e gestione del reso,

che rischiano di non essere più

economicamente sostenibili nel medio termine

e non in linea con gli obiettivi di sostenibilità

ESG adottati dal Gruppo.

Si assiste inoltre a una fisiologica flessione

della spesa da parte degli investitori

pubblicitari, con effetti sul prezzo medio e sulla

redditività del prodotto tradizionale.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Principali Rischi	Azioni di mitigazione
Andamento del business di riferimento cartaceo (M. Media)	•Innovazione continua dei brand da proporre alla concessionaria pubblicitaria. •Iniziative speciali in partnership editoriale con gli investitori pubblicitari. •Avvio di nuovi brand per nuovi target pubblicitari (Progetto Generazione Z). •Informatizzazione della filiera distributiva.

Con riferimento agli accordi di outsourcing,

relativi ai servizi stampa, i rischi sono da

collegare sia al verificarsi di problemi

qualitativi, sia ad eventuali ritardi nelle

forniture.


Principali Rischi	Azioni di mitigazione
Contratto di outsourcing con il fornitore di servizi stampa	•Diversificazione del rischio, ampliando il numero di fornitori coinvolti. •Attività di scouting, per conto di tutte le BU, con fornitori sia di paesi dell’EU, sia cinesi. •Definire la rilevanza economica nel caso di non conformità in termini di tempi e qualità.

Nell’ambito dei temi strettamente collegati alle

questioni sociali e ai diritti umani, grande

attenzione continua ad essere rivolta alla

comunicazione interna e alla formazione dei

dipendenti e del management del Gruppo con

l’obiettivo di sensibilizzare e aumentare la

consapevolezza verso i temi di diversità e

inclusione attraverso incontri, seminari e

percorsi di approfondimento e confronto.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

RISCHI CONNESSI AL CONTESTO INTERNO: RISCHI LEGATI AL BUSINESS

L’evoluzione tecnologica ha influito su tutte le

fasi dei processi editoriali: dall’ideazione

dell’opera alla lettura, dalla produzione alla

distribuzione e vendita. Diventa sempre più

necessario quindi ripensare l’organizzazione

del lavoro, al fine di produrre una risposta alle

rinnovate esigenze con la rapidità con la quale

le tecnologie stesse si evolvono.


Principali Rischi	Azioni di mitigazione
Discontinuità tecnologica (e-commerce / piattaforme streaming)	•Implementazione di sistemi previsionali in grado di individuare anomalie nell’andamento della domanda. •Ripensamento della strategia web al fine di fidelizzare i consumatori non propensi all’utilizzo di servizi di e- commerce.
Gestione, ridefinizione e implementazione nuovi sistemi tecnologici e struttura IT	•Investire su sistemi avanzati in grado di supportare le evoluzioni del business. •Garantire la sicurezza dei dati. •Utilizzo di nuovi sistemi di pagamento virtuali.
Competenze (Risorse umane) per lo sviluppo di business multimediali e IT	•Politiche di sviluppo del personale, con particolare focus sulle figure chiave richieste. •Interventi formativi, rivolti alla rete commerciale, focalizzati sui contenuti multimediali della produzione scolastica.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

RISCHI CONNESSI ALLA SOSTENIBILITA’

Il Gruppo Mondadori prosegue l’attività

inerente alle tematiche ESG, anche attraverso

attività di coinvolgimento degli stakeholder

interni ed esterni.

Quest’ultimi sono stati chiamati a identificare, in

linea con le proprie aspettative ed esigenze, le

tematiche di sostenibilità che considerano più o

meno rilevanti. La loro partecipazione ha

permesso di identificare in modo più oggettivo i

temi di maggiore rilevanza e di cogliere con più

chiarezza e profondità le diverse prospettive e

necessità informative, che caratterizzano i

portatori di interesse coinvolti.

Tra i vari temi ESG analizzati, in ambito

ambientale sono stati valutati non solo gli

impatti del clima sull’azienda, ma anche gli

effetti che l’azienda produce sul clima e sulla

sostenibilità, considerando ad esempio le

emissioni di gas a effetto serra, legate

principalmente ai consumi energetici utilizzati

nel ciclo produttivo del prodotto cartaceo e ai

trasporti in ambito logistico/distributivo.

Il sistema di controllo interno e di gestione dei

rischi del Gruppo Mondadori, in linea con

quanto richiesto dal Codice di Corporate

Governance delle società quotate, presiede, in

aggiunta alla funzione di Risk Management, i

seguenti ambiti:

•Internal Audit, le cui attività comprendono le

aree operations (processi aziendali),

compliance (rispetto delle procedure),

compliance D.Lgs. n. 231/2001 (salute e

sicurezza), IT, compliance in base alla legge

262/2005 (financial audit) e fraud. La

pianificazione degli audit viene approvata dal

Consiglio di Amministrazione, previo parere

positivo del Comitato Controllo, Rischi e

Sostenibilità.

•Compliance 231 vedasi l’aggiornamento dei

Modelli di Organizzazione, di gestione e

controllo D.Lgs. n. 231/2001.

•Compliance in merito alla stesura,

aggiornamento e manutenzione delle

procedure e norme operative del Gruppo.

•Whistleblowing essendo responsabile per il

contenuto e la gestione della policy, verifica e

applica le normative e le «best practice»

pertinenti; misura e valuta eventuali

segnalazioni.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

FATTI DI RILIEVO

AVVENUTI NEL CORSO

DELL’ESERCIZIO

In data 25 febbraio 2022 il Gruppo Mondadori

ha reso noto di aver ricevuto dall’Autorità

Garante della Concorrenza e del Mercato

notifica dell’autorizzazione all’acquisizione da

De Agostini Editore S.p.A. della partecipazione

pari al 50% del capitale sociale di DeA Planeta

Libri S.r.l.

In data 7 marzo 2022 il Gruppo Mondadori ha

reso noto di aver ricevuto dall’Autorità Garante

della Concorrenza e del Mercato notifica

dell’autorizzazione all’acquisizione di una

partecipazione pari al 50% di A.L.I. S.r.l. -

Agenzia Libraria International, società attiva

nella distribuzione di libri.

In data 1° aprile 2022 il Gruppo Mondadori ha

perfezionato, tramite la controllata Mondadori

Libri S.p.A., in esecuzione del contratto

sottoscritto e comunicato al mercato lo scorso

22 novembre 2021, l’acquisizione, da De

Agostini Editore, di una partecipazione pari al

50% del capitale sociale di De Agostini Libri

S.r.l., già DeA Planeta Libri, società attiva nel

settore dei libri trade con un focus sui segmenti

ragazzi e non-fiction.

Il perimetro dell’operazione include Libromania

S.r.l., società interamente posseduta da De

Agostini Libri attiva nel segmento della

promozione editoriale di editori terzi: gli accordi

definiti prevedevano opzioni put&call su

Libromania, esercitati nel secondo semestre del

2022.

L’operazione, dando vita ad una partnership

con una casa editrice di grande storia,

tradizione e know-how, è coerente con la

strategia, più volte comunicata, di crescente

focalizzazione sul core business dei libri,

perseguita anche attraverso un processo di

integrazione verticale nel mercato librario.

Nel 2021 De Agostini Libri ha registrato, a

livello consolidato, ricavi per 13,9 milioni di Euro

ed un EBITDA pari a 0,2 milioni di Euro.

Per effetto della struttura di corporate

governance in essere, il Gruppo Mondadori ha

consolidato integralmente la partecipazione.

In data 11 maggio 2022 il Gruppo Mondadori

ha perfezionato, tramite la controllata

Mondadori Libri S.p.A., l’acquisizione del 50% di

A.L.I. S.r.l. - Agenzia Libraria International,

società attiva nella distribuzione di libri, con un

portafoglio clienti di oltre 80 case editrici.

L’operazione è avvenuta in esecuzione del

contratto sottoscritto e comunicato al mercato

lo scorso 11 novembre 2021.

Con questa acquisizione il Gruppo Mondadori

compie un ulteriore passo nel percorso di

crescente focalizzazione nel mercato librario,

attraverso un processo di integrazione verticale

che consente il rafforzamento nella promozione

e distribuzione di editori terzi con l'obiettivo di

offrire un livello di servizio in continuo

miglioramento e ampliare il portafoglio clienti.

Come già oggetto di informativa, il perimetro

dell’operazione include una serie di società

controllate che operano nel settore editoriale.

Il prezzo dell’acquisizione, corrisposto per

cassa, è pari a 10,8 milioni di euro.

La partecipazione del 50% in A.L.I. è stata

oggetto di consolidamento con il metodo del

patrimonio netto a partire dal 1° maggio 2022.

Gli accordi definitivi prevedevano l’acquisizione

da parte del Gruppo Mondadori di un ulteriore

25% di A.L.I., con decorrenza 28 febbraio 2023,

ad un prezzo individuato sulla base dell’EBITDA

medio 2021-2022.

Il contratto disciplina inoltre la sottoscrizione di

opzioni put&call, che attribuiscono a Mondadori

la facoltà di acquisire il residuo 25% di A.L.I.

entro il 30 luglio 2025 ad un prezzo che sarà

definito sulla base dell’EBITDA medio

2023-2024.

In data 6 giugno 2022, il Gruppo Mondadori ha

sottoscritto il contratto relativo all’acquisizione

di una partecipazione pari al 51% del capitale

sociale di Edizioni Star Comics S.r.l., il principale

editore italiano di fumetti, specializzato nella

pubblicazione nel mercato domestico delle più

importanti produzioni internazionali tra le quali,

in particolare, i manga giapponesi.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

In data 30 giugno 2022, il Gruppo Mondadori

ha in seguito perfezionato, tramite la controllata

Mondadori Libri S.p.A., l’acquisizione del 51% di

Edizioni Star Comics S.r.l., con efficacia a

decorrere dal 1° luglio 2022, data a partire

dalla quale Mondadori ha proceduto al

consolidamento integrale della società.

Il prezzo per l’acquisizione del 51% del capitale

sociale di Edizioni Star Comics – interamente

corrisposto per cassa – è pari a 14,28 milioni di

Euro, definito sulla base di un Enterprise Value

(per il 100% della società) di 28 milioni di Euro e

di una stima di posizione finanziaria netta al

closing pari a zero.

Nel 2021 Edizioni Star Comics ha registrato

risultati in forte crescita rispetto all’esercizio

precedente: ricavi pari a 21,6 milioni di euro, un

EBITDA di 7,2 milioni di euro, un utile netto di

5,1 milioni di euro e una posizione finanziaria

netta positiva (cassa) pari a 4,3 milioni di euro.

Il perimetro oggetto dell’operazione include

anche l’acquisizione, perfezionata nel mese di

gennaio 2023, del 100% di Grafiche Bovini S.r.l.,

società controllata dalla stessa famiglia dei

fondatori, focalizzata sulle attività di stampa

esclusivamente dei prodotti pubblicati da

Edizioni Star Comics.

Il prezzo è stato oggetto di aggiustamento sulla

base della posizione finanziaria netta definitiva

alla data del 30 giugno 2022.

Il contratto ha previsto inoltre che:

•la sottoscrizione di contratti di opzione call,

che attribuiscono al Gruppo Mondadori la

facoltà di acquisire la residua quota del 49%

di Edizioni Star Comics, esercitabili in due

tranche paritetiche decorrenti rispettivamente

dall’approvazione del bilancio 2024 e del

bilancio 2027, a un prezzo che sarà definito

sulla base dell’EBITDA medio del relativo

triennio precedente. In caso di mancato

esercizio delle opzioni call da parte di

Mondadori, gli accordi disciplinano opzioni

put a favore dei venditori esercitabili alle

medesime condizioni di prezzo.

•Simone Bovini e Claudia Bovini – che hanno

fondato e fin qui gestito con successo

Edizioni Star Comics, portandola a ricoprire il

ruolo di leader nel mercato italiano dei fumetti

– mantengano la responsabilità gestionale e

continuino a ricoprire il ruolo di Amministratori

Delegati della società.

Le attività di Edizioni Star Comics potranno

trovare ulteriore opportunità di sviluppo

all’interno del Gruppo Mondadori grazie alle

sinergie generate dall’operazione, tra le quali,

in particolare, l’accesso alla più estesa rete di

librerie presente in Italia all’interno della quale

Mondadori Retail sta sviluppando spazi

specificamente dedicati al prodotto fumetto.

In data 7 luglio 2022, il Gruppo Mondadori ha

finalizzato la cessione ad Artoni Group S.p.A. e

SRH S.r.l. - due operatori attivi nella

distribuzione locale di stampa quotidiana e

periodica - del 51% del capitale sociale di Press-

di Distribuzione Stampa e Multimedia S.r.l.; la

società, interamente detenuta da Mondadori

Media S.p.A., opera nella distribuzione

nazionale di periodici e quotidiani per il Gruppo

Mondadori e per circa 90 editori terzi.

L’operazione, che non ha dato luogo a

variazioni delle condizioni contrattuali già

applicate alle attività di distribuzione, è volta al

perseguimento di un incremento di efficienza e

al conseguimento di sinergie tramite un

processo di integrazione verticale nel settore

attraverso il coinvolgimento di operatori

specializzati e prevede la conferma di Righel

Anglois nel ruolo di Amministratore Delegato.

La cessione del 51% di Press-di, che

nell'esercizio 2021 ha contribuito ai ricavi

consolidati del Gruppo Mondadori per circa 29

milioni di Euro, ha previsto un corrispettivo di

1,5 milioni di Euro e, pertanto, non ha prodotto

effetti economico-patrimoniali e di business

significativi e impatti sulla guidance che il

Gruppo ha comunicato al mercato

relativamente all’esercizio 2022. In seguito, nel

mese di dicembre 2022, come da accordi

contrattuali, è stato ceduto un ulteriore 29%.

In data 20 ottobre 2022, alla controllata

Mondadori Media S.p.A. è stata concessa, da

parte di Reworld Media S.A., la facoltà di

cederle il ramo d’azienda relativo ai brand

Grazia e Icon attraverso un’opzione di vendita

(put option).

Il perimetro oggetto dell’opzione ha incluso le

attività editoriali cartacee e digitali delle due

testate nonché il relativo network

internazionale che garantisce ai brand la

presenza complessivamente in oltre 20 Paesi

con pubblicazioni in licenza.

Il Gruppo Mondadori ha quindi, coerentemente

con le disposizioni di legge, avviato la

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

procedura di consultazione delle organizzazioni

sindacali, al termine della quale l’opzione è

divenuta esercitabile.

In data 22 novembre 2022, il Gruppo

Mondadori, attraverso la controllata Mondadori

Media S.p.A. e dopo aver esperito la procedura

sindacale, ha esercitato l’opzione di vendita e

conseguentemente sottoscritto con Reworld

Media S.A. il contratto di compravendita delle

attività editoriali cartacee e digitali delle testate

Grazia e Icon nonché del relativo network

internazionale.

Il corrispettivo della transazione è stato pari a

8,5 milioni di Euro, di cui 2 milioni di Euro in

forma di earn-out condizionato al

conseguimento di determinati risultati

economici nel 2023 da parte delle attività

cedute. Tale prezzo è stato definito sulla base

di un Enterprise Value pari a 11 milioni di Euro

(incluso earn-out), al netto della differenza tra il

capitale circolante netto medio degli ultimi 12

mesi e il capitale circolante netto alla data del

closing.

Nell’esercizio 2021 le attività menzionate hanno

registrato ricavi per circa 18 milioni di Euro.

Il perfezionamento dell’operazione è stato

inoltre subordinato agli esiti del procedimento

di verifica, da parte degli Uffici della Presidenza

del Consiglio dei Ministri, di cui D.L. 21/2012.

In data 15 dicembre 2022, il Gruppo

Mondadori ha ricevuto dagli Uffici della

Presidenza del Consiglio dei Ministri notifica

della delibera di non esercizio dei poteri

speciali, di cui al D.L. 21/2012, relativamente

all’operazione di cessione a Reworld Media

S.A. delle attività dei brand Grazia e Icon.

L’intervenuto provvedimento ha determinato

l’avveramento della condizione sospensiva

apposta al contratto di compravendita.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

FATTI DI RILIEVO

AVVENUTI DOPO LA

CHIUSURA

DELL’ESERCIZIO

In data 10 gennaio 2023, il Gruppo Mondadori,

attraverso la controllata Mondadori Media

S.p.A. ha dato esecuzione al contratto di

cessione a Reworld Media S.A. delle attività

editoriali cartacee e digitali delle testate Grazia

e Icon nonché del relativo network di licenze

internazionali.

L’esecuzione dell’operazione si è articolata

attraverso il conferimento del ramo di azienda

relativo alle attività oggetto di cessione a una

società di nuova costituzione e la contestuale

cessione a Reworld Media del 100% del

capitale sociale della società conferitaria.

In data 13 gennaio 2023, il Gruppo Mondadori

ha perfezionato, tramite la controllata

Mondadori Libri S.p.A., l’acquisizione di

un’ulteriore quota del 25% di A.L.I. S.r.l. –

Agenzia Libraria International, attiva nella

distribuzione di libri.

L’operazione – per effetto della quale il Gruppo

Mondadori ha incrementato al 75% la propria

partecipazione in A.L.I., che è pertanto oggetto

di consolidamento integrale a partire da

gennaio 2023 – è avvenuta in esecuzione degli

accordi definiti e comunicati in data 11 maggio

2022 in sede di acquisizione di una prima

quota pari al 50%, con decorrenza anticipata

rispetto alla data originariamente prevista per il

28 febbraio 2023.

Il prezzo provvisorio, corrisposto interamente

per cassa, è stato pari a circa 9,5 milioni di Euro

ed è stato determinato, come già oggetto di

informativa al mercato, sulla base dell’EBITDA

medio 2021-2022 e della posizione finanziaria

netta positiva (cassa) del perimetro oggetto

dell’operazione pari, al 31 dicembre 2022, a

17,8 milioni di Euro (dato di preconsuntivo).

Si ricorda inoltre che gli accordi definiti hanno

attribuito al Gruppo Mondadori la facoltà di

acquisire il residuo 25% di A.L.I., ad un prezzo

che sarà determinato sulla base dell’EBITDA

medio 2023-2024, mediante opzioni put&call

esercitabili entro il 30 luglio 2025.

ACQUISIZIONE DI AZIONI

PROPRIE

Alla data del 31 dicembre 2022, Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A. deteneva n. 1.147.991

azioni proprie pari allo 0,44% del capitale

sociale di cui n. 410.000 acquistate

nell’esercizio in corso in esecuzione del

programma di acquisto a servizio dei Piani di

Performance Share 2022-2024, 2021-2023,

2020-2022, il cui avvio è stato approvato dal

Consiglio di Amministrazione del 12 maggio

2022 (e concluso in data 16 giugno 2022).

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

ALTRE INFORMAZIONI

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., nel corso

dell’esercizio, non ha svolto attività di sviluppo.

Alla data di bilancio non possiede né ha

posseduto nell’esercizio azioni di società

controllanti neppure per il tramite di società

fiduciarie o interposta persona.

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

Con riferimento alle disposizioni di cui agli artt.

5 comma 8 e 13 comma 3 del “Regolamento

recante disposizioni in materia di Operazioni

con Parti Correlate” adottato dalla Consob con

Delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e

successive integrazioni (il “Regolamento

Consob”) nell’esercizio di riferimento:

•non è stata conclusa alcuna operazione di

maggiore rilevanza;

•non si rilevano modifiche o sviluppi delle

operazioni con parti correlate descritte

nell’ultima Relazione Finanziaria Annuale che

abbiano avuto un effetto rilevante sulla

situazione patrimoniale o sui risultati delle

società nell’esercizio di riferimento.

Anche in riferimento a quanto disposto

dall’articolo 2427 Cod. Civ. numero 22 bis, si

informa che le operazioni intercorse con parti

correlate sono regolate alle normali condizioni

equivalenti a quelle di mercato: quelle concluse

con società del Gruppo Mondadori hanno

avuto natura commerciale e, per quanto attiene

al conto corrente infragruppo, gestito da

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., finanziaria a

cui partecipano, nelle diverse posizioni

debitorie e creditorie, le diverse società

controllate.

Maggiori dettagli sono contenuti nelle Note

esplicative al Bilancio di esercizio di Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A. e al Bilancio

consolidato di Gruppo.

CONSOLIDATO FISCALE

In relazione al regime del consolidato fiscale

nazionale di cui agli artt. 117 e sgg. del DPR n.

917/1986, Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.,

per sé e per le proprie controllate (Gruppo

Mondadori), ha rinnovato nel 2022 l'opzione

con Fininvest S.p.A. (la consolidante) a valere

per il triennio 2022-2024. L'accordo, volto a

disciplinare il funzionamento di tale istituto,

contiene una clausola di salvaguardia in forza

della quale Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. e

le sue controllate aderenti non possono essere

chiamate a effettuare versamenti di imposta sul

reddito per un importo superiore a quanto

quelle stesse società avrebbero effettuato

nell'ipotesi in cui Arnoldo Mondadori Editore

S.p.A. e le sue controllate avessero dato vita a

un autonomo consolidato fiscale. Tale clausola,

quindi, è destinata a operare al solo fine di

tenere conto dell'imponibile che sarebbe stato

trasferito dalle controllate escluse dalla fiscal

unit facente capo a Fininvest S.p.A. in

conseguenza dell'applicazione del c.d.

“demoltiplicatore”.

Il contratto prevede, per il Gruppo Mondadori,

la prioritaria compensazione fra utili e perdite

fiscali correnti (ovverosia riferiti allo stesso anno

al quale si riferisce la liquidazione dell'imposta),

trasferiti dalle società aderenti e, ove residui un

reddito imponibile, il successivo utilizzo delle

perdite fiscali pregresse nei limiti previsti dalla

vigente normativa. Conformemente alle vigenti

disposizioni in materia, il contratto permette la

circolazione entro il perimetro di

consolidamento dei vantaggi fiscali sorti in

capo alle società che ne fanno parte, trasferiti o

resi disponibili alla fiscal unit dietro

riconoscimento di un flusso compensativo

(liquidato ad aliquota corrispondente a quella

ordinaria IRES) da parte delle società che

finiscono in concreto per fruirne.

I crediti e i debiti conseguenti a detti

regolamenti sono iscritti fra i crediti e i debiti

verso la controllante, quest'ultima operando ai

predetti fini quale “stanza di compensazione”.

TRASPARENZA FISCALE

In riferimento all’entrata in vigore dell’art. 115

del DPR 917/1986 per il triennio 2022-2024 è

avvenuto l’esercizio dell’opzione della

“trasparenza fiscale” tra Direct Channel S.p.A. e

Publitalia ’80 S.p.A., quali società partecipanti, e

Mediamond S.p.A., quale società partecipata.

In conseguenza dell’esercizio di tale opzione i

redditi imponibili e le perdite fiscali di

Mediamond S.p.A. concorrono pro quota, in

ragione della partecipazione detenuta, al

reddito imponibile di Direct Channel S.p.A. (già

Mondadori Pubblicità S.p.A.) e di Publitalia ’80

S.p.A..

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

ATTIVITA’ DI DIREZIONE E

COORDINAMENTO (ARTT. 2497 e

SS. COD. CIV.)

Fininvest S.p.A., pur detenendo una

partecipazione di controllo azionario ai sensi

dell’art. 2359 Cod. Civ. non esercita attività di

direzione e coordinamento ex artt. 2497-bis e

ss. Cod. Civ. su Arnoldo Mondadori Editore

S.p.A., limitandosi alla gestione di carattere

finanziario della partecipazione detenuta nella

stessa Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.

In relazione alle società controllate da Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A. il Consiglio di

Amministrazione ha accertato, con riferimento

ai requisiti di legge e tenuto conto che il

Consiglio di Amministrazione determina, in via

generale, gli indirizzi strategici e organizzativi

relativi anche alle società controllate, l’esercizio

dell’attività di direzione e coordinamento di cui

agli art. 2497 e ss. Cod. Civ. nei confronti delle

seguenti società controllate ai sensi dell’art.

2359 Cod. Civ.:

•D Scuola S.p.A.

•Giulio Einaudi editore S.p.A.

•Mondadori Retail S.p.A.

•Mondadori Education S.p.A.

•Electa S.p.A.

•Mondadori Media S.p.A.

•Mondadori Libri S.p.A.

•Direct Channel S.p.A.

•Mondadori Scienza S.p.A.

•AdKaora S.r.l.

•Hej! S.r.l.

•Rizzoli Education S.p.A.

•Mondadori Scuola S.p.A.

•Libromania S.r.l.

•Zenzero S.r.l.

Le suddette società hanno conseguentemente

attuato i relativi adempimenti informativi

prescritti dall’art. 2497-bis Cod. Civ.

REGISTRO DELLE ATTIVITA’ DI

TRATTAMENTO AI SENSI

DELL’ART. 30 DEL REGOLAMENTO

(UE) 2016/679

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. è parte attiva

nel garantire la compliance del Gruppo

Mondadori alle disposizioni in materia di

privacy previste dal Regolamento (UE)

2016/679 (c.d. GDPR), nonché dalla normativa

applicabile. In particolare, Arnoldo Mondadori

Editore S.p.A. provvede al costante

aggiornamento, ai sensi dell’art. 30 del

predetto Regolamento, di un registro delle

attività di trattamento dei dati personali

condotte dalla stessa in qualità di titolare del

trattamento o responsabile del trattamento.

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., ai sensi

dell’art. 37 del Regolamento, ha un

responsabile della protezione dei dati (c.d. data

protection officer – DPO); provvede, inoltre, ad

aggiornare periodicamente la documentazione

privacy e le proprie misure di sicurezza, sulla

base dei principi di privacy by design e privacy

by default.

OPERAZIONI RELATIVE ALLE

AZIONI PROPRIE

Rinnovo dell’autorizzazione all’acquisto

e disposizione di azioni proprie

L’Assemblea del 28 aprile 2022, in

considerazione della scadenza della

precedente autorizzazione assembleare del 27

aprile 2021 e al fine di mantenere in capo al

Consiglio di Amministrazione la facoltà di

cogliere eventuali opportunità di investimento e

di operatività sulle azioni proprie, ha deliberato,

ai sensi dell’art. 2357 Cod. Civ., e con durata

stabilita sino all’approvazione del bilancio al 31

dicembre 2022, l’autorizzazione all’acquisto di

azioni proprie. L’Assemblea ha inoltre

autorizzato, ai sensi dell’art. 2357-ter Cod. Civ.,

con riferimento alle motivazioni di seguito

indicate, eventuali atti di disposizione delle

azioni proprie acquistate.

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

Di seguito i principali elementi del programma

di acquisto autorizzato dall’Assemblea:

Motivazioni

•Utilizzare le azioni proprie acquistate o già in

portafoglio quale eventuale corrispettivo

dell’acquisizione di partecipazioni nel quadro

della politica di investimenti della Società;

•utilizzare le azioni proprie acquistate o già in

portafoglio a fronte dell’esercizio di diritti,

anche di conversione, derivanti da strumenti

finanziari emessi dalla Società, da società

controllate o da terzi, così come utilizzare le

azioni proprie per operazioni di prestito,

permuta o conferimento o anche al servizio di

operazioni di carattere straordinario sul

capitale od operazioni di finanziamento o

incentivazione che implichino l’assegnazione

o disposizione di azioni proprie;

•compiere, direttamente o tramite intermediari,

eventuali operazioni di investimento anche

per contenere movimenti anomali delle

quotazioni, per regolarizzare l’andamento

delle negoziazioni e dei corsi e per sostenere

sul mercato la liquidità del titolo, così da

favorire il regolare svolgimento delle

negoziazioni al di fuori delle normali variazioni

legate all’andamento del mercato, fermo

restando in ogni caso il rispetto delle

disposizioni vigenti;

•disporre eventualmente, ove ritenuto

strategico per la Società, di opportunità di

investimento o disinvestimento anche in

relazione alla liquidità disponibile;

•disporre delle azioni proprie a fronte di piani

di incentivazione basati su strumenti finanziari

ai sensi dell’art. 114-bis del TUF, nonché da

programmi di assegnazione gratuita di azioni

ai dipendenti o ai membri degli organi di

amministrazione della Società o agli Azionisti.

Durata

La durata dell’autorizzazione all’acquisto è

stabilita fino all’assemblea di approvazione del

bilancio al 31 dicembre 2022, e comunque per

un periodo non superiore ai 18 mesi successivi

alla data medesima mentre la durata

dell’autorizzazione alla disposizione delle

azioni proprie è accordata senza limiti temporali

in ragione dell’assenza di limiti temporali ai

sensi delle vigenti disposizioni normative e dell’

opportunità di consentire al Consiglio di

Amministrazione di avvalersi della massima

flessibilità, anche in termini di tempistica, per

effettuare gli atti di disposizione delle azioni.

Nel corso dell’esercizio di riferimento la Società

ha acquistato sul mercato complessive numero

410.000 azioni proprie pari allo 0,156% del

capitale sociale. Gli acquisti sono avvenuti in

esecuzione del programma di acquisto di cui

all’art. 5 del Regolamento (UE) 596/2014,

comunicato al mercato in data 12 maggio 2022

ed esclusivamente finalizzato al servizio dei

Piani triennali di Performance Share istituiti

dall’assemblea ordinaria ai sensi dell’art.114-bis

del TUF.

Nel medesimo periodo sono state attribuite ai

Beneficiari del Piano di Performance Share

2019-2021 complessive n. 311.847 azioni già in

portafoglio quali azioni proprie.

Tenuto conto delle n. 1.049.838 in portafoglio

alla data dell’assemblea del 28 aprile 2022, la

Società detiene alla data della presente

relazione complessive n. 1.147.991 azioni

proprie, pari allo 0,44% del capitale sociale.

Numero massimo di azioni acquistabili

L’autorizzazione si riferisce all’acquisto, in una

o più volte e anche in più tranche, di un numero

massimo di azioni ordinarie del valore unitario

nominale di Euro 0,26, che - tenuto conto delle

azioni proprie già detenute dalla Società e delle

azioni che dovessero essere eventualmente

acquisite da società controllate - non sia

complessivamente superiore al 10% del capitale

sociale.

Modalità per l’effettuazione degli

acquisti e indicazione del prezzo

minimo e massimo

Gli acquisti verranno effettuati, in conformità

agli articoli 132 del TUF e 144-bis comma 1,

lettera b) del Regolamento Emittenti, e così sui

mercati regolamentati o sui sistemi multilaterali

di negoziazione, secondo modalità operative

stabilite nei regolamenti di organizzazione e

gestione dei mercati stessi che non consentano

l’abbinamento diretto delle proposte di

negoziazione in acquisto con predeterminate

proposte di negoziazione in vendita, nonché in

osservanza di ogni altra normativa vigente,

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

anche comunitaria.

Gli eventuali acquisti inerenti all’attività di

sostegno della liquidità del mercato saranno

anche effettuati in conformità alle condizioni

previste dalle prassi di mercato di cui al

combinato disposto dell’art. 180, comma 1, lett.

C) del TUF e dell’art. 13 del Regolamento (UE) n.

596 del 16 aprile 2014 (le “Prassi di Mercato

Ammesse”).

Inoltre le operazioni di acquisto di azioni

potranno essere effettuate anche con le

modalità previste dall’art. 3 del Regolamento

Delegato (UE) n. 2016/1052 al fine di

beneficiare, ove ne sussistano i presupposti,

dell’esenzione di cui all’art. 5, paragrafo 1, del

Regolamento (UE) n. 596/2014 relativo agli

abusi di mercato con riferimento all’abuso di

informazioni privilegiate e manipolazione di

mercato.

Gli atti di disposizione delle azioni proprie

potranno essere effettuati, in una o più volte e

anche prima di avere eventualmente esaurito il

quantitativo massimo di azioni proprie

acquistabile, sia mediante alienazione delle

stesse sui mercati regolamentati sia secondo le

ulteriori modalità di negoziazione conformi alla

normativa, anche comunitaria, vigente e alle

Prassi di Mercato Ammesse, ove applicabili.

La proposta di autorizzazione prevede che gli

acquisti siano effettuati a un prezzo unitario,

conforme alle eventuali prescrizioni

regolamentari, anche comunitarie, o prassi di

mercato ammesse pro tempore vigenti, ove

applicabili, fermo restando che il corrispettivo

minimo e massimo di acquisto sarà determinato

per un prezzo unitario non inferiore al prezzo

ufficiale di Borsa del titolo Mondadori del

giorno precedente a quello in cui verrà

effettuata l’operazione di acquisto, diminuito

del 20%, e non superiore al prezzo ufficiale di

Borsa del giorno precedente a quello in cui

verrà effettuata l’operazione di acquisto,

aumentato del 10%. In ogni caso - salvo

eventuali diverse determinazioni di prezzi e di

volumi derivanti dall’applicazione delle

condizioni previste dalle Prassi di Mercato

Ammesse come definite al successivo punto -

tale prezzo sarà individuato in conformità alle

condizioni di negoziazione stabilite dal

Regolamento Delegato (UE) n. 1052 dell’8

marzo 2016 e, in particolare:

•non potranno essere acquistate azioni a un

prezzo superiore al prezzo più elevato tra il

prezzo dell’ultima operazione indipendente e

il prezzo dell’offerta di acquisto indipendente

corrente più elevata nella sede di

negoziazione dove viene effettuato l’acquisto;

•in termini di volumi, i quantitativi giornalieri di

acquisto non eccederanno il 25% del volume

medio giornaliero degli scambi del titolo

Mondadori registrato nei 20 giorni di

negoziazioni precedenti le date di acquisto

ovvero nel mese precedente il mese della

comunicazione richiesta dall’art. 2 paragrafo 1

del Regolamento (UE) n. 1052/2016.

In termini di corrispettivi, le operazioni di

vendita o gli altri atti di disposizione delle azioni

proprie saranno effettuate:

•se eseguite in denaro, a un prezzo non

inferiore del 10% rispetto al prezzo di

riferimento rilevato sul Mercato Telematico

Azionario - Euronext Milan - organizzato e

gestito da Borsa Italiana S.p.A. nella seduta di

borsa precedente ogni singola operazione;

•se eseguite nell’ambito di eventuali

operazioni straordinarie secondo i termini

economici da determinarsi da parte del

Consiglio di Amministrazione in ragione della

natura e delle caratteristiche dell’operazione,

anche tenendo conto dell’andamento di

mercato del titolo Mondadori;

•se eseguite al servizio dei Piani di

Performance Share quali richiamati al

precedente punto 1 in conformità alle

condizioni e modalità di cui alle delibere

assembleari istitutive dei Piani stessi nonché

ai relativi regolamenti.

Relazione sul Governo societario e

sugli Assetti Proprietari (art. 123-bis

del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58)

La Relazione sul Governo societario e gli

Assetti Proprietari contenente le informazioni

sull’adesione da parte di Arnoldo Mondadori

Editore S.p.A. al Codice di Corporate

Governance delle Società Quotate (edizione

gennaio 2020) promosso da Borsa Italiana

S.p.A. nonché le ulteriori informazioni di cui ai

commi 1 e 2 dell’art. 123-bis del D.Lgs. 24

febbraio 1998 n. 58 è pubblicata,

congiuntamente alla presente Relazione sulla

gestione, sul sito www.gruppomondadori.it,

Sezione Governance e tramite il meccanismo di

stoccaggio autorizzato 1Info (www.1info.it).

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

Adesione al processo di

semplificazione normativa adottato

con Delibera Consob n. 18079 del

20 gennaio 2012. Informativa ai

sensi degli artt. 70, comma 8, e 71,

comma 1-bis, del Regolamento

Consob n. 11971/99 e successive

modifiche

In data e con effetti 13 novembre 2012, il

Consiglio di Amministrazione di Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A., ai sensi dell’art. 3

della Delibera Consob n. 18079 del 20 gennaio

2012 e in relazione alle disposizioni degli artt.

70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del

Regolamento Consob n. 11971/1999, ha

deliberato di avvalersi della facoltà di derogare

agli obblighi di pubblicazione dei documenti

informativi previsti dal predetto Regolamento

Consob in occasione di operazioni significative

di fusione, scissione, aumenti di capitale

mediante conferimento di beni in natura,

acquisizioni e cessioni.

Elenco delle sedi secondarie

La società non ha sedi secondarie.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

GLOSSARIO DEI TERMINI

E DEGLI INDICATORI

ALTERNATIVI DI

PERFORMANCE

UTILIZZATI

Nel presente documento, in aggiunta agli

schemi e indicatori finanziari convenzionali

previsti dagli IFRS, vengono presentati alcuni

schemi riclassificati e alcuni indicatori alternativi

di performance al fine di consentire una

migliore valutazione dell’andamento della

gestione economico-finanziaria del Gruppo. Tali

schemi e indicatori non devono essere

considerati sostitutivi di quelli convenzionali

previsti dagli IFRS. Per tali grandezze vengono

fornite in conformità con le indicazioni

contenute nella Comunicazione Consob n.

6064293 del 28 luglio 2006, nella

Comunicazione Consob n. 0092543 del 3

dicembre 2015 nonché degli orientamenti

ESMA 2015/1415 in materia di indicatori

alternativi di performance (“Non Gaap

Measures”) le descrizioni dei criteri adottati

nella loro predisposizione e le apposite

annotazioni di rinvio alle voci contenute nei

prospetti obbligatori.

In particolare, tra gli indicatori alternativi

utilizzati, si segnalano:

Margine operativo Lordo (EBITDA): l’EBITDA o

margine operativo lordo rappresenta il risultato

netto del periodo prima delle imposte sul

reddito, degli altri proventi e oneri finanziari,

degli ammortamenti e svalutazioni di

immobilizzazioni. Il Gruppo fornisce altresì

indicazione dell’incidenza del MOL (o EBITDA)

sulle vendite nette. Il calcolo del MOL (o

EBITDA) effettuato dal Gruppo permette di

comparare i risultati operativi con quelli di altre

imprese, escludendo eventuali effetti derivanti

da componenti finanziarie, fiscali e dagli

ammortamenti, i quali possono variare da

società a società per ragioni non correlate alla

generale performance operativa.

Margine operativo Lordo rettificato (EBITDA

Adjusted): è rappresentato dal margine

operativo lordo come sopra identificato

escludendo oneri e proventi di natura non

ordinaria quali:

•proventi e oneri derivanti da operazioni di

ristrutturazione, riorganizzazione e di

business combination;

•proventi e oneri non direttamente riferiti allo

svolgimento ordinario del business

chiaramente identificati;

•oltre a eventuali proventi e oneri derivanti da

eventi e operazioni significative non ordinari

come definiti dalla Comunicazione Consob

DEM6064293 del 28/07/2006.


(Euro/migliaia)	2022	2021

Margine Operativo Lordo - EBITDA (come da schemi di bilancio)	130.740	91.142
Oneri di ristrutturazione inclusi nella voce "Costi del personale" NOTA 34	3.730	11.218
Oneri connessi alle acquisizioni e cessioni di società e rami d'azienda, oneri (proventi) NOTA 33 e NOTA 35	1.574	3.690
Risultato negativo (positivo) da cessioni immobilizzazioni e partecipazioni NOTA 35	298	(304)
Margine Operativo Lordo - EBITDA Rettificato (come da Relazione sulla Gestione)	136.342	105.747

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

Con riferimento al Margine operativo lordo

rettificato del 2021 sono stati esclusi rispetto al

margine operativo lordo le seguenti

componenti:

•Oneri di ristrutturazione per un importo

complessivo di Euro 11,2 milioni, ricompresi

nella voce costi del personale degli schemi di

conto economico;

•Oneri netti di natura non ordinaria per un

importo complessivo di 3,4 milioni di Euro,

ricompresi nella voce Oneri (proventi) diversi

e Oneri (proventi) da partecipazioni.

Con riferimento al Margine operativo lordo

rettificato del 2022 sono stati esclusi rispetto al

margine operativo lordo le seguenti

componenti:

•Oneri di ristrutturazione per un importo

complessivo di Euro 3,7 milioni, ricompresi

nella voce costi del personale degli schemi di

conto economico;

•Oneri di natura non ordinaria per un importo

complessivo di 1,9 milioni di Euro, ricompresi

nella voce Oneri (proventi) diversi e Oneri

(proventi) da partecipazioni.

Risultato operativo (EBIT): l’EBIT o il risultato

operativo lordo rappresenta il risultato netto del

periodo prima delle imposte sul reddito, degli

altri proventi e oneri finanziari.

Risultato operativo rettificato (EBIT Adjusted):

è rappresentato dal risultato operativo come

sopra identificato escludendo oneri e proventi

di natura non ordinaria come già definiti, gli

ammortamenti derivanti dall’allocazione del

prezzo di acquisto di società (Purchase Price

Allocation) e le svalutazioni di attività

immateriali/impairment.

Risultato operativo (EBT): l’EBT o il risultato

consolidato prima delle imposte rappresenta il

risultato netto del periodo prima delle imposte

sul reddito.

Utile Netto rettificato (Net Profit adjusted): è

rappresentato dal risultato netto escludendo

oneri e proventi di natura non ordinaria, costi

non monetari derivanti dall’allocazione del

prezzo di acquisto di società (Purchase Price

Allocation) e svalutazioni di attività immateriali/

impairment al netto dei relativi effetti fiscali

nonché al lordo di eventuali oneri/proventi

fiscali a carattere non ricorrente.

Capitale Investito Netto: è pari alla somma

algebrica di Capitale Fisso, che include le

attività non correnti e le passività non correnti

(con l’esclusione delle passività finanziarie non

correnti incluse nella Posizione Finanziaria

Netta) e del Capitale Circolante Netto, che

include le attività correnti (con l’esclusione

delle Disponibilità liquide e mezzi equivalenti e

delle Attività finanziarie correnti incluse nella

Posizione Finanziaria Netta), e le passività

correnti (con l’esclusione delle passività

finanziarie correnti incluse nella Posizione

Finanziaria Netta).

Cash Flow operativo: rappresenta l’EBITDA

rettificato, come sopra definito, più o meno la

riduzione/(incremento) del capitale circolante

nel periodo, meno le spese in conto capitale

(CAPEX /Investimenti).

Cash Flow Ordinario: rappresentato dal cash

flow operativo come sopra definito al netto

degli oneri finanziari, delle imposte corrisposte

nel periodo e dei proventi/oneri da

partecipazione in società collegate.

Cash Flow non ordinario: rappresenta i flussi

finanziari generati/assorbiti da operazioni

considerate non ordinarie, quali ad esempio

ristrutturazioni e riorganizzazioni aziendali,

operazioni sul capitale e acquisizioni/cessioni.

Free Cash Flow: rappresenta la somma del

Cash Flow ordinario e del Cash Flow non

ordinario del periodo di riferimento (escluso il

pagamento di eventuali dividendi).

Cash Flow totale: rappresenta la somma del

Cash Flow ordinario e del Cash Flow non

ordinario del periodo di riferimento (incluso il

pagamento di eventuali dividendi).

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

EVOLUZIONE

PREVEDIBILE DELLA

GESTIONE

L’attuale configurazione del Gruppo in atto, la

performance economica e la capacità di

generazione di cassa dimostrata nel 2022

consentono di stimare per il nuovo esercizio

risultati in ulteriore miglioramento, nonostante

il perdurare degli impatti negativi derivanti

dall’incremento dei prezzi relativi all’acquisto di

materie prime e di servizi.

Da un punto di vista strategico, il Gruppo

intende proseguire il percorso di

consolidamento del core business e quindi

della propria leadership nell’area Libri, sia dal

punto di vista editoriale, rafforzando l’identità e

la specializzazione delle diverse case editrici,

che portando avanti il processo di integrazione

verticale nelle varie fasi di attività della filiera

del libro. Nel segmento della Scolastica, il

Gruppo completerà inoltre il progetto di

integrazione operativa di D Scuola.

Nell’area Retail, Mondadori proseguirà da un

lato lo sviluppo selettivo della rete dei negozi

necessaria al completamento della copertura

capillare del territorio nazionale nonché

l’attività di remodelling e downsizing dei punti

di vendita indispensabile ad una ottimizzazione

della superficie commerciale e ad una

massimizzazione dell’efficienza della rete,

dall’altro lo sforzo di focalizzazione sul prodotto

libro essenziale sia per incrementare la

redditività dell’area che per enfatizzarne

l’efficacia nel veicolare al mercato la proposta

editoriale del Gruppo.

Parallelamente, nell’area Media, Mondadori

continuerà il percorso di sviluppo delle proprie

competenze e della propria offerta in ambito

digitale, in particolare della propria presenza

nell’ambito Social e dell’influencer marketing.

La solidità finanziaria e patrimoniale raggiunta

consente di proseguire il virtuoso percorso di

sviluppo avviato da alcuni anni, perseguito

anche attraverso il continuativo ricorso,

specialmente nell’ambito dei business di libri e

del digitale, ad operazioni di M&A con le quali

il Gruppo intende continuare a cogliere

opportunità di crescita inorganica.

Dati economici

Gli obiettivi economico-finanziari del Gruppo

che seguono sono riferiti a un perimetro che

include solo le operazioni straordinarie

concluse e quindi:

•nell’area Libri, consolidamento integrale per

l’intero anno di A.L.I. – Agenzia Libraria

International, di De Agostini Libri e Libromania

(consolidate per 9 mesi nel 2022), nonché di

Star Comics (consolidata per 6 mesi nel

2022);

•nell’area Media, deconsolidamento per

l’intero anno di Press-di e delle attività print e

digital riferite ai brand Grazia e Icon.

Alla luce di quanto precede e del contesto di

riferimento, per l’esercizio 2023 è ragionevole

stimare:

•crescita single-digit dei ricavi, relativamente

ai quali le variazioni di perimetro sopra

elencate avranno complessivamente un

impatto neutrale; le diverse aree di business

sono attese evidenziare trend differenti: una

crescita nelle aree focalizzate sul prodotto

Libro, un incremento nel segmento Digital

dell’area Media e, coerentemente

all’andamento dei mercati in strutturale

flessione, la prosecuzione della contrazione

delle attività Media Print - che a fine esercizio

sono attese rappresentare ormai meno del

10% dei ricavi di Gruppo;

•EBITDA Adjusted in crescita single-digit; al

netto della rilevazione dei ristori dell’attività

museale dei quali l’esercizio 2022 ha

beneficiato (per circa €6,4 milioni) e che non

sono previsti per il 2023, l’EBITDA Adjusted

risulterebbe in crescita high single-digit. La

marginalità è analogamente prevista in

crescita – dal 14% al 15% - grazie a:

–mirate politiche di pricing,

–attente politiche di contenimento dei costi

–il completamento dell’integrazione

operativa di D Scuola

Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione del Gruppo nell'esercizio 2022

con cui il Gruppo è confidente di poter più

che compensare l’incremento atteso dei costi

di materie prime e servizi.

•Il risultato netto dell’esercizio 2023 è

previsto in crescita del 10% circa -

nonostante maggiori ammortamenti derivanti

sia dalla politica di crescenti investimenti

attuata dal Gruppo che dagli effetti del

processo di Purchase Price Allocation -

principalmente per il venir meno della

svalutazione di alcune poste patrimoniali della

quale al momento non ci si attende una

riproposizione nel nuovo esercizio.

Cash Flow e Posizione Finanziaria

Netta

Il Gruppo è atteso, nel 2023, confermare la

significativa capacità di generazione di cassa

evidenziata negli ultimi esercizi:

•il Cash Flow Ordinario è atteso in un range

tra 60 e 65 milioni di Euro, vale a dire in

crescita fino al 10% rispetto al dato del 2022,

al netto dell’impatto one-off degli strumenti

derivati relativi alle operazioni di copertura sul

rischio tasso;

•l’indebitamento finanziario netto di Gruppo

(IFRS 16) è previsto collocarsi, a fine esercizio

2023, a 1,0x EBITDA Adjusted in riduzione da

1,3x di fine 2022.

Dividend Policy

Il Gruppo, grazie alle solide condizioni

finanziarie e patrimoniali che lo caratterizzano,

esprime una rinnovata politica di

remunerazione degli azionisti che prevederà

la distribuzione di dividendi per un ammontare

annuo pari al maggiore tra il 40% del Cash

Flow Ordinario e il dividendo dell’esercizio

precedente.

Si segnala che nel 2024, a valere sul risultato

dell’esercizio 2023, il Consiglio di

Amministrazione intende proporre

all’Assemblea degli Azionisti il pagamento

dell’eventuale dividendo in due tranche

paritetiche (nei mesi di maggio e novembre).

Ogni anno, il Consiglio di Amministrazione, nel

proporre la distribuzione all’Assemblea,

prenderà comunque in considerazione il

quadro macro-economico generale, nonché i

flussi di cassa attesi che influenzeranno la

struttura patrimoniale e finanziaria del Gruppo.

Per il Consiglio di Amministrazione

Presidente

Marina Berlusconi

100

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Il nostro impegno per la sostenibilità

Contribuiamo allo sviluppo culturale e sociale del Paese con i nostri prodotti e servizi. Un impegno che portiamo avanti come Gruppo

attraverso i nostri libri, le nostre librerie e i nostri brand, per la diffusione di una cultura inclusiva a sostegno delle comunità e della tutela

dell’ambiente. In questa pagina, da sinistra dall’alto: la collana “Alta Leggibilità” per bambini della collana Oscar Mondadori; il concorso

“#Leparolechesiamo, la scuola che vogliamo” lanciato da Mondadori Education; il manuale “Cucina a colori”, realizzato da Mondadori

Store insieme a Mondadori Electa; il Nuovo Devoto-Oli di Mondadori Education; Francesca Rigolio, Chief Diversity Officer di Gruppo,

durante il webinar “Mondadori verso un sistema aperto e inclusivo”; l’iniziativa natalizia “Incarta un libro, regala un futuro” di Mondadori

Store in collaborazione con Oxfam; la mostra-evento “Design Re-Generation” ideata dal magazine Interni per il FuoriSalone 2022.


	DICHIARAZIONE CONSOLIDATA DI CARATTERE NON FINANZIARIO ai sensi del D.Lgs. 254/2016

INDICE


NOTA METODOLOGICA	106

1. LA SOSTENIBILITÀ PER IL GRUPPO MONDADORI	108
1.1 Piano di sostenibilità	108
1.2 Analisi di materialità e stakeholder engagement	110

2. GOVERNANCE - PROMOZIONE DEL SUCCESSO SOSTENIBILE DEL BUSINESS	119
2.1 Sistema di governance	120
2.2 Etica e integrità del Gruppo	123
2.3 I principali rischi di natura non finanziaria	128
2.4 Innovazione strategica di business	133

3. SOCIALE - VALORIZZAZIONE DI PERSONE, CONTENUTI E LUOGHI PER L’EDUCAZIONE E LA CULTURA	135
3.1 Valorizzazione e gestione del capitale umano	136
3.2 Diversità, equità e inclusione	150
3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro	154
3.4 Istruzione e mondo delle scuole	158
3.5 Promozione della lettura e della crescita socio-culturale	161
3.6 Responsabilità di contenuto	162
3.7 Facilità di fruizione del contenuto	163

4. AMBIENTE - CULTURA AMBIENTALE E MITIGAZIONE DEGLI IMPATTI SUGLI ECOSISTEMI	164
4.1 La gestione degli impatti ambientali	165
4.2 Il ciclo di vita del prodotto cartaceo	165
4.3 Le iniziative per la riduzione degli impatti ambientali	175
4.4 Tassonomia UE	179

CORRELAZIONE TEMATICHE MATERIALI E GRI	183

GRI CONTENT INDEX	185

NOTA METODOLOGICA

Il presente documento rappresenta la

Dichiarazione consolidata di carattere non

finanziario (di seguito anche “Dichiarazione” o

“DNF”) ai sensi del D.Lgs. 254/2016 (di seguito

anche “Decreto"), in attuazione della Direttiva

2014/95/UE, del Gruppo costituito da Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A., con sede a Segrate

(Milano), e dalle sue controllate consolidate

integralmente (di seguito anche “Gruppo

Mondadori” o “Gruppo”), operante in Italia e

negli Stati Uniti. Il periodo di rendicontazione

cui si riferiscono le informazioni e i dati inseriti

nella presente DNF è il 2022 (1 gennaio - 31

dicembre).

Coerentemente con una delle due opzioni

previste dall’art. 5 del D.Lgs. 254/2016, la DNF

è inserita con apposita dicitura all’interno della

Relazione sulla Gestione del Gruppo

Mondadori relativa all’esercizio 2022. La DNF,

la cui periodicità di pubblicazione è impostata

secondo una frequenza annuale, è disponibile

anche sul sito web del Gruppo,

www.gruppomondadori.it, all’interno della

Relazione finanziaria annuale 2022 e nella

sezione “Sostenibilità”.

La DNF è stata redatta nella misura necessaria

ad assicurare la comprensione dell’attività di

impresa, del suo andamento, dei suoi risultati e

dell’impatto dalla stessa prodotta coprendo i

temi ritenuti rilevanti e previsti dagli artt. 3 e 4

del D.Lgs. 254/2016, ossia relativamente agli

aspetti ambientali, sociali, attinenti al personale,

al rispetto dei diritti umani, alla lotta contro la

corruzione attiva e passiva.

Gli standard di rendicontazione adottati dal

Gruppo per la redazione della propria DNF

sono i GRI Sustainability Reporting Standards

(GRI Standards). Il presente documento è stato

redatto in conformità ai GRI Standards: opzione

In accordance. In appendice al documento è

possibile consultare il GRI Content Index, con il

dettaglio dei contenuti rendicontati in

conformità al GRI.

In linea con quanto previsto dai GRI Standards,

il Gruppo Mondadori si è ispirato ai principi di

contesto di sostenibilità, completezza,

equilibrio, chiarezza, accuratezza, tempestività,

comparabilità e verificabilità, per garantire la

qualità delle informazioni e l’adeguatezza delle

modalità di presentazione. I contenuti oggetto

di rendicontazione sono stati selezionati sulla

base dell’analisi di materialità aggiornata nel

2022, che ha permesso di individuare gli

aspetti materiali che rappresentano gli impatti

più significativi dell’organizzazione

sull’economia, ambiente e persone, anche in

riferimento alla tutela dei diritti umani. Gli

aspetti materiali sono stati anche sottoposti alla

valutazione degli stakeholder, come richiesto

nelle linee guida dei GRI Standard. I risultati

dell’analisi di materialità sono presentati

all’interno del paragrafo “L’analisi di materialità

e il coinvolgimento degli stakeholder”.

Il perimetro di rendicontazione, coerentemente

con quanto richiesto dal Decreto, coincide con

quello del Bilancio consolidato, ovvero include

le società consolidate integralmente per la

reportistica finanziaria (si prega di far

riferimento al paragrafo “Struttura del Gruppo

Mondadori” pag 15). Eventuali eccezioni

rispetto al perimetro di rendicontazione sopra

presentato sono opportunamente segnalate nel

testo; queste limitazioni non sono comunque

ritenute rilevanti ai fini della comprensione

delle attività aziendali, del suo andamento, dei

suoi risultati e dell’impatto da essa prodotta.

In merito alle variazioni di perimetro, struttura

organizzativa e assetto proprietario avvenute in

corso d’anno, si segnala che il Gruppo

Mondadori ha finalizzato in data 1 aprile 2022

l’acquisizione del 50% del capitale sociale di

De Agostini Libri S.r.l. (già DeA Planeta Libri),

società attiva nel settore dei libri trade con un

focus sui segmenti ragazzi e non-fiction. Il

perimetro dell’operazione include Libromania

S.r.l., società interamente posseduta da De

Agostini Libri attiva nel segmento della

promozione editoriale di editori terzi.

L’operazione è coerente con la strategia di

crescente focalizzazione sul core business dei

libri, perseguita anche attraverso un processo

di integrazione verticale nel mercato librario.

Il 1° luglio 2022 è avvenuta l’acquisizione del

51% di Edizioni Star Comics S.r.l e si segnala

che il perimetro oggetto dell’operazione

include anche l’acquisizione, perfezionata nel

mese di gennaio 2023, del 100% di Grafiche

Bovini S.r.l., società controllata dalla stessa

famiglia dei fondatori, focalizzata sulle attività di

stampa esclusivamente dei prodotti pubblicati

da Edizioni Star Comics. In data 1 luglio 2022, il

Gruppo Mondadori ha finalizzato la cessione

del 51% di Press-di Distribuzione Stampa e

Multimedia S.r.l. e successivamente venduto

106

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

un'ulteriore quota del 29%. Inoltre, in data 22

novembre 2022 è stata esercitata l’opzione di

vendita delle attività editoriali cartacee e digitali

delle testate Grazia e Icon nonché del relativo

network internazionale.

Si segnala che, a decorrere dal 1 gennaio 2022

hanno effetto, anche in ambito di reportistica

non finanziaria, le operazioni già avviate nel

corso del 2021 di acquisizione del 100% di D

Scuola S.p.A. (già De Agostini Scuola S.p.A.) e

di cessione da parte della controllata

Mondadori Media S.p.A. del ramo d’azienda

costituiti dalle attività editoriali delle testate

Donna Moderna e CasaFacile.

A fini comparativi e per evidenziare i trend

relativi alle informative quantitative, sono stati

riportati i dati di competenza dell’anno di

rendicontazione in corso e, laddove possibile,

al biennio precedente. Per garantire

l’affidabilità delle informazioni rendicontate, è

stato limitato, per quanto possibile, il ricorso a

stime che, se presenti, sono fondate sulle

migliori metodologie disponibili e

opportunamente segnalate.

Le informazioni qualitative e quantitative

riportate all’interno del presente documento

sono state raccolte, aggregate e trasmesse a

livello di Gruppo; per la definizione delle stesse

sono state coinvolte tutte le funzioni aziendali

rilevanti, le quali hanno agito in stretto contatto

e su coordinamento dei referenti interni CSR. Di

seguito si riportano le principali metodologie di

calcolo e assunzioni per gli indicatori di

prestazione di carattere non finanziario riportati

nella presente dichiarazione, in aggiunta a

quanto già indicato nel testo della DNF:

•i dati relativi alle sanzioni economiche e ai

contributi ricevuti dalla Pubblica

Amministrazione sono riportati in linea al

principio di cassa;

•nella composizione del personale per

inquadramento, la categoria “dirigenti”

include i direttori e vicedirettori di testate; non

sono invece inclusi i membri del Consiglio di

Amministrazione;

•per i dati ambientali, qualora non disponibili,

sono stati utilizzati approcci di stima

conservativi che hanno portato a scegliere le

ipotesi associabili alle performance ambientali

meno positive per l’azienda.

La presente Dichiarazione è approvata dal

Consiglio di Amministrazione di Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A. in data 16 marzo

2023.

Il presente documento è stato sottoposto a

esame limitato, secondo quanto previsto dal

principio International Standard on Assurance

Engagement (ISAE 3000 Revised) da parte

della Società di revisione EY S.p.A. Gli indicatori

quantitativi non riferiti ad alcuna general o

topic-specific disclosure dei GRI Standards,

riportati in corrispondenza delle pagine indicate

nel Content Index, non sono oggetto di esame

limitato da parte di EY S.p.A.

107

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

1. LA SOSTENIBILITÀ PER IL GRUPPO MONDADORI

Facciamo gli editori con passione, supportando

l’educazione di qualità, equa e inclusiva,

offrendo occasioni di lettura e di crescita, di

intrattenimento e di arricchimento.

La nostra missione è favorire la diffusione della

cultura e delle idee attraverso prodotti, attività

e servizi che soddisfino i bisogni e i gusti del

più ampio pubblico possibile. Nella nostra

visione facciamo convivere l’amore per la

cultura e per la qualità editoriale con le leggi

del mercato, la propensione a intuire e

anticipare i cambiamenti con il rispetto e la

tutela dei valori che sono alla base del ruolo

dell’editore nella società civile.

Siamo consapevoli che tale ruolo richieda una

naturale e sempre crescente attenzione verso

la definizione di strategie e il perseguimento di

obiettivi di sostenibilità chiari, volti alla

creazione di valore nel lungo termine, a

beneficio e tenendo conto degli interessi di tutti

i nostri stakeholder.

1.1 PIANO DI SOSTENIBILITÀ

Alla luce degli impegni assunti, nel corso del

2022 è stato approvato il primo Piano triennale

di sostenibilità all’interno del quale sono stati

individuati ambiti strategici, target quantitativi e

qualitativi, e azioni di breve e medio periodo

finalizzate al miglioramento continuo delle

performance in termini sociali, di governance e

ambientali.

È stato portato avanti un costante monitoraggio

degli obiettivi per fotografare puntualmente il

grado di raggiungimento degli stessi e

contestualmente individuare nuove azioni al

futuro per un aggiornamento continuo del

Piano.

Tale percorso ha visto la partecipazione del

management aziendale ed è stato consolidato

da molteplici attività di stakeholder

engagement con la partecipazione anche di

nuove categorie di portatori di interesse.

L’approccio al futuro in ambito di sostenibilità

del Gruppo si declina in tre macro ambiti di

riferimento e otto linee guida strategiche con

obiettivi collegati ai Sustainable Development

Goals (SDGs) definiti nell’ambito dell’Agenda

2030 per lo Sviluppo Sostenibile.


SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura	GOVERNANCE - Promozione del successo sostenibile del business	ENVIRONMENT - Diffusione di una cultura ambientale e di mitigazione degli impatti sugli ecosistemi

Valorizzazione di persone, contenuti e

luoghi per l’educazione e la cultura

1.Divenire modello di riferimento in ambito di

Diversità, Equità e Inclusione, valorizzando e

contribuendo al benessere delle nostre

persone, attraverso strumenti di welfare e

sviluppo delle competenze.

2.Promuovere la cultura e l’istruzione di qualità,

equa e inclusiva, che favorisca percorsi di

apprendimento continuo.

3.Creare, ideare e sviluppare contenuti di

valore e prodotti accessibili ed ESG-friendly.

4.Sostenere i presidi culturali per lo sviluppo

sociale attraverso la valorizzazione di librerie,

scuole, musei, canali social, eventi e

partnership.

108

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Promozione del successo sostenibile del

business

1.Perseguire il successo sostenibile del

business, favorendo l’integrazione degli

ambiti ESG nella governance, nei piani

aziendali e nel modello operativo, anche

rafforzando le modalità di ascolto dei portatori

di interesse per sviluppare percorsi di

miglioramento continuo.

2.Mantenere i più alti standard per il presidio e

la gestione di rischi e opportunità lungo la

catena del valore.

Diffusione della cultura ambientale e

mitigazione degli impatti sugli ecosistemi

1.Diffondere la cultura ambientale, anche

tramite un’educazione volta allo sviluppo e a

uno stile di vita sempre più sostenibili.

2.Mitigare gli impatti ambientali lungo il ciclo di

vita del prodotto, promuovendo la tutela della

biodiversità e la riduzione delle emissioni

climalteranti.

In relazione alle linee guida precedentemente

citate, sono stati definiti chiari obiettivi per il

triennio.

Nel corso del 2022, secondo quanto previsto

dal Piano, sono state portate a completamento

molte attività di cui viene data evidenza nel

dettaglio all’interno dei rispettivi capitoli.

Con l’obiettivo quindi di condividere le azioni e

i target su cui il Gruppo Mondadori ha lavorato

durante l’anno, di seguito è riportato un estratto

del Piano di sostenibilità con i principali obiettivi

raggiunti.

VALORIZZAZIONE DI PERSONE, CONTENUTI E LUOGHI PER L’EDUCAZIONE E LA CULTURA


SOCIAL	1.Sviluppo e formalizzazione di un framework articolato di KPI per il monitoraggio di tutte le azioni in ambito D&I, con particolare riferimento al gender pay gap e al gender balance.	2022
	2. Sviluppo del progetto Hybrid working per la definizione co-partecipata di un nuovo modello di lavoro misto.	2022
	3. Estensione al 100% dell’offerta scolastica di contenuti/approfondimenti in ambito di Sostenibilità, Agenda 2030 per lo Sviluppo Sostenibile, diversità, equità e inclusione ed educazione civica.	entro 2023/ continuo
	4. Potenziamento dell’offerta di iniziative/servizi per la promozione della lettura.	2022/ continuo
	5. Potenziamento delle attività di formazione in ambito ESG per le redazioni di scolastica del Gruppo e per gli insegnanti.	2022/ continuo

PROMOZIONE DEL SUCCESSO SOSTENIBILE DEL BUSINESS


GOVERNANCE	1.Definizione e misurazione di obiettivi LTI, quantitativi e misurabili, collegati a tematiche ESG per il Top Management. Inserimento dell’Impact Inclusion Index nel piano di Performance Share 2022-2024.	2022
	2. Rafforzamento del corpo procedurale e dei presidi in ambito Privacy, Gestione delle Informazioni e Cyber Security.	2022/ continuo
	3. Rafforzamento dei programmi volti a proteggere la proprietà intellettuale/diritti d’autore.	2022/ continuo
	4. Potenziamento delle attività di Stakeholder Engagement attraverso il progressivo ampliamento delle iniziative di coinvolgimento.	continuo

109

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

DIFFUSIONE DI UNA CULTURA AMBIENTALE E DI MITIGAZIONE DEGLI IMPATTI SUGLI

ECOSISTEMI


AMBIENTE	1.Estensione al 100% dell’offerta scolastica di approfondimenti e schede dedicate alla cultura ambientale e promozione di tali contenuti all’interno dell’offerta trade.	2023/ continuo
	2. Mantenimento del ≈100% di acquisto di carta certificata PEFC/FSC per i prodotti del Gruppo Mondadori. Estensione alle nuove società acquisite.	2022/ continuo
	3. Perseguimento di azioni di efficientamento energetico, anche nell’ambito delle iniziative di ristrutturazione di edifici/immobili e store, e valutazione di ulteriori potenziali attività pilota per riduzione emissioni di gas a effetto serra.	continuo

Durante l’anno il Piano è stato oggetto di un

lavoro di aggiornamento, tramite

l’implementazione di attività di benchmarking e

l’avviamento di un tavolo di lavoro in ottica di

miglioramento continuo.

Si ricorda che il Piano di sostenibilità è stato

sviluppato in linea con i processi di analisi di

materialità e coinvolgimento dei portatori di

interesse realizzati dal Gruppo, e dei quali si

segnalano i principali elementi di interesse

all’interno dei paragrafi successivi. Il Piano è

stato approvato dal Top Management, dal

Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e dal

Consiglio di Amministrazione.

1.2 ANALISI DI MATERIALITÀ E

STAKEHOLDER ENGAGEMENT

Il Gruppo Mondadori realizza periodicamente

un processo di analisi di materialità al fine di

identificare gli elementi di interesse strategico

in ambito di sostenibilità e assicurare la corretta

rappresentazione e comprensione dell’attività

del Gruppo, del suo andamento, dei suoi

risultati e degli impatti generati.

Nel corso del 2022, in particolare, è stato

realizzato un aggiornamento dell’analisi di

materialità che, alla luce dell’evoluzione delle

linee guida in ambito di reporting di

sostenibilità, si è concentrato

sull’identificazione degli impatti positivi e

negativi generati dal Gruppo sull’ambiente,

l’economia e le persone, a inclusione dei diritti

umani.

Tale percorso si è basato su quattro fasi,

maggiormente dettagliate di seguito:

a) mappatura degli stakeholder di riferimento;

b) identificazione degli impatti attuali e

potenziali, negativi e positivi generati dal

Gruppo direttamente e attraverso la propria

catena del valore, in linea con i trend di

riferimento di settore e le priorità identificate

nel Piano di Sostenibilità;

c) prioritizzazione delle tematiche (e relativi

impatti) di sostenibilità identificate, attraverso

attività di coinvolgimento degli stakeholder

interni ed esterni;

d) identificazione delle tematiche materiali e

loro approvazione.

110

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

a) Mappatura degli stakeholder di riferimento

Le principali categorie di stakeholder interni ed esterni ritenuti prioritari per il Gruppo in termini di

influenza e interesse sono riassunte nella grafica sottostante.

Consapevole dell’importanza di instaurare e

mantenere un dialogo costante con i propri

stakeholder, il Gruppo Mondadori ha attivato

diversi canali di comunicazione e

coinvolgimento, al fine di poter cogliere e

tenere in considerazione le istanze degli stessi.

Nella tabella sottostante per ciascuna categoria

di stakeholder del Gruppo si riassumono le

principali modalità di comunicazione e

coinvolgimento messe in atto dal Gruppo.

111

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


Categoria stakeholder	Dettaglio stakeholder per categoria	Sintesi delle modalità di comunicazione e coinvolgimento
Azionisti	Azionisti di maggioranza	•Assemblea degli azionisti •Canali di dialogo in carico alla funzione Investor Relations
Azionisti	Azionisti di minoranza
Comunità finanziaria	Analisti / agenzie di rating	•Incontri (in modalità virtuale) con investitori istituzionali •Canali di dialogo in carico alla funzione Investor Relations
	Banche
	Investitori
Consumatori	Clienti librerie ed edicole	•Canali di supporto e assistenza diretta attraverso la rete retail (store ed e-commerce)
	Fruitori di contenuti e servizi online
	Lettori libri
	Lettori magazine
	Studenti / famiglie degli studenti
Istituzioni	Antitrust	•Consultazioni ad hoc su tematiche specifiche •Tavoli di confronto istituzionale •Comunicazioni formali
	Associazioni di settore
	CONSOB
	Legislatore nazionale/ comunitario
	Pubblica Amministrazione
Mondo educativo	Ministero Istruzione e Ricerca	•Consultazioni ad hoc su tematiche specifiche •Tavoli di confronto istituzionale •Comunicazioni formali •Survey docenti
Mondo educativo	Insegnanti / educatori
Mondo museale	Musei	•Partecipazione a gare d’appalto •Tavoli di confronto istituzionale
	Sovrintendenze
	Visitatori musei
Opinion leader	Media	•Attività di media relations
	Influencer e blogger
	Autori
Partner	Agenti (librerie - scolastica)	•Riunioni periodiche con i fornitori •Convention franchisee
	Competitor
	Edicole
	Editori terzi
	Fornitori
	GDO
	Inserzionisti
	Librai
	Marchi editoriali del Gruppo
	Nostri franchisee
	Piattaforme digitali OTT + Chili/ Infinity/Netflix
Risorse umane	Dipendenti	•Riunioni periodiche con rappresentanze sindacali •Tavoli di confronti istituzionale •Survey dipendenti •Riunioni settimanali del Comitato di crisi
	Collaboratori
	Consulenti
	Sindacati
	INPS, INAIL
Terzo settore	ONG	•Frequenti consultazioni per lo sviluppo di progetti
Terzo settore	Organizzazioni non profit	•Frequenti consultazioni per lo sviluppo di progetti

112

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

b) Identificazione degli impatti attuali e

potenziali, negativi e positivi generati dal

Gruppo, in linea con i trend di riferimento di

settore e le priorità identificate nel Piano di

Sostenibilità

Al fine di identificare l’elenco delle tematiche di

sostenibilità che rappresentino i principali

impatti generati direttamente dal Gruppo e

lungo la sua catena del valore, sono stati

considerati in prima istanza i temi emersi dalle

analisi di materialità svolte negli anni

precedenti. Sono state aggiornate le definizioni

associate alle tematiche, nonché il dettaglio

degli impatti positivi e negativi generati che le

caratterizzano, alla luce dei trend di riferimento

di settore e delle priorità identificate in ambito

di sostenibilità. Il processo è stato sviluppato

anche attraverso la realizzazione di analisi di

benchmark specifiche in ambito di sostenibilità

e il diretto coinvolgimento del Comitato di

Sostenibilità.

Rispetto alla precedente edizione della DNF, si

segnala una continuità sostanziale in relazione

alle tematiche di sostenibilità sottoposte a

votazione; le principali variazioni si riferiscono

infatti alla dicitura delle tematiche stesse. In

particolare, nel corso del 2022 sono state

aggiornate alcune definizioni. Tra le principali

modifiche di dettaglio intervenute, si segnala la

modifica delle tematiche precedentemente

denominate “Valorizzazione e gestione

del capitale umano” in “Valorizzazione,

fidelizzazione e attrazione delle persone”,

“Gestione della supply chain” in “Gestione

responsabile della supply chain”, “Ciclo di vita

del prodotto cartaceo” in “Ciclo di vita del

prodotto ed economia circolare” e infine

“Climate change” in “Climate change e

biodiversità” dove rientrano tutti gli impatti che

il Gruppo può avere sulla biodiversità (con

particolare riferimento all’utilizzo di carta).

Inoltre, si segnala che la tematica “Gestione

degli impatti ambientali” è stata fatta confluire

all’interno delle ultime due, mentre le tematiche

“Facilità di fruizione del contenuto” e

“Responsabilità di contenuto” sono state

accorpate in "Responsabilità e accessibilità di

contenuto” così come “Integrità di business e

lotta alla corruzione” e “Performance

economica” in “Successo sostenibile, etica e

integrità di business”.

Si riporta quindi di seguito l’elenco delle

tematiche considerate, con evidenza degli

impatti potenziali e attuali, positivi e negativi a

esse correlati, e che sono state portate alla

valutazione nel successivo processo di analisi

di materialità.

113

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


Ambito di impatto / Tematica di sostenibilità di interesse	Correlazione con macro- ambito del Piano di Sostenibilità Mondadori	Correlazione con principali SDGs di riferimento	Mappatura impatti generati positivi/negativi
Ciclo di vita del prodotto ed economia circolare	ENVIRONMENT - Diffusione della cultura ambientale e mitigazione degli impatti sugli ecosistemi		Impatto negativo sull'ambiente derivante dalla produzione di rifiuti e dal consumo di carta e materiali. Tale impatto è limitato da operazioni di recupero dei rifiuti, riduzione dei prodotti destinati al macero, acquisto di carta certificata.
Climate change e biodiversità	ENVIRONMENT - Diffusione della cultura ambientale e mitigazione degli impatti sugli ecosistemi		Impatto negativo sul cambiamento climatico e la biodiversità derivante dal consumo di carta e dai consumi energetici (e relative emissioni) dell'organizzazione e lungo la catena di fornitura. Tale impatto è mitigato dall'acquisto di carta certificata e da iniziative di efficientamento energetico. Il Gruppo si impegna anche attraverso l'inserimento e la promozione di contenuti legati alla cultura ambientale e all'Agenda 2030 nell'intera produzione di scolastica.
Diversità, equità e inclusione	SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura		Impatto positivo sui dipendenti del Gruppo e sui lettori/ clienti attraverso la promozione di una cultura inclusiva che valorizzi le unicità e la produzione di contenuti editoriali specifici su tematiche D&I. Al contrario una mancata tutela della diversità porterebbe al verificarsi di episodi di discriminazione.
Gestione responsabile della supply chain	Trasversale		Impatto positivo sulla società attraverso una corretta gestione dei fornitori, l'attenzione alle prestazioni ESG degli stessi e la promozione dell'innovazione lungo la catena del valore. La mancanza di un adeguato presidio da parte del Gruppo sulla propria catena del valore potrebbe invece provocare eventuali episodi di violazione dei diritti umani, con impatti sulla dignità umana e sullo sviluppo delle comunità.

114

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Innovazione strategica di business	Trasversale	Impatto positivo sui lettori attraverso la definizione di offerte innovative, contenuti editoriali di valore e prodotti accessibili ed ESG-friendly.
Istruzione e mondo delle scuole	SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura	Impatto positivo su studenti e famiglie grazie alla promozione di un'istruzione di qualità, equa e e inclusiva, che favorisca percorsi di apprendimento continuo e contrasta l'abbandono scolastico. Diffusione e promozione dei contenuti Agenda 2030 nell'intera offerta scolastica e sviluppo di buone pratiche per l’insegnamento in ambito ESG.
Privacy e protezione dei dati	GOVERNANCE - Promozione del successo sostenibile del business	L’assenza di meccanismi di protezione di dati e informazioni sensibili causerebbe la violazione della privacy clienti e/o di altri portatori di interesse.
Promozione della lettura e della crescita socio-culturale	SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura	Impatto sociale positivo sull'alfabetizzazione attraverso iniziative di promozione della cultura e della lettura. Sostegno ai presidi culturali per lo sviluppo sociale attraverso la valorizzazione di librerie, scuole, musei, canali social, eventi e partnership.
Promozione dello Sviluppo Sostenibile	SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura ENVIRONMENT - Diffusione della cultura ambientale e mitigazione degli impatti sugli ecosistemi	Impatto positivo sui lettori, studenti e insegnanti attraverso la definizione di contenuti editoriali e iniziative, anche formative, focalizzate su tematiche ambientali e sociali.

115

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


Responsabilità e accessibilità di contenuto	SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura	Impatto sociale derivante dalla diffusione di contenuti di qualità, affidabili, accessibili ed inclusivi.
Salute, sicurezza sul luogo di lavoro	SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura	Impatto sulla salute e sicurezza dei lavoratori a seguito della gestione del Gruppo. Tale impatto è mitigato dall'attività di gestione dei rischi e dalla formazione dedicata.
Successo sostenibile, etica ed integrità di business	Trasversale	La violazione delle normative a cui il Gruppo e la sua catena del valore sono soggetti e la mancanza di sistemi di gestione dei rischi potrebbe causare un impatto negativo sull’economia e i mercati in cui opera.
Tutela della proprietà intellettuale e del diritto d'autore	GOVERNANCE - Promozione del successo sostenibile del business	La mancanza di presidi dedicati alla tutela della proprietà intellettuale e dell’indipendenza editoriale provocherebbe un impatto negativo sugli stakeholder interessati.
Valorizzazione e reputazione di brand e marchi editoriali	GOVERNANCE - Promozione del successo sostenibile del business	Impatto sociale positivo attraverso la declinazione multicanale e multiprodotto di contenuti e attraverso la promozione di iniziative su tematiche ESG promosse dai brand.
Valorizzazione, fidelizzazione e attrazione delle persone	SOCIAL - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura	Impatti economici diretti/indiretti positivi sulle famiglie e comunità locali attraverso la generazione di opportunità professionali. Sviluppo delle competenze dei dipendenti attraverso attività di formazione del personale.

116

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

c) Prioritizzazione delle tematiche di

sostenibilità identificate in relazione agli

impatti, attraverso attività di coinvolgimento

degli stakeholder interni ed esterni

Al fine di prioritizzare le tematiche di

sostenibilità identificate per il Gruppo, sono

state realizzate specifiche attività di

coinvolgimento degli stakeholder interni ed

esterni.

Questi momenti di ascolto hanno visto il

coinvolgimento attivo del management

aziendale (Comitato di Direzione e Comitato

interno di Sostenibilità), dei dipendenti e di

interlocutori altrettanto rilevanti, tra cui

insegnanti e clienti delle nostre librerie. Per la

prima volta sono state incluse anche nuove

categorie di portatori di interesse - fornitori e

analisti finanziari e investitori - individuate in

base a criteri di rilevanza strategica per il

Gruppo sia in ambito di business sia in ambito

di sostenibilità.

Il coinvolgimento è avvenuto tramite la

somministrazione di un questionario on-line nel

mese di novembre.

Sono state oltre 9.500 le compilazioni

complessive, in particolare circa 4.800 dal

corpo insegnanti, oltre 3.800 dai clienti e lettori,

grazie alla relazione che il Gruppo ha maturato

nel tempo con queste categorie, alla luce della

fondamentale rilevanza delle stesse.

Gli stakeholder coinvolti sono stati chiamati a

identificare, in linea con le proprie aspettative

ed esigenze, gli ambiti di impatto che

considerano più o meno rilevanti per il Gruppo.

In continuità con l’esperienza maturata negli

anni precedenti, la partecipazione degli

stakeholder interni ed esterni al Gruppo ha

avuto un ruolo di fondamentale importanza nel

processo di aggiornamento dell’analisi di

materialità nel 2022, in quanto ha permesso di

identificare le tematiche di interesse e di

cogliere con maggiore chiarezza e profondità

le diverse prospettive e necessità informative

che caratterizzano i portatori di interesse

coinvolti.

FOCUS

Analisti finanziari e investitori - Fornitori

Il processo di analisi volto alla definizione delle tematiche materiali, in coerenza con

l’obiettivo di potenziamento delle attività di stakeholder engagement previsto nel Piano di

sostenibilità ha visto per la prima volta l’inclusione di due nuove categorie di stakeholder

del Gruppo: analisti finanziari/investitori e fornitori. Ciò ha permesso di poter valutare gli

impatti generati con una maggior ampiezza di analisi e trarre ulteriori informazioni utili per

poter andare sempre più incontro alle esigenze dei propri portatori di interesse.

I risultati della survey di analisti finanziari e investitori hanno permesso, in particolare, di

evidenziare la crescente centralità delle tematiche ESG quale fattore decisionale delle

proprie scelte, anche grazie alla consultazione di specifici rating. Il 50% degli intervistati ha

inoltre dichiarato di avvalersi di esperti ESG all’interno del proprio team di lavoro. Nel

complesso, la percezione da parte di questa categoria sul posizionamento di Mondadori

rispetto al settore sulle tematiche legate alla sostenibilità è risultata sopra la media con un

punteggio di circa 4 su una scala da 1 a 5.

Il coinvolgimento dei fornitori, individuati in base a criteri di rilevanza strategica per il Gruppo

sia in ambito di business sia in ambito di sostenibilità, ha invece consentito di far emergere

l’importanza di un approccio sinergico relativamente alle tematiche di sostenibilità. Alla

domanda su quanto il miglioramento continuo in ambito di sostenibilità - ambientale, sociale

e di governance - possa contribuire a migliorare la propria competitività nei mercati odierni e

del prossimo futuro, i fornitori hanno assegnato un punteggio medio superiore a 4,5 su una

scala da 1 a 5. Questa categoria hanno inoltre indicato come area di concentrazione dei

propri sforzi l’acquisto di energia certificata da fonti rinnovabili.

d) Identificazione delle tematiche materiali e

loro approvazione

Il risultato dell’analisi di stakeholder

engagement ha permesso l’identificazione

degli aspetti di sostenibilità materiali per il

Gruppo e per i suoi portatori di interesse, in

continuità con quanto realizzato per le

117

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

precedenti edizioni della DNF, e rappresentati

di seguito.

I risultati dell’analisi di materialità 2022 sono

sottoposti all’esame e validati dal Comitato

Controllo, Rischi e Sostenibilità. L’elenco dei

temi materiali identificati ha guidato

l’identificazione dei contenuti sui quali basare la

rendicontazione non finanziaria espressa dal

presente documento, coerentemente alle

richieste del D.Lgs. 254/2016 e dei GRI

Standards.

118

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

2. GOVERNANCE

Promozione del successo sostenibile del business

Il modello organizzativo e gestionale del

Gruppo Mondadori è pensato per garantire la

sostenibilità economica dell’impresa e la

creazione di valore nel lungo periodo,

mettendo in risalto la missione e i valori che

guidano la gestione quotidiana delle attività del

Gruppo, a partire dall’adesione a codici e

regolamenti esterni che danno forma alla sua

governance e al sistema di controllo.

In tale contesto, il Codice Etico, il Modello di

Organizzazione, Gestione e Controllo ex 231 e

il sistema di whistleblowing rappresentano

alcuni dei principali presidi in essere per il

mantenimento delle migliori pratiche in ambito

di etica di business. Il Gruppo, inoltre, agisce

coerentemente con le linee guida e con le

norme nazionali e internazionali di riferimento,

tra le quali si segnalano quelle nell'ambito della

privacy e della sicurezza dei dati, per le quali

viene erogata specifica formazione per i

dipendenti.

È inoltre stata formalizzata una specifica Politica

di Sostenibilità all’interno della quale si

richiamano i valori e la missione del Gruppo,

nonché i principali impegni nei confronti degli

stakeholder che il Gruppo ascolta e coinvolge

costantemente per alimentare processi di

miglioramento continuo. In tale contesto, nel

corso del 2021 è stata formalizzata una Policy

in materia di engagement di investitori e

azionisti.

Il sistema di politiche e procedure del Gruppo è

sempre in continuo aggiornamento per

garantire la compliance alle nuove normative e

all’allineamento alle best practice in tema di

presidi.


	L’approccio al futuro in ambito di sostenibilità del Gruppo Mondadori si declina in coerenza con le due linee guida strategiche definite nel Piano di Sostenibilità (cfr. paragrafo 1.1) con i seguenti obiettivi al futuro collegati ai Sustainable Development Goals (SDGs) definiti nell’Agenda 2030. Gli obiettivi raggiunti o avviati nel corso del 2022 sono riportati nei prossimi paragrafi.


FOCUS	Definizione e misurazione di obiettivi LTI, quantitativi e misurabili, collegati a tematiche ESG per il Top Management. Inserimento dell’Impact Inclusion Index nel piano di Performance Share 2022-2024.	2022
	Rafforzamento del corpo procedurale e dei presidi in ambito Privacy, Gestione delle Informazioni e Cyber Security.	2022/ continuo
	Rafforzamento dei programmi volti a proteggere la proprietà intellettuale/diritti d’autore.	2022/ continuo
	Potenziamento delle attività di Stakeholder Engagement attraverso il progressivo ampliamento delle iniziative di coinvolgimento.	continuo
	Sviluppo e implementazione di un piano di aggiornamento professionale per i membri del Consiglio di Amministrazione dedicato a tematiche specifiche ESG.	entro 2023
	Rafforzamento del sistema di controllo interno e gestione dei rischi in ambito ESG e formazione continua su una popolazione progressivamente più ampia.	entro 2023
	Formalizzazione di una Policy in ambito anticorruzione.	entro 2023

119

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

2.1 SISTEMA DI GOVERNANCE

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. ha adottato

un sistema di governo societario organizzato

secondo il modello di amministrazione e

controllo “tradizionale” di cui agli artt. 2380-bis

e seguenti Cod. Civ., strutturato su un

Consiglio di Amministrazione, un Collegio

Sindacale - con funzioni di vigilanza e controllo

sulla conformità alle previsioni normative e

statutarie dell’assetto organizzativo e di

governance del Gruppo - e una Società di

Revisione con funzioni di revisione contabile

del bilancio di esercizio e consolidato e del

bilancio semestrale abbreviato.

Tali organi sono nominati dall’Assemblea

ordinaria degli azionisti. La nomina del

Consiglio di Amministrazione avviene

attraverso il sistema del voto di lista, con

modalità che consentono l’individuazione di

amministratori espressione anche di azionisti

titolari di partecipazioni di minoranza.

Il Gruppo aderisce inoltre al Codice di

Corporate Governance, promosso da Borsa

Italiana S.p.A. quale schema di riferimento per

la definizione del proprio sistema di

governance.

Il Consiglio di Amministrazione esercita un

ruolo centrale nell’ambito del sistema di

governo societario del Gruppo attraverso la

determinazione degli indirizzi strategici e

organizzativi della società e del Gruppo ed è

investito, ai sensi di Statuto, di tutti i poteri per

la gestione ordinaria e straordinaria della

Società, salvi i poteri e le funzioni riservati per

legge alla competenza dell’assemblea.

Il Consiglio di Amministrazione è costituito al

proprio interno da 3 comitati endoconsiliari,

composti da amministratori non esecutivi a

maggioranza indipendenti, e in particolare, oltre

al Comitato Remunerazione e Nomine e al

Comitato Parti Correlate, il Comitato Controllo,

Rischi e Sostenibilità, con funzioni propositive e

consultive anche rispetto alle tematiche inerenti

alla sostenibilità.

Ai fini della presente DNF, si riporta di seguito

una sintesi della struttura di Governance

adottata dal Gruppo, con particolare riferimento

all’articolazione e composizione dei diversi

organi e/o soggetti costituenti il sistema

complessivo.

120

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

2.1.1 Governance di sostenibilità

Nell’ambito delle attività di indirizzo strategico

esercitate dal Consiglio di Amministrazione

assume specifico rilievo il perseguimento -

mediante un processo a formazione

progressiva secondo le fasi e le modalità

illustrate nella presente documento - del

successo sostenibile, configurato dalla

creazione di valore nel lungo termine a

beneficio degli azionisti, tenendo conto degli

interessi di tutti gli stakeholder rilevanti per

l’Emittente.

Nell’ambito della Governance di sostenibilità, Il

Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità*

esercita un ruolo istruttorio, consultivo e

propositivo nei confronti del Consiglio di

Amministrazione in merito alle valutazioni e

decisioni relative alle tematiche di sostenibilità

con particolare riferimento all’approvazione

della DNF e del Piano di sostenibilità.

Al fine di un ulteriore consolidamento e

ottimizzazione dell’assetto organizzativo

inerente al presidio della sostenibilità il

Consiglio di Amministrazione ha attribuito alla

figura dirigenziale apicale – individuata in

Antonio Porro – l’incarico di Sviluppo e

Direzione delle attività relative al Piano di

sostenibilità e alle tematiche connesse.

Nell’esercizio dell’incarico, a riporto gerarchico

diretto al Consiglio di Amministrazione, Antonio

Porro riferisce periodicamente al Comitato

Controllo Rischi e Sostenibilità.

Il Comitato interno di Sostenibilità**

sovrintende invece – a riporto del dirigente

apicale incaricato delle attività di Sviluppo e

121

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Direzione quale sopra individuato - alle

proposte relative agli ambiti ESG e le attività di

rendicontazione non finanziaria, che il Gruppo

sviluppa dal 2017 sulla base di processi di

analisi di materialità allineati con l’approccio

strategico dell’azienda, riportando

all’Amministratore delegato.

Il Comitato, presieduto dal Direttore

comunicazione, è costituito dalle funzioni

corporate e di business; si riunisce

periodicamente per valutare le proposte

operative in ambito di sostenibilità, esamina e

valida la bozza della Dichiarazione consolidata

di carattere non finanziario.

Si riporta di seguito la composizione per

genere e per fascia d’età del Consiglio di

Amministrazione della Capogruppo Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A. In particolare, al 31

dicembre 2022, si segnala una composizione

per genere suddivisa tra 42% donne e 58%

uomini, e una composizione per età suddivisa

in 8% tra 30 e 50 anni, e 92% oltre i 50 anni.

Composizione per genere ed età del Consiglio di Amministrazione


Età	al 31 dicembre 2022				al 31 dicembre 2021				al 31 dicembre 2020
Età	Donne	Uomini	Totale (n.)	Totale (%)	Donne	Uomini	Totale (n.)	Totale (%)	Donne	Uomini	Totale (n.)	Totale (%)

30-50 anni	1	0	1	8%	1	0	1	8%	1	0	1	7%
>50 anni	4	7	11	92%	4	7	11	92%	4	9	13	93%
Totale (n.)	5	7	12	100%	5	7	12	100%	5	9	14	100%
Totale (%)	42%	58%	100%		42%	58%	100%		36%	64%	100%

Relazione sul Governo Societario

Si rimanda alla Relazione sul Governo

Societario e gli assetti proprietari - resa

disponibile contestualmente al presente

documento sul sito www.gruppomondadori.it,

Sezione “Governance” nonché sul sistema di

stoccaggio autorizzato 1info - Sdir & Storage -

per la descrizione dettagliata della struttura di

Governance, con particolare riferimento a:

i) Composizione e competenze interne,

processo di nomina e funzioni - anche relative

alla formazione e definizione delle strategie di

sostenibilità - del Consiglio di Amministrazione,

del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e

degli ulteriori Comitati endoconsiliari;

ii) Modello organizzativo anche riguardo alla

gestione delle criticità;

iii) Processi di formazione e induction a favore

del Consiglio di Amministrazione;

iv) Processo di autovalutazione del Consiglio di

Amministrazione.

Relazione sulla Remunerazione

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. all’interno

della Relazione sulla Politica in materia di

remunerazione e sui compensi corrisposti

descrive le politiche retributive relative ai

membri del più alto organo di governo e dei

dirigenti senior, oltre al processo di

elaborazione delle stesse. Il documento è

disponibile contestualmente al presente

documento sul sito www.gruppomondadori.it/

Sezione Governance” nonché sul meccanismo

di stoccaggio autorizzato 1info.

Il Gruppo ha monitorato il rapporto fra la

retribuzione dell’individuo più pagato e la

retribuzione mediana annuale di tutti i

dipendenti delle società italiane del Gruppo22.

Tale rapporto si attesta per il 2022 a 34,03

mentre nel 2021 lo stesso rapporto era pari a

27,72. Il rapporto fra l’aumento percentuale

della retribuzione della persona che riceve la

massima retribuzione e l’aumento percentuale

mediano di tutti i dipendenti è pari a 12,66.

Il valore della mediana è aumentato dell'2%

rispetto allo scorso anno mentre il valore della

retribuzione più alta è aumentato del 25,2%. Si

segnala che la causa di questo scostamento è

dovuta al fatto che l’Amministratore delegato è

stato nominato nell'aprile del 2021 e il nuovo

compenso ha inciso sulla retribuzione effettiva

annua solo per 8 mesi mentre nel 2022 l'effetto

è stato pieno per i 12 mesi.

122

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

22 Il valore della retribuzione utilizzato per il calcolo considera: la retribuzione annua lorda per FTE, il variabile legato ad MBO e LTI erogato

e tutte le altre variabili che compongono la remunerazione totale.

2.2 ETICA E INTEGRITÀ DEL

GRUPPO

Come anticipato all’interno della premessa al

presente capitolo, il modello organizzativo e

gestionale del Gruppo Mondadori è pensato

per garantire la sostenibilità economica

dell’impresa e la creazione di valore nel lungo

periodo, mettendo al centro la missione e i

valori che guidano la gestione quotidiana delle

attività del Gruppo, a partire dall’adesione a

codici e regolamenti esterni che danno forma

alla sua governance e al sistema di controllo.

Con l’applicazione del Modello di

organizzazione, di gestione e di controllo (per

la Capogruppo e con versioni appropriate a

ognuna delle controllate italiane), il Gruppo

Mondadori si è posto l’obiettivo di dotarsi di un

complesso di protocolli che, a integrazione del

sistema di attribuzione di funzioni e di delega

dei poteri, unitamente agli altri strumenti

organizzativi e di controllo interni, fornisca un

adeguato sistema di prevenzione dei reati e

degli illeciti amministrativi e sviluppi nei suoi

dipendenti e collaboratori la consapevolezza

dei comportamenti corretti da osservare nello

svolgimento delle loro mansioni. Il Modello e le

Linee di condotta del Modello stesso sono

costantemente aggiornati e adeguati alle

diverse esigenze delle società che fanno parte

del Gruppo.

Entrambi i documenti fanno poi riferimento a un

insieme di standard etici definiti da leggi,

regolamenti e codici di condotta che l’azienda

ha fatto propri, nel 2012, con la redazione del

nuovo Codice etico, esteso a tutte le società

del Gruppo. Il Codice etico aziendale enuncia

principi etici generali (rispetto dei diritti umani e

delle leggi, trasparenza, tutela della proprietà

intellettuale e indipendenza dell’informazione)

e specifici per portatore di interesse, dai clienti

ai fornitori, dalle risorse umane agli investitori,

dalle comunità e istituzioni all’ambiente.

Il Codice etico indica dunque il complesso dei

principi e delle linee di comportamento a cui

devono attenersi gli amministratori, i dipendenti

e i collaboratori delle società del Gruppo

nell’ambito delle rispettive funzioni e attività

lavorative. Le disposizioni del Codice etico

sono qualificate come parte integrante delle

obbligazioni contrattuali assunte dai contraenti,

la cui violazione costituisce inadempimento

delle obbligazioni contrattuali con ogni

conseguenza di legge anche in ordine alla

risoluzione del contratto o dell’incarico e

all’eventuale risarcimento dei danni. In tal

senso, il rispetto dei principi enunciati nel

Codice etico è richiesto non solo a dipendenti

e collaboratori ma è clausola dei contratti di

fornitura, insieme al rispetto delle normative

comunitarie e dell’età minima lavorativa.

In un percorso di crescente coinvolgimento

nelle tematiche di sostenibilità, il Gruppo ha

aderito ufficialmente a policy più specifiche

delineate da associazioni di settore, come la

Carta per le pari opportunità di Fondazione

Sodalitas e il Manifesto per le pari opportunità

di Valore D, impegnandosi per la valorizzazione

del talento a prescindere dal genere.

Altri documenti, come le procedure e le norme

operative che regolano specifiche attività

aziendali, sono stati redatti negli anni, e

costantemente aggiornati, per tradurre in prassi

quotidiane corrette la compliance

all’evoluzione normativa e rispondere con

strumenti chiari ed efficaci alle nuove esigenze

che l’evoluzione del business ha comportato.

In altri casi, come per esempio per la tematica

privacy legata alla professione giornalistica, il

Gruppo Mondadori fa riferimento a testi

normativi esterni: nel caso specifico il Codice di

deontologia relativo al trattamento dei dati

personali nell'esercizio dell'attività giornalistica,

previsto dal D.Lgs. 196/2003 e parte integrante

del Testo unico dei doveri del giornalista.

Per quanto riguarda la sostenibilità ambientale,

fin dal 2012 il Gruppo ha redatto una policy

finalizzata alla riduzione degli impatti associati

alle proprie attività che ha prodotto risultati

rilevanti in termini di abbattimento delle

emissioni di gas serra e, soprattutto, nell’utilizzo

incrementale di carta certificata per i propri

prodotti. Aspetti minori e non rilevanti, come la

gestione dei rifiuti, sono stati comunque

oggetto di norme operative specifiche.

Nel corso del 2017 sono state redatte le Linee

Guida per la pubblicazione di contenuti e

materiali sui siti web di Gruppo, emanate

ufficialmente a febbraio 2018: queste

disposizioni, insieme alla formazione su diritto

d’autore e web, su privacy e giornalismo, curata

dalla Direzione Affari legali e societari per i

giornalisti, presidiano le tematiche legate al

trattamento di contenuti editoriali sensibili nelle

attività legate sia alle testate cartacee sia alle

testate, ai siti e agli account social appartenenti

al Gruppo Mondadori. Per maggiori dettagli

sulle policy di Gruppo in tema di privacy e

protezione dei dati personali è possibile fare

123

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

riferimento al paragrafo “Privacy e protezione

dei dati”.

Si segnala come fatto di particolare rilevanza,

l’approvazione nel 2018 della Politica di

sostenibilità di Gruppo: in essa sono richiamati

valori e missione di Mondadori e indicati sei

impegni fondamentali, coerenti con le attività

dell’azienda e il suo ruolo nella società:

•garantire ai clienti la possibilità di usufruire di

prodotti innovativi e di valore;

•promuovere attivamente una cultura che sia

accessibile a tutti, con la consapevolezza che

il diritto a istruzione e informazione di qualità

è un elemento essenziale per lo sviluppo e la

crescita di un Paese;

•dare voce a diversi punti di vista, premiando

l’originalità e la pluralità di pensiero e

assicurando il rispetto della libertà di

espressione nel processo di sviluppo del

prodotto editoriale;

•investire nello sviluppo professionale delle

persone, valorizzandone il talento e

spingendole a essere creative e

intraprendenti;

•creare un ambiente di lavoro sicuro, per i

dipendenti e collaboratori, che offra pari

opportunità di realizzazione e di espressione,

sia personale sia professionale;

•rispettare e proteggere l’ambiente circostante

attraverso un uso responsabile delle risorse

naturali e dei principali vettori energetici, la

riduzione delle emissioni inquinanti e

climalteranti, un’attenta gestione dei rifiuti e la

sensibilizzazione di clienti e fornitori sui temi

della sostenibilità ambientale.

Con l'introduzione nel 2019 del sistema di

whistleblowing per effettuare e gestire le

segnalazioni relative a condotte illecite,

presunte o effettive, rilevanti ai sensi del D.Lgs.

231/2001, e violazioni, presunte o effettive, dei

Modelli 231 e/o del Codice Etico adottati dalle

Società del Gruppo, nel pieno rispetto e tutela

del segnalante e del segnalato, è stata

emanata la relativa procedura e sono stati

aggiornati Modello e Linee guida della

Capogruppo e di tutte le società.

Nel corso del 2022 non si sono inoltre

verificate segnalazioni relative a impatti

negativi, potenziali ed effettivi, riguardanti la

condotta dell’organizzazione nelle proprie

operazioni e rapporti di business al Consiglio di

Amministrazione.

Catena di fornitura

La gestione responsabile della catena di

fornitura è un aspetto a cui il Gruppo dedica

particolare attenzione. Una corretta gestione

garantisce infatti la continuità del business e

favorisce il coinvolgimento di fornitori allineati

all’approccio e all’operato di Mondadori sia in

termini di conformità alle normative vigenti sia

in ottica di sviluppo sostenibile. Il rispetto dei

principi enunciati nel Codice etico di Gruppo è

richiesto non solo a dipendenti e collaboratori

ma è clausola dei contratti di fornitura, insieme

al rispetto delle normative comunitarie e

dell’età minima lavorativa.

Le disposizioni del Codice sono qualificate

come parte integrante delle obbligazioni

contrattuali assunte dai fornitori, la cui

violazione ne costituisce un inadempimento

con ogni conseguenza di legge anche in ordine

alla risoluzione del contratto o dell’incarico e

all’eventuale risarcimento dei danni.

Il Gruppo all’interno della propria Politica di

sostenibilità ambientale:

•si impegna a rispettare e proteggere

l’ambiente circostante attraverso un uso

responsabile delle risorse naturali e dei

principali vettori energetici, la riduzione delle

emissioni inquinanti e climalteranti, un’attenta

gestione dei rifiuti e la sensibilizzazione di

clienti e fornitori sui temi della sostenibilità

ambientale;

•a influenzare i propri fornitori attraverso

l’utilizzo di criteri di sostenibilità ambientale

all’interno del processo di selezione e

gestione, in modo da orientare i fornitori scelti

ad agire coerentemente con la politica

ambientale di Gruppo;

•a diffondere e comunicare la propria politica

ambientale ai propri stakeholder, in

particolare a dipendenti, clienti e fornitori, e a

garantire l’aggiornamento della strategia e

degli obiettivi di Gruppo relativamente alle

tematiche ambientali e di sostenibilità.

All’interno del processo di screening dei

fornitori, la selezione si fonda su molteplici

criteri tra i quali, per esempio, l’idoneità tecnica

dei prodotti o servizi proposti, la qualità degli

stessi, l’economicità dell’offerta e l’impegno

sostenibile in ottica sociale e ambientale. Con

particolare riferimento ai fornitori di carta,

categoria di particolare importanza per

124

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Mondadori per la natura del business, la

selezione e valutazione degli stessi si basa,

oltre che su parametri economici, sulla

presenza di certificazioni secondo gli standard

internazionali PEFC/FSC volti a tutelare e a

garantire una gestione corretta del patrimonio

forestale.

Le altre principali tipologie di fornitura sulla

base di criteri economici e di rilevanza

strategica per il Gruppo sono legate alla

stampa e alla logistica. Considerando i

principali fornitori di carta, stampa, logistica e

acquisti centrali, il 90% della spesa è infatti

attribuibile a fornitori italiani, mentre il

rimanente 10% deriva da acquisti esteri anche

se operanti in Europa. In termini organizzativi la

catena di fornitura è gestita per le tematiche

relative all’acquisto di carta, stampa e servizi di

logistica dalle strutture dedicate interne alla

divisione Libri, mentre la funzione Acquisti

servizi di Gruppo e Real Estate, all’interno della

Direzione Risorse Umane e Organizzazione,

gestisce l’approvvigionamento delle diverse

merceologie per l’intero Gruppo.

2.2.1 Lotta alla corruzione

All’interno del sistema di gestione e di controllo

del Gruppo Mondadori, il Modello di

organizzazione, gestione e controllo e le Linee

di condotta del Modello, nelle diverse versioni

approntate per ciascuna società e

costantemente aggiornate, rappresentano un

presidio ragionevolmente efficace nel garantire

l’integrità del business e la lotta alla corruzione

in ogni attività e settore del Gruppo.

Il progetto di adozione di una Policy e di un

Programma di compliance anticorruzione, nel

rispetto della normativa vigente, è stato affidato

all’Internal Audit e alla Direzione Controllo

interno e si completerà entro il 2023.

Nel triennio 2020-2022 non si rilevano episodi

di corruzione che abbiano riguardato

dipendenti o fornitori, né sono state avviate o

concluse azioni legali contro il Gruppo o i suoi

dipendenti per episodi di corruzione. Nel corso

del 2022, non si evidenziano, inoltre,

segnalazioni all’interno del sistema di

whistleblowing.

2.2.2 Market abuse

Con gli adeguamenti della Procedura in

materia di informazioni privilegiate, effettuati

nel 2016 e nel 2019 in ottemperanza del

Regolamento (UE) n. 596/2014 in materia di

Market Abuse Regulation, il Gruppo Mondadori

ha rafforzato il proprio presidio sulle modalità di

monitoraggio, gestione e circolazione interna

dei documenti e delle informazioni societarie, le

modalità di comunicazione al mercato e al

pubblico in conformità alle applicabili

disposizioni di legge e regolamentari, delle

informazioni privilegiate, e le verifiche relative

al Registro delle persone che hanno accesso

alle informazioni privilegiate.

Il sistema di controllo è stato completato dalla

procedura di internal dealing per quanto

concerne gli obblighi di comunicazione verso

CONSOB, la Società stessa e il mercato di tutte

le operazioni, di importo pari o superiore a

20.000 euro (comprese tutte le operazioni

successive, compiute su strumenti finanziari

emessi dalla Società, indipendentemente

dall’importo, una volta che sia stato raggiunto

un importo complessivo di 20.000 euro

nell’arco di un anno civile), su strumenti derivati

e su strumenti finanziari a essi collegati,

effettuate dai componenti degli organi di

amministrazione e controllo di Mondadori, dai

dirigenti che abbiano regolare accesso a

informazioni privilegiate e detengano il potere

di adottare decisioni, che possano incidere

sull’evoluzione futura e sulle prospettive del

Gruppo Mondadori e dalle persone a loro

strettamente associate.

Nel corso del 2020 si è proceduto con

l’integrazione della nozione di Specifica

Informazione Rilevante all’interno della

procedura con conseguente istituzione della

Relevant Information List e definizione dei

relativi criteri di gestione. I ruoli e le

responsabilità relative al processo di gestione

delle informazioni privilegiate sono stati rivisti,

attribuendo inoltre il ruolo di FGIP (Funzione di

Gestione delle Informazioni Privilegiate) al CFO

di Gruppo. Le attività di formazione, a carico di

Mondadori, sono state inoltre svolte nei

confronti degli owner del processo.

Nel corso del 2021 sono state ulteriormente

ottimizzate le modalità di annotazione e

tracciabilità degli elementi informativi connessi

al ritardo nella comunicazione di informazione

privilegiate di cui all’art. 17 del Regolamento UE

596/2014.

125

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Nel triennio 2020-2022 non si sono verificate

azioni legali contro il Gruppo Mondadori per

comportamento anticoncorrenziale, violazioni

delle normative antitrust o pratiche

monopolistiche.

2.2.3 Compliance

Il Gruppo Mondadori esercita la propria attività

nel rispetto di tutte le leggi di settore e delle

normative applicabili. È tuttavia possibile che,

nell’operare, si possano configurare fattispecie

suscettibili di contestazione, a vario titolo.

In particolare, tipici dell’attività editoriale sono i

rischi legati al reato di diffamazione, in quanto

rischi intrinseci nella stesura di libri e/o articoli.

Il reato di diffamazione consiste, infatti,

nell’offesa dell’altrui reputazione. La

concezione che ognuno ha degli avvenimenti e

delle circostanze del caso concreto è

soggettiva, pertanto il concetto di “offensivo”

può variare da persona a persona.

Ciò premesso, il Gruppo Mondadori effettua

controlli scrupolosi prima della pubblicazione di

libri e/o articoli, ciò nonostante, è inevitabile

che vi siano contestazioni e cause per

diffamazione.

Il valore monetario delle sanzioni significative

(superiori a euro 10.000) pagate nel 2022 per

casi di non conformità con leggi e regolamenti

ammonta a circa 117.000 Euro, di cui circa

11.000 inerenti a sanzioni tributarie. Tale valore

si riferisce a un totale di 4 sanzioni, 3 delle quali

sono avvenute nel 2022 e una nel precedente

periodo di reporting.

Nell’intento di avere una sempre maggiore

trasparenza verso i propri stakeholder l’azienda

ha istituito a inizio 2012 un archivio

concernente le sanzioni non monetarie. Per

sanzioni non monetarie si intendono casi quali,

per esempio, la pubblicazione di sentenze.

Nel corso del 2022 si è verificato un solo caso

di sanzione non monetaria.

2.2.4 Privacy e protezione dei dati

La protezione dei dati personali e la tutela della

privacy rappresentano elementi fondamentali

per l’intero Gruppo Mondadori, all’interno del

quale ciascuna società si impegna a garantire

che la raccolta e il trattamento dei dati

personali avvengano nel rispetto dei principi e

delle norme di legge applicabili.

Nello svolgimento della propria attività, il

Gruppo Mondadori gode di un ormai

consolidato impianto teso alla protezione dei

dati personali, che garantisce la compliance al

Regolamento (UE) 2016/679 (c.d. “GDPR”), al

D.Lgs. 196/03 (c.d. “Codice Privacy”) come

successivamente aggiornato dal D.Lgs.

101/2018, nonché alle indicazioni e ai

provvedimenti emanati dal Garante per la

protezione dei dati personali.

Nello specifico, all’interno del Gruppo le

politiche di gestione dei dati personali sono

regolate da una serie di procedure nei settori

della data retention, della privacy by design e

by default, del data protection impact

assessment, del data breach, del riscontro agli

interessati e della nomina dei responsabili del

trattamento ai sensi e per gli effetti di cui all’art.

28 del GDPR. Il Gruppo è inoltre dotato di un

Data Protection Officer.

Su tutti i siti web di ciascuna società del Gruppo

Mondadori sono disponibili per la

consultazione le privacy e cookie policy,

mantenute costantemente aggiornate. Sul sito

corporate di Gruppo è inoltre disponibile una

sezione che descrive puntualmente le politiche

di gestione dei dati personali poste in essere

dall’intero Gruppo Mondadori.

Nel 2022 il Gruppo ha gestito numerose

richieste di esercizio di diritti da parte degli

interessati, tra cui, in particolare, richieste di

accesso ai dati personali e richieste di

cancellazione degli stessi. Non sono state

rilevate violazioni di dati personali considerabili

quali data breach.


Reclami per violazione della privacy/perdite o furti di dati dei clienti	2022	2021	2020

126

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Reclami documentati ricevuti per violazione della privacy dei clienti (n.)	—	1	2
di cui provenienti da Organi di controllo	—	—	1
di cui ricevuti da soggetti esterni	—	1	1
Perdite o furti di dati dei clienti (n.)	—	—	—

2.2.5 Politica fiscale

In relazione al regime del consolidato fiscale

nazionale, il Gruppo Mondadori ha rinnovato

nel 2022, con valenza triennale (2022-2024),

l’accordo con Fininvest S.p.A. (Società

Consolidante), contenente una clausola di

salvaguardia in forza della quale la Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A. e le sue società

controllate aderenti non possono essere

chiamate a effettuare versamenti di imposta sul

reddito per un importo superiore a quanto

quelle stesse società avrebbero effettuato

nell'ipotesi in cui Arnoldo Mondadori Editore

S.p.A. e le sue controllate avessero dato vita a

un autonomo consolidato fiscale.

Le imposte sul reddito (correnti e differite) sono

determinate in ciascun Paese in cui il Gruppo

opera secondo una prudente interpretazione

delle normative fiscali vigenti.


Imposte	2022		2021
(Euro/migliaia)	Italia	Stati Uniti	Italia	Stati Uniti

Ricavi da vendite a terze parti	855.328	47.675	761.870	45.475
Ricavi da operazioni infragruppo con altre giurisdizioni fiscali	761	739	1.065	1.377
Utile/perdita ante imposte	64.247	2.609	34.437	4.129
Attività materiali diverse da disponibilità liquide e mezzi equivalenti	22.791	1.343	13.243	1.371
Imposte sul reddito delle società versate sulla base del criterio di cassa	20.325	1.299	12.997	947
Imposte sul reddito delle società maturate sugli utili/ perdite	19.453	1.038	15.504	1.162

2.2.6 Indipendenza editoriale

La Capogruppo Arnoldo Mondadori Editore

S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano. Il capitale

sociale al 31 dicembre 2022, interamente

sottoscritto e versato, è pari a 67.979.168,40

euro, suddiviso in 261.458.340 azioni ordinarie

del valore nominale pari a 0,26 euro ciascuna.

Azionista di maggioranza è la holding Fininvest

S.p.A., di proprietà della famiglia Berlusconi.

Azionisti significativi al 31 dicembre 2022


Azionista	% possesso sul capitale sociale al 31/12/2022

Fininvest S.p.A.	53,30%
Azioni Proprie	0,40%
Flottante	46,30%

127

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Nel corso del periodo di rendicontazione, il

Gruppo Mondadori ha ricevuto dalla Pubblica

Amministrazione in Italia contributi finanziari per

un valore monetario pari a circa 8,41 milioni di

euro, di cui 6,38 milioni di euro a Electa dal

Ministero della Cultura ai sensi del Decreto del

DG-MU (Direttore Generale Musei) n. 506 del 31

maggio 2021. Le società Mondadori Media e

Mondadori Scienza, nel corso del 2022, hanno

beneficiato di contributi per la carta

rispettivamente di 1,9 milioni di euro e 221 mila

euro. Arnoldo Mondadori S.p.A ha invece

ricevuto circa 70 mila euro sotto forma di crediti

d’imposta legati al caro energia e al fondo

innovazione, quest’ultimo ricevuto anche da

Mondadori Education e Rizzoli Education per

un cifra di circa 7.000 euro ciascuna. Infine, 114

mila euro in sussidi Covid-19 erogati dal

Governo statunitense per Rizzoli Bookstore.

Si riporta di seguito un dettaglio relativo agli

ultimi due esercizi per area geografica.


Contributi ricevuti dalla Pubblica Amministrazione (Euro)	2022	2021

Italia	8.415.363,58	7.355.764,80
USA Rizzoli International Publications[1]	114.511,40	158.339,20
Totale (Italia e USA)	8.529.874,98	7.514.104,00
[1] Valori espressi in Euro, convertiti da USD al tasso di cambio di fine periodo di rendicontazione di appartenenza

Si sottolinea infine che il Gruppo Mondadori

non ha erogato contributi di alcun genere a

partiti o a politici nel corso dell’esercizio in

oggetto.

2.2.7 Tutela della proprietà intellettuale

e del diritto d’autore

L’impegno del Gruppo nella tutela dei diritti

legati ai beni immateriali frutto dell'attività

creativa e inventiva è sancito dal Codice etico

della Società, in quanto presupposto

imprescindibile dell’attività editoriale. Il diritto

d’autore è disciplinato dalla Legge 22 aprile

1941 n. 633.

Negli ultimi anni si è peraltro assistito a un

acceso dibattito che contrappone i produttori

tradizionali di contenuti ai nuovi player del web

che utilizzano questi contenuti. In tale contesto

il Gruppo collabora con le associazioni di

categoria nazionali e internazionali (FIEG -

Federazione Italiana Editori Giornali, AIE -

Associazione Italiana Editori ed EMMA -

European Magazine Media Association)

affinché la Direttiva europea sul diritto d’autore

nel mercato unico digitale (Direttiva 2019/790)

recepita nel nostro ordinamento con Decreto

Legislativo 8 novembre 2021 n.177 possa

trovare la più efficace applicazione.

Nel corso del 2022, alla luce della continua

evoluzione degli obblighi normativi vigenti,

sono state implementate le seguenti attività di

rafforzamento dei programmi volti a proteggere

la proprietà intellettuale e i diritti d’autore:

•adeguamento, ove necessario, delle

previsioni dei contratti all’adozione delle

disposizioni introdotte dal decreto legislativo

8 novembre 2021 n.177 di recepimento della

Direttiva europea sul diritto d’autore;

•adozione di programmi di monitoraggio atti a

monitorare e prevenire la pirateria online e

l’illecito utilizzo di informazioni coperte dal

diritto d’autore.

Tali attività, in continuità con il 2022, saranno

sviluppate anche nel 2023.

2.3 I PRINCIPALI RISCHI DI

NATURA NON FINANZIARIA

Nel corso del 2022 è proseguita, nell’ambito

delle attività di Risk Assessment di Gruppo,

un’analisi completa e sistematica dei rischi

riconducibili agli effetti sociali e ambientali delle

attività aziendali, anche al fine di rispondere

alle richieste del D.Lgs. 254/2016 e alimentare

il percorso di miglioramento continuo in ambito

di sostenibilità.

Tali rischi sono frutto di un’integrazione tra i

rischi non finanziari già oggetto del processo di

Risk Assessment di Gruppo e di specifici

approfondimenti interni. Si rimanda, per

maggiori informazioni riguardo alle azioni di

mitigazione, a quanto indicato nel paragrafo Il

sistema di controllo interno e di gestione dei

rischi (cfr. Relazione Finanziaria Annuale

2022).

Gli effetti del conflitto tuttora in atto, unitamente

all’evolversi della pandemia Covid-19, hanno

128

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

determinato una revisione sostanziale della

mappatura dei rischi e un profondo riesame

delle azioni strategiche sinora poste in essere,

al fine di ridurre l’entità dei rischi e assicurare la

business continuity.

Nel corso del 2022, contraddistinto dalle

problematiche di cui sopra, i maggiori rischi

evidenziati hanno riguardato:

•l’aggravio delle problematiche legate alle

materie prime, principalmente carta, energia e

gas, sia in termini di approvvigionamento, sia

di incremento dei relativi costi, anche di

trasporto;

•in ambito education, il calo demografico,

aggravatosi con il clima di incertezza e

difficoltà economiche;

•l’incidenza del mercato online, con possibili

ripercussioni, soprattutto da parte di Amazon,

non solo sulla parte distributiva ma anche lato

editore.

Si presentano di seguito le principali

considerazioni legate ai rischi connessi agli

ambiti di riferimento delineati dal D.Lgs.

254/2016, anche alla luce delle priorità definite

dall’ESMA per l’anno di rendicontazione 2022.

2.3.1 Rischi connessi alle tematiche

ambientali

Il cambiamento climatico è un tema di grande

attenzione per ogni comparto industriale;

nell’ambito dell’editoria, le criticità sono dovute

alle emissioni di gas a effetto serra legate

principalmente ai consumi energetici, al ciclo

produttivo del prodotto cartaceo e ai trasporti.

La crescita del livello di attenzione da parte

degli stakeholder e delle istituzioni in merito al

cambiamento climatico, potrebbe, in futuro,

modificare le attuali disposizioni normative.

Accanto ai rischi connessi alle emissioni

climalteranti, si annoverano quelli legati

all’efficacia della gestione energetica,

unitamente a quelli connessi alla potenziale

discontinuità della disponibilità di carta.

Non da ultime, l’importanza che stanno sempre

più assumendo le performance socio-

ambientali nell’ambito della valutazione dei

fornitori della società.


Principali rischi	Principali azioni di mitigazione
Aumento delle pressioni da parte degli stakeholder e delle istituzioni nazionali e sovranazionali in materia di cambiamento climatico.	Mantenimento del presidio sulla tematica, attraverso il monitoraggio continuo delle emissioni di gas serra complessive e la conseguente definizione di interventi utili a ridurle, in riferimento alle diverse attività realizzate dal Gruppo (per esempio logistica e distribuzione dei prodotti, business travel).
Mancata opportunità di benefici economici a fronte di una ridotta efficacia degli interventi di efficientamento energetico.	Mantenimento del presidio sulla tematica, attraverso il monitoraggio continuo dei consumi complessivi, una forte attenzione al rinnovo della strumentazione IT e la definizione di interventi di efficientamento energetico degli spazi aziendali.
Discontinuità nella gestione del processo produttivo per scarsa disponibilità della materia prima cartacea.	Estensione progressiva dell'’utilizzo di carta certificata FSC e PEFC a tutto il Gruppo.

2.3.2 Rischi connessi alle tematiche

sociali e ai diritti umani

Il tema dei diritti umani è strettamente legato al

settore dell’editoria, sia per quanto riguarda la

libertà di espressione e protezione della

privacy, sia in ambito sociale, vedasi

l’alfabetizzazione mediatica, l’accessibilità del

prodotto ad esempio.

Indubbio inoltre il ruolo di promotori e diffusori

di cultura, ricoperto dagli operatori che ne

fanno parte.

I rischi che ne derivano possono scaturire sia

da comportamenti messi in atto dal Gruppo sia

da cause esterne. In tali situazioni sarà

importantissimo monitorare i rischi legati alla

libertà personale, al benessere, alle prospettive

educative e alla ricchezza delle giovani

generazioni.

129

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


Principali rischi	Principali azioni di mitigazione
Criticità legate alla possibilità di limitare la libertà di espressione degli autori.	Monitoraggio continuo della varietà di titoli pubblicati.
Criticità legate alla diffusione di contenuti editoriali considerati sensibili, alla perdita di dati dei clienti e all’evoluzione normativa in materia (GDPR, e-Privacy, ecc.).	Monitoraggio continuo delle prassi di gestione dei dati sensibili e continuo miglioramento attraverso lo sviluppo di interventi specifici condivisi fra le diverse funzioni aziendali e le diverse società del Gruppo.
Il canale online privilegiato durante il periodo della pandemia, ha comportato un radicale mutamento delle modalità di acquisto del libro da parte dei consumatori. A tal fine, l’e-commerce andrà costantemente sviluppato, al fine di essere competitivi sul mercato e valorizzare l’esperienza di acquisto da parte del cliente.	Il canale online andrà sviluppato, al fine di aumentare la competitività sul mercato e valorizzare l’esperienza di acquisto da parte del cliente, attraverso una maggiore integrazione verso spazio phygital (attività che mirano ad arricchire l’esperienza fisica del cliente attraverso l'implementazione di funzionalità digitali), il miglioramento della customer experience e la continua mappatura del mercato al fine di arricchire i sistemi di monetica (Scala pay).
Aumento delle pressioni da parte del pubblico rispetto alla distribuzione di prodotti editoriali di qualità, imparziali e rispettosi delle diversità.	Continuo miglioramento dell'offerta editoriale e della qualità dei prodotti.
Evoluzione delle esigenze dell’audience in relazione agli strumenti per accedere al prodotto editoriale.	Monitoraggio delle esigenze dell’audience in termini di accessibilità e della capacità di risposta da parte dell’azienda.
Criticità legate all’incapacità del lettore di distinguere il valore dei prodotti commercializzati, laddove non siano messi a disposizione adeguati strumenti utili a una corretta interpretazione dei mezzi di comunicazione.	Continuo miglioramento degli interventi di sensibilizzazione e educazione del pubblico a un pensiero critico e analitico degli strumenti di comunicazione.
Criticità legate al potenziale aumento delle pressioni competitive nei mercati di riferimento, che potrebbero sfociare in comportamenti sleali da parte dei concorrenti.	Mantenimento del presidio sulla tematica, attraverso interventi quali formazione specifica per il personale interno e attività di networking con associazioni di categoria.

2.3.3 Rischi connessi alla lotta alla

corruzione

La corruzione, attiva e passiva, rappresenta un

fenomeno ancora molto rilevante e le azioni

rivolte al suo contrasto vedono impegnate in

prima linea istituzioni ed enti nazionali e

sovranazionali.

L’impegno del Gruppo è di agire in modo

responsabile, non limitandosi al solo rispetto di

tutte le leggi nazionali e internazionali, ma

promuovendo costantemente comportamenti

etici e trasparenti, per rafforzare la reputazione

nei confronti degli stakeholder e accrescere la

loro fiducia.

Per il Gruppo Mondadori restano pertanto

prioritarie le modalità per affrontare i rischi

legati al mancato rispetto delle norme interne e

della legislazione vigente in materia.

130

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Principali rischi	Principali azioni di mitigazione
Criticità legate a comportamenti non adeguati alle normative in vigore, da parte di coloro che operano per conto o in nome del Gruppo.	Continuo miglioramento del presidio sul tema, attraverso un sistema organizzativo e di controllo utile a garantire e diffondere comportamenti corretti (formazione al personale, selezione di prodotti non editoriali posti in vendita in allegato a prodotti editoriali, monitoraggio del contesto normativo, attività di networking con aziende del settore). Adozione della procedura sul whistleblowing con la relativa implementazione di un sistema informatico gestito da una società esterna (per garantire la privacy del segnalato e del segnalante) come canale di comunicazione per la gestione delle segnalazioni; modifica del modello 231 della Capogruppo e delle controllate; piano di formazione dei dipendenti. Redazione di una procedura specifica sull’anticorruzione in seguito a risk assessment specifico.

2.3.4 Rischi connessi alla gestione del

personale

Il successo del Gruppo Mondadori è legato in

modo indissolubile alle risorse umane che

operano per suo conto e in suo nome:

competenza e motivazione costituiscono

elementi imprescindibili per lo sviluppo di

soluzioni innovative in grado di ben interpretare

le evoluzioni del mercato di riferimento e della

società, necessarie a garantire i risultati del

Gruppo in termini finanziari e competitivi.

Il Gruppo Mondadori continua il suo impegno

nello stabilire un dialogo concreto con i suoi

collaboratori, al fine di comprendere al meglio

le rispettive esigenze e di trovare soluzioni a

eventuali problematiche esistenti.


Principali rischi	Principali azioni di mitigazione
Rischio che la presenza di una maggiore dinamicità del mercato del lavoro, unitamente al cambiamento tecnologico e dello scenario competitivo, possano comportare una maggiore difficoltà nelle politiche di retention e attrazione di nuovi talenti.	Continuo miglioramento delle prassi gestionali del personale e dei collaboratori, in termini di negoziazione, supporto nella gestione delle carriere, formazione, politiche di retention e job rotation.

2.3.5 Rischi connessi alla Diversity &

Inclusion

Il Gruppo Mondadori sostiene e promuove da

tempo il confronto costante sulle tematiche di

diversità e inclusione. Questi valori di

riferimento sono volti a costruire rapporti di

fiducia e collaborazione con tutti gli

stakeholders, come ad esempio: clienti,

dipendenti, mercato e comunità, allineandosi al

mercato, sempre più brand diversity oriented.

Tra gli altri punti di attenzione sinora emersi vi

sono la presa di coscienza del ruolo della D&I a

tutti i livelli all’interno della vita aziendale e la

compliance verso le normative vigenti.

Le principali azioni di mitigazione prevedono:

•l’aggiornamento semestrale al top

management dei KPI, i quali hanno l’obiettivo

di "fotografare" l'applicazione dei principi

della D&I come punto di partenza per la

definizione di azioni precise e mirate;

•incentivi per il Management laddove si

raggiungano effettivi miglioramenti (cfr. 2.

Governance, Focus Piano di Sostenibilità);

•progetti di welfare mirati e politiche di

gestione interne flessibili per esempio sui

temi del congedo parentale, parità salariale e

care giving intergenerazionale;

•percorsi formativi dedicati, campagne di

sensibilizzazione e progetti concreti da

comunicare e promuovere;

131

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

•interventi sul recruiting al fine di rendere la

forza lavoro quanto più eterogenea;

•programmi di formazione sui temi legati alla

Diversity.

132

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

2.4 INNOVAZIONE STRATEGICA DI

BUSINESS

Da un punto di vista strategico il Gruppo è

dotato di tutte le risorse, manageriali e

finanziarie, indispensabili a proseguire il

percorso di rafforzamento dei core business e

di eventuale razionalizzazione delle attività non

strategiche, coerentemente perseguito con

accelerazioni negli ultimi due anni, anche

attraverso operazioni di M&A.

Anche nel 2022 il Gruppo ha proseguito

nell’opera di consolidamento della propria

leadership nell’area Libri. Con l’acquisizione del

50% di De Agostini Libri S.r.l., società attiva nel

settore dei libri trade con un focus sui segmenti

ragazzi e non-fiction, Mondadori ha costituito,

in coerenza con la strategia di crescente

focalizzazione sul core business dei libri, una

partnership con una casa editrice di grande

storia, tradizione e know-how. Il perimetro

dell’operazione ha incluso anche Libromania

S.r.l., società che opera nel segmento della

promozione editoriale di editori terzi. Inoltre,

l’acquisizione di una partecipazione pari al 51%

del capitale sociale di Edizioni Star Comics

S.r.l., il principale editore italiano di fumetti,

specializzato nella pubblicazione nel mercato

domestico delle più importanti produzioni

internazionali tra le quali, in particolare, i manga

giapponesi, ha permesso al Gruppo di

raggiungere una posizione di leadership nel

comparto nazionale dei fumetti.

Si ricorda che il Gruppo aveva finalizzato a fine

dicembre 2021 l’acquisizione del 100% di De

Agostini Scuola S.p.A. tramite la controllata

Mondadori Libri S.p.A., con la quale ha

conseguito una posizione di leadership nel

mercato dell’editoria scolastica. La società D

Scuola rientra nel perimetro di consolidamento

dal 1° gennaio 2022.

2.4.1 Valorizzazione e reputazione di

brand e marchi editoriali

La gestione dei brand e dei marchi editoriali va

oltre il concetto di tutela degli asset immateriali

dell’azienda, senza ovviamente prescinderne,

mirando infatti a esplorarne le potenzialità

ulteriori e legandosi alle azioni messe in atto

per aumentare l’accessibilità dei prodotti e dei

servizi.

Tra le diverse iniziative raccolte in questo

report, si evidenziano gli eventi promossi dai

brand del Gruppo che, nel corso del 2022,

hanno voluto coniugare brand reputation e

finalità solidali:

•Dalla parte della natura: a gennaio Focus ha

pubblicato un numero speciale del mensile in

collaborazione con il WWF, un progetto

divulgativo per rafforzare l’impegno nella

salvaguardia del Pianeta e nella tutela delle

specie a rischio raccontando i progetti che

l’associazione porta avanti da 60 anni;

•Focus For Future: sempre il nostro brand

leader nella divulgazione scientifica,

nell’ottica di diventare la piattaforma

multimediale di riferimento su ambiente e

sostenibilità, ha arricchito la propria offerta di

contenuti e di iniziative per sensibilizzare e

coinvolgere proattivamente sul territorio la

propria community, per esempio diventando

media partner dell’iniziativa nazionale “Plastic

Free” del 5 giugno;

•Incarta un libro, regala un futuro: nel mese

di dicembre, attraverso una donazione, sono

stati impacchettati i regali di Natale dagli oltre

100 volontari presenti nelle 64 librerie

Mondadori aderenti, supportando così

l’iniziativa di Oxfam e Mondadori Store per

garantire un’educazione inclusiva a bambini e

ragazzi in contesti socialmente difficili.

L’attività del 2022 ha generato una raccolta

fondi per oltre 112 mila euro, un impegno

concreto per aiutare e sostenere gli studenti

più fragili.

•Il benessere della mente e del corpo, insieme

alla promozione di uno stile di vita più

sostenibile, sono stati protagonisti

dell’iniziativa editoriale “Cucina a colori” di

Mondadori Store: un volume con oltre 180

ricette accompagnate da consigli, notizie e

approfondimenti per sensibilizzare sul

rapporto tra un’alimentazione sana ed

equilibrata e il rispetto dell’ambiente, con un

occhio ai consumi e al risparmio. Il libro, edito

da Mondadori Electa e disponibile

unicamente nelle nostre librerie, ha proposto

una cucina divertente e colorata, giocando

con le armonie cromatiche regalate dalla

natura.

•Mondadori Store ha inoltre aderito e

supportato l’iniziativa “Bee Good”: un

progetto promosso da Payback che ha dato

la possibilità agli iscritti al programma fedeltà

di convertire i punti promozionali in un

corrispettivo di api da salvaguardare. Un

133

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

contributo che ha consentito di adottare in

tutto 3 milioni di api, per la tutela della

biodiversità del territorio.

•Mondadori Retail ha portato avanti e fatto

crescere “Percorsi”, il progetto di formazione

gratuita dedicato ai librai del nostro network.

Nato nell’ottobre 2021, si sviluppa in una serie

di incontri con l'obiettivo di fornire stimoli,

strumenti e supporto ai librai nella gestione di

una libreria, portando una riflessione

sull’importanza del loro ruolo nella relazione

con il prodotto e con il cliente. Gli

appuntamenti della seconda edizione sono

stati dedicati ai seguenti temi:

approfondimenti su mercato editoriale junior,

argomentazioni di vendita e gestione delle

obiezioni, visual merchandising e gestione

strumenti social.

•Nel mese di giugno, in occasione del

FuoriSalone 2022, il magazine Interni ha

organizzato la grande mostra-evento dal titolo

“Design Re-Generation”. Partendo dal

concetto della rigenerazione intesa come

riqualificazione, recupero e rinascita, le

installazioni di questa edizione sono state

dedicate a importanti temi quali: la nuova

estetica della sostenibilità, la natura in città,

l’intelligenza artificiale per un design

innovativo e un futuro nuovo attraverso un

design più consapevole.

134

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

3. SOCIALE

Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per

l’educazione e la cultura

La valorizzazione e la gestione del capitale

umano risultano istanze prioritarie per il Gruppo

Mondadori, che promuove lo sviluppo delle

proprie persone in linea con le prospettive

dell’azienda, stimolandone la crescita in termini

di nuove competenze, attraverso la creazione

di un’offerta formativa e di sviluppo

professionale di qualità e coerente con i trend

di settore. In tale contesto, il Gruppo incentiva il

benessere e l’equilibrio vita-lavoro dei propri

dipendenti anche attraverso iniziative

specifiche legate al welfare, alla prevenzione e

alla salute (cfr. paragrafo “Salute e sicurezza

sul luogo di lavoro”).

L’azienda si impegna da sempre a dare valore

a diversità ed equità come leve per la

creazione di un ambiente di lavoro che valorizzi

l’unicità, anche attraverso un modello evoluto di

leadership inclusiva.

Questo si traduce in molteplici azioni, pensate

in coerenza anche con gli obiettivi definiti nel

Piano di sostenibilità, per tutti i dipendenti e

collaboratori del Gruppo.

La diffusione della cultura e delle idee è parte

fondante della mission di Mondadori; non è

solo alla base dell’attività economica

dell’azienda, ma è un tratto distintivo dell’

approccio strategico alla sostenibilità e della

creazione della sua offerta al pubblico.

Il Gruppo si impegna a garantire attraverso i

propri prodotti editoriali - siano essi libri, testi

scolastici, magazine, siti e prodotti digitali -

contenuti accurati, rigorosi, veritieri e rispettosi

dei gusti e della sensibilità del pubblico,

attraverso verifiche continue a livello editoriale.

L’impegno del Gruppo nella tutela dei diritti

legati ai beni immateriali frutto dell’attività

creativa e inventiva è sancito dal Codice Etico

della Società, in quanto presupposto

imprescindibile dell’attività editoriale.

Nell’ambito dell’offerta scolastica, tale impegno

diventa vera e propria missione al servizio delle

giovani generazioni.

L’attenzione al contesto, la capacità di

adattamento e la reattività sono gli elementi

che hanno sempre caratterizzato l’operato del

Gruppo Mondadori. In particolare, l’azienda è

attenta a valutare le prospettive e opinioni degli

insegnanti e degli studenti. Opera inoltre nel

contesto didattico definito dalle autorità

nazionali in linea con le migliori pratiche di

settore e al fine di sviluppare prodotti di qualità.

Attraverso contenuti didattici innovativi e

approfondimenti dedicati, il Gruppo si impegna

a promuovere, in armonia con gli obiettivi

prefissati nel Piano di sostenibilità, l’educazione

allo Sviluppo sostenibile con particolare

riferimento all’Agenda 2030 e alla cultura

ambientale.

Tale impegno non si limita all’offerta scolastica:

tramite libri, magazine, brand digitali, iniziative,

librerie e canali social, il Gruppo declina

l’attenzione alle tematiche di sostenibilità

all’interno dei prodotti formativi e informativi,

con lo scopo di alimentare la conoscenza e il

dibattito su come promuovere un presente e un

futuro più sostenibili.


	L’approccio al futuro in ambito di sostenibilità del Gruppo Mondadori si declina in coerenza con le quattro linee guida strategiche definite nel Piano di Sostenibilità (cfr. paragrafo 1.1) con i seguenti obiettivi al futuro collegati ai Sustainable Development Goals (SDGs) definiti nell’Agenda 2030. Gli obiettivi raggiunti o avviati nel 2022 sono raccontati nei prossimi paragrafi.

135

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


FOCUS	1. Sviluppo e formalizzazione di un framework articolato di KPI per il monitoraggio di tutte le azioni in ambito D&I, con particolare riferimento al gender pay gap e al gender balance.	2022
	2. Sviluppo del progetto Hybrid working per la definizione co-partecipata di un nuovo modello di lavoro misto.	2022
	3. Estensione al 100% dell’offerta scolastica di contenuti/approfondimenti in ambito di Sostenibilità, Agenda 2030 per lo Sviluppo Sostenibile, diversità, equità e inclusione ed educazione civica.	2023/ continuo
	4. Potenziamento dell’offerta di iniziative/servizi per la promozione della lettura. Mantenimento dell’offerta di eventi nel prossimo triennio (area Educational).	2022/ continuo
	5. Potenziamento delle attività di formazione in ambito ESG per le redazioni di scolastica del Gruppo e per gli insegnanti. Mantenimento dell’offerta di attività di formazione nel prossimo triennio.	2022/ continuo
	6. Revisione del corpo procedurale interno in ambito selezione, assunzione e sviluppo delle carriere con particolare attenzione alle tematiche D&I.	entro 2023
	7. Sviluppo e implementazione di un piano di formazione ad hoc in ambito D&I per tutte le persone del Gruppo Mondadori. [Rif. Governance]	entro 2023
	8. Avvio del progetto “Genitorialità” al fine di promuovere modelli più inclusivi di accesso alla maternità/paternità, eliminare i bias esistenti e facilitare il ritorno al lavoro, valorizzando le competenze acquisite.	entro 2023
	9. Ottenimento della certificazione del sistema di gestione in ambito D&I.	entro 2024
	10. Progetto «Care» per tutte le persone del Gruppo e le famiglie.	entro 2024

3.1 Valorizzazione e gestione del

capitale umano

La valorizzazione e la gestione del capitale

umano risultano da anni come istanze

prioritarie per il Gruppo Mondadori. Anche

l’analisi dei rischi relativa a tali tematiche pone

l’accento sulla necessità di far evolvere il

personale in linea con le prospettive di sviluppo

dell’azienda, stimolandone la crescita in termini

di nuove competenze. Pertanto, accanto alle

iniziative per migliorare la qualità della vita

lavorativa e favorire opportunità di work-life

balance, il Gruppo ha rinnovato nel 2022 il

proprio impegno nella creazione di un’offerta

formativa dedicata alla digitalizzazione e di

sviluppo professionale coerente con

l’evoluzione dei propri business.

3.1.1 Le persone del Gruppo Mondadori

Al 31 dicembre 2022 il Gruppo Mondadori

conta 1.900 dipendenti tra Italia e Stati Uniti, in

crescita rispetto al 2021 a fronte delle nuove

società entrate nel Gruppo nel corso dell’anno

(De Agostini Libri, Libromania, D Scuola e Star

Comics per un totale di 170 dipendenti).

Dipendenti del Gruppo Mondadori, per area geografica (nr.)


Area geografica	al 31 dicembre 2022	al 31 dicembre 2021	al 31 dicembre 2020

Italia	1.849	1.763	1.798
Stati Uniti	51	47	47

Totale	1.900	1.810	1.845
Per il 2020 in aggiunta al numero di dipendenti indicati in tabella sono da considerare parte dell'organico ulteriori 2 persone della società Abscondita S.r.l., acquisita dal Gruppo nel 2020 e non inclusa nel perimetro di rendicontazione della DNF 2020. I dati relativi a tale società sono inclusi a partire dall’anno di rendicontazione 2021.

In particolare, al 31 dicembre 2022, l’organico del Gruppo risulta essere composto al 63% da donne e

al 37% da uomini, con una prevalenza di dipendenti inclusi nelle fasce d’età 30-50 anni e maggiore di

50 anni.

136

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Dipendenti del Gruppo Mondadori, per fascia di età e genere (%)


Fascia di età	al 31 dicembre 2022			al 31 dicembre 2021			al 31 dicembre 2020
Fascia di età	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini

< 30	4%	65%	35%	3%	60%	40%	3%	57%	43%
30-50	55%	64%	36%	55%	65%	35%	57%	64%	36%
> 50	41%	61%	39%	42%	62%	38%	40%	62%	38%

Totale	100%	63%	37%	100%	64%	36%	100%	63%	37%

In relazione ai business, l’area Libri è la più numerosa, con circa il 44% di dipendenti del Gruppo.

Seguono, per dimensioni di organico, l’area Media, Retail e infine la Corporate.

Dipendenti del Gruppo Mondadori, per business


Business	al 31 dicembre 2022			al 31 dicembre 2021			al 31 dicembre 2020
Business	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini

Corporate	15%	56%	44%	17%	59%	41%	17%	56%	44%
Libri	44%	68%	32%	35%	70%	30%	34%	70%	30%
Retail	17%	58%	42%	18%	58%	42%	19%	59%	41%
Media	24%	61%	39%	30%	63%	37%	30%	62%	38%

In continuità con gli anni precedenti, anche al

31 dicembre 2022 l’assoluta maggioranza del

personale dipendente è legato a contratti di

tipo indeterminato e full time.

Dipendenti del Gruppo Mondadori in Italia, per tipologia contrattuale e genere (%)


Tipologia contrattuale	al 31 dicembre 2022			al 31 dicembre 2021			al 31 dicembre 2020
Tipologia contrattuale	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini

Tempo indeterminato	99%	63%	37%	99,7%	64%	36%	99,6%	63%	37%
Tempo determinato	1%	88%	12%	0,3%	100%	—%	0,4%	75%	25%


Tipologia contrattuale	al 31 Dicembre 2022
Tipologia contrattuale	Totale	di cui donne	di cui uomini
Tempo indeterminato	1.833	1.156	677
Tempo determinato	16	14	2

137

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Dipendenti del Gruppo Mondadori negli Stati Uniti, per tipologia contrattuale e genere (%)


Tipologia contrattuale	al 31 dicembre 2022			al 31 dicembre 2021			al 31 dicembre 2020
Tipologia contrattuale	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini

Tempo indeterminato	82%	52%	48%	85%	52%	48%	89%	52%	48%
Tempo determinato	18%	67%	33%	15%	57%	43%	11%	60%	40%


Tipologia contrattuale	al 31 Dicembre 2022
Tipologia contrattuale	Totale	di cui donne	di cui uomini
Tempo indeterminato	42	22	20
Tempo determinato	9	6	3

Dipendenti del Gruppo Mondadori, per tipologia professionale (full time/part time, %)


Tipologia contrattuale	al 31 dicembre 2022			al 31 dicembre 2021			al 31 dicembre 2020
Tipologia contrattuale	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini
Full time	89%	61%	39%	89%	61%	39%	89%	60%	40%
Part time	11%	85%	15%	11%	83%	17%	11%	85%	15%


Tipologia contrattuale	al 31 Dicembre 2022
Tipologia contrattuale	Totale	di cui donne	di cui uomini
Full time	1700	1029	671
Part time	200	169	31

In relazione al triennio 2020-2022, si osserva

un trend di progressiva crescita della

percentuale di donne dirigenti rispetto al totale

della categoria, sebbene queste siano ancora

in minoranza sul totale.

Dipendenti del Gruppo Mondadori in Italia, per inquadramento professionale e genere (%, Italia)


Inquadramento professionale	al 31 dicembre 2022			al 31 dicembre 2021			al 31 dicembre 2020
Inquadramento professionale	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini

Dirigenti	5%	36%	64%	5%	31%	69%	5%	29%	71%
Quadri	14%	51%	49%	14%	55%	45%	14%	55%	45%
Impiegati	74%	68%	32%	71%	67%	33%	71%	66%	34%
Giornalisti	6%	66%	34%	9%	73%	27%	9%	73%	27%
Operai	1%	29%	71%	1%	29%	71%	1%	20%	80%

138

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Dipendenti del Gruppo Mondadori in Italia, per inquadramento professionale e fascia di età

(%, Italia)


Inquadra mento profession ale	al 31 dicembre 2022				al 31 dicembre 2021				al 31 dicembre 2020
Inquadra mento profession ale	Totale	Di cui <30 anni	Di cui 30-50 anni	Di cui >50 anni	Totale	Di cui <30 anni	Di cui 30-50 anni	Di cui >50 anni	Totale	Di cui <30 anni	Di cui 30-50 anni	Di cui >50 anni

Dirigenti	5%	—%	36%	64%	5%	—%	40%	60%	5%	—%	45%	55%
Quadri	14%	—%	48%	52%	14%	—%	50%	50%	14%	0,4%	54%	46%
Impiegati	74%	5%	60%	35%	71%	5%	61%	34%	71%	3%	63%	33%
Giornalisti	6%	—%	23%	77%	9%	—%	27%	73%	9%	—%	35%	65%
Operai	1%	—%	57%	43%	1%	—%	29%	71%	1%	—%	40%	60%

Dipendenti del Gruppo Mondadori negli Stati Uniti, per inquadramento professionale e genere

(%, Stati Uniti)


Inquadramento professionale	al 31 dicembre 2022			al 31 dicembre 2021			al 31 dicembre 2020
Inquadramento professionale	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini	Totale	di cui donne	di cui uomini

Executives	6%	33%	67%	6%	33%	67%	6%	33%	67%
Office workers	94%	56%	44%	94%	55%	45%	94%	55%	45%

Dipendenti del Gruppo Mondadori negli Stati Uniti, per inquadramento professionale e fascia di

età (%, Stati Uniti)


Inquadra mento profession ale	al 31 dicembre 2022				al 31 dicembre 2021				al 31 dicembre 2020
Inquadra mento profession ale	Totale	Di cui <30 anni	Di cui 30-50 anni	Di cui >50 anni	Totale	Di cui <30 anni	Di cui 30-50 anni	Di cui >50 anni	Totale	Di cui <30 anni	Di cui 30-50 anni	Di cui >50 anni

Executives	6%	—%	—%	100%	6%	—%	—%	100%	6%	—%	—%	100%
Office workers	94%	17%	35%	48%	94%	14%	36%	50%	94%	16%	34%	50%

139

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


Assunzioni e cessazioni in Italia, per genere ed età (n., %)		2022		2021		2020
Genere	Età	Numero	%	Numero	%	Numero	%
ASSUNZIONI
Donna	< 30 anni	39	26%	22	30%	12	28%
	tra 30 e 50 anni	60	40%	21	29%	15	35%
	> 50 anni	10	7%	1	1%	1	2%
Totale donne		109	73%	44	60%	28	65%
Uomo	< 30 anni	12	8%	10	13%	5	12%
	tra 30 e 50 anni	23	15%	18	24%	9	21%
	> 50 anni	5	3%	2	3%	1	2%
Totale uomini		40	27%	30	40%	15	35%
Totale assunzioni		149		74		43
Tasso di turnover in entrata			8%		4%		2%
CESSAZIONI (3)
Donna	< 30 anni	16	7%	4	4%	6	3%
	tra 30 e 50 anni	53	23%	25	22%	48	23%
	> 50 anni	90	39%	27	24%	51	25%
Totale donne		159	69%	56	50%	105	50%
Uomo	< 30 anni	7	3%	4	4%	0	0%
	tra 30 e 50 anni	24	10%	25	22%	31	15%
	> 50 anni	39	17%	27	24%	72	35%
Totale uomini		70	31%	56	50%	103	50%
Totale cessazioni		229		112		208
Tasso di turnover in uscita			12%		6,35%		11,57%
[3] Il numero di cessazioni non comprende eventuali dipendenti distaccati in altre società non appartenenti al Gruppo. Trattandosi di distaccamento con giro costi, tali dipendenti non figurano nell’organico totale al 31 dicembre.

140

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Assunzioni e cessazioni negli Stati Uniti, per genere ed età (n., %)		2022		2021		2020
Genere	Età	Numero	%	Numero	%	Numero	%
ASSUNZIONI
Donna	< 30 anni	5	63%	3	43%	2	29%
	Tra 30 e 50 anni	0	—%	1	14%	0	0%
	> 50 anni	0	—%	1	14%	0	0%
Totale donne		5	63%	5	71%	2	29%
Uomo	< 30 anni	1	13%	1	14%	3	43%
	Tra 30 e 50 anni	1	13%	1	14%	2	29%
	> 50 anni	1	13%	0	0%	0	0%
Totale uomini		3	38%	2	29%	5	71%
Totale assunzioni		8		7		7
Tasso di turnover in entrata			15,69%		14,89%		14,89%
CESSAZIONI
Donna	< 30 anni	2	50%	3	50%	2	14%
	Tra 30 e 50 anni	0	—%	1	17%	3	21%
	> 50 anni	0	—%	1	17%	0	0%
Totale donne		2	50%	5	83%	5	36%
Uomo	< 30 anni	0	—%	0	0%	4	29%
	Tra 30 e 50 anni	2	50%	1	17%	4	29%
	> 50 anni	0	—%	0	0%	1	7%
Totale uomini		2	50%	1	17%	9	64%
Totale cessazioni		4		6		14
Tasso di turnover in uscita			7,84%		12,77%		29,79%

Oltre ai dati relativi al personale dipendente, si

segnala di seguito il numero medio nell’anno di

lavoratori interinali in Italia, suddivisi per aree di

business. Il numero di interinali è soggetto a

stagionalità, in particolare per quanto riguarda

le librerie nel periodo prenatalizio, in occasione

di nuove aperture ed eventi fieristici. Per l’area

Retail i dati del 2022 evidenziano l’ulteriore

ripresa, in continuità con 2021, delle attività

rispetto al 2020 particolarmente impattato dalla

pandemia da Covid-19. La società editrice di

libri illustrati con sede negli Stati Uniti, Rizzoli

International Publications, non ricorre a

lavoratori interinali o stagionali.

Lavoratori esterni (interinali) in Italia, per area di business (n.)


Italia	2022	2021	2020
Interinali (n.)
Enti centrali	3	3	6
Libri	6	18	21
Media	14	15	15
Retail	173	123	56
Totale	196	159	98

141

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

3.1.2 Evoluzione organizzativa e

relazioni industriali

Sul piano delle relazioni industriali nel 2022,

con la fine dello stato di emergenza, ha trovato

applicazione l’accordo sperimentale sullo smart

working firmato con le Organizzazioni Sindacali

nel luglio 2021. La quasi totalità dei lavoratori,

le cui attività lavorative sono state considerate

compatibili con la metodologia di lavoro ibrido,

ha aderito al modello di cui sopra. Al fine di

supportare i responsabili in questo sostanziale

cambio culturale e di paradigma della modalità

lavorativa, è stato avviato un percorso di

change management con l’obiettivo di

declinare al meglio, in tutte le società firmatarie

del Gruppo, il nuovo modello di lavoro ibrido

incentrato su flessibilità, autonomia,

responsabilità e collaborazione.

Nel contempo è stato attivato un attento

monitoraggio dell’andamento della

sperimentazione del nuovo modello di lavoro

che è stato oggetto di un confronto costante

con le Organizzazioni Sindacali.

In un contesto di pieno consolidamento delle

relazioni industriali, nel luglio 2022, le parti

hanno convenuto di prorogare a tutto l’anno

2023, al fine di garantirne la continuità

applicativa, i diversi istituti previsti dall’accordo

integrativo di Gruppo e le previsioni attinenti al

premio di produttività.

Inoltre per tutto il 2022 le attività si sono

concentrate sull’estensione dei trattamenti in

essere nel Gruppo anche alle società

recentemente acquisite (D Scuola, De Agostini

Libri e Libromania), consentendo di

raggiungere la totale integrazione - nel sistema

di relazioni industriali dell’azienda- - dal 1

gennaio 2023.

Nel mese di dicembre 2022 sono stati siglati,

gli accordi sindacali per tutte le realtà del

Gruppo, sia per la parte grafica sia per quella

del commercio, finalizzati alla presentazione del

nuovo piano di formazione per l’adesione al

Fondo Nuove Competenze.

Si è conclusa, inoltre, la gestione del

programma di prepensionamento avviato nel

2020 per le società Arnoldo Mondadori Editore

e Mondadori Media.

Per consolidare le iniziative in ambito smart

working è stato lanciato il progetto Flex-Ability

con l’obiettivo di costruire insieme il nuovo

modo di lavorare, conciliando i concetti di

produttività ed efficacia con flessibilità,

benessere e soddisfazione delle persone, con

particolare attenzione al tema dell’inclusione.

(cfr. Formazione e Sviluppo);

Nell’ambito di questo progetto sono state

consegnate a tutti i dipendenti le dotazioni

tecnologiche (PC e smartphone), necessarie

per abilitare il cambiamento.

La totalità dei dipendenti in Italia è coperta da

accordi collettivi di contrattazione: il CCNL

Grafici Editoriali (che copre il 76% dei

dipendenti e include i dirigenti Industria), il

contratto Giornalisti (6% della popolazione

aziendale) e il CCNL Commercio (applicato al

18% dei dipendenti, dirigenti Commercio

inclusi). Negli Stati Uniti la prassi degli accordi

sindacali di categoria non è diffusa come in

Europa: valgono ovviamente per tutti i

lavoratori le tutele generali previste dalla

legislazione federale.

In tutti i casi di trasferimento delle unità

operative e/o di cambiamento organizzativo

sono rispettati i criteri dei rispettivi contratti

nazionali (30 giorni per il Grafico Editoriale e 70

giorni per il Commercio) con negoziazioni

attivate con anticipo di vari mesi.

3.1.3 Formazione e sviluppo

Il contesto economico internazionale e i mercati

di riferimento delle diverse business unit hanno

mantenuto - e si prevede mantengano nei

prossimi anni - una caratteristica di velocità di

cambiamento che richiede una costante

evoluzione dei modelli di business e sviluppo di

nuovi prodotti.

Competenze sempre più strategiche per poter

rispondere rapidamente alle nuove sfide e

accrescere il vantaggio competitivo sono la

capacità di intercettare nuovi ambiti di attività,

di innovare grazie alle sinergie tra prodotti

digitali e tradizionali, e le skill per comunicare e

dialogare con i nostri lettori attraverso i canali

social. I programmi di formazione del 2022

sono stati focalizzati sul potenziamento di

queste competenze strategiche per lo sviluppo

organizzativo e del business.

Per questo, il processo di formazione e di

142

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

crescita professionale e manageriale è sempre

più strutturato e mirato alle specifiche esigenze

di aggiornamento delle diverse professionalità

presenti nel Gruppo, diventando anche un

elemento di attraction di giovani talenti in un

mercato del lavoro sempre più competitivo.

L’inserimento di nuove figure garantisce nuove

skill e nuovi approcci utili al processo di

innovazione dell'azienda.

In continuità con i programmi formativi erogati

nell’esercizio precedente, nel corso del 2022 è

stato sviluppato un piano volto a consolidare

quel set di competenze che, per ogni famiglia

professionale, è ritenuto essenziale per

operare e contribuire allo sviluppo delle

direttrici dell’evoluzione aziendale.

I corsi erogati hanno inoltre consentito di

continuare a colmare i gap emersi dal Digital

assessment effettuato a fine del 2020 rispetto

alle competenze necessarie per affrontare il

processo di trasformazione digitale dei

business: il test consentiva di indagare il

mindset e le abilità digitali di ciascuna persona

in termini di cultura digitale di base, capacità di

utilizzare strumenti digitali per la pianificazione

e gestione del lavoro.

Il piano formativo 2022, che è consistito di un

totale di oltre 35.000 ore di formazione

specialistica e manageriale, si è focalizzato

sulla realizzazione di specifici iter formativi, che

possono essere ricondotti a quattro pillar

principali e ai seguenti ambiti.

1.Digital Adoption. Al fine di rispondere al

fabbisogno di strumenti e abilità specifiche:

•per aumentare l’efficacia e la produttività nel

lavoro, come i corsi di Excel e Power Point;

•per facilitare le nuove modalità di lavoro

ibrido che richiedono tool di condivisione e

collaborazione, come il corso su Gsuite;

•per l'execution della strategia digitale come:

–i corsi sui programmi Photoshop, Illustrator

e Adobe Premiere;

–i corsi per imparare a creare podcast per

una nuova modalità di gestione dei

contenuti;

–i corsi per acquisire competenze per

progettare siti con una user experience

centrata sulle caratteristiche dell’utente e

con contenuti in grado di ingaggiarli,

generando e trasformando il traffico di

visitatori online in consumatori fidelizzati.

2.Business Innovation. Al fine di proseguire nel

processo di diffusione di una cultura

tecnologica e di un mindset digitale per poter

sviluppare una nuova visione strategica del

business sono stati realizzati cicli di webinar

divulgativi, in collaborazione con il Politecnico

di Milano, su tematiche considerate core per

l’evoluzione di Mondadori. Gli incontri hanno

consentito di trasmettere conoscenze, spunti

di riflessione e visioni di scenario legate alle

nuove opportunità tecnologiche e del digitale

per alimentare l’innovazione.

Per abilitare le persone e l’organizzazione allo

sviluppo di idee innovative è stato realizzato

un corso sul Design Thinking che ha

affiancato la formazione teorica sul modello di

design thinking all’applicazione pratica per la

generazione di idee innovative per

Mondadori. Team multifunzionali hanno

lavorato sullo sviluppo di progetti individuati

dal management e, nell’ambito di un contest

creato ad hoc, sono stati selezionati da una

giuria le migliori proposte che potranno

essere oggetto di implementazione

successiva.

Per l’area Retail sono stati realizzati due

percorsi - uno per store manager e uno per

gli addetti dei punti di vendita - per

aggiornare le competenze in uno scenario in

cui stanno profondamente cambiando i

comportamenti dei consumatori e le modalità

di acquisto delle nuove generazioni che

vanno verso un modello di Retail ibrido.

Nell’ambito dell’area Commerciale dell’area

Libri Trade è stato realizzato un percorso

formativo “MondadoriS People – Sales

Innovation Sprint”, dedicato ai profili sales

per fornire un aggiornamento professionale

sugli ultimi trend legati al digitale e

all’innovazione che prevedono una

trasformazione della figura commerciale, da

semplice venditore di un prodotto a

consulente per migliorare la vendita e la

relazione con il cliente finale.

3.Digital Marketing&Content Management. I

corsi di quest’area sono stati rivolti in

particolare ai professionisti del marketing e

della comunicazione e a chi crea contenuti

editoriali per sviluppare competenze nei

seguenti ambiti: le piattaforme del digital

marketing, le web analytics, le tecniche di

scrittura Seo, il social media content e il

digital advertising.

Nel corso del 2022 il Gruppo ha voluto

consolidare la nuove modalità di lavoro ibrido

per mantenere il cambiamento positivo degli

143

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

ultimi due anni che ha portato importanti

risultati. La nuova metodologia di lavoro ibrido,

definita Flex-Ability, è oggi caratterizzata da

una diffusa consapevolezza e crescente presa

di responsabilità delle persone e da uno

nuovo stile manageriale caratterizzato da più

ascolto, delega, organizzazione e meno

controllo.

Parte dei programmi di formazione sviluppati

nel corso del 2022 sono stati finalizzati a

favorire questo cambio culturale per facilitare e

sostenere l’adozione di modelli agili di

organizzazione del lavoro anche da remoto, in

grado di garantire prestazioni e risultati

pienamente soddisfacenti.

4.Agile Working&Organization. Gli interventi di

questa area intendono rispondere al

fabbisogno di soft skill e competenze

specifiche per supportare il lavoro ibrido e

per sviluppare nuove modalità di gestione

agile di processi e progetti e per innovare

modelli di gestione manageriale e stili di

leadership sempre più efficaci e coerenti con i

cambiamenti di contesto.

Anche nel corso del 2022 sono stati

realizzati due percorsi formativi, “Remote

people management” e “Remote Agile

working”, di 20 ore ciascuno, per poter

raggiungere e abilitare la più vasta fascia di

popolazione possibile. Dopo aver formato lo

scorso anno circa 150 manager e oltre 300

dipendenti del Gruppo, nel 2022 hanno

partecipato a questi corsi altri 40 manager e

oltre 170 dipendenti. Inoltre, per coloro che

avevano già partecipato ai due percorsi

precedenti, sono stati promossi due iter di

approfondimento:

•Digital Smart Leader, con focus su alcune

skill manageriali rese ancor più importanti e

complesse in un modello di lavoro ibrido: la

gestione dei conflitti e dei team con un

approccio coaching, la negoziazione,

l’intelligenza emotiva e la capacità di dare

feedback motivanti;

•Smartworking soft skill, finalizzato a

sviluppare le soft skill per essere più efficaci

in un modello di lavoro ibrido, le abilità

emotive nelle relazioni, le strategie di

comunicazione efficace, la consapevolezza e

le responsabilità del proprio ruolo.

Di particolare valore e impatto rispetto

all’obiettivo di cambiamento della cultura e dei

modi di lavorare è stato il percorso Manager

Flex-Ability, a cui hanno aderito oltre 200

manager del Gruppo, suddivisi in 9 gruppi

trasversali. L’iniziativa, strutturata in 5 sessioni

tra aula in presenza e virtual classroom, ha

avuto come obiettivo quello di creare

consapevolezza sul processo di change

management avviato dall’azienda e coinvolgere

i manager ingaggiandoli rispetto al loro ruolo di

change agent in quanto gestori di persone e

role model positivi dei nuovi comportamenti

descrittivi dei principi di Flex-Ability.

L’output atteso del percorso era la definizione

partecipata e condivisa di un nuovo stile di

leadership adatto al nuovo modello basato su

coaching e feedback e coerente coi nuovi

valori e con l’evoluzione dei business del

Gruppo. Il percorso, in una fase ancora di

sperimentazione del nuovo modello ibrido, ha

rappresentato un’importante occasione per

riflettere e confrontarsi tra manager

sull’esperienza di lavoro flessibile sperimentata

negli ultimi due anni e per identificare gli ambiti

di consolidamento e di miglioramento, in

particolare relativamente alle skill per gestire il

nuovo modo di lavorare con focus sulla

leadership e sulla gestione dei team.

Il corso ha consentito inoltre di sviluppare le

competenze necessarie per:

•guidare il cambiamento dei nuovi modi di

lavorare con focus sulla leadership e la

gestione dei team;

•meglio relazionarsi nel nuovo contesto con

focus sulla comunicazione, l’ascolto e

l’intelligenza emotiva;

•migliorare l’efficienza organizzativa con focus

sul mindset digitale e sulla capacità di

semplificazione delle modalità e dinamiche di

lavoro.

Il Gruppo ha avviato anche un importante

processo di trasformazione culturale per

rendere Mondadori sempre più inclusiva e

attenta a valorizzare le unicità di ciascuno.

Il concetto di inclusione comprende il

riconoscimento, la comprensione e la

valorizzazione delle diversità come risorse,

nonché l’utilizzo delle stesse in modo positivo,

creando un ambiente fisico e sociale equo e

accogliente. Creare un ambito lavorativo

inclusivo significa ridisegnare i processi come il

recruiting e il talent management, introducendo

policy disegnate per assicurare equità di

opportunità per tutte le lavoratrici e i lavoratori.

Con questo obiettivo è stata realizzata

un’edizione pilota per la direzione HR di un

corso che nel 2023 verrà esteso anche ai

manager, per lavorare sulla presa di

consapevolezza e sulla gestione degli

unconscious bias che agiscono sui

comportamenti, al fine di modificarli in ottica

sempre più inclusiva.

144

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

I corsi anche quest’anno hanno consentito di

raggiungere l’obiettivo trasversale di favorire la

conoscenza e l’integrazione tra le diverse aree

aziendali per migliorare l’efficienza e lo

sviluppo di sinergie e creare prassi e uno stile

di management condiviso.

Alla formazione manageriale e specialistica si è

aggiunta poi quella linguistica (oltre 2.300 ore)

erogata sia in modo tradizionale one-to-one sia

in modalità blended, ovvero tramite l’utilizzo di

piattaforme digitali. A completamento della

formazione linguistica individuale sono stati

realizzati workshop di gruppo interattivi, su

specifiche skill manageriali come public

speaking, business writing, effective delegation

and collaboration, pitches and presentations.

A completamento dell’offerta si aggiunge,

infine, la formazione sulla sicurezza sul luogo

di lavoro, erogata sia in aula sia in e-learning.

In tabella, di seguito, sono riportate il numero di

ore di formazione erogate e il numero di

partecipanti nel triennio 2020-2022 in Italia.

Nel 2022 il totale delle ore di formazione è

aumentato rispetto al 2020. Il valore inferiore

rispetto all’anno precedente è dovuto

all’eccezionalità delle ore erogate nel 2021

grazie all’accesso a importanti risorse del

Fondo Nuove Competenze (FNC), a cui il

Gruppo aveva aderito in modo significativo per

far fronte alle incertezze dettate dal periodo

pandemico.

145

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Ore di formazione erogate in Italia e partecipanti (totale, n.)


ORE DI FORMAZIONE (n.)	2022	2021	2020	PARTECIPANTI (n.)	2022	2021	2020

Totale	42.441	144.931	11.185	Totale	3.654	2.025	2.007

di cui formazione ad hoc	35.677	140.127	10.091	di cui formazione ad hoc	1.836	1.634	1.617
Dirigenti	1.717	3.651	643	Dirigenti	95	73	98
Quadri	5.087	16.087	2.639	Quadri	251	225	260
Impiegati	23.599	105.381	6.574	Impiegati	1.385	1.180	1.172
Giornalisti	5.271	14.926	213	Giornalisti	104	154	83
Operai	3	82	22	Operai	1	2	4
% ore erogate a donne	63%	64%	68%	% donne	64%	65%	65%
% ore erogate a uomini	37%	36%	32%	% uomini	36%	35%	35%

di cui formazione linguistica	2.382	3.150	332	di cui formazione linguistica	152	79	24
Dirigenti	479	1.813	147	Dirigenti	28	47	11
Quadri	885	1.037	92	Quadri	62	23	7
Impiegati	277	221	68	Impiegati	17	7	5
Giornalisti	741	79	25	Giornalisti	45	2	1
Operai	0	0	0	Operai	0	0	0
% ore erogate a donne	63%	53%	72%	% donne	59%	43%	58%
% ore erogate a uomini	37%	47%	28%	% uomini	41%	57%	42%

di cui formazione sulla sicurezza	4.383	1.654	763	di cui formazione sulla sicurezza	1.666	312	366
Dirigenti	70	54	2	Dirigenti	39	13	2
Quadri	468	153	48	Quadri	232	29	37
Impiegati	3.653	1.395	676	Impiegati	1.294	262	311
Giornalisti	186	28	28	Giornalisti	99	4	14
Operai	6	24	9	Operai	2	4	2
% ore erogate a donne	64%	44%	52%	% donne	65%	50%	56%
% ore erogate a uomini	36%	56%	48%	% uomini	35%	50%	44%

Totale ore di formazione erogate	42.441	144.930	11.185	Totale partecipanti	3.654	2.025	2.006
Dirigenti	2.266	5.519	736	Dirigenti	162	133	111
Quadri	6.439	17.277	2.778	Quadri	545	277	304
Impiegati	27.529	106.996	7.318	Impiegati	2.696	1.449	1.488
Giornalisti	6.198	15.032	266	Giornalisti	248	160	97
Operai	9	106	31	Operai	3	6	6
% ore erogate a donne	63%	63%	67%	% donne	64%	62%	63%
% ore erogate a uomini	37%	37%	33%	% uomini	36%	38%	37%

Nel corso del 2022, in particolare, la formazione media pro capite in Italia si è attestata a circa 22,61

ore.

146

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Ore medie di formazione erogate in Italia (pro capite, n.)


Dettaglio	2022	2021	2020
Totale	22,95	82,21	6,22
Donne	23,00	81,31	6,56
Uomini	22,87	83,80	5,64
Dirigenti	22,00	57,48	7,75
Quadri	25,15	70,81	11,29
Impiegati	20,15	85,26	5,70
Giornalisti	56,35	93,37	1,62
Operai	0,67	15,13	3,10

Per Rizzoli International Publications non sono

state erogate ore di formazione nel 2022.

Di conseguenza, il numero di ore di formazione

pro-capite per il Gruppo si attesta a 22,34 ore

totali di cui: 21,37 per i dirigenti, 25,15 per i

quadri, 19,47 agli impiegati e 0,67 agli operai.

Per quanto riguarda le attività di valutazione e

sviluppo del personale nel 2022 sono stati

effettuati:

•Percorsi individuali di executive coaching,

della durata di 6-8 mesi, per supportare al

meglio i manager del Gruppo nella propria

crescita professionale. In particolare,

l’obiettivo è stato lo sviluppo delle skill

manageriali ritenute indispensabili negli

attuali contesti organizzativi:

–visione strategica;

–miglioramento della leadership;

–autorevolezza e assertività verso i propri

collaboratori;

–copertura del proprio ruolo e capacità di

assumersi le proprie responsabilità;

–propositività e capacità di negoziazione;

–miglioramento della qualità della

comunicazione e delle relazioni

interpersonali;

–gestione del cambiamento e innovazione;

–gestione del tempo e delle priorità;

–motivazione dei collaboratori;

–capacità nel dare feedback costruttivi.

Gli obiettivi specifici di sviluppo oggetto del

programma di coaching sono definiti con il

responsabile, in coerenza con la mission del

ruolo ricoperto e alle aspettative di crescita del

manager. Questa leva di sviluppo manageriale

introdotta nel 2021 e proseguita nel 2022 è

una delle risposte ai fabbisogni emersi dagli

esiti degli assessment precedentemente svolti

su tutta la popolazione manageriale.

L’attivazione di percorsi di coaching è ormai

diventata una prassi frequente per supportare i

manager nei passaggi di ruolo verso posizioni

con maggiori responsabilità e complessità.

•Nudge Global Impact Challenge: è

proseguita anche nel 2022 la partecipazione

del Gruppo Mondadori a questa iniziativa

organizzata dalla società olandese a cui

partecipano oltre 100 giovani talenti di 35

differenti nazioni. Attraverso un processo di

selezione interna sono stati individuati tre

under 33 del Gruppo appassionati di temi

legati alla sostenibilità e all’economia

circolare per partecipare al challenge. Sono

stati coinvolti in un percorso di otto mesi di

coaching, workshop e seminari con speaker e

formatori di alto profilo provenienti da tutto il

mondo e da settori diversi che ha consentito

ai partecipanti di ampliare i propri orizzonti e

arricchirsi anche attraverso il dibattito e il

confronto con realtà molto differenti.

L’obiettivo dell’iniziativa è lo sviluppo della

leadership di giovani talenti, affinché possano

avere un impatto sul cambiamento nei modelli

di business verso una loro maggiore

sostenibilità. Il Nudge Global Impact

Challenge prevede lo sviluppo di un impact

plan da realizzare nella propria azienda che

abbia un impatto in termini di cambiamento

culturale e/o organizzativo. Lo sviluppo dei

progetti per partecipare alla challenge è in

corso e verranno presentati entro aprile

2023.

A maggio 2022 Anna Spinelli, editor de Il

Battello a Vapore, è stata inclusa tra i sei

candidati finalisti del Nudge Global Impact

Awards 2022 al Palazzo della Pace de L’Aia,

nei Paesi Bassi, aggiudicandosi il premio

come miglior progetto capace di creare il

maggiore impatto sostenibile. Ideato contro lo

147

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

spreco alimentare, è consistito in un Manuale

antispreco di Too Good To Go, realizzato in

collaborazione con l’app numero uno nel

mondo contro gli sprechi di cibo.

•Parallelamente, è continuata la

sensibilizzazione sulla campagna di

mappatura del know-how, esperienze

professionali che ciascun dipendente ha

maturato nel Gruppo o in altri contesti e

background formativi. L’obiettivo

dell’iniziativa è avere uno strumento

permanente di ricerca, gestione e sviluppo

dei talenti nel Gruppo, che aiuti a gestire i

processi di mobilità interna, disegnare

percorsi di sviluppo, monitorare eventuali gap

e supportare i line manager a valorizzare i

propri collaboratori e accompagnare le

persone del Gruppo Mondadori nel proprio

percorso di crescita professionale. Ogni

persona ha la possibilità di aggiornare i propri

dati nel nuovo modulo Talent Management

di HR Portal - sezione “Carriere e

Prestazioni”. Anche nel corso del 2022 i dati

raccolti sono stati utilizzati per svolgere

analisi e mappature della popolazione per

finalità di mobilità interna, riorganizzazione o

progettazione formativa.

•È stato ultimato il cosiddetto Job System

aziendale, ossia la mappatura di “Famiglie

Professionali”, “Sotto-famiglie” e “Ruoli”

presenti nel Gruppo Mondadori e del “Job

Profile” (intesi come l’insieme delle

responsabilità e delle conseguenti

competenze tecniche e soft necessarie per

“agire”) che è stato aggiornato alla luce dei

cambiamenti organizzativi intercorsi. In

particolare, per ciascun ruolo, sono state

individuate le posizioni organizzative

associate indicando, per ciascuna, la relativa

job evaluation.

La realizzazione del Job System consentirà

una gestione più efficace delle persone in

tutte le fasi dell’employee life cycle

(razionalizzazione delle job requisition per la

profilazione delle posizioni da ricercare;

definizione di percorsi di sviluppo mirati e

basati sull’upgrade delle competenze;

allineamento dei ruoli - job evaluation per

consentire politiche retributive coerenti ed

eque; definizione di percorsi formativi ad hoc

per colmare i gap di competenza richiesti per

ricoprire il ruolo). Il Job System è stato reso

disponibile nel corso del 2022 a tutti i

professionisti della direzione HR come

supporto ai processi di recruiting per

identificare le job requisition delle posizioni

vacanti in fase di avvio delle attività di ricerca

e selezione e per la gestione dei processi di

mobilità interna.

•Progetto di Team Effectiveness, che ha

coinvolto i manager di prima linea dell’area

Finanza e Controllo. Questa direzione sta

gestendo un processo di cambiamento

significativo sia interno all’area sia a supporto

dell’evoluzione dell’azienda e questo ha

richiesto l’agire di comportamenti

particolarmente sfidanti. L’obiettivo del

progetto è stato quello di fornire al CFO

spunti di riflessione per definire un piano di

«sviluppo» così da massimizzare

ulteriormente il suo contributo e quello di

tutta la sua squadra. La struttura del percorso

ha previsto una raccolta dei feedback tramite

interviste strutturate a tutti i membri del team

perché potessero portare un loro contributo

costruttivo, propositivo, aperto rispetto

all’analisi delle dinamiche del team e dello

stile di leadership agito nella gestione del

gruppo e dei singoli.

Infine, per quanto riguarda i programmi di

assistenza alla transizione, il Gruppo ha

previsto:

•Outplacement: sostegno a chi è in uscita

dall’azienda grazie alla collaborazione con

soggetti terzi accreditati. Si tratta di un

programma della durata di norma di 12 mesi

in cui un team supporta il lavoratore in uscita

nella ricerca di nuove opportunità e di un

ricollocamento professionale. Il team è

formato da un consulente con esperienza

nello stesso settore di provenienza o area

funzionale e da un consulente di carriera,

esperto del mercato del lavoro: insieme

lavorano al fine di supportare il dipendente in

uscita nell’affrontare le varie tematiche che

caratterizzano la transizione di carriera. Il

percorso è strutturato in momenti formativi e

di approfondimento sul mercato del lavoro e

sull’attività di ricerca, offrendo occasioni di

confronto attivo sulle azioni di ricerca e sui

feedback del mercato. All’avvio del percorso

viene effettuato un bilancio delle competenze

per individuare le caratteristiche individuali, il

patrimonio di conoscenze, le capacità e le

competenze manageriali hard e soft, tecniche

e trasversali che una persona ha acquisito

professionalmente e personalmente.

•Voucher formativi per riqualificazione

professionale: nella definizione dell'incentivo

in uscita può essere inserito un voucher da

148

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

spendere in attività formative erogate da

soggetti terzi all'azienda, come business

school e università. Il valore del voucher è

definito in base alle specifiche esigenze del

lavoratore e alla composizione complessiva

dell’incentivo all’esodo. La direzione HR

fornisce supporto nella scelta della tipologia

di percorso formativo in base a un’analisi

dell’esperienza professionale e delle

aspettative sul futuro sviluppo di carriera e

suggerisce, dopo un attenta valutazione delle

offerte del mercato, alcune possibili opzioni di

scelta.

•Formazione interna per riqualificazione

professionale: coloro che sono prossimi

all'uscita possono scegliere in autonomia e

secondo un approccio di autosviluppo,

nell’ambito dell’ampia offerta di corsi erogati

nei piani formativi annuali, i corsi utili per un

reskilling delle competenze al fine di ricercare

nuove opportunità nel mercato del lavoro.

•Piani di prepensionamento: i piani di

prepensionamento nell’ambito delle aziende

editoriali consistono nella possibilità -

attraverso l'utilizzo degli strumenti messi a

disposizione dalla legge e conformemente

alle direttive della normativa stessa - di

accedere anticipatamente alla pensione,

rispetto al requisito pensionistico ordinario, ai

dipendenti aventi 35 anni di contributi.

Il piano di prepensionamento passa

attraverso intese sindacali e ministeriali sulla

base della mappatura dei potenziali aventi

diritto (in possesso, cioè, requisiti previsti

dalla legge) ed è ad accesso volontario, in

quanto è il dipendente, in presenza del

requisito, a decidere se scegliere o meno il

trattamento pensionistico anticipato.

3.1.4 Welfare e benefit

L’accordo aziendale per i dipendenti del CCNL

grafici editoriali, siglato nel 2018, ha introdotto

concreti strumenti di conciliazione vita-lavoro,

come lo smart working - passato dalla fase di

sperimentazione del 2019 a modalità

prevalentemente utilizzata anche nel 2022 - e

misure a sostegno della famiglia, con l’obiettivo

di fornire condizioni più favorevoli per

coniugare l’attività lavorativa con le esigenze

familiari. Particolare attenzione è stata dedicata

alla tutela della maternità, con la riduzione

dell’orario di lavoro nei sei mesi successivi al

rientro e l’anticipazione dello stipendio pieno

per i periodi a retribuzione ridotta. Per i neo-

papà il permesso retribuito è stato invece

portato a 10 giorni. Anche per i casi di gravi

malattie è prevista la sospensione del periodo

di comporto in relazione alla conservazione del

posto.

L’accordo prevede anche l’istituzione di un

premio di risultato annuale di natura variabile e

unico per tutte le società del Gruppo e la

fruibilità di parte di questo valore attraverso un

sistema di welfare aziendale che mette a

disposizione dei dipendenti una serie di servizi

e iniziative volte ad agevolare il benessere del

lavoratore e della sua famiglia.

Nel corso del 2022 sono state introdotte

ulteriori possibilità di destinazione del credito

welfare disponibile (quali, ad esempio, la

possibilità di avere un rimborso per le spese

mediche) e sono state messe a disposizione le

iniziative a sostegno del reddito previste dai

Decreti Aiuti emanati dal Governo, quali il

rimborso di bollette per utenze domestiche e il

buono carburante da 200 euro.

Al 31 dicembre 2021 gli aventi diritto al premio

di risultato, erogato a maggio 2022, erano il

55% dei dipendenti. Il 53% degli aventi diritto

ha convertito il premio in welfare (in questa

percentuale ci sono anche coloro che hanno

convertito una parte del premio, non solo chi ha

convertito il 100%), ed è stato convertito in

welfare il 45% del complessivo premio di

risultato.

Ulteriori azioni a sostegno del reddito sono

state l’erogazione di un buono regalo del

valore di 1.000 euro a dipendenti con

retribuzione annuale lorda inclusa nella fascia

prevista dal Decreto Aiuti Quater e la

distribuzione a tutti i dipendenti di un dono

natalizio rappresentato da numerosi generi

alimentari.

Nel corso dell’anno sono state attuate le

principali misure di intervento previste nel

Piano degli Spostamenti Casa-Lavoro (L. 77 del

17/07/2020) con lo scopo di ridurre l’impatto

ambientale che deriva dal traffico veicolare

nelle aree urbane e metropolitane. Nel mese di

dicembre è stato presentato al Mobility

Manager di Area del Comune di Segrate il

Piano degli Spostamenti Casa-Lavoro per

149

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

l’anno 2023 che prevede ulteriori misure per la

mobilità.

3.1.5 La comunicazione interna

Le attività di comunicazione rivolte ai

dipendenti e ai collaboratori del Gruppo

Mondadori sono temi fondamentali per

coinvolgere tutte le persone nella vita

aziendale e rinsaldare il loro senso di

appartenenza, oltre che utili per ragioni

funzionali e operative. Queste azioni e

iniziative si collocano tra le competenze della

Direzione Comunicazione e media relations e si

sviluppano su gran parte dei canali

dell’ecosistema comunicativo di Mondadori.

In questo ambito, l’attuale versione di

Mondadori Network, la piattaforma di

comunicazione di servizio per dipendenti e

collaboratori, ricopre un ruolo centrale. Grazie

alle funzionalità proprie di Google Sites, e più in

generale, degli strumenti Google di cui il

Gruppo si serve per la gestione delle attività

lavorative, anche la intranet aziendale è

accessibile da qualsiasi device e in qualunque

momento. Integra inoltre naturalmente i tool

della Google Suite, oltre che le altre

piattaforme aziendali, raccogliendo i link e le

modalità di accesso ai sistemi utili per la vita

lavorativa e ai canali di comunicazione

corporate. In questo modo Mondadori Network

risponde al bisogno di rimanere aggiornati in

modo costante e tempestivo, una necessità

emersa con maggior forza con l’introduzione

del lavoro ibrido.

A completare l’insieme dei punti di contatto tra

l’azienda e le proprie persone c’è il digital

signage interno, ovvero il palinsesto di

comunicazioni che vengono trasmesse sullo

schermo posizionato all’ingresso della sede

principale. Attraverso il videowall, ogni giorno i

dipendenti e i collaboratori presenti in ufficio

vengono informati in maniera diretta e

tempestiva sulle notizie e sulle iniziative

interne.

La intranet e i messaggi di posta elettronica

verso tutti i dipendenti in Italia e all’estero sono

gli strumenti utilizzati anche dall’Amministratore

Delegato per condividere e commentare i

risultati economico-finanziari raggiunti dal

Gruppo. Non solo: in un’ottica più ampia di

comunicazione, che prescinde dalla distinzione

tra comunicazione esterna e comunicazione

interna, l’utilizzo degli account social di Gruppo

nel 2022 ha rafforzato il racconto dell’azienda

e dei suoi risultati. In tal senso, è proseguita la

pubblicazione di post sulle nuove nomine e

sulle iniziative dedicate espressamente a

dipendenti e collaboratori, come i progetti della

funzione Diversity & Inclusion oppure le attività

di welfare aziendale.

3.2 DIVERSITÀ, EQUITÀ E

INCLUSIONE

Il settore dell’editoria in Italia è storicamente

caratterizzato da una forte presenza femminile

in termini generali di forza lavoro. A questo

dato, tuttavia, non sempre si affianca una reale

equiparazione di genere nelle posizioni di

vertice e nella remunerazione. Nel maggio

2021 il Gruppo Mondadori ha creato la funzione

Diversity & Inclusion, nominando una Chief

Diversity Officer con l’obiettivo di valorizzare la

diversità all’interno dell’azienda e favorire

significativamente i processi di inclusione.

All’interno della funzione la diversità viene

concepita nella sua accezione più ampia, con

focus prioritario per l’anno in corso sugli aspetti

legati al genere e alla compresenza di più

generazioni in azienda. Anche nel corso del

2022 la funzione ha lavorato in modo sinergico

con tutte le Direzioni aziendali, promuovendo il

dialogo con i diversi business per portare a

sistema le varie iniziative in corso o realizzate

su queste tematiche.

Gli obiettivi principali della funzione si

articolano su cinque cluster principali, qui di

seguito elencati:

1.Implementazione del sistema di indicatori

legati alla diversità e inclusione, che

monitorando tempestivamente i gap da

colmare e i loro trend di sviluppo, hanno

permesso di orientare le priorità aziendale e

verificare l’efficacia delle azioni intraprese. In

particolare è stato inserito nel piano di

incentivazione di lungo periodo del top

management un indicatore ESG per misurare

la diffusione della cultura inclusiva in azienda,

il miglioramento del gender balance tra

dirigenti donne e uomini e la riduzione

dell’equal pay gap.

2.Proseguimento delle attività volte a

promuovere il “cambiamento culturale”

attraverso incontri destinati all’intera

popolazione aziendale e training specifico per

alcune fasce di popolazione, che aumentino

la consapevolezza dei dipendenti sui temi in

oggetto, in quanto elementi critici per il

successo del proprio business e della propria

150

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

crescita personale.

Le principali iniziative in questo ambito sono

state:

•due nuovi webinar destinati a tutta la

popolazione aziendale per promuovere un

percorso di diffusione di una cultura

aziendale improntata alla D&I. Momenti di

incontro e confronto che hanno visto la

partecipazione di personalità accademiche di

spicco, tra cui le professoresse Daniela

Lucangeli e Cecilia Robustelli, insieme ad

alcune di autrici e creator del Gruppo. Tra le

tematiche affrontate durante gli incontri la

discriminazione di genere, il tema

dell’ageismo, del linguaggio accogliente e

inclusivo e della possibilità di esprimere la

propria individualità nei contesti sociali e

organizzativi;

•una survey di approfondimento sul lavoro di

cura che coinvolge tutte le persone del

Gruppo, cura declinata nel rapporto con se

stessi, con i propri figli e con i propri genitori

e con la società stessa, con l’obiettivo di

raccogliere indicazioni operative per la

realizzazione di un più ampio piano di care

che verrà lanciato nel 2023;

•workshop dedicato alla percezione degli

unconscious bias con l’utilizzo di

metodologie di intelligenza artificiale.

3.Partecipazione ad alcuni importanti tavoli di

confronto nazionali, come quello organizzato

dal Ministero per le pari opportunità e la

famiglia - Governo Draghi - a cui hanno preso

parte alcune tra le principali aziende del

Paese per condividere principi guida e best

practice, tradotti poi in suggerimenti operativi

per le istituzioni. A livello internazionale la

partecipazione all’Osservatorio permanente e

indipendente sull'uguaglianza di genere e

sull'empowerment femminile lanciato da The

European House-Ambrosetti nei Paesi del

G20 e in Spagna, in partnership con alcune

grandi aziende internazionali tra cui

Mondadori. Lo studio ha evidenziato come il

raggiungimento dell'uguaglianza di genere e

l'avanzamento dell’empowerment delle

donne non siano solo una questione di diritti,

ma anche un passo fondamentale verso il

raggiungimento di uno sviluppo sostenibile in

termini di uguaglianza sociale, di crescita

economica e di competitività dei Paesi.

4.Proseguimento della collaborazione con le

case editrici e i brand di Gruppo nello

sviluppo di iniziative specifiche, sia interne sia

esterne, volte a incidere concretamente sui

temi della parità di genere. Tra queste il

reportage “Storie dall’Afghanistan”

presentato da The Wom nel corso del 2022.

Una raccolta di testimonianze di donne

afghane rifugiate in Italia per sensibilizzare

lettrici e lettori, ma anche tutti i dipendenti

sull’importanza del rispetto dei diritti umani, e

delle donne in particolare, e sulla necessità di

impegnarsi sempre e concretamente perché

diversità e inclusione diventino veramente

una costante dell’essere parte del Gruppo.

5.Monitoraggio del quadro legislativo

nazionale al fine di attuare tempestivamente

tutte le azioni di compliance, con particolare

riferimento all’ottenimento della certificazione

di parità attualmente in studio al governo.

Rapporto dello stipendio base delle donne rispetto agli uomini per categoria4


Inquadramento professionale	2022	2021	2020

Dirigenti	63%	63%	65 %
Quadri	92%	92%	92 %
Impiegati	96%	98%	98 %
Giornalisti	78%	82%	81 %
Operai	80%	90%	81 %
[4] Il calcolo del rapporto dello stipendio base è basato sul salario medio lordo annuale. Si segnala, inoltre, che per il calcolo del rapporto, lo stipendio base dei dipendenti afferenti alla tipologia professionale “part time” è stato riproporzionato in modo tale da renderlo comparabile a quello dei dipendenti “full time”. I valori utilizzati per il calcolo del rapporto non considerano la remunerazione dell’Amministratore Delegato e il variabile derivato da LTI. Si specifica l'esclusione dei due dipendenti di Abscondita S.r.l. dal calcolo. Il calcolo è stato eseguito sulle sedi italiane.

151

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Rapporto della remunerazione delle donne rispetto agli uomini per categoria5


Inquadramento professionale	2022	2021	2020

Dirigenti	61%	61%	61 %
Quadri	89%	89%	88 %
Impiegati	95%	97%	95 %
Giornalisti	76%	78%	76 %
Operai	80%	89%	81 %
[5] Si segnala che la remunerazione considera, oltre al salario medio lordo annuale, solo eventuali bonus MBO corrisposti per specifici inquadramenti dei dipendenti al 31 dicembre. Si segnala, inoltre, che per il calcolo del rapporto, i dipendenti afferenti alla tipologia professionale “part-time” sono stati riportati a “full time”. Si specifica l'esclusione di due dipendenti di Abscondita S.r.l. dal calcolo. Il calcolo è stato eseguito sulle sedi italiane.


Posizioni di vertice nei magazine	2022		2021
	Donne	Uomini	Donne	Uomini
Direttori	40%	60%	25%	75%
Vicedirettori	25%	75%	57%	43%

Dipendenti con disabilità (%)


Inquadramento professionale	al 31 dicembre 2022			al 31 dicembre 2021			al 31 dicembre 2020
Inquadramento professionale	% sul tot. dipendenti con disabilità	di cui % donne	di cui % uomini	% sul tot. dipendenti con disabilità	di cui % donne	di cui % uomini	% sul tot. dipendenti con disabilità	di cui % donne	di cui % uomini

Quadri	6%	75%	25%	5%	75%	25%	5%	75%	25%
Impiegati	87%	44%	66%	85%	47%	53%	84%	47%	53%
Giornalisti	—%	—%	—%	1%	100%	—%	4%	100%	—%
Operai	7%	20%	80%	8%	33%	67%	8%	33%	67%
	% sul tot. dipendenti	di cui % donne	di cui % uomini	% sul tot. dipendenti	di cui % donne	di cui % uomini	% sul tot. dipendenti	di cui % donne	di cui % uomini
	3%	46%	54%	4%	48%	52%	4%	49%	51%

Il congedo parentale, un diritto che riguarda la

totalità del personale indipendentemente dalla

tipologia contrattuale, è stato utilizzato da quasi

il 3% dei dipendenti (quasi esclusivamente da

donne, 92%). I dati riportati in tabella fanno

riferimento ai dipendenti delle sedi in Italia e

negli Stati Uniti.

152

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Congedo parentale


Dettaglio	2022			2021			2020
Dettaglio	Donne	Uomini	Totale	Donne	Uomini	Totale	Donne	Uomini	Totale

Dipendenti che hanno diritto al congedo parentale (n.) (6)	1.198	702	1.900	1.152	658	1.810	1.163	682	1.845
Dipendenti che hanno usufruito del congedo parentale (n.)	51	6	57	27	2	29	38	13	51
Dipendenti tornati al lavoro dopo il congedo parentale (n.)	51	6	57	27	2	29	38	13	51
% di ritorno al lavoro dopo il congedo parentale	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
[6] Per uniformità con le altre tabelle relative agli organici, questi sono riportati al 31 dicembre. Va rilevato che, per quanto riguarda il godimento del congedo parentale, la totalità dei dipendenti è da intendersi comprensiva di coloro che non risultano negli headcount a fine anno per cessazione/ dimissioni.

153

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

3.3 SALUTE E SICUREZZA SUL

LUOGO DI LAVORO

La principale finalità del servizio di prevenzione

e protezione del Gruppo Mondadori è, da

sempre, garantire la sicurezza nei luoghi di

lavoro e salvaguardare la salute di tutti i

lavoratori.

Anche nel 2022, le attività finalizzate a

contrastare il contagio da Covid-19 hanno

assunto carattere prioritario per il

Coordinamento Sicurezza di Gruppo,

organismo istituito dalla Capogruppo fin dal

2016 per coordinare la programmazione e la

verifica degli adempimenti di legge decretati

dal D.Lgs. 81/08 - Testo Unico sulla Sicurezza

del Lavoro.

Le molteplici azioni che il Gruppo Mondadori ha

messo in campo per contrastare la diffusione

del virus, sono state attuate tempestivamente

attraverso il lavoro ininterrotto del Comitato di

Crisi Covid-19 che si è costituito fin dai primi

giorni dell’emergenza e che ha visto la

partecipazione costante dei Datori di Lavoro,

del Responsabile del Servizio di Prevenzione e

Protezione e delle funzioni responsabili delle

aree HR, Acquisti, Legale e Comunicazione di

Gruppo, nonché delle aree di business. Oltre al

monitoraggio dell’evolversi dell’emergenza si

sono valutate, definite e contestualmente

autorizzate le disposizioni finalizzate a garantire

la sicurezza e la salute di tutti i lavoratori, in

collaborazione con il Coordinatore dei Medici

Competenti che ha assunto un ruolo

fondamentale nel dettare le linee guida da

seguire. In osservanza delle disposizioni

normative emesse dalle competenti autorità

pubbliche, e in particolare della misura

contenuta nel DPCM 11 marzo 2020, nonché di

quanto disposto, in data 14 marzo 2020, dal

“Protocollo condiviso di regolazione delle

misure per il contrasto e il contenimento della

diffusione del virus Covid-19 negli ambienti di

lavoro”, il Gruppo Mondadori ha mantenuto

precauzionalmente in vigore il proprio

Protocollo Aziendale Anti-contagio del quale si

riportano a seguire le misure adottate.

3.3.1 Informazione

Tutte le comunicazioni, le notizie e le

informazioni correlate all’emergenza Covid-19

sono state divulgate a tutti i dipendenti e

collaboratori del Gruppo Mondadori, sia

capillarmente tramite email, sia attraverso la

intranet, all’interno della quale, oltre ai continui

aggiornamenti, è sempre consultabile l’ultima

versione del Protocollo Aziendale Anti-contagio

Mondadori.

3.3.2 Modalità di ingresso in azienda

Anche nel 2022 attraverso l’inoltro di

comunicazioni specifiche e con l’affissione

delle “nostre regole di comportamento” in

corrispondenza degli ingressi delle sedi, è stato

informato il personale e tutti coloro che hanno

avuto la necessità di entrare in azienda della

preclusione dell’accesso in presenza di sintomi

influenzali (febbre superiore ai 37.5°,

raffreddore, tosse, mal di gola etc.) e solo se

autorizzati dal proprio responsabile.

3.3.3 Modalità di accesso dei fornitori

esterni

Tutti i fornitori esterni hanno sottoscritto e

seguito le procedure di ingresso e

stazionamento al fine di ridurre le occasioni di

contatto con il personale in forza, disposizioni

finalizzate a garantire il mantenimento della

distanza interpersonale durante le necessarie

attività di carico e scarico.

3.3.4 Pulizia e sanificazione in azienda

L’azienda ha mantenuto in essere il capitolato

straordinario nel quale è prevista la

sanificazione quotidiana degli ambienti e delle

superfici di contatto comuni (ascensori,

corrimano, touch screen e altro).

In presenza o segnalazione di persona positiva

al Covid-19 all’interno dei locali aziendali, è

stata attuata la procedura di pulizia e

sanificazione, secondo le disposizioni della

Circolare n. 5443 del 22 febbraio 2020 del

Ministero della Salute.

Nelle sedi del Gruppo Mondadori, ove è stato

tecnicamente possibile, è stata mantenuta la

modalità di ricircolo dell’aria; si ricorda che in

via preventiva si era provveduto alla

sanificazione di tutte le Unità di Trattamento

Aria, dei rispettivi canali di aerazione e degli

ambienti di lavoro.

154

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

3.3.5 Precauzioni igieniche personali

Sono state divulgate le informazioni relative a

tutte le precauzioni igieniche da mettere in atto

definite dal Ministero della Salute; tutte le sedi

sono state dotate di colonnine igienizzanti per

le mani.

3.3.6 Dispositivi di protezione

individuale

Nel corso dell’anno tutto il personale è stato

dotato quotidianamente di mascherina FFP2

all’ingresso delle sedi, con l’obbligo di

mantenimento del dispositivo in mensa, in

ascensore e ogni qualvolta non fosse possibile

mantenere la distanza interpersonale di almeno

un metro.

3.3.7 Gestione spazi comuni

L’accesso alla mensa aziendale di Segrate è

continuato a rimanere contingentato, limitando

l’utilizzo dei tavoli alle sole postazioni che sono

state individuate e segnalate per garantire la

distanza interpersonale di almeno un metro e

nel rispetto della prenotazione preventiva del

proprio turno attraverso apposita applicazione

digitale. È stata mantenuta altresì la possibilità

di prelevare dei packed lunch da consumare

presso la propria postazione o in altro luogo

isolato.

È stata garantita la sanificazione giornaliera,

con appositi detergenti, delle tastiere dei

distributori di bevande e snack, delle

fotocopiatrici e degli ascensori.

3.3.8 Organizzazione aziendale

In seguito alle intese intercorse con le

rappresentanze sindacali aziendali, è stato

agevolato il ricorso alla modalità di lavoro agile

sottoscrivendo un accordo per lo smart

working, modalità di lavoro agile e sicura che è

stata possibile attuare anche grazie a device,

attrezzature e smartphone che l’azienda ha

fornito a tutti i dipendenti.

È stato mantenuto in essere uno sportello

gratuito di counseling psicologico online per

aiutare il personale che si è trovato in

condizione di stress o disagio correlato alla

particolare situazione vissuta.

3.3.9 Gestione entrata e uscita dei

dipendenti

Anche nel 2022 sono stati mantenuti i percorsi

differenziati di ingresso/uscita, individuati per

limitare i contatti; in tutti gli ingressi, oltre alla

segnaletica finalizzata a mantenere i

comportamenti necessari al contenimento del

virus, sono state posizionate delle colonnine

igienizzanti per le mani.

3.3.10 Spostamenti interni, riunioni,

eventi interni e formazione

Le riunioni in presenza sono state limitate alle

persone strettamente indispensabili e nel

rispetto del distanziamento interpersonale,

continuando a privilegiare i meeting da remoto.

Le attività di formazione sulla sicurezza, se non

fruibili in modalità e-learning, sono state

effettuate in aula con presenze contingentate e

secondo le modalità, approvate dal Governo,

finalizzate al contenimento del virus.

3.3.11 Gestione di una persona

sintomatica in azienda

Nel decalogo di comportamento aziendale del

Gruppo Mondadori, sempre aggiornato in

occasione di nuove disposizioni, è stato

disposto che nel caso in cui una persona

presente in azienda avesse sviluppato febbre e

sintomi da infezione respiratoria, lo avrebbe

dovuto dichiarare immediatamente al numero

dedicato all’emergenza aziendale attivo 24 ore

al giorno, e all’indirizzo di posta di riferimento,

al fine di attuare la procedura di gestione di

persona sintomatica, definita in collaborazione

con il Medico Competente.

3.3.12 Sorveglianza sanitaria/medico

competente/RLS

Le visite di sorveglianza sanitaria sono state

programmate in conformità con le cautele

opportune e secondo le disposizioni previste

dai protocolli.

In continuità con le misure adottate per il

contrasto della diffusione del Covid-19, anche

nel 2022 il Gruppo Mondadori ha avviato un

percorso di screening diagnostico, offrendo ai

dipendenti di tutte le sedi la possibilità di

effettuare e ripetere gratuitamente, anche

settimanalmente, i test antigenici nel caso di

utilizzo dei mezzi pubblici, di rientro in ufficio

dopo un lungo periodo di assenza e di

155

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

potenziali contatti stretti con persone positive o

situazioni a rischio.

L’annuale campagna antinfluenzale e anti-

polmonite promossa dall’azienda, in

coordinamento con i Medici Competenti di tutte

le sedi istituzionali, ha visto l’adesione di circa

800 lavoratori tra dipendenti e collaboratori.

3.3.13 Comitato per l'applicazione e la

verifica della regolamentazione

Oltre al Comitato per l’applicazione e la verifica

delle regole dei protocolli di regolamentazione

che ha visto il coinvolgimento delle

rappresentanze sindacali e i Rappresentanti per

la Sicurezza dei Lavoratori, per ogni sede è

stato individuato un referente per la sicurezza

con il compito di controllare e verbalizzare il

rispetto delle norme comportamentali definite

dall’azienda.

L’attuazione e il controllo delle misure

contenute nel Protocollo Aziendale Anti-

contagio sono stati garantiti nel tempo dalla

presenza dei Responsabili e gli Addetti al

Servizio di Prevenzione e Protezione (RSPP,

ASPP) e Preposti per la sicurezza designati

formalmente per ciascuna delle sedi di lavoro.

Analogamente a quanto fatto per gli uffici,

nonostante l’ufficializzazione del termine dello

stato emergenziale, è stato mantenuto in

essere il Protocollo definito per gli store

Mondadori Retail a gestione diretta. Inoltre ha

continuato a essere vigente la Disposizione

Operativa specifica con la quale, richiamando

le responsabilità dei Preposti correlate al D.Lgs.

81/08, sono stati coinvolti tutti gli addetti e i

responsabili degli Store Mondadori per

garantire e monitorare l’applicazione delle

disposizioni divulgate.

3.3.14 Adempimenti Testo Unico sulla

Sicurezza

La gestione della sicurezza correlata al

Covid-19, che anche nel 2022 ha sovvertito le

priorità del Coordinamento Sicurezza di

Gruppo, non ha comunque fatto venir meno la

programmazione degli adempimenti annuali

previsti dal D.Lgs. 81/08:

•riunioni periodiche: sono state verbalizzate le

riunioni periodiche sulla sicurezza, effettuate

in modalità digitale, che hanno interessato i

punti vendita Retail e le sedi istituzionali del

Gruppo Mondadori, coinvolgendo i Datori di

Lavoro (o delegati dai DL) delle rispettive

consociate, i RSPP e ASPP e i 10

Rappresentanti per la Sicurezza dei Lavoratori

(RLS);

•sopralluoghi degli ambienti di lavoro: nel

corso del 2022 i Medici Competenti hanno

effettuato e verbalizzato il sopralluogo degli

ambienti di lavoro di 14 sedi aziendali;

•prove di evacuazione: oltre ai piani di

emergenza testati nei punti vendita Retail, i

referenti per la sicurezza delle sedi del

Gruppo Mondadori hanno coordinato le prove

di evacuazione annuali a cui ha partecipato il

personale presente. Al termine delle prove, in

funzione dei feedback ricevuti, sono state

verbalizzate le attività necessarie al

miglioramento delle procedure di emergenza.

L’aggiornamento della formazione sulla

sicurezza delle figure appartenenti al servizio di

prevenzione e protezione ha interessato 148

lavoratori tra addetti al primo soccorso e

antincendio, RLS, Preposti, ASPP e RSPP per un

totale di 1.076 ore che i docenti hanno erogato

in aula, attenendosi scrupolosamente alle

disposizioni necessarie a garantire il

contenimento della diffusione del virus; per

l’aggiornamento della rimanente formazione

obbligatoria sulla sicurezza si è proseguito con

l’attivazione dei corsi in e-learning che, in

modalità agevole, hanno interessato 1.518

lavoratori per un totale di 3.307 ore.

I Medici Competenti, nel rispetto delle

disposizioni anti-contagio, hanno garantito il

servizio di medicina del lavoro in tutte le sedi

aziendali, visitando 566 lavoratori sottoposti a

sorveglianza sanitaria, in relazione al rischio di

utilizzo del videoterminale superiore alle 20 ore

settimanali.

3.3.15 Infortuni sul lavoro

Per la natura delle attività svolte nelle sedi

(uffici e librerie) il profilo di rischio per infortuni

sul lavoro del Gruppo è basso. Di seguito la

tabella relativa agli indici infortunistici che

hanno riguardato i dipendenti delle società

italiane nel triennio 2020-2022. Nel periodo

non sono stati registrati casi di malattia

professionale e decessi conseguenti a sinistri: i

relativi tassi risultano pertanto pari a zero.

Negli Stati Uniti nel 2022 non si sono verificati

infortuni.

Il numero delle ore lavorate è aumentato

poichè è stato ampliato il perimetro di

156

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

rendicontazione che nel 2022 comprende le

ore di DeAgostini Libri, D Scuola, Libromania e

Star Comics e USA.


Indici infortunistici	2022	2021	2020

Ore lavorate (n.) (7)	1.807.907	1.172.171	1.417.658
Numero di infortuni sul lavoro (n.)	3	—	1
di cui con gravi conseguenze (n.) (8)	—	—	—
Tasso di infortunio sul lavoro (9)	0,33	—	0,14
Tasso di infortuni sul lavoro con gravi conseguenze (10)	—	—	—
Infortuni in itinere (n.)	4	2	6
[7] Le ore lavorate comprendono anche gli straordinari [8] Per infortunio con gravi conseguenze si intende un infortunio sul lavoro che ha causato un danno da cui il lavoratore non può riprendersi, non si riprende o non è realistico che riprenda completamente entro 180 giorni [9] Il tasso di infortunio sul lavoro è così calcolato: numero di infortuni sul lavoro / ore lavorate * 200.000 [10] Il tasso di infortuni sul lavoro con gravi conseguenze è così calcolato: n. di infortuni sul lavoro con gravi conseguenze / ore lavorate * 200.000

157

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

3.4 ISTRUZIONE E MONDO DELLE

SCUOLE

Nel 2022 nell’area Education del Gruppo -

Mondadori Education e Rizzoli Education - è

avvenuta l’integrazione della casa editrice D

Scuola.

In tutte e tre le realtà, già da qualche anno,

trovano esplicitazione e una declinazione

quotidiana molti temi riconducibili al framework

dell’Agenda 2030, non solo come elemento di

contenuto e di approfondimento didattico

all’interno dei libri di testo, ma anche con

iniziative concrete. Pertanto, i temi della

sostenibilità, dell’inclusione, della parità di

genere, dell’istruzione di qualità,

dell’impoverimento culturale e dell’abbandono

scolastico, della promozione della lettura e

della responsabilità di contenuto sono stati

affrontati sotto diversi punti di vista e contesti.

L’impegno delle case editrici ha portato nel

2022 all’inserimento, all’interno di tutta la

produzione, di contenuti ricorrenti e schede

didattiche sui temi:

•Agenda 2030

•Educazione civica e parità di genere

•Inclusione.

L’integrazione di tali temi ha raggiunto l’80%

della produzione e sarà completata nel 2023.

(cfr. Focus Piano).

È stata dedicata grande attenzione a rilevare le

esigenze e le aspettative del corpo docente,

anche in termini ESG, sia tramite focus group

sul territorio sia tramite una survey nell’ambito

delle attività di stakeholder engagement.

I focus group e le iniziative sul territorio con i

docenti sono diventati una practice consolidata

per monitorare le esigenze del target in

relazione alle tematiche di sostenibilità e agli

obiettivi dell’Agenda 2030, testare

direttamente ambiti di offerta specifici nonché

identificare opportunità ai fini dello sviluppo dei

contenuti e dei servizi.

FOCUS

Coinvolgimento insegnanti

Nell’ambito delle attività di stakeholder engagement, il Gruppo è tornato, anche nel 2022,

ad ascoltare la categoria degli insegnanti, target di rilevanza strategica anche alla luce della

crescente focalizzazione sui business dei libri e della scolastica. Attraverso un questionario

online, sono state raccolte le opinioni di circa 4.800 docenti di scuole primarie e

secondarie, di primo e secondo grado, di tutte le regioni d’Italia.

Sulla base delle loro prospettive, gli insegnanti hanno considerato come più rilevanti le

seguenti tematiche di sostenibilità: Promozione della lettura e della crescita socioculturale;

Promozione dello Sviluppo Sostenibile; Istruzione e mondo delle scuole; Diversità, equità e

inclusione; Climate change e biodiversità.

La maggior parte dei responsi ricevuti dalla categoria degli insegnanti ha evidenziato che

nel breve-medio periodo il Gruppo dovrebbe continuare a concentrarsi sull’educazione allo

Sviluppo Sostenibile e su attività e iniziative volte alla promozione della lettura. Ulteriore

tematica di forte attenzione è risultata la Promozione della cultura ambientale, su cui il

Gruppo è già impegnato con le case editrici di scolastica. Uno degli obiettivi del Piano di

sostenibilità è infatti l’estensione al 100% dell’offerta scolastica di approfondimenti e schede

dedicate alla cultura ambientale.

Le evidenze emerse dalla survey agli insegnanti sono state prese in considerazione

all’interno del percorso di formulazione strategica riportato nel paragrafo 1.2, e

rappresenteranno ambiti di azione concreti su cui basare azioni per il miglioramento

continuo nei prossimi anni.

158

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Nel 2022 l’offerta delle case editrici Mondadori

Education e Rizzoli Education si è arricchita

con una proposta ancora più ampia destinata a

tutti i docenti e studenti in chiave di

sostenibilità e più in generale ESG. Non solo

con nuovi prodotti progettati secondo le più

aggiornate metodologie didattiche e di

inclusione ma anche attraverso un corredo

completo di strumenti, soluzioni e servizi di

assistenza: guide per i docenti, materiali per la

didattica integrata, strumenti compensativi,

contenuti e testi dedicati ai bisogni educativi

speciali, strumenti per verifiche,

programmazioni e lezioni di didattica digitale e

inclusiva. In questo quadro, grande rilevanza

nel piano di coinvolgimento del target e

diffusione, hanno assunto i numerosi cicli di

formazione online proposti nel corso di tutto

l’anno scolastico su tutte le materie di

insegnamento per supportare i docenti nella

loro attività didattica.

Alcune tra le iniziative promosse dalla casa

editrice Rizzoli Education sono state:

•consolidamento dell’importante partnership

con Erickson, editore leader nella diffusione

di temi legati all’inclusività per la scuola

primaria e secondaria di primo grado. La

partnership ha sviluppato il nuovo progetto

DAII (didattica aumentata per l’innovazione e

l’inclusione) che ha l’obiettivo di proporre agli

insegnanti nuove strategie didattiche

attraverso sia i libri di testo che i contenuti

digitali, per aumentare l’inclusione. Un

progetto che agisce, attraverso la carta e il

digitale, su 7 dimensioni della didattica:

progettazione, valutazione, creatività,

differenziazione, consapevolezza,

competenze emotive e cura del gruppo,

autonomia e libertà di scelta;

•inserimento all’interno della produzione

riservata alla scuola secondaria di secondo

grado di percorsi dedicati alle metodologie

didattiche innovative con il progetto

INNOVA. Si tratta di metodologie didattiche -

come la flipped classroom, il jigsaw, il digital

storytelling, l’escape room, il debate, il teal -

volte a rendere studenti e studentesse

protagoniste dei processi di apprendimento

attraverso attività cooperative e collaborative

che favoriscano l’ingaggio e il coinvolgimento

e integrino la lezione frontale tradizionale;

•inserimento, all’interno di tutta la produzione

di schede ricorrenti sui temi dell’Agenda

2030 e inerenti all’educazione civica;

•“Obiettivo parità” per la scuola primaria:

supervisione, da parte di pedagogisti di

genere, di brani, illustrazioni e linguaggio

utilizzato, per garantire una rappresentazione

equilibrata tra i generi;

•Sviluppo del “Manifesto per la parità di

genere e pluralità”: un’iniziativa che

promuove i temi della parità di genere, multi-

cultura, nuovi modelli di famiglie e inclusione.

Il progetto si è sviluppato con una formazione

interna dedicata alle redazioni e un ciclo di

eventi gratuiti destinati ai docenti.

Tra le iniziative promosse dalla casa editrice

Mondadori Education, si evidenziano in

particolare:

•la nuova edizione del Devoto-Oli Junior che,

seguendo la linea editoriale già intrapresa dal

Devoto-Oli, ha visto la riscrittura di numerose

voci in ottica di parità di genere e la revisione

di voci sensibili. Grande attenzione è stata

rivolta a tutti i temi di inclusione e sostenibilità

nei contenuti e nelle iniziative sviluppate

intorno al prodotto, per avvicinare i più piccoli

agli obiettivi dell'Agenda 2030 anche

attraverso le parole. Si è lavorato inoltre per

garantire una forte integrazione tra carta e

digitale, con una soluzione completamente

riprogettata, numerose risorse disponibili

online, giochi interattivi, famiglie di parole e

schede didattiche;

•una nuova sezione del sito è stata dedicata

all’approfondimento dei temi dell’Agenda

2030, rivolta in particolare ai docenti di

materie scientifiche della scuola secondaria di

secondo grado con articoli di

approfondimento su tematiche coerenti con

gli obiettivi;

•molto intenso e completo il programma di

webinar ed eventi online dedicato

all’approfondimento dei temi dell’inclusione e

della sostenibilità e, più in generale, agli

obiettivi dell’Agenda 2030. Tra gli

appuntamenti proposti i cicli Lezioni di

Scienza, Lezioni di Cittadinanza ed

Educazione civica, Lezioni di Italiano e

Letteratura, oltre a Robotica educativa, Stem

e Coding con interventi e rimandi a sezioni

dedicate del sito, che hanno dato spazio

anche a contributi in lingua inglese e

francese;

•in seguito allo scoppio del conflitto Russo-

Ucraino, è stato sviluppato un intervento

specifico per favorire l’accoglienza e

l’integrazione nelle scuole italiane di bambine

e bambini provenienti dalle zone di guerra;

•sono state realizzate campagne specifiche in

occasione delle giornate internazionali

dedicate a temi dell’inclusione, della parità di

genere e della sostenibilità ambientale per

fornire nuovi spunti ai docenti nell’affrontare

in classe ricorrenze come la Giornata della

159

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Memoria, la Giornata internazionale contro la

violenza sulle donne o la Giornata Mondiale

della Terra.

Tra le iniziative promosse dalla casa editrice D

Scuola menzioniamo in particolare:

•la pubblicazione di materiali didattici destinati

esclusivamente agli insegnanti di sostegno

che affrontano bisogni comunicativi

complessi secondo il protocollo CAA

(Comunicazione Alternativa e Aumentativa);

•progetto “Verso il 2050, con le scuole per un

futuro sostenibile”: un ciclo di webinar - in

collaborazione con A2A - con l’obiettivo di

aiutare tutti gli insegnanti coinvolti a

comprendere come agire nella quotidianità e

valorizzare le innovazioni scientifiche

tecnologiche per un mondo più sostenibile.

Gli appuntamenti hanno ospitato esperti,

ricercatori e divulgatori afferenti a enti e

università;

•progetto “Futura-Next Generation: come

preparare le giovani generazioni ad affrontare

i prossimi futuri”: un ciclo di quattro webinar

gratuiti ideato e organizzato in collaborazione

con ASviS (Associazione Italiana per lo

Sviluppo Sostenibile) rivolto ai docenti di tutti i

gradi scolastici con spunti e attività sui temi

dell'educazione civica;

•progetto “La scuola è - Festival della

formazione per i docenti di oggi e i cittadini

di domani”: un mese di appuntamenti

dedicati ai docenti e all’intera comunità

scolastica per riflettere su nuove metodologie

di apprendimento per un futuro più

sostenibile con focus sui temi trasversali

dell’inclusione, della parità di genere, della

sostenibilità e della responsabilità collettiva,

dell’innovazione e dell’orientamento in chiave

STEM. Numerosi sono stati i partner scientifici

dal mondo della ricerca che hanno affiancato

D Scuola in questa full immersion sui temi più

urgenti della didattica;

•progetto “Educazione Climatica - OK!

CLIMA”: un ciclo di webinar rivolto ai docenti

delle scuole secondarie sul tema del climate

change, che ha proposto spunti e strumenti

per far maturare nelle nuove generazioni un

nuovo senso di responsabilità collettiva verso

l’ecosistema. Il ciclo di incontri si inserisce

nell’ambito del progetto OK!CLIMA, finanziato

da Fondazione Cariplo e realizzato da

Università Statale di Milano, Università degli

Studi di Pavia e Italian Climate Network in

collaborazione con D Scuola.

Offerta digitale

Mondadori Education e Rizzoli Education

hanno arricchito notevolmente l’offerta di HUB

Scuola, la piattaforma dedicata alla didattica

digitale, con nuovi strumenti e allo stesso

tempo hanno investito su servizi di assistenza

all’utente.

In particolare è stata completata l’offerta di

lesson plan e lezioni digitali, attraverso

l’inserimento di numerosi percorsi didattici che

integrano risorse digitali e materiali dei libri di

testo pubblicati. Altrettanto ampia, in termini di

copertura didattica, è la proposta di HUB Test

che permette verifiche su pressoché tutti gli

ambiti tematici presidiati. Per facilitare l’accesso

ai contenuti, si è lavorato su strumenti e

piattaforme di uso quotidiano quali

smartphone, QR-code, Moduli Google, Google

Drive e YouTube.

È stata perfezionata e implementata la

dotazione di strumenti disciplinari per

coinvolgere e motivare la classe nella fase di

spiegazione: per l’arte HUB Art, un database di

più di 10.000 immagini in alta definizione con

funzionalità di ricerca e geolocalizzazione; per

la storia e la geografia HUB Maps, un atlante

digitale con centinaia di cartine interattive e

possibilità di confronto e attualizzazione; per la

letteratura italiana, la storia e le scienze umane

HUB Library, una biblioteca digitale che

consente inediti percorsi tematici.

Inoltre, è stata sviluppata e riorganizzata la

knowledge base di HUB Scuola per coprire un

sempre maggior numero di aspetti a supporto

degli utenti con una soluzione di “chatbot”,

ovvero un tutor in grado di affiancare e guidare

gli utenti nell’utilizzo delle principali funzionalità

della piattaforma.

Anche D Scuola ha lavorato a una sempre

maggiore integrazione di carta e digitale per

coinvolgere gli studenti in percorsi di

apprendimento attivi e collaborativi, e al

rafforzamento dei portali disciplinari (Zona

Musica, Italiano, Scienze, Matematica, etc) per

supportare l’attività in classe e a casa.

Inoltre è stata lanciata nel 2022 la piattaforma

Deaflix, che raccoglie migliaia di percorsi

digitali interattivi per il recupero, il ripasso o il

consolidamento degli argomenti principali delle

varie discipline.

Per affiancare le scuole e i docenti nel

processo di miglioramento e nel contrasto alla

dispersione e all’abbandono scolastico D

Scuola ha sviluppato proposte inclusive e

coinvolgenti come la prima esperienza di

edutainment con un videogioco didattico

interattivo per superare le maggiori difficoltà

grammaticali di italiano.

160

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Inoltre l’Educazione Civica, presente ormai su

tutti i manuali, si è arricchita di un’area web

dedicata e di una iniziativa nelle scuole in

collaborazione con De Agostini Libri con

incontri mirati e video interviste che affrontano i

principali snodi della disciplina (bullismo,

legalità, cittadinanza digitale tra l’altro).

L’inclusione è stato un altro cantiere di lavoro

molto importante per D Scuola. In particolare è

stata avviata un’iniziativa per la prevenzione

delle situazioni di violenza economica, intitolata

“Libere di VIVERE”, che ha visto la

pubblicazione di un testo formativo per docenti

e una serie di webinar rivolti allo stesso target.

3.5 PROMOZIONE DELLA LETTURA

E DELLA CRESCITA SOCIO-

CULTURALE

Strettamente legate ai prodotti e servizi erogati,

la diffusione della cultura e la promozione della

lettura sono alla base della mission del Gruppo

Mondadori, Questi obiettivi non solo sono alla

base dell’attività economica dell’azienda, ma

pervadono le logiche stesse di creazione

dell’offerta. Di conseguenza danno forma a

molte iniziative, in generale di settore o

specifiche del Gruppo, che si prefiggono di

avvicinare un'audience sempre più vasta alla

lettura e all’informazione.

Sin dalla prima edizione del 2015 l’azienda

partecipa, con la propria rete di librerie sul

territorio e con le proprie case editrici, a

#ioleggoperché, il più grande evento nazionale

di promozione della lettura organizzato dall’AIE

(Associazione Italiana Editori). Nel 2022 la

settima edizione ha consentito di ottenere i

seguenti risultati: più di 530 mila libri donati

(430 mila dai lettori e 100 mila dagli editori),

3.275 librerie aderenti e 23.240 scuole iscritte

su tutto il territorio italiano, per un totale di

quasi quattro milioni di studenti beneficiari. A

questo si aggiungono donazioni regolari di libri,

da parte del Gruppo, a biblioteche scolastiche,

comunali, situate all’interno di strutture

carcerarie o assistenziali.

Si è concluso con successo il crowdfunding per

i due progetti vincitori della nuova edizione del

concorso “#Leparolechesiamo, la scuola che

vogliamo”, lanciato da Mondadori Education e

il Nuovo Devoto-Oli per mettere al centro gli

studenti e aiutarli a costruire la scuola del

futuro. I fondi, raccolti da oltre 150 sostenitori

su Produzioni dal Basso, hanno consentito la

realizzazione delle seguenti iniziative:

•“A scuola con gusto”, della scuola media

“Rina Monti Stella” di Verbania, una scuola da

vedere, da annusare, da ascoltare, da toccare

e da gustare, ovvero un luogo in cui si

immagina di vivere con ‘tutti i sensi’;

•“Il Cineteatro a scuola: alziamo il sipario sul

futuro”, della scuola superiore ”Euclide” di

Bova Marina (RC), proposta che mette al

centro il teatro come forma di istruzione da

includere nelle attività scolastiche.

Tra le altre iniziative promosse da Mondadori

Education si evidenziano:

•il progetto “La Lettura al centro” vuole

sottolineare il valore pedagogico della lettura

e la sua rilevanza e centralità nell'attività

didattica quotidiana. Nata dalla sinergia tra

Mondadori Education e Mondadori - Libri per

ragazzi, l'iniziativa è stata sviluppata per

fornire un set completo di proposte e

strumenti per ciascun ordine scolastico. I

docenti hanno a disposizione spunti e

materiali da utilizzare con la classe, oltre a

momenti di formazione;

•il percorso “Gli scrittori fanno scuola”

propone agli studenti delle scuole primarie e

secondarie di primo grado videoincontri con

gli autori, grazie alla collaborazione con Il

Battello a Vapore e Mondadori - Libri per

Ragazzi. Il progetto permette a bambini e

ragazzi di scegliere un libro di narrativa tra

quelli proposti e, completata la lettura, di

incontrare in presenza o via web l’autore per

confrontarsi sui temi che più li hanno colpiti e

affascinati.

Nel 2022 è stata confermata la Focus Junior

Academy, l’iniziativa di educazione mediatica

ideata e condotta da Focus Junior in

collaborazione con gli altri brand del mondo

Focus (Focus, Focus Storia e Focus Scuola) per

introdurre bambini, ragazzi e adolescenti al

mondo dell’editoria e del giornalismo. Come

nell’edizione precedente, il cuore delle attività

ha riguardato gli obiettivi dell’Agenda ONU

2030. Attraverso un ricco programma di

webinar mensili, si sono avvicinati i più giovani

alla divulgazione scientifica e storica, con un

confronto su tematiche di stringente attualità

quali tutela la biodiversità e degli ecosistemi, la

produzione e la distribuzione dell’energia, il

cambiamento climatico.

161

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

È proseguita anche l’iniziativa “Alunni in

libreria” che, da più di vent’anni, mette in

contatto le librerie Mondadori con le scuole con

l’obiettivo di incentivare gli studenti alla lettura,

oltre che per sensibilizzarli e stimolarli su

tematiche legate all’ambiente, al

multiculturalismo e all’inclusione. Il programma,

proposto dai Mondadori Store alle scuole

primarie e secondarie di primo e secondo

grado, ha incluso incontri, laboratori e attività

espressive.

All’interno di questa iniziativa è collocato il

progetto “Scrittori in classe” che ha coinvolto

le librerie Mondadori in partnership con i

marchi dell’area Ragazzi di Mondadori, Rizzoli,

Fabbri, Piemme che mettono a disposizione

una selezione di autori disponibili per incontri

online e in presenza nelle scuole primarie e

secondarie di primo e secondo grado. Si tratta

di un percorso formativo che dà l’opportunità ai

ragazzi di partecipare a un importante

momento di confronto e arricchimento

culturale, con l’obiettivo di valorizzare

l’importanza della lettura e dell’analisi critica del

testo e di approfondire le tematiche oggetto

del libro.

Il progetto consente alle librerie di creare

relazioni con le scuole del territorio e con gli

insegnanti, con i quali si valuta quale scrittore

coinvolgere in relazione al tema, così da poter

preparare l’incontro nelle settimane e favorire

una partecipazione più coinvolta da parte degli

studenti.

3.6 RESPONSABILITÀ DI

CONTENUTO

Alla base dell’attività editoriale del Gruppo

Mondadori c’è il deciso impegno a garantire

attraverso i propri prodotti – siano essi libri,

magazine, siti, applicativi e prodotti digitali –

contenuti accurati, rigorosi, veritieri e rispettosi

dei gusti e della sensibilità dei diversi pubblici a

cui si rivolge.

La creazione di contenuti per la produzione

libraria di varia (intesa come quella destinata

alle librerie) è guidata da una vocazione

universalistica: offrire il più ampio e variegato

ventaglio di voci, idee ed espressioni.

L’editore è in questo caso un veicolo per gli

autori, unici “proprietari” e responsabili

dell’opera pubblicata. A essi è lasciata la più

ampia libertà di espressione, salvo il fatto, ove

necessario, di intervenire su contenuti che

possono assumere una valenza diffamatoria.

Il processo di verifica e di aderenza dei

contenuti è invece indispensabile nella

produzione scolastica, che deve rimanere

fedele anche alle indicazioni ministeriali relative

ai programmi e alle didattiche.

Infine, nel settore dei magazine e del web la

responsabilità di contenuto è garantita

dall’organizzazione delle redazioni e dalla

gerarchia di approvazione dei testi, oltre che

dal Testo Unico dei doveri del giornalista.

Per verificare direttamente presso il pubblico di

lettori il gradimento dei magazine del Gruppo e

cogliere spunti di miglioramento, ogni anno si

effettuano survey su campioni rappresentativi.

Nel 2022 sono state condotte 17 survey

quantitative per Mondadori Media (indagini

congiunte su vari scenari di mercato, ad

esempio libri, video, musica e gaming),

Giallozafferano e Smartworld (indagine di

marketing sul posizionamento rispetto al

proprio settore di appartenenza), per Focus

(indagini sulla rubrica economica e sugli ex

abbonati), Focus Scuola (webinar dedicati agli

insegnanti) e Focus Junior. In aggiunta, è stata

condotta un’indagine di mercato rivolta a

lettori/acquirenti di fumetti ed ex abbonati oltre

a un progetto volto a definire l’importanza della

collaborazione fra brand.

L’interazione attraverso i social network

continua a registrare uno sviluppo rilevante, sia

in termini di numero di contatti e sia per le

infinite possibilità di creare contenuti ed eventi,

spesso crossmediali, trasversali e collaborativi.

A livello corporate, la strategia di

comunicazione digitale del Gruppo Mondadori

poggia su un ecosistema integrato e coerente,

che sfrutta le potenzialità di numerosi canali

fisici e digitali: il sito e i social media

istituzionali, la intranet aziendale e il videowall

in sede, lo spazio multifunzionale Agorà e le

attività di media relations. A ciascun canale

social corrisponde un piano editoriale specifico,

che risponde a precisi obiettivi di

comunicazione:

•mostrare la vita in azienda e dare spazio alle

persone che vi lavorano, coinvolgendole in

prima persona (Instagram, Facebook,

Linkedin);

•raccontare tutte le novità del Gruppo

Mondadori e, in particolare, le attività

162

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

dell’area libri in coordinamento con le singole

case editrici (Twitter, Instagram e Facebook);

•valorizzare il rapporto spontaneo dei

dipendenti con gli spazi di lavoro e con

l’azienda, per esempio attraverso gli user

generated content su Palazzo Mondadori

(Instagram e Facebook).

In totale, il Gruppo Mondadori è presente sui

social media con circa 240 profili (la

maggioranza dei quali legata ai singoli brand di

prodotto), raggiungendo un totale di oltre 60

milioni di follower.

3.7 FACILITÀ DI FRUIZIONE DEL

CONTENUTO

Nell’offrire contenuti di qualità a audience

differenziate e allargate il Gruppo Mondadori

tiene conto delle nuove esigenze originate dai

mutamenti della società civile, dall’intervento

della tecnologia e dalla scomparsa di barriere -

linguistiche e territoriali - prima determinanti.

Desideri e aspettative del cliente rivestono oggi

un ruolo sempre più rilevante, in ogni settore e

in particolare nel settore editoriale: la modalità

partecipativa dei consumi, l’interazione

immediata con il destinatario finale hanno

rivoluzionato il modo di creare e distribuire

prodotti.

Le numerose iniziative per raggiungere gli

utenti nate durante i periodi di lockdown si

sono consolidate, consentendo alle diverse

aree di business di ampliare le proprie

audience e di interagire con continuità.

Nonostante la ripresa delle attività in presenza

grazie all’attenuarsi della situazione pandemica,

tutti i brand del Gruppo hanno continuato a

mettere a disposizione diversi format di

contenuti online e modalità di incontro virtuali.

Oltre alle numerose dirette in streaming, sono

stati avviati infatti specifici progetti digitali volti

a incrementare l’accessibilità dei contenuti del

Gruppo.

Le case editrici Mondadori e Piemme, con la

collana Il Battello a Vapore, propongono,

attraverso i libri ad Alta Leggibilità, un

progetto adatto non solo a coloro che

presentano Disturbi Specifici

dell’Apprendimento, ma anche a tutte le

ragazze e i ragazzi che hanno difficoltà, in

generale, nell’accostarsi alla lettura. I libri ad

Alta Leggibilità sono rivolti alla fascia di età 6-10

anni.

Non si tratta di testi semplificati nei contenuti

ma di libri per tutti con caratteristiche grafiche e

di impaginazione che favoriscono la leggibilità

e che li rendono quindi accessibili anche ai

bambini con DSA e BES.

Queste le caratteristiche grafiche dei libri ad

Alta Leggibilità:

•uso del font leggimi: creata in Italia nel 2006

da Sinnos, case editrice specializzata in libri

per bambini, con la collaborazione di

neuropsichiatri, logopedisti e insegnanti, è la

prima font ad Alta Leggibilità studiata

appositamente per chi ha difficoltà di lettura,

rendendo più facilmente leggibile il testo per

chiunque;

•interlinea e spaziature tra le lettere più ampie

del normale;

•spaziature che segnalano la divisione dei

paragrafi o di alcune sequenze narrative, per

facilitare la comprensione e dare obiettivi

raggiungibili al lettore;

•testo sempre allineato a sinistra e parole mai

spezzate;

•illustrazioni che non interrompono le righe di

testo.

Il Gruppo prosegue inoltre la produzione di

eBook accessibili in linea con le nuove

normative in materia e in particolare

all’European Accessibility Act e certificati dalla

Fondazione LIA. In questo ambito è stato anche

realizzato un progetto di creazione di un eBook

accessibile con il coinvolgimento dell’autore

Willy Guasti per il libro Il coccodrillo ha il cuore

tenero, edito da Rizzoli.

Sempre nell'ambito della normativa EAA, è

stato avviato anche un progetto di test con uno

dei principali clienti digitali per la

visualizzazione e la riconoscibilità dei contenuti

accessibili in un formato user-friendly. Il

progetto continuerà per tutto il 2023.

In occasione della Bologna Children’s Book

Fair, il team Digital Sales è stato protagonista

di un incontro dedicato al tema

dell'accessibilità, raccontando l'esperienza di

Mondadori e condividendo le best-practice di

produzione degli eBook accessibili.

163

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

4. AMBIENTE

Cultura ambientale e mitigazione degli impatti sugli

ecosistemi

Il Gruppo Mondadori dedica particolare

attenzione alle tematiche ambientali, in

particolare agli impatti legati al ciclo di vita del

prodotto cartaceo, agli interventi di

efficientamento energetico e alla riduzione

delle emissioni climalteranti.

La politica ambientale orienta il Gruppo dalla

scelta di acquisto di carta certificata alla

gestione efficiente dei punti vendita anche in

ottica di miglioramento della propria impronta

ecologica.

ll Gruppo si era già impegnato nella

sostituzione del sistema di illuminazione del

building di Segrate con un nuovo impianto a

luci LED registrando un importante risparmio

energetico. Inoltre, Mondadori si è vista

impegnata nella definizione e realizzazione di

iniziative volte alla riduzione delle emissioni

indirette generate dai dipendenti.

Nell’ambito del ciclo di vita del prodotto, in

particolare dell’approvvigionamento della carta,

il Gruppo predilige carta certificata secondo i

due principali schemi applicati a livello

mondiale, PEFC e FSC, contribuendo in questo

modo alla tutela della biodiversità.

Attraverso la razionalizzazione degli ordini, la

riorganizzazione dei magazzini e la definizione

di richieste logistiche più efficienti si promuove

infine la riduzione progressiva dei prodotti

destinati all’invenduto e al macero.


	L’approccio al futuro in ambito di sostenibilità del Gruppo Mondadori si declina in coerenza con le due linee guida strategiche definite nel Piano (cfr. paragrafo 1.1) con i seguenti obiettivi al futuro collegati ai Sustainable Development Goals (SDGs) definiti nell’Agenda 2030. Gli obiettivi raggiunti o avviati nel corso del 2022 sono riportati nei prossimi paragrafi.


FOCUS	Estensione al 100% dell’offerta scolastica di approfondimenti e schede dedicate alla cultura ambientale e promozione di tali contenuti all’interno dell’offerta trade.	continuo
	Mantenimento del ≈100% di acquisto di carta certificata PEFC/FSC per i prodotti del Gruppo Mondadori. Estensione alle nuove società acquisite.	2023/ continuo
	Perseguimento di azioni di efficientamento energetico, anche nell’ambito delle iniziative di ristrutturazione di edifici/immobili e store, e valutazione di ulteriori potenziali attività pilota per riduzione emissioni di gas ad effetto serra.	continuo
	Sviluppo del progetto “Book environmental footprint”: studio Life-Cycle Assessment (LCA) per la misurazione degli impatti ambientali e la definizione di obiettivi data-based per la riduzione delle emissioni in atmosfera e per il miglioramento continuo lungo tutta la catena del valore.	entro 2023
	Ottenimento della certificazione UNI ISO 14001 per il sistema di gestione ambientale.	entro 2024

164

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

4.1 LA GESTIONE DEGLI IMPATTI

AMBIENTALI

L’impegno del Gruppo per la corretta gestione

degli impatti ambientali è legato al rispetto

della normativa di riferimento e alla mitigazione

delle esternalità ambientali negative collegate

alle sue attività di business, ed è motivato dalla

volontà di rispondere sempre meglio alle

crescenti richieste dei molteplici portatori di

interesse dell’azienda.

In generale, gli aspetti legati alla sostenibilità, e

quindi anche quelli legati agli impatti

ambientali, sono portati all’attenzione del

Comitato interno di Sostenibilità (cfr. paragrafo

“Governance di sostenibilità”), che ha redatto

una politica ambientale, pubblicata sul sito

corporate del Gruppo Mondadori

(www.gruppomondadori.it/sostenibilita/

cambiamenti-climatici).

Essa delinea l’impegno verso il raggiungimento

degli obiettivi per la riduzione degli impatti

ambientali e costituisce il quadro di riferimento

per la definizione della strategia e delle aree di

intervento del Gruppo in campo ambientale.

Gli indirizzi espressi nella politica ambientale

guidano il Gruppo nella realizzazione delle

proprie attività di business, dall’acquisto di

carta alla gestione dei punti vendita: ciascuna

funzione aziendale, infatti, è responsabile della

loro applicazione nella conduzione delle

proprie attività quotidiane.

Il 2022 è stato un anno caratterizzato da diversi

trend che hanno influenzato il core business

aziendale e la gestione degli impatti ambientali

a essi correlati.

Significativo è stato l’aumento dei costi della

materia prima (tra cui, carta, cartone e plastica),

un trend riscontrabile già dal biennio

2020-2021, ma che durante il 2022 è stato

esacerbato ulteriormente con l’aumento

globale dei prezzi dell’energia. In particolare, il

costo di approvvigionamento di materiale

cartaceo è cresciuto sino a raddoppiare nel

2022, generando un effetto rilevante sulla

sostenibilità economica del settore.

A ciò si aggiungono gli impatti derivanti dal

contesto macro economico e geopolitico che, a

partire da febbraio 2022, ha visto un aumento

record nei costi energetici legati ai consumi di

gas ed elettricità, con conseguenze lungo

l’intera catena del valore dove il Gruppo opera.

4.2 IL CICLO DI VITA DEL

PRODOTTO CARTACEO

Il consumo di carta e tutte le attività legate al

ciclo di vita del prodotto cartaceo rivestono per

un gruppo editoriale come Mondadori un ruolo

significativo nella valutazione degli impatti

ambientali.

In questa sezione si analizzano gli impatti

ambientali relativi al ciclo di vita del prodotto

cartaceo, dall’utilizzo della carta come materia

prima alla resa e al macero dei prodotti

editoriali pubblicati, passando per la gestione

della logistica e della distribuzione degli stessi.

Il ciclo di vita del prodotto cartaceo inizia

all’interno delle industrie cartarie dove viene

realizzata la carta che viene inviata alle aziende

grafiche che si occupano della stampa.

Successivamente, dopo essere stato stoccato

all’interno dei magazzini, il prodotto cartaceo

stampato viene consegnato, attraverso appositi

sistemi di logistica, ai distributori e ai clienti

finali.

Una volta che il libro/magazine è in mano al

lettore, il ciclo di vita del prodotto cartaceo

prosegue in uno dei tre modi seguenti:

•il libro/magazine rimane nella casa del lettore

e potrà poi eventualmente essere riutilizzato

(per esempio, riletto, regalato, donato a

scuole e/o biblioteche);

•il libro/magazine è avviato alla raccolta e al

riciclo e diventa così una materia prima di

valore che può essere riutilizzata nelle

cartiere (carta da macero);

•il libro/magazine viene smaltito in modo

indifferenziato.

4.2.1 La materia prima: la carta per la

stampa dei prodotti editoriali

Nel 2022 la quantità totale di carta acquistata

per la stampa dei prodotti editoriali nel

perimetro delle attività in continuità (Italia e

Stati Uniti) ammonta a circa 55.000 tonnellate

(-8% rispetto al 2021). Anche quest’anno il

Gruppo ha potuto consolidare ulteriormente

l’impegno intrapreso nella razionalizzazione

dell’utilizzo di carta per la stampa dei propri

prodotti, percorso intrapreso dal 2014 con la

165

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

prima formalizzazione della politica di acquisti

di beni e servizi, e avere un maggiore controllo

sul processo di selezione dei fornitori, in modo

tale da assicurarsi che il loro operato sia

coerente con i principi di sostenibilità del

Gruppo. I criteri di selezione dei fornitori

impongono che la carta sia certificata secondo i

due principali schemi applicati a livello

mondiale, PEFC e FSC, al fine di aumentare

progressivamente nel tempo la percentuale di

carta certificata utilizzata.

Italia

Nella tabella è riportato il dettaglio dei consumi

di carta per tipologia (certificata, classica e

riciclata) per il periodo 2020-2022. In continuità

con gli anni precedenti, i valori di ripartizione

percentuale per tipologia di carta si sono

mantenuti costanti nel triennio.

Per il 2022, i dati riportati non includono le

informazioni relative alle seguenti società: D

Scuola S.p.A. e DeAgostini Libri S.r.l.

Totale carta per stampa, per tipologia, Italia


Tipologia carta	2022		2021		2020
Tipologia carta	t.	%	t.	%	t.	%

Certificata	51.567	99,97%	56.389	99,98%	49.256	99,99%
Riciclata	9	0,02%	3	—%	1	—%
Classica	5	0,01%	9	0,02%	6	0,01%

Totale	51.581	100,00%	56.401	100,00%	49.263	100,00%

Stati Uniti

Rizzoli International Publications acquista

indirettamente materie prime tramite i fornitori

di stampa, prevalentemente operanti in Cina e,

in misura minore, in Italia. Dal 2018, l’attenzione

all’utilizzo di carte certificate è cresciuta, in

linea con l’impegno già intrapreso in questo

ambito dal Gruppo. Nel 2022 si stima che circa

il 90% della carta utilizzata sia certificata, in

leggero aumento rispetto al 2021 (nel 2021 la

percentuale di carta certificata è stata pari a

circa l’85%). Di seguito sono riportati, per il

periodo 2020-2022, le stime relative ai

consumi di carta.

Totale carta per stampa, Stati Uniti


	2022	2021	2020
Carta per stampa (t.)	3.700	3.600	3.500
[12] I dati relativi al consumo di carta 2020, 2021 e 2022 di Rizzoli International Publications sono stati stimati sulla base delle copie prodotte e del peso medio per copia, poiché non disponibili nei documenti ricevuti dai fornitori dati di dettaglio relativi all’effettivo consumo di carta per la stampa, né è stato possibile risalire al solo costo della carta tra i dati riportati nelle fatture di acquisto.

4.2.2 La logistica e il fine vita dei

prodotti editoriali

La logistica distributiva del Gruppo Mondadori

si sviluppa attraverso una serie di reticoli

sovrapposti che coprono l’intero territorio

nazionale e differiscono per la tipologia di

oggetti gestiti e trasportati. Si distinguono i

seguenti canali: magazine (edicola,

abbonamenti e quotidiani), libri (trade e

scolastica), club (prodotti Mondolibri) ed e-

commerce.

Molti dei processi logistici prevedono sia una

spedizione diretta verso i punti di destinazione

del canale di riferimento, sia una spedizione in

resa del prodotto invenduto. A seconda del

canale specifico, il prodotto invenduto può

essere destinato allo stoccaggio, a successive

lavorazioni per riciclo o al macero (se cartaceo),

a distruzione o a smaltimento.

Di seguito sono descritti i diversi processi di

distribuzione per ciascun canale, con il

dettaglio dei principali impatti ambientali legati

a essi. In particolare, nel 2022 per il perimetro

Italia si sono registrati consumi di materiali da

imballaggio rinnovabili (legno e cartone) pari a

quasi 2.700 tonnellate e non rinnovabili

(polietilene e polipropilene) pari a 160

tonnellate. I dati relativi al consumo di materiali

impiegati per le spedizioni non sono disponibili

per Rizzoli International Publications.

166

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Magazine - Italia

La logistica dell’area magazine Italia è affidata

alla società Press-di Distribuzione Stampa e

Multimedia S.r.l., controllata al 100% dal Gruppo

Mondadori fino al 6 luglio 2022, mentre dal 1°

luglio la quota del Gruppo Mondadori nella

società è scesa al 49% e poi successivamente

scesa ulteriormente al 20%. Press-di gestisce

la distribuzione sul territorio nazionale dei

periodici Mondadori e di magazine e quotidiani

di altri editori per il canale di vendita delle

edicole e degli abbonati.

I processi logistici di Press-di, compresa la

gestione dei trasporti, sono tutti esternalizzati a

fornitori selezionati. Nello specifico quelli

riguardanti i periodici sono stati affidati a fine

2019 a Di2 di cui Press-di Distribuzione Stampa

e Multimedia S.r.l. resta socia al 50%.

Relativamente ai magazine, nel 2022 è stato

registrato un peso totale trasportato di circa

52.066 tonnellate, interamente su gomma (con

utilizzo in aggiunta di trasporto navale in

modalità roll-on/roll-off per il traghettamento

verso le isole). La contrazione dei bancali

trasportati da 83.091 a 75.943 (-9,4%) risulta più

marcata rispetto al calo del peso trasportato

(-6,5%) per efficienze logistiche di gestione del

magazzino e dei carichi, apportate da Di2, con

conseguente beneficio in termini di impatto

ambientale per riduzione dei mezzi necessari al

trasporto.

Il processo logistico dei periodici in Italia si

svolge nelle seguenti fasi:

•eventuale cellofanatura industriale: nel 2022

il processo di cellofanatura ha interessato

circa 13,50 milioni di copie di Mondadori

Media e Mondadori Scienza, per le quali sono

state utilizzate 55 tonnellate di materiale per

cellofanatura e 10 tonnellate di film

estensibile. Questa attività è stata dismessa

da Press-di a novembre 2020 ed è tornata

direttamente alle due società del Gruppo

summenzionate tramite contratti gestiti

centralmente dalla Direzione Acquisti di

Gruppo. I dati si riferiscono dunque solo alle

copie cellofanate di Mondadori Media e

Mondadori Scienza;

•allestimento delle spedizioni: nel 2022 il

processo di allestimento delle spedizioni ha

interessato 75.943 pallet equivalenti pari a

circa 523 tonnellate di legno;

•trasporto primario: dai centri logistici di

distribuzione (Cinisello Balsamo (MI), Roma) ai

distributori locali (40 imprese locali di

distribuzione nel 2022);

•ultimo miglio (consegna a punto vendita): i

distributori locali svolgono il servizio di

smistamento delle copie per edicola e il

servizio di trasporto di “ultimo miglio” fino al

punto vendita. Ai distributori locali spetta,

quotidianamente, il compito di raccolta del

prodotto invenduto presso le edicole e di

lavorazione del prodotto reso per la

rispedizione dal Centro nazionale resa di

Press-di o per il macero locale;

•trasporto rese: il prodotto invenduto destinato

alla restituzione agli editori rientra, attraverso

la rete di trasporto primaria di Press-di, al

Centro nazionale di lavorazione della resa di

Bregnano (Como).

Nella tabella di seguito si riportano i principali

consumi di materiali impiegati per la spedizione

dei periodici alle edicole.

167

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Consumo materiali per la spedizione dei periodici alle edicole, per tipologia


Materia prima (t.)	Dettaglio	2022	2021	2020

Legno	Pallet	523	557	553
Cartone	Scatole cartone e materiali da imballo	—	—	—
Polietilene	Film	66	104	138
	Riempimento colli	—	—	—
	Cappucci e copertura bancali	n.d.	n.d.	n.d.
Polipropilene	Nastro adesivo	n.d.	n.d.	n.d.
Polipropilene	Regge	n.d.	n.d.	n.d.
Polistirene espanso	Riempimento colli polistirolo	—	—	—

Alla riduzione di costi operativi derivante dalla

diminuzione progressiva dei bancali trasportati

per il calo dei volumi e per l’aumento del peso

medio a pallet che passa da 6,7 q. a 6,88 q.

(+2,6%), corrisponde una proporzionale

contrazione delle emissioni per utilizzo di

vettori di trasporto. Questo risultato si somma

all’effetto della resa certificata, ovvero del

macero locale delle copie invendute effettuato

da distributori locali. Il processo, pur

garantendo all’editore il trattamento delle rese

ai fini statistici e contabili, non rende necessario

il ritorno delle copie invendute a magazzino,

con evidente riduzione dei costi e delle

emissioni.

La stima delle emissioni di CO2eq derivanti dal

trasporto dei magazine dai centri logistici di

distribuzione ai distributori locali per il triennio

2020-2022 (nel 2021 e 2022 da Cinisello

Balsamo e Roma, nel 2020 da Melzo e Roma),

sono riportate nel paragrafo “La riduzione dei

consumi energetici e la lotta al cambiamento

climatico”, nel dettaglio delle emissioni di

Scope 3.

La distribuzione dei quotidiani di editori terzi

(tra cui il Giornale, Libero, Avvenire, La Verità, Il

Fatto Quotidiano, La Ragione) è sviluppata su

un reticolo logistico differente da quello dei

periodici. Il network dei quotidiani parte da una

serie di centri stampa dislocati sul territorio

nazionale e ha come punto di destinazione i

distributori locali. Tale rete, breve e veloce, è

ottimizzata sui tempi di consegna e condivisa

con altri distributori per una maggior efficienza

dei volumi.

Per quanto riguarda la gestione delle rese,

Mondadori ha un tasso di macero locale

elevato: Press-di (in accordo con il Gruppo e gli

editori terzi distribuiti) ha, infatti, incentivato la

massima diffusione possibile dei processi di

resa certificata dei distributori locali. Tuttavia, la

costante contrazione delle diffusioni di

quotidiani e periodici, oltre a determinare una

generale diminuzione delle rese, ha avuto negli

anni ripercussioni sui soggetti economici

intermedi (distributori locali ed edicole) con

conseguente riduzione del numero di

distributori locali totale e di quelli che

garantiscono la resa certificata.

Nel 2022 il macero locale è stato pari a circa

12.425 tonnellate per i periodici e circa 9.804

tonnellate per i quotidiani. Attualmente, dei 40

distributori locali attivati da Press-di, 39

garantiscono la resa certificata.

168

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Libri trade

Il 2022 ha visto un consolidamento delle attività

di rifornimento dei libri trade al magazzino di

Broni (PV), in merito al processo legato alla resa

che viene registrata, classificata in base alla

qualità, protocollata e accumulata.

È il proprietario della giacenza, ossia l’editore,

che paga il deposito e decide quando

macerare il prodotto.


Rese libri trade (n.)13	2022	2021	2020

Copie	10.262.977	9.491.939	9.683.088
Colli	328.024	296.623	302.597
Spedizioni	38.569	33.189	33.275
[13] I dati relativi ai colli e alle spedizioni sono basati su stime effettuate sul numero di copie

Tutte le confezioni utilizzate per la distribuzione

dei libri trade sono in cartone ondulato, con

una percentuale di carta riciclata del 90%. Tali

imballi sono poi a loro volta riciclabili al 100% e

la sorgente del materiale riciclato proviene dai

raccoglitori di macero nazionali.

Anche nel 2022 il polistirolo è stato sostituito a

favore di un sistema a “bolle di imballaggio”.

Editoria scolastica

Nel 2022 Mondadori Education ha distribuito

circa 6,1 milioni di copie tra volumi e guide per

l’insegnante.

La logistica dei prodotti Mondadori Education è

legata alle attività peculiari della scolastica

(propaganda, adozione e vendita dei libri):

•attraverso una rete di propagandisti, nei mesi

da gennaio a maggio, si presentano i testi agli

insegnanti allo scopo di ottenerne l’adozione;

la logistica si incarica di spedire i volumi dal

magazzino centrale verso i propagandisti,

raggiungendo poco meno di 130 destinazioni;

infine, i propagandisti consegnano o

spediscono all’insegnante la/le copie saggio.

Si segnala a riguardo l’introduzione delle

copie saggio digitali (legata allo sviluppo dei

testi scolastici digitali multidevice), che in

prospettiva potrà ridurre la produzione e

spedizione delle copie saggio cartacee;

•a partire da maggio e, con intensità diversa,

fino a tutto ottobre, Mondadori Education

rifornisce per la campagna di vendita i punti di

distribuzione al dettaglio, raggiungendo circa

20 destinazioni; inoltre, da settembre alla

riapertura delle scuole, i propagandisti sono

dotati di volumi e guide da distribuire agli

insegnanti come saggi cattedra;

•oltre alle spedizioni verso la distribuzione

periferica, il magazzino centrale di Verona

rifornisce direttamente alcuni clienti

direzionali e circa 800 librerie per i volumi

dell’università e di L2 (italiano per stranieri);

•il meccanismo delle rese, pur non essendo un

tema particolarmente rilevante per i libri di

scolastica, ha riguardato nel 2022 circa

680.000 copie.

I processi distributivi adottati da Rizzoli

Education sono analoghi, a eccezione del polo

logistico di riferimento che in questo caso è

Stradella.

Per quanto riguarda il numero di copie

movimentate, nel 2022 ne sono state

distribuite circa 6,5 milioni, mentre le rese

ammontano a circa 1 milione (entrambi i dati si

riferiscono sia alle copie per la vendita sia ai

saggi docenti).

A fine 2022 è iniziato il trasferimento

dell’editore di Rizzoli Education dal magazzino

di Stradella verso il magazzino di Isola Rizza.

Detto trasferimento si completerà entro il 20

gennaio 2023.

Bookclub

Anche per i prodotti del canale di vendita

bookclub la gestione dei flussi logistici

(deposito e allestimento ordini) e di tutti i

processi di supporto al business avviene dal

polo logistico di Verona. La spedizione degli

ordini è effettuata attraverso il canale postale.

Le scatole di cartone utilizzate per le spedizioni

sono della stessa tipologia di quelle usate per i

Libri trade. Il materiale che torna in resa postale

è sottoposto a operazione di recupero.

E-commerce

Per quanto riguarda i prodotti acquistati sul sito

www.mondadoristore.it, le attività logistiche

relative al canale B2C prevedono la gestione

del prodotto (sia di Mondadori sia di editori

terzi) nell’ambito del polo logistico di Verona

(ora Ceva Logistics); l’allestimento del prodotto

169

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

avviene sulla base dell’ordine del cliente e la

spedizione via corriere espresso direttamente

all’indirizzo del cliente finale. Su questo tipo di

prodotto non esiste praticamente alcun flusso

di resa.

Nella tabella di seguito si riportano i principali

consumi di materiali impiegati per la spedizione

dei prodotti di Libri trade, Retail e di editoria

scolastica.

Consumo materiali per spedizione libri trade, retail e scolastica23, per tipologia


Materia prima (t.)	Dettaglio	2022	2021	2020

Legno	Pallet	878	825	734
Cartone	Scatole cartone e materiali da imballo	1.273	1.114	954
Polietilene	Film	26	42	58
	Riempimento colli	29	33	12
	Cappucci e copertura bancali	5	5	30
Polipropilene	Nastro adesivo	8	13	8
Polipropilene	Regge	25	60	22
Polistirene espanso	Riempimento colli polistirolo	0	0	13

Nel percorso strategico in ambito di

sostenibilità il Gruppo ha attivato nel 2022 un

progetto di valutazione Life-Cycle Assessment

della filiera del libro in collaborazione con il

Politecnico di Milano.

Lo studio, che vedrà la sua realizzazione nel

2023, consentirà di valutare quali assetti siano

più sostenibili e contestualmente più

competitivi.

Obiettivo del progetto è:

•sviluppare un modello che consenta di

stimare, secondo una prospettiva LCA, le

emissioni di CO2e connesse al processo di

concezione, produzione, distribuzione,

consumo (e disposal) del prodotto libro, trade

ed educational, nei vari formati (libro

stampato, ebook e audiolibro);

•simulare, oltre al processo as is, altri assetti di

rete, mix di domanda, assetti distributivi e

relativi mix di utilizzo per supportare il

management nelle scelte di configurazione e

gestione a venire.

170

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

23 Il valore di consumo di Mondolibri non è disponibile

4.2.3 La riduzione dei consumi

energetici e la lotta al cambiamento

climatico

Il percorso di rendicontazione delle emissioni

intrapreso dal Gruppo in questi anni ha

permesso di consolidare le metodologie di

calcolo ed è servito come base di partenza per

l’accrescimento della consapevolezza interna

su possibili politiche organiche di riduzione dei

gas a effetto serra generati dalle proprie

attività. In questo senso, il Gruppo si è già

attivato con alcune iniziative in grado di ridurre

le proprie emissioni, sia nel corso del 2022 sia

in passato, come per esempio

l’implementazione di misure di efficienza

energetica degli immobili.

In questa sezione del documento vengono

analizzati gli aspetti riguardanti l’impatto delle

attività del Gruppo Mondadori sul

riscaldamento globale. Al suo interno sono

riportati e descritti i dati relativi alle emissioni

dirette e indirette di gas a effetto serra prodotte

dal Gruppo lungo la sua intera catena del

valore.

A livello di Gruppo (perimetro in continuità -

Italia e Stati Uniti) nel 2022 le emissioni totali di

gas a effetto serra ammontano a 26.510

tonnellate di CO2, considerando le emissioni

Scope 2 Location Based. I consumi totali di

energia elettrica nel 2022 sono pari a 10.580

MWh, mentre i consumi di gas naturale sono

pari a 272.399 m3 (10.832 GJ, -25% rispetto al

2021). Nel corso del 2022, il Gruppo ha

acquistato 23.620 kWh di energia elettrica,

certificata da fonti rinnovabili, che è stata

consumata presso lo store di Duomo a partire

da ottobre 2022.

Italia

Le emissioni di gas a effetto serra correlate alle

attività del Gruppo in Italia e considerate

all’interno del perimetro di rendicontazione

dell’inventario GHG sono classificate come

emissioni dirette (Scope 1), emissioni indirette

energetiche (Scope 2) e altre emissioni

indirette (Scope 3).


Emissioni di gas a effetto serra (t.)15 - Italia	2022	2021	2020

Dirette (Scope 1) – CO2	829	1.069	1.109
di cui emissioni legate al parco auto aziendale (15)	279	350	384
Indirette (Scope 2)
location-based – CO2	3.250	3.304	3.676
market-based – CO2	4.703	4.814	5.097
Altre emissioni indirette (Scope 3) – CO2	20.927	23.183	20.804
di cui emissioni legate alla produzione della carta -CO2 (16)	19.601	21.996	19.705
di cui emissioni legate ai viaggi di lavoro - CO2 (17)	461	254	191
di cui emissioni legate al trasporto primario - CO2 eq (18)	866	933	908

Totale emissioni - CO2 (19)	25.005	27.556	25.590
[15] Le emissioni di Scope 1 legate al parco auto del Gruppo costituiscono circa il 33% delle emissioni di Scope 1. Per gli anni 2020 e 2021 sono stimate a partire dai chilometri contrattuali medi e dalle emissioni di CO2/km dei singoli veicoli della flotta, mentre per l'anno 2022 il calcolo è stato effettuato sul dato dei consumi (l) della flotta auto. Sono stati attribuiti il 70% dei consumi (l) all'uso aziendale. Fonte: "Linee Guida ABI Lab sull'applicazione In banca degli Standards GRI ( Global Reporting Initiative) in materia ambientale - versione dicembre 2022". I dati sul consumo di carburante non comprendono le quantità erogate per le società: D Scuola, De Agostini Libri e Libromania. [16] Le emissioni Scope 3 legate alla produzione della carta sono espresse in tonnellate di CO2 , in quanto la fonte utilizzata non riporta i fattori di emissione degli altri gas diversi dalla CO2 . [17] I dati relativi ai viaggi di lavoro sono comunicati tramite specifica reportistica dell’agenzia di viaggi di cui il Gruppo si avvale e si riferiscono alle tratte percorse dai dipendenti in aereo e in treno. [18] In merito al dato sulle emissioni legate al trasporto primario, si segnale che esso include solamente le emissioni derivanti dal trasporto della logistica dei magazine (gestita da Press Di S.r.l) mentre sono escluse quelle legate ai trasporti di libri. [19] Il totale emissioni è calcolato prendendo in considerazione le emissioni di Scope 2 – location based, ed è espresso in CO2 in quanto la quota parte attribuibile agli altri gas non è considerata significativa.

171

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Fattori di emissione utilizzati


Energia elettrica (location-based)	Fonte 2022: Confronti Internazionali Terna su dati Enerdata (dati 2019)	315 gCO2/kWh
	Fonte 2021: Confronti Internazionali Terna su dati Enerdata (dati 2019)	315 gCO2/kWh
	Fonte 2020: Confronti internazionali Terna su dati Enerdata (dati 2018)	336 gCO2/kWh
Energia elettrica (market-based)	Fonte 2022: AIB, (2022) European Residual Mixes 2021	457 gCO2/kWh
	Fonte 2021: AIB, (2021) European Residual Mixes 2020	459 gCO2/kWh
	Fonte 2020: AIB, (2020) European Residual Mixes 2019	466 gCO2/kWh
Gas naturale	Fonte 2022: DEFRA: 2022 UK Government GHG Conversion Factors for Company Reporting24	2,016 kg di CO2/m3
	Fonte 2021: NIR ISPRA	1,976 kg di CO2/m3
	Fonte 2020: NIR ISPRA	1,972 kg di CO2/m3
Produzione della carta	Fonte 2022: Key Statistics 2021 della Confederation of European Paper Industries (CEPI)	0,38 t. CO2/t. carta
	Fonte 2021: Key Statistics 2020 della Confederation of European Paper Industries (CEPI)	0,39 t. CO2/t. carta
	Fonte 2020: Key Statistics 2019 della Confederation of European Paper Industries (CEPI)	0,4 t. CO2/t. carta
Trasporto primario	Fonte 2022: DEFRA: 2022 UK Government GHG Conversion Factors for Company Reporting (Freighting goods - All rigids, 100% laden)	0,96 kgCO2eq/km
	Fonte 2021: DEFRA: 2021 UK Government GHG Conversion Factors for Company Reporting (Freighting goods - All rigids, 100% laden)	0,91 kgCO2eq/km
	Fonte 2020: DEFRA: 2020 UK Government GHG Conversion Factors for Company Reporting (Freighting goods - All rigids, 100% laden)	0,92 kgCO2eq/km

Le emissioni dirette (Scope 1) del Gruppo

derivano da:

•il consumo di gas naturale, frutto di rilevazioni

puntuali, per il riscaldamento degli uffici, dei

negozi e dei magazzini;

•la combustione del carburante utilizzato dalle

auto che costituiscono la flotta aziendale.

Durante l’anno 2022 non sono avvenuti

rabbocchi di gas refrigerante negli impianti che

lo utilizzano. In ogni caso, le eventuali emissioni

da gas refrigeranti, non sono da considerarsi

materiali rispetto al totale delle emissioni di

Scopo 1 dell’organizzazione.


Consumo di gas naturale – Italia (20)	UdM	2022	2021	2020

Gas naturale	m3	272.399	363.999	367.939
Gas naturale	GJ	10.832	12.842	12.981
[20] I consumi di gas naturale sono convertiti in GJ utilizzando i fattori di conversione dalla fonte “Parametri standard nazionali pubblicata dal Ministero dell’Ambiente e della Tutela del Territorio e del Mare” pubblicata in relazione ai rispettivi anni (2021, 2020, 2019). Si segnala che il dato 2020 comprende una stima parziale relativa ai consumi di gas naturale di una delle sedi di Mondadori Retail, in quanto, a causa di un malfunzionamento del sistema di misurazione, il dato effettivo di consumo non è disponibile

In Italia, il consumo di gas da parte del Gruppo

si è ridotto significativamente nel corso

dell’anno, diminuendo del 25,2% rispetto al

2021 grazie principalmente alla chiusura della

sede di Segrate il venerdì e alle misure di

gestione mirata degli impianti di riscaldamento.

Le emissioni indirette energetiche (Scope 2)

derivano dal consumo di energia elettrica

172

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

24 Vista la presenza di società internazionali all’interno del Gruppo Mondadori, a partire dal presente periodo di

rendicontazione per il calcolo delle emissioni di Scope 1 sono stati utilizzati i coefficienti del UK Government GHG

Conversion Factors for Company Reporting – DEFRA 2022.

acquistata dalla rete elettrica nazionale per i

seguenti usi:

•illuminazione, climatizzazione (pompe di

calore) ed equipment (per esempio computer,

stampanti) negli uffici e nei negozi;

•illuminazione e macchinari nei magazzini;

•ricarica veicolo elettrico (a Segrate) e muletti

(nei magazzini).


Consumo energia elettrica – Italia	UdM	2022	2021	2020

Acquisto totale energia elettrica da rete	MWh	10.316	10.488	10.941
Acquisto totale energia elettrica da rete	GJ	37.139	37.756	39.387

Il trend dei consumi di energia elettrica relativi

all’Italia si attesta su valori stabili nel triennio

2020-2022, confermando l’impegno alla

riduzione avviato dal 2019 con gli interventi e le

azioni di risparmio energetico implementate

(cfr. paragrafo “Le iniziative per la riduzione

degli impatti ambientali”).

Le altre emissioni indirette (Scope 3) del

Gruppo sono attribuite a:

•l’attività di produzione della carta (cfr.

paragrafo “La materia prima: la carta per la

stampa dei prodotti editoriali”);

•i viaggi di lavoro effettuati dai dipendenti;

•la consegna dei periodici ai distributori locali.

Le emissioni derivanti dal ciclo produttivo della

carta costituiscono la parte preponderante.

Per l’anno 2022 tali emissioni sono pari a circa

21.007 tonnellate di CO2, in diminuzione (-5%)

rispetto all’anno precedente. A queste

emissioni si aggiungono quelle legate agli

spostamenti del personale aziendale che

hanno principalmente finalità di incontri con i

clienti, mobilità per servizi giornalistici, incontri

con i fornitori, riunioni presso altre sedi

aziendali e partecipazione a eventi.

Nella tabella di seguito si riporta la

distribuzione delle emissioni dovute ai viaggi di

lavoro per tipologia di mezzo impiegato.


Emissioni per mezzo utilizzato	2022	2021
Treno	26%	16,2%
Aereo	74%	81,8%

Gli spostamenti dei dipendenti per i business

travel sono avvenuti principalmente in aereo

come visibile nella tabella sopra riportata.

Altre emissioni rilevanti di Scope 3 sono

attribuite alla logistica dei periodici. Nel corso

dell’anno, tali emissioni sono diminuite

considerevolmente, attestandosi intorno a 866

tonnellate di CO2eq nel 2022 (908 tonnellate di

CO2eq nel 2020 e 933 tonnellate di CO2eq nel

2021), principalmente grazie ad attività di

razionalizzazione logistica, che hanno portato a

benefici ambientali oltre che economici. In

particolare, è stato ridotto il numero di viaggi

grazie a un’attenta pianificazione che ha avuto

come obiettivo quello di sfruttare al meglio la

portata di carico dei veicoli.

Stati Uniti

I dati relativi alle emissioni di gas a effetto serra

derivanti dall’attività di Rizzoli International

Publications si riferiscono alle emissioni

indirette energetiche (Scope 2) e alle altre

emissioni indirette (Scope 3).

173

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


Emissioni di gas a effetto serra (t.) – Stati Uniti	2022	2021	2020

Indirette energetiche (Scope 2) (22) – CO2
location-based	99	102	92
market-based	99	102	92
Altre emissioni indirette (Scope 3) (23) – CO2	1.406	1.404	1.400

Totale emissioni location-based CO2	1.505	1.506	1.492
[22] Le emissioni Scope 2 sono espresse in tonnellate di CO2, tuttavia la percentuale di metano e protossido di azoto ha un effetto trascurabile sulle emissioni totali di gas a effetto serra (CO2 equivalenti) come desumibile dalla letteratura tecnica di riferimento. I dati relativi alle emissioni di Scope 2 per il 2020 (249 t.) sono stati oggetto di ricalcolo sulla base delle informazioni riportate all’interno della nota 23 [23] Le emissioni Scope 3 legate esclusivamente alla produzione della carta sono espresse in tonnellate di CO2, in quanto la fonte utilizzata non riporta i fattori di emissione degli altri gas diversi dalla CO2

Per gli Stati Uniti non sono a oggi disponibili i

dati relativi al consumo di gas da riscaldamento

per il calcolo delle emissioni dirette dei gas a

effetto serra (Scope 1) né i dati riguardanti le

emissioni che derivano dai viaggi di lavoro

(Scope 3). Per quanto riguarda i gas refrigeranti

a oggi non è disponibile il dato relativo ai

rabbocchi avvenuti durante l’anno.

Fattori di emissione utilizzati


Energia elettrica (location-based and market-based)	Fonte 2022: Confronti internazionali Terna su dati Enerdata (dati 2020)	374 gCO2/kWh
	Fonte 2021: Confronti internazionali Terna su dati Enerdata (dati 2019)	374 gCO2/kWh
	Fonte 2020: Confronti internazionali Terna su dati Enerdata (dati 2018)	399 gCO2/kWh
Produzione della carta	Fonte 2022: Key Statistics 2021 della Confederation of European Paper Industries (CEPI)	0,38 t. CO2/t. carta
	Fonte 2021: Key Statistics 2020 della Confederation of European Paper Industries (CEPI)	0,39 t. CO2/t. carta
	Fonte 2020: Key Statistics 2019 della Confederation of European Paper Industries (CEPI)	0,4 t. CO2/t. carta

Nel 2022 le emissioni complessive di Rizzoli

International Publications risultano pari a 1.505

t. CO2, correlate al consumo di energia

elettrica e alla produzione della carta, in linea

rispetto all’anno precedente.


Consumo energia elettrica – Stati Uniti (24)	UdM	2022	2021	2020

Acquisto totale energia elettrica da rete	MWh	264	272	230
Acquisto totale energia elettrica da rete	GJ	950	979	829
[24] Per il 2021, i dati relativi ai consumi energetici della sede di Rizzoli International Publications sono stati stimati sulla base dei consumi sostenuti nel corso del 2020, in considerazione dell’assenza di variazioni significative relative alle attività di business e/o di effettivo cambiamento dei trend in ambito di consumi energetici. In ottica di miglioramento continuo, è stato ritenuto opportuno effettuare una revisione della metodologia di stima dei consumi energetici per Rizzoli International Publications relativi al bookstore, adottando per il 2020 e 2021 i dati relativi al costo in $/kWh messi a disposizione dal Bureau of Labor Statistics per New York. Pertanto, i dati relativi al 2020 (624 MWh/2.248 GJ) sono stati oggetto di ricalcolo in linea alla nuova metodologia di stima.

Prelievi idrici

Impegno del Gruppo Mondadori è quello di

promuovere e garantire un utilizzo responsabile

delle risorse idriche. Per questo motivo a

partire dalla presente edizione si è deciso di

rendicontare il dato dei prelievi idrici delle sedi

italiane, limitatamente a dove il dato può essere

reperito puntualmente. In merito a quanto

riportato nella tabella seguente, si sottolinea

che l’approvvigionamento di acqua dolce viene

effettuato tramite risorse idriche di terze parti.

Per determinare le aree soggette a stress idrico

è stato utilizzato lo strumento Aqueduct

sviluppato dal World Resources Institute che

174

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

fornisce informazioni circa le aree soggette ad

un’estrema scarsità idrica confrontando le

migliori informazioni disponibili su acqua,

servizi igienico-sanitari, popolazione e

biodiversità su base nazionale e di bacino. I siti

sono identificati in cinque categorie: estrema

scarsità, scarsità, stress, sufficiente,

abbondante. Le sedi del Gruppo considerate in

aree a stress idrico sono quelle in cui il livello di

rischio è di “estrema scarsità” e “scarsità”. Tali

sono risultate per il 2022 e il 2021 le sedi di

Firenze e Roma.


Prelievi idrici per fonte e aree di stress idrico – Italia 25	UdM	2022	2021
Aree non soggette a stress idrico
Acque sotterranee	Megalitri	1806,6	1955,8
Risorse idriche di terze parti	Megalitri	14,9	17,5
Aree soggette a stress idrico
Risorse idriche di terze parti	Megalitri	0,3	1,0
[25] Il dato sui prelievi idrici ad oggi considera le quantità di acqua prelevate nelle sedi di Segrate, Firenze e Roma.

4.3 LE INIZIATIVE PER LA

RIDUZIONE DEGLI IMPATTI

AMBIENTALI

4.3.1 Rifiuti

L’impegno nella riduzione dell’impatto

sull’ambiente riguarda anche i rifiuti prodotti.

Data la tipologia di business che caratterizza il

Gruppo Mondadori, solo una minima parte dei

rifiuti prodotti speciali appartengono alla

categoria “pericolosi”. Nella sede di Segrate -

l’unica in cui allo stato attuale sia possibile

registrare puntualmente i quantitativi di rifiuti

smaltiti - tra il 2022 e il 2021 si registra un

aumento della produzione di rifiuti non

pericolosi (+70%) legato alla ripresa delle

attività in presenza e allo sgombero dei piani

coinvolti nel progetto di ristrutturazione del

building di Segrate. In decremento la

percentuale di rifiuti pericolosi (-44%).


Rifiuti prodotti	2022		2021		2020
Sede di Segrate	t.	%	t.	%	t.	%

Pericolosi	0,2	0,10%	0,36	0,31%	—	—%
Non pericolosi	199,76	99,90%	116,1	99,69%	141,247	100,00%
Totale	199,96		116,460		141,247

4.3.2 Interventi di risparmio energetico

realizzati nel 2022

Anche il 2022, con l’uscita graduale dalla

pandemia, che ha costretto interventi urgenti e

a una gestione emergenziale, è rimasta alta

l’attenzione al tema del risparmio energetico,

con attività concentrate nella sede di Segrate.

Gli interventi più avanti descritti sono quelli

programmati nel 2021 e realizzati in parte nel

corso del 2022 con pieno beneficio nel 2023.

Altri sono attualmente in realizzazione o in fase

di valutazione e progettazione. Da evidenziare

che, oltre al superamento dell’emergenza

Covid-19, l’avvio della ristrutturazione del

Palazzo, riguardante in particolare il rifacimento

dell’impiantistica da parte della proprietà, ha

sospeso buona parte delle realizzazioni messe

in progetto precedentemente.

Carta e toner

Tra gli interventi di riduzione degli impatti

ambientali per le sedi e librerie del Gruppo,

negli ultimi anni si è cercato di sensibilizzare

175

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

all’utilizzo responsabile di toner e carta per

stampa negli uffici. In particolare, il Gruppo è

riuscito a mantenere il consumo di carta da

stampa sui livelli dello scorso anno, nonostante

la parziale ripresa delle attività in presenza, e a

ridurre la quantità di toner consumata rispetto

al precedente periodo di rendicontazione.


Consumo toner e carta per stampa (uffici) Materia prima (t.)	2022	2021	2020

Carta per stampe da ufficio	21	20	29
Toner per stampe da ufficio	0,78	0,89*	0,30
*In ottica di miglioramento dei dati rendicontati, viene riesposto il dato sul consumo di toner del 2021 alla luce dell’inclusione nel calcolo totale delle isole di stampa presenti all’interno della sede del Gruppo. I dati relativi ai consumi di toner e carta per stampa degli uffici non includono le nuove società entrate in perimetro nel corso del 2022.

Sede di Segrate

Impianti idrici e trattamento aria

•Realizzato il programma automatico

“Optimum Start - Estivo” di gestione estiva del

sistema di avviamento degli impianti principali

in relazione all’ effettiva occupazione degli

ambienti e alle condizioni esterne, con

l’obiettivo di generare un risparmio

energetico a fronte di una costante relazione

di miglioramento delle condizioni di

benessere degli ambienti di lavoro. Il

risparmio su base annua è valutato in circa

50.000 kWh, stimato sulla base dei dati

rilevati nei mesi di inizio funzionamento (il

beneficio totale atteso sarà rilevabile

nell’estate 2023). Inoltre, è positivo

constatare che l’intervento avviato nel corso

del 2021, inerente il programma automatico di

gestione invernale degli impianti “Optimum

Start Inverno”, ha confermato il risparmio

preventivato (40.000 m3/anno di gas e

20.000 Kwh/anno).

•Realizzato un intervento strutturale di

modifica idraulica con l’inserimento di una

nuova valvola di regolazione dello scarico al

lago di acqua di pozzo utilizzata dagli impianti

termodinamici, con l’obiettivo di ridurre

ulteriormente i consumi elettrici delle pompe

di falda in relazione alle necessità effettive. Il

risparmio su base annua è stimato di circa

2.000 kWh.

•In fase di completamento l’intervento di

modifica della regolazione di temperatura del

canale caldo delle unità di trattamento d’aria

a doppio condotto, con l’obiettivo di generare

un risparmio energetico a fronte di una

costante relazione di miglioramento delle

condizioni di benessere degli ambienti di

lavoro. Il risparmio su base annua è valutato

in circa 5.000 m3 di gas.

Questi interventi, unitamente a una più attenta

gestione degli impianti, hanno consentito di

ottenere un ulteriore risparmio a consuntivo

anche in relazione alle modifiche delle attività

lavorative della sede determinate dallo smart

working.

Store e librerie del Gruppo

Nel corso del 2022, in ambito di azioni di

efficientamento energetico lato Retail, sono

state implementate le seguenti attività:

•completata la sostituzione totale degli

impianti di condizionamento vetusti energivori

a favore di nuovi impianti a tecnologia VRV

(Volume di Refrigerante Variabile) a basso

consumo energetico;

•avviata la remotizzazione degli impianti di

condizionamento tramite adozione di

tecnologie smart per il controllo di

temperature, orari e anomalie degli impianti.

È in corso di completamento la progressiva

sostituzione di tutti gli impianti illuminotecnici a

elevato consumo/energivori a favore di

176

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

soluzioni di nuova generazione a tecnologia

LED.

4.3.3 Interventi pianificati o in fase di

progetto per il 2023

Sede di Segrate

Si prevede l’intero rifacimento degli spazi

interni della sede, con l’ambizione e la visione

di rendere l’edificio una struttura più sostenibile

e a basso impatto ambientale, tramite interventi

mirati all’efficientamento o alla sostituzione di

componenti strutturali di impiantistica. La

fornitura di energia sarà da fonti rinnovabili

certificate e anche la scelta di materiali, arredi e

servizi (pulizie con certificazione Ecolabel) sarà

orientata alla gestione sostenibile della sede.

Gli interventi di sostituzione/ammodernamento

degli impianti obsoleti, pianificati negli ultimi

anni, sono stati definitivamente sospesi, in

conseguenza dell’avvio dei più ampi lavori di

riqualificazione dell’immobile.

Inoltre, durante le fasi di ristrutturazione,

eventuali accorgimenti e/o modifiche saranno

esclusivamente implementate al fine di

mantenere il corretto funzionamento degli

impianti in esercizio, sfruttando al massimo le

possibilità di risparmio legate al mancato

trattamento ambiente delle aree di cantiere non

utilizzate, nonché a fermi per svuotamento/

riempimento degli impianti legati a necessità di

cantiere.

Store e librerie del Gruppo

In ambito Retail il progetto del nuovo flagship

store Mondadori Duomo è il progetto pilota su

cui l’area Retail del Gruppo sta lavorando al fine

di ottenere la certificazione GOLD in ambito

LEED ID+C (Leadership in Energy and

Environmental Design), una certificazione

volontaria che promuove un approccio

orientato agli aspetti di sostenibilità degli edifici

durante l’intero ciclo di vita.

In base ai parametri e alle prescrizioni previste

da tale protocollo, nella progettazione di

Mondadori Duomo si cercherà di conseguire il

livello di certificazione più alto possibile

compatibilmente con i vincoli strutturali della

location.

Inoltre, in merito agli store e alle librerie del

Gruppo, durante il 2023 è previsto

l’allineamento degli orari degli impianti di

condizionamento, sulla base delle linee guida

del Decreto ministeriale (Ministero della

Transizione Ecologica) del 6 ottobre 2022,

n.383.

Per quanto riguarda i nuovi negozi, ove

possibile, la progettazione degli spazi è

finalizzata a ridurre al massimo i consumi di

energia elettrica, per esempio attraverso

l’installazione controsoffitti per ridurre e

contenere i metri cubi di aria da riscaldare o

raffrescare all’interno dell’edificio.

Tali interventi mirati si aggiungono agli

interventi di ottimizzazione già citati e

permettono un ulteriore contenimento dei

consumi.

Infine, negli ultimi anni sono stati ridimensionati

anche i contratti di fornitura di energia in

funzione degli effettivi consumi, in modo da

ridurre i costi fissi legati alla potenza installata.

4.3.4 Emissioni derivanti dal parco auto

aziendale

Il Gruppo Mondadori è impegnato da diversi

anni in un’azione di riduzione delle emissioni

derivanti dai business travel connessi alle

proprie attività in Italia. Nel 2022 il parco auto

del Gruppo in Italia è aumentato nel numero

complessivo (da 104 nel 2021 a 129 nel 2022),

mostrando un leggero aumento a livello di

emissioni medie. L’incremento delle emissioni è

legato alle classi emissive dei veicoli integrati

nel parco auto. Anche l'acquisto di nuovi veicoli

nel 2022 è stato condizionato dalle

disponibilità in stock delle concessionarie non

consentendo al Gruppo di poter optare per

soluzioni con classi meno emissive.

Facendo riferimento alla suddivisione dei

veicoli in “classi di emissione”, secondo l’eco-

etichetta sviluppata da ADEME (Agence de

l’Environnement et de la Maîtrise de l’Energie,

agenzia tecnica francese specializzata nella

ricerca e diffusione di informazioni sui temi

dell’energia, tutela ambientale e sviluppo

sostenibile), nel 2022 il 38% del parco auto è

costituito da veicoli con classe A e B (in

177

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

diminuzione rispetto al dato di quasi il 50% del

2021).


Parco auto Mondadori Tipologia (n.)	2022	2021	2020

Auto di proprietà	—	—	—
Auto a noleggio di lungo termine	129	104	111
di cui Classe A - inferiori o pari a 100 gCO2 /km	16	17	16
di cui Classe B - da 101 a 120 gCO2 /km	33	32	39
di cui Classe C - da 121 a 140 gCO2 /km	41	29	32
di cui Classe D - da 141 a 160 gCO2 /km	33	20	17
di cui Classe E - da 161 a 200 gCO2 /km	5	5	6
di cui Classe F - da 201 a 250 gCO2 /km	—	1	1
di cui Classe G - superiori a 250 gCO2 /km	1	—	—
Totale	129	104	111

Nel 2022 sono state offerte a dipendenti e

collaboratori varie opportunità e soluzioni

legate al piano mobilità, in ottica green,

pensate come supporto sia all'attività lavorativa

sia alla vita privata. Tra queste, varie

convenzioni dedicate a: car sharing,

abbonamenti agevolati per la mobilità urbana e

ferroviaria, noleggio di e-bike e e-scooter.

178

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

4.4 TASSONOMIA UE

Il Regolamento (UE) 2020/852 (di seguito

anche “Regolamento”) ha definito i criteri per

determinare se un’attività economica possa

considerarsi ecosostenibile, al fine di

individuare il grado di ecosostenibilità degli

investimenti, nel contesto più ampio delle

scelte di promozione della finanza sostenibile.

In linea con le disposizioni del Regolamento,

qualsiasi impresa soggetta all’obbligo di

pubblicare informazioni di carattere non

finanziario ai sensi dell’art. 19-bis o dell’art. 29-

bis della Direttiva 2013/34/UE deve includere

nella DNF informazioni su come e in che misura

le attività dell’impresa siano associate ad

attività economiche considerate ecosostenibili

ai sensi degli artt. 3 e 9 del Regolamento. In

particolare, le imprese non finanziarie, come il

Gruppo Mondadori, sono chiamate a

comunicare:

1.la quota del loro fatturato proveniente da

prodotti o servizi associati ad attività

economiche considerate ecosostenibili ai

sensi degli artt. 3 e 9 del Regolamento;

2.la quota delle loro spese in conto capitale e la

quota delle spese operative relativa ad attivi o

processi associati ad attività economiche

considerate ecosostenibili ai sensi degli artt. 3

e 9 del Regolamento.

Il Gruppo Mondadori ha esaminato l’elenco

delle attività economiche incluse nella

documentazione di riferimento, che a oggi è

disponibile esclusivamente per gli obiettivi di

Mitigazione dei cambiamenti climatici e

Adeguamento ai cambiamenti climatici: due dei

sei obiettivi ambientali definiti dall’art. 9 del

Regolamento. Tale processo di analisi è stato

realizzato confrontando le attività economiche

del Gruppo con quelle definite dalla

documentazione tecnica di riferimento a oggi

disponibile, non solo attraverso la

comparazione dei rispettivi codici ATECO/

NACE, ma anche e soprattutto attraverso una

valutazione della sostanziale correlazione tra

queste.

Alla data di pubblicazione del presente

documento, sulla base dell’interpretazione

maturata dal Gruppo, le attività editoriali che

caratterizzano il suo operato non sono incluse

tra quelle a oggi identificate dalla normativa di

riferimento per i due obiettivi ambientali di cui

sopra, e di conseguenza non sono considerabili

ammissibili né allineate. Alla luce di tale

interpretazione, ai sensi delle richieste del

Regolamento, il Gruppo ha calcolato la

proporzione del fatturato, delle spese in conto

capitale e delle spese operative legate ad

attività economiche attualmente considerate

essere ammissibili o allineate con riferimento

agli obiettivi di Mitigazione dei cambiamenti

climatici e Adeguamento ai cambiamenti

climatici definiti, riscontrando un valore di 0%

ammissibile e allineato. In aggiunta, la

valutazione ha considerato anche gli

investimenti del Gruppo che, ad oggi, al netto

di alcuni OpEx e CapEx residuali, risultano non

inclusi nelle categorie dalle 7.3 alla 7.6 come

previsto dal Regolamento e di conseguenza

non rientrano tra le categorie ammissibili (e

quindi allineate).

La pubblicazione della normativa tecnica di

riferimento per gli ulteriori obiettivi ambientali

definiti dall’art. 9 del Regolamento, così come

ulteriori evoluzioni nell’interpretazione del

Regolamento, potrebbe portare a modifiche

nelle valutazioni e nel processo di calcolo di tali

KPI per i prossimi anni di rendicontazione.

179

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

180

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

181

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

182

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

CORRELAZIONE TEMATICHE MATERIALI E GRI


Tematica materiale	Ambito D.Lgs. 254/2016	Aspetti GRI	Indicatori GRI specifici
Tematica materiale	Ambito D.Lgs. 254/2016	Aspetti GRI	Indicatori GRI specifici
Successo sostenibile, etica ed integrità di business	Lotta alla corruzione attiva e passiva	Anticorruzione	GRI 205-3
	Sociale	Comportamento anticoncorrenziale	GRI 206-1
		Imposte	GRI 207-1/4
		Performance economica	GRI 201-4
Ciclo di vita del prodotto ed economia circolare	Ambiente	Materiali	GRI 301-1 GRI 301-2
Climate Change e biodiversità	Ambiente	Energia	GRI 302-1
		Emissioni	GRI 305-1 GRI 305-2 GRI 305-3
		Rifiuti	GRI 306-1 GRI 306-2 GRI 306-3
Diversità, equità e inclusione	Personale / Rispetto dei diritti umani	Diversità e pari opportunità	GRI 405-1 GRI 405-2
Istruzione e mondo delle scuole	Sociale	Diffusione dei contenuti(M)	M4
Responsabilità e accessibilità di contenuto	Rispetto dei diritti umani	Diritti culturali(M)	N/A
Responsabilità e accessibilità di contenuto	Sociale	Creazione dei contenuti (M)	M2
Innovazione strategica di business	Sociale	Tema non GRI	N/A
Privacy e protezione dei dati	Sociale	Privacy dei clienti	GRI 418-1
Privacy e protezione dei dati	Rispetto dei diritti umani	Protezione della privacy(M)	N/A
Promozione della lettura e della crescita socioculturale	Sociale	Interazione con il pubblico (M)	M6
Promozione della lettura e della crescita socioculturale	Sociale	Alfabetizzazione mediatica (M)	M7
Salute e sicurezza sul luogo di lavoro	Personale / Rispetto dei diritti umani	Salute e sicurezza dei lavoratori	GRI 403-1/7 GRI 403-9
Tutela della proprietà intellettuale e del diritto d’autore	Sociale	Libertà di espressione (M)	N/A
	Rispetto dei diritti umani	Politiche pubbliche	GRI 415-1
	Rispetto dei diritti umani	Diritti culturali (M)	N/A
Valorizzazione e gestione del capitale umano	Personale	Occupazione	GRI 401-1
		Occupazione	GRI 401-3
		Relazioni industriali	GRI 402-1
		Formazione e istruzione	GRI 404-1 GRI 404-2

183

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


Gestione responsabile della supply chain	Sociale	Pratiche di approvvigionamento	GRI 204-1
Valorizzazione e reputazione di brand e marchi editoriali	Sociale	Tema non GRI	N/A
Promozione dello Sviluppo Sostenibile	Sociale	Tema non GRI	N/A
(M): temi materiali da G4 Sector Disclosures – Media

184

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

GRI

CONTENT

INDEX


Dichiarazione d’uso		Il Gruppo Mondadori ha realizzato la presente Dichiarazione di carattere Non Finanziario in conformità agli Standard GRI per il periodo dal 1 gennaio 2022 – 31 dicembre 2022
GRI 1 utilizzato		GRI 1: Principi di rendicontazione 2021
Standard di settore GRI pertinenti		N/A

GRI STANDARD	INFORMATIVA	Riferimento di sezione	OMISSIONE			GRI SECTOR STANDAR D REF. NO
GRI STANDARD	INFORMATIVA	Riferimento di sezione	REQUISITI OMESSI	RAGIONE	SPIEGAZIO NE	GRI SECTOR STANDAR D REF. NO
Informativa Generale
GRI 2: Informativa Generale 2021	2-1 Dettagli organizzativi	Nota metodologica / Descrizione sintetica delle attività del Gruppo (Relazione finanziaria annuale 2022)
	2-2 Entità incluse nella rendicontazione di sostenibilità dell’organizzazione	Nota metodologica
	2-3 Periodo di rendicontazione, frequenza e contatti	Nota metodologica
	2-4 Revisione delle informazioni	Nota metodologica
	2-5 Assurance esterna	Nota metodologica/ Relazioni della Società di revisione

185

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


	2-6 Attività, catena del valore e altre rapporti di business	Descrizione sintetica delle attività del Gruppo (Relazione finanziaria annuale 2022) Nota metodologica 3.1.1 Le persone del Gruppo Mondadori 3.1.2 Evoluzione organizzativa e relazioni industriali 4.2 Il ciclo di vita del prodotto cartaceo
	2-7 Dipendenti	3.1.1 Le persone del Gruppo Mondadori
	2-8 Lavoratori non dipendenti	3.1.1 Le persone del Gruppo Mondadori
	2-9 Struttura e composizione della governance	2.1 Sistema di governance Le ulteriori informazioni richieste sono pubblicate all’interno del documento “Relazione di Corporate Governance 2022” all’interno del paragrafo 4. Consiglio di Amministrazione e al paragrafo 6. Comitati Interni al Consiglio
	2-10 Nomina e selezione del massimo organo di governo	Le informazioni richieste sono pubblicate all’interno del documento “Relazione di Corporate Governance 2022” all’interno del paragrafo 4. Consiglio di Amministrazione
	2-11 Presidente del massimo organo di governo	Le informazioni richieste sono pubblicate all’interno del documento “Relazione di Corporate Governance 2022” all’interno del paragrafo 4.5 Ruolo del Presidente del Consiglio di Amministrazione

186

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

187

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


	2-17 Conoscenze collettive del massimo organo di governo	2. Governance - Promozione del successo sostenibile del business
	2-18 Valutazione delle performance del massimo organo di governo	Le informazioni richieste sono pubblicate all’interno del documento “Relazione sulla Politica in materia di Remunerazione e sui Compensi Corrisposti (2022)” all’interno del paragrafo 6. Le politiche in materia di componenti fisse e variabili della remunerazione
	2-19 Politiche di remunerazione	Le informazioni richieste sono pubblicate all’interno del documento “Relazione sulla Politica in materia di Remunerazione e sui Compensi Corrisposti (2022)” all’interno del paragrafo 6. Le politiche in materia di componenti fisse e variabili della remunerazione
	2-20 Processo per la determinazione della remunerazione	Le informazioni richieste sono pubblicate all’interno del documento “Relazione sulla Politica in materia di Remunerazione e sui Compensi Corrisposti (2022)” all’interno del paragrafo 6. Le politiche in materia di componenti fisse e variabili della remunerazione
	2-21 Rapporto di retribuzione totale annuale	3.2 Diversità, equità e inclusione
	2-22 Dichiarazione sulla strategia di sviluppo sostenibile	Lettera agli stakeholder (Relazione finanziaria annuale 2022)
	2-23 Impegni in termini di policy	1. La sostenibilità per il Gruppo Mondadori 2.2 Etica e integrità del Gruppo 3.2 Diversità, equità e inclusione

188

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


	2-24 Integrazione degli impegni in termini di policy
	2-25 Processi volti a rimediare impatti negativi	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Il sistema di Controllo Interno e di gestione dei Rischi (Relazione finanziaria annuale 2022) Correlazione tematiche materiali e GRI
	2-26 Meccanismi per richiedere chiarimenti e sollevare preoccupazioni	Il sistema di Controllo Interno e di gestione dei Rischi (Relazione finanziaria annuale 2022)
	2-27 Conformità a leggi e regolamenti	2.2.3 Compliance
	2-28 Appartenenza ad associazioni	2.2.7 Tutela della proprietà intellettuale e del diritto d’autore
	2-29 Approccio al coinvolgimento degli stakeholder	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI
	2-30 Accordi di contrattazione collettiva	3.1.2 Evoluzione organizzativa e relazioni industriali
Temi materiali
GRI 3: Temi materiali 2021	3-1 Processo di determinazione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder
GRI 3: Temi materiali 2021	3-2 Elenco di temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI
Performance Economiche

189

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.4 Innovazione strategica di business
GRI 201 – Performance Economiche 2016	201-4 Assistenza finanziaria ricevuta dal governo	2.2.6 Indipendenza Editoriale
Pratiche di approvvigionamento
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.2 Etica ed Integrità del Gruppo
GRI 204 - Pratiche di approvvigionamento 2016	204-1 Proporzione di spesa verso fornitori locali	2.2 Etica ed Integrità del Gruppo
Anticorruzione
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.2.1 Lotta alla corruzione 2.4 Innovazione strategica di business
GRI 205: Anticorruzione 2016	205-3 Incidenti confermati di corruzione e misure adottate	2.2.1 Lotta alla corruzione
Comportamento anticoncorrenziale

190

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.2.2 Market abuse 2.4 Innovazione strategica di business
GRI 206: Comportamento anticoncorrenziale 2016	206-1 Azioni legali per comportamento anticoncorrenziale, antitrust e pratiche monopolistiche	2.2.2 Market Abuse
Imposte
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.2.5 Politica fiscale 2.4 Innovazione strategica di business
GRI 207: Imposte 2019	207-1 Approccio alla fiscalità	2.2.5 Politica Fiscale
	207-2 Governance fiscale, controllo e gestione del rischio	2.2.5 Politica Fiscale
	207-3 Coinvolgimento degli stakeholder e gestione delle preoccupazioni correlate alle imposte	1.2 L’analisi di materialità e coinvolgimento degli stakeholder 2.2.5 Politica Fiscale
	207-4 Reportistica per Paese	2.2.5 Politica Fiscale
Materiali

191

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3 I principali rischi di natura non finanziaria 4.1 La gestione degli impatti ambientali
GRI 301: Materiali 2016	301-1 Materiali utilizzati in base al peso o al volume	4.2.2 La logistica e il fine dei prodotti editoriali il fine dei prodotti editoriali 4.3.2 Interventi di risparmio energetico realizzati nel 2022
GRI 301: Materiali 2016	301-2 Materiali utilizzati che provengono da riciclo	4.2.2 La logistica e il fine dei prodotti editoriali il fine dei prodotti editoriali 4.3.2 Interventi di risparmio energetico realizzati nel 2022
Energia
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3 I principali rischi di natura non finanziaria 4.1 La gestione degli impatti ambientali
GRI 302: Energia 2016	302-1 Energia consumata all’interno dell’organizzazione	4.2.3 La riduzione dei consumi energetici e la lotta al cambiamento climatico
Emissioni

192

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3 I principali rischi di natura non finanziaria 4.1 La gestione degli impatti ambientali
GRI 305: Emissioni 2016	305-1 Emissioni di gas a effetto serra (GHG) dirette (Scope 1)	4.2.3 La riduzione dei consumi energetici e la lotta al cambiamento climatico
	305-2 Emissioni di gas a effetto serra (GHG) indirette da consumi (Scope 2)	4.2.3 La riduzione dei consumi energetici e la lotta al cambiamento climatico
	305-3 Altre emissioni di gas a effetto serra (GHG) indirette (Scope 3)	4.2.3 La riduzione dei consumi energetici e la lotta al cambiamento climatico	Le emissioni di Scope 3 includono , per l’Italia, le emissioni legate ai consumi di carta, ai viaggi di lavoro e alle spedizion i dei periodici verso i distributo ri locali; per gli Stati Uniti includono le emissioni legate ai consumi di carta.	Indisponi bilità del dato	Alcune categorie di Scope 3 non sono disponibil i per tutte le società del Gruppo
Rifiuti

193

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali GRI 2.3 I principali rischi di natura non finanziaria 4.1 La gestione degli impatti ambientali 4.3.1. Rifiuti
GRI 306: Rifiuti 2020	306-1 Produzione di rifiuti e impatti significativi connessi ai rifiuti	2.3 I principali rischi di natura non finanziaria 4.1 La gestione degli impatti ambientali 4.3.1 Rifiuti
	306-2 Gestione degli impatti significativi connessi ai rifiuti	2.3 I principali rischi di natura non finanziaria 4.1 La gestione degli impatti ambientali 4.3.1 Rifiuti
	306-3 Rifiuti prodotti	4.3.1 Rifiuti	L’informa zione non è rendicont ata per tutte le sedi	Informazi one incomplet a	I dati relativi alla produzio ne di rifiuti si riferiscon o alla sola sede di Segrate di Arnoldo Mondado ri Editore S.p.A.
Occupazione

194

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 3.1 Valorizzazione e gestione del capitale umano 3.1.1 Le persone del Gruppo Mondadori
GRI 401: Occupazione 2016	401-1 Nuove assunzioni e turnover	3.1.1 Le persone del Gruppo Mondadori
GRI 401: Occupazione 2016	401-3 Congedo parentale	3.2 Diversità, equità e inclusione
Relazioni industriali
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 3. Sociale - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura 3.1.2 Evoluzione organizzativa e relazioni industriali
GRI 402: Gestione del lavoro e delle relazioni sindacali 2016	402-1 Periodi minimi di preavviso per cambiamenti operativi	3.1.2 Evoluzione organizzativa e relazioni industriali
Salute e sicurezza sul lavoro

195

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	Nota metodologica 1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 3. Sociale - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l’educazione e la cultura 3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro
GRI 403: Salute e sicurezza sul lavoro 2018	403-1 Sistema di gestione della salute e sicurezza sul lavoro	3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro
	403-2 Identificazione dei pericoli, valutazione dei rischi e indagini sugli incidenti	3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro
	403-3 Servizi per la medicina del lavoro	3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro
	403-4 Partecipazione e consultazione dei lavoratori e comunicazione in materia di salute e sicurezza sul lavoro	3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro
	403-5 Formazione dei lavoratori in materia di salute e sicurezza sul lavoro	3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro
	403-6 Promozione della salute dei lavoratori	3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro
	403-7 Prevenzione e mitigazione degli impatti in materia di salute e sicurezza sul lavoro all’interno delle relazioni commerciali	3.3 Salute e sicurezza sul luogo di lavoro
	403-9 Infortuni sul lavoro	3.3.14 Infortuni sul lavoro
Formazione e istruzione

196

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 3. Sociale - Valorizzazione di persone, contenuti e luoghi per l'educazione e la cultura
GRI 404: Formazione e istruzione 2016	404-1 Ore medie di formazione annua per dipendente	3.1.3 Formazione e sviluppo
GRI 404: Formazione e istruzione 2016	404-2 Programmi di aggiornamento delle competenze dei dipendenti e programmi di assistenza alla transizione	3.1.3 Formazione e sviluppo
Diversità e pari opportunità
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 3.2 Diversità, equità e inclusione
GRI 405: Diversità e pari opportunità 2016	405-1 Diversità negli organi di governance e tra i dipendenti	3.2 Diversità, equità e inclusione
GRI 405: Diversità e pari opportunità 2016	405-2 Rapporto dello stipendio base e retribuzione delle donne rispetto agli uomini	3.2 Diversità, equità e inclusione
Politica pubblica
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.2.6 Indipendenza editoriale
GRI 415: Politica pubblica 2016	415-1 Contributi politici	2.2.6 Indipendenza editoriale
Privacy dei clienti

197

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3.2 Rischi connessi alle tematiche sociali e ai diritti umani 2.2.4 Privacy e protezione dei dati
GRI 418: Privacy dei clienti 2016	418-1 Denunce comprovate riguardanti le violazioni della privacy dei clienti e perdita di dati dei clienti	2.2.4 Privacy e protezione dei dati
Creazione di contenuti*
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3.2 Rischi connessi alle tematiche sociali e ai diritti umani 3.6 Responsabilità di contenuto
M2	Metodologia per la valutazione e il monitoraggio dell'aderenza ai valori di creazione dei contenuti	3.6 Responsabilità di contenuto
Diffusione di contenuti*

198

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3.2 Rischi connessi alle tematiche sociali e ai diritti umani 3.4 Istruzione e mondo delle scuole 3.5 Promozione della lettura e della crescita socioculturale 3.6 Responsabilità di contenuto 3.7 Facilità di fruizione del contenuto
M4	Azioni intraprese per migliorare le prestazioni in relazione alle questioni di diffusione dei contenuti (accessibilità e protezione del pubblico vulnerabile e processo decisionale informato) e risultati ottenuti	3.4 Istruzione e mondo delle scuole 3.5 Promozione della lettura e della crescita socioculturale 3.6 Responsabilità di contenuto 3.7 Facilità di fruizione del contenuto
Interazione con il pubblico*
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3.2 Rischi connessi alle tematiche sociali e ai diritti umani 3.5 Promozione della lettura e della crescita socioculturale
M6	Metodi per interagire con il pubblico e risultati	3.5 Promozione della lettura e della crescita socioculturale
Alfabetizzazione mediatica*

199

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3.2 Rischi connessi alle tematiche sociali e ai diritti umani 3.5 Promozione della lettura e della crescita socioculturale
M7	Azioni intraprese per responsabilizzare il pubblico attraverso lo sviluppo delle competenze di alfabetizzazione mediatica e i risultati ottenuti	3.5 Promozione della lettura e della crescita socioculturale
Libertà di espressione*
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3.2 Rischi connessi alle tematiche sociali e ai diritti umani 2.2.7 Tutela della proprietà intellettuale e del diritto d’autore
Diritti culturali*
GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.2 Etica e integrità del Gruppo 2.3.2 Rischi connessi alle tematiche sociali e ai diritti umani 2.2.7 Tutela della proprietà intellettuale e del diritto d’autore
Protezione della privacy

200

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


GRI 3: Temi materiali 2021	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.2 Etica e integrità del Gruppo 2.3.2 Rischi connessi alle tematiche sociali e ai diritti umani 2.2.4 Privacy e protezione dei dati
Temi materiali non GRI
Innovazione strategica di business	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3 I principali rischi di natura non finanziaria 2.4 Innovazione strategica di business
Valorizzazione e reputazione di brand e marchi editoriali	3-3 Gestione dei temi materiali	1.2 L’analisi di materialità e il coinvolgimento degli stakeholder Correlazione tematiche materiali e GRI 2.3 I principali rischi di natura non finanziari 2.4.1. Valorizzazione e reputazione di brand e marchi editoriali
Promozione dello Sviluppo Sostenibile	3-3 Gestione dei temi materiali	1.1 Piano di Sostenibilità

*GRI G4 Media Sector Disclosure

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Marina Berlusconi

201

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Incontrare lettori, clienti e follower

Nel 2022 sono ripartiti gli eventi e le iniziative in presenza e in modalità ibrida. In questa pagina, da sinistra dall’alto: inaugurazione del

Mondadori Store di Genova; il Telegatto arriva all’Eurovision Song Contest (con Aldo Vitali, direttore di Tv Sorrisi e Canzoni); Mario

Desiati vincitore del Premio Strega 2022 con “Spatriati”, edito da Einaudi; Giallozafferano celebra la sua prima collezione di ricette NFT

con Andrea Santagata, direttore generale di Mondadori Media; Lucca Comics & Games, evento dedicato al mondo dei fumetti, dei

videogiochi e delle industrie creative; la prima edizione dei MyPersonalTrainer Days, una palestra a cielo aperto a Milano; il primo evento

di The Wom con la sua The WoMderful Squad (con Daniela Cerrato, direttore marketing Mondadori Media); il Salone di Francoforte dove

Armando Varricchio, ambasciatore italiano in Germania, incontra Enrico Selva Coddè, Amministratore delegato di Mondadori Libri area

Trade.


	Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

CONSOLIDATA


Attivo	Note	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	Note	31/12/2022	31/12/2021

Attività immateriali	12	372.297	351.823

Terreni e fabbricati		—	—
Impianti e macchinari		3.280	2.701
Altre immobilizzazioni materiali		20.854	11.892
Immobili, impianti e macchinari	13	24.133	14.593

Attività per diritti d’uso	14	68.453	80.725

Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto		28.450	17.859
Altre partecipazioni		1.298	875
Totale partecipazioni	15	29.748	18.734

Attività finanziarie non correnti	28	13.410	553
Attività per imposte anticipate	16	67.878	71.484
Altre attività non correnti	17	168	156
Totale attività non correnti		576.088	538.068

Crediti tributari	18	9.049	8.833
Altre attività correnti	19	72.213	70.469
Rimanenze	20	151.353	120.634
Crediti commerciali	21	161.230	164.971
Altre attività finanziarie correnti	28	614	181
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	28	34.941	90.714
Totale attività correnti		429.399	455.802

Attività dismesse o in corso di dismissione	10	1.159	29.558

Totale attivo		1.006.647	1.023.427

204

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Passivo	Note	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	Note	31/12/2022	31/12/2021

Capitale sociale		67.979	67.979
Azioni proprie		(2.024)	(1.803)
Altre riserve e risultati portati a nuovo		141.540	109.186
Utile (perdita) dell’esercizio		52.067	44.206
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo	22	259.562	219.568

Capitale e riserve di pertinenza di terzi azionisti	23	1.263	13
Totale patrimonio netto		260.826	219.581

Fondi	24	41.922	47.079
Indennità di fine rapporto	25	28.350	32.802
Passività finanziarie non correnti	28	119.250	122.953
Passività finanziarie IFRS 16	28	58.096	71.340
Passività per imposte differite	16	42.255	35.873
Altre passività non correnti		—	—
Totale passività non correnti		289.873	310.047

Debiti per imposte sul reddito	18	10.671	17.431
Altre passività correnti	26	142.049	144.813
Debiti commerciali	27	252.689	217.795
Debiti verso banche e altre passività finanziarie	28	36.717	69.507
Passività finanziarie IFRS 16	28	13.166	12.944
Totale passività correnti		455.292	462.489

Passività dismesse o in corso di dismissione	10	655	31.310

Totale passivo		1.006.647	1.023.427


			205

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

CONTO ECONOMICO

CONSOLIDATO


(Euro/migliaia)	Note	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Ricavi delle vendite e delle prestazioni	29	903.003	807.345
Decremento (incremento) delle rimanenze	20	(18.663)	(2.320)
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	30	173.248	141.930
Costi per servizi	31	484.601	437.022
Costo del personale	32	136.963	136.140
Oneri (proventi) diversi	33	(3.874)	3.432
Margine operativo lordo		130.727	91.140

Ammortamenti e perdite di valore delle attività immateriali	12	39.331	26.748
Ammortamenti e perdite di valore di immobili, impianti e macchinari	13	4.599	5.765
Ammortamenti e perdite di valore delle attività per diritti d’uso	14	14.106	13.427
Risultato operativo		72.691	45.199

Oneri (proventi) finanziari	34	5.635	5.124
Oneri (proventi) da partecipazioni	35	199	1.510
Risultato prima delle imposte		66.856	38.566

Imposte sul reddito	36	15.313	(5.646)
Risultato derivante dalle attività in continuità		51.543	44.212

Risultato delle attività dismesse o in corso di dismissione		—	—
Risultato netto		51.543	44.212

Attribuibile a:
- Interessenze di terzi azionisti	23	(524)	6
- Azionisti della controllante		52.067	44.206

Risultato per azione delle attività in continuità (espresso in unità di Euro)	37	0,20	0,17
Risultato diluito per azione delle attività in continuità (espresso in unità di Euro)	37	0,20	0,17

Risultato netto per azione (espresso in unità di Euro)	37	0,20	0,17
Risultato netto diluito per azione (espresso in unità di Euro)	37	0,20	0,17

206

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

CONSOLIDATO


(Euro/migliaia)	Note	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Risultato netto		51.543	44.212

Componenti riclassificabili a Conto Economico

Utili e perdite derivanti da conversione di bilanci di imprese estere	22	1.388	1.986
Altri utili (perdite) da società valutate con il metodo del patrimonio netto	22	387	(88)
Parte efficace di utile/(perdite) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)	28	10.531	1.405
Utili e perdite derivanti da attività disponibili per la vendita (fair value)
Effetto fiscale relativo agli altri utili (perdite) riclassificabili a conto economico		(2.527)	(337)

Componenti riclassificati a Conto Economico

Parte efficace di utile/(perdite) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)	28	324	496
Utili e perdite derivanti da attività disponibili per la vendita (fair value)		—	—
Effetto fiscale relativo agli altri utili (perdite) riclassificabili a conto economico		(78)	(119)

Componenti non riclassificabili a Conto Economico

Utili (perdite) attuariali		509	10
Effetto fiscale relativo agli altri utili (perdite) non riclassificabili a conto economico		(127)	(5)

Totale altri utili (perdite) al netto dell’effetto fiscale		10.407	3.348

Risultato netto complessivo		61.950	47.560

Attribuibile a:
- Interessenze di terzi azionisti		(524)	6
- Azionisti della controllante		62.474	47.554

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Marina Berlusconi


			207

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL

PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

AL 31 DICEMBRE 2021 E 2022


Euro/migliaia	Note	Capitale sociale	Azioni proprie	Riserva performance share	Riserva cash flow hedge	Riserva fair value	Riserva conversione	Riserva attualizzazione TFR	Altre riserve	Utile (perdita) periodo	Totale PN Gruppo	PN terzi azionisti	Totale

Saldo al 31/12/2020		67.979	(2.771)	2.144	(623)	—	(1.981)	312	102.846	4.503	172.409	7	172.416
- Destinazione risultato									4.503	(4.503)	—		—
- Pagamento dividendi											—		—
- Variazione area consolidamento											—		—
- Operazioni su azioni proprie			(1.516)								(1.516)		(1.516)
- Performance share				1.110							1.110		1.110
- Altri movimenti			2.484	(1.977)					(496)		11	—	11
- Utile (perdita) complessivo		—	—	—	1.445	—	2.346	5	(448)	44.206	47.554	6	47.560

Saldo al 31/12/2021	22	67.979	(1.803)	1.277	822	—	365	317	106.405	44.206	219.567	13	219.581

208

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Euro/migliaia	Note	Capitale sociale	Azioni proprie	Riserva performance share	Riserva cash flow hedge	Riserva fair value	Riserva conversione	Riserva attualizzazio ne TFR	Altre riserve	Utile (perdita) periodo	Totale PN Gruppo	PN terzi azionisti	Totale

Saldo al 31/12/2021		67.979	(1.803)	1.277	822	—	365	317	106.405	44.206	219.567	13	219.581
- Destinazione risultato									44.206	(44.206)	—		—
- Pagamento dividendi									(22.161)		(22.161)	(2)	(22.163)
- Variazione area consolidamento											—	2.339	2.339
- Operazioni su azioni proprie			(221)						(535)		(756)		(756)
- Performance share				454					427		881		881
- Altri movimenti									(443)		(443)	(563)	(1.006)
- Utile (perdita) complessivo		—	—	—	8.250	—	1.374	382	401	52.067	62.474	(524)	61.950

Saldo al 31/12/2022	22	67.979	(2.024)	1.731	9.072	—	1.739	699	128.300	52.067	259.562	1.263	260.826

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Marina Berlusconi

209

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO


Euro/migliaia	Note			Esercizio 2022	Esercizio 2021

Risultato netto				52.067	44.206

Rettifiche
Ammortamenti e svalutazioni	12	13	14	58.036	45.941
Imposte dell’esercizio			36	15.313	(5.646)
Performance Share				881	1.110
Accantonamenti (utilizzi) fondi e indennità di fine rapporto				(6.473)	159
Minusvalenze (plusvalenze) da cessione di attività immateriali, immobili, impianti e macchinari, partecipazioni				(38)	(465)
Minusvalenze (plusvalenze) da valutazione attività finanziarie				—	268
(Proventi) oneri società contabilizzate con metodo del patrimonio netto			35	199	1.510
Oneri finanziari netti su finanziamenti, leases e operazioni in derivati			34	5.262	4.812
Altre rettifiche non monetarie delle attività in dismissione				(5.645)	—
Disponibilità generata dall’attività operativa				119.602	91.895

(Incremento) decremento crediti commerciali				14.214	9.635
(Incremento) decremento rimanenze				(18.866)	5.688
Incremento (decremento) debiti commerciali				20.841	(10.222)
Pagamento per imposte sul reddito				(21.907)	(9.974)
Pagamento per anticipi e liquidazioni di indennità di fine rapporto				(4.361)	(4.121)
Variazione netta altre attività/passività				(7.631)	9.260
Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività in dismissione				(1.868)	5.239
Flusso di cassa generato (assorbito) dall’attività operativa				100.024	97.400

Corrispettivo incassato (pagato) al netto della cassa ceduta / acquisita				(25.238)	(160.540)
(Investimenti) disinvestimenti in attività immateriali				(24.814)	(15.536)
(Investimenti) disinvestimenti in immobili, impianti e macchinari				(9.295)	(1.946)
(Investimenti) disinvestimenti in partecipazioni				(10.073)	(2.570)
(Investimenti) disinvestimenti in attività finanziarie				(2.167)	35.186
Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività in dismissione				88	42
Flusso di cassa generato (assorbito) dall’attività di investimento				(71.499)	(145.364)

Variazione netta in passività finanziarie				(44.503)	53.646
Pagamento oneri finanziari netti su finanziamenti e operazioni in derivati				(1.477)	(1.307)
Rimborso netto leases				(15.432)	(14.758)
Interessi su leases				(475)	(2.199)
(Acquisto) cessione di azioni proprie			22	(221)	(1.516)
Dividendi distribuiti				(22.161)	—
Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività in dismissione				(29)	(3.385)
Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attività di finanziamento				(84.298)	30.481
Aumento (diminuzione) di cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti				(55.773)	(17.483)
Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti all’inizio del periodo			28	90.714	108.197
Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti al termine del periodo			28	34.941	90.714

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Marina Berlusconi

210

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

CONSOLIDATA AI SENSI DELLA DELIBERA CONSOB n.

15519 DEL 27 LUGLIO 2006


Attivo (Euro/migliaia)	Note	31/12/2022	di cui parti correlate (nota 40)	31/12/2021	di cui parti correlate (nota 40)

Attività immateriali	12	372.297	—	351.823	—

Terreni e fabbricati		—	—	—	—
Impianti e macchinari		3.280	—	2.701	—
Altre immobilizzazioni materiali		20.854	—	11.892	—
Immobili, impianti e macchinari	13	24.133	—	14.593	—

Attività per diritti d’uso	14	68.453	—	80.725	—

Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto		28.450	—	17.859	—
Altre partecipazioni		1.298	—	875	—
Totale partecipazioni	15	29.748	—	18.734	—

Attività finanziarie non correnti	28	13.410	2.950	553	500
Attività per imposte anticipate	16	67.878	11.018	71.484	11.707
Altre attività non correnti	17	168	—	156	—
Totale attività non correnti		576.088	13.968	538.068	12.207

Crediti tributari	18	9.049	159	8.833	1.570
Altre attività correnti	19	72.213	308	70.469	316
Rimanenze	20	151.353	—	120.634	—
Crediti commerciali	21	161.230	26.555	164.971	29.623
Altre attività finanziarie correnti	28	614	—	181	—
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	28	34.941	—	90.714	—
Totale attività correnti		429.399	27.022	455.802	31.509

Attività dismesse o in corso di dismissione	10	1.159	—	29.558	2.988

Totale attivo		1.006.647	40.990	1.023.427	46.704

212

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Passivo (Euro/migliaia)	Note	31/12/2022	di cui parti correlate (nota 40)	31/12/2021	di cui parti correlate (nota 40)

Capitale sociale		67.979		67.979
Azioni proprie		(2.024)	—	(1.803)	—
Altre riserve e risultati portati a nuovo		141.540	—	109.186	—
Utile (perdita) dell’esercizio		52.067	—	44.206	—
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo	22	259.562	—	219.568	—

Capitale e riserve di pertinenza di terzi azionisti	23	1.263	—	13	—
Totale patrimonio netto		260.826	—	219.581	—

Fondi	24	41.922	—	47.079	—
Indennità di fine rapporto	25	28.350	—	32.802	—
Passività finanziarie non correnti	28	119.250	—	122.953	—
Passività finanziarie IFRS 16	28	58.096	—	71.340	—
Passività per imposte differite	16	42.255	—	35.873	—
Altre passività non correnti		—	—	—	—
Totale passività non correnti		289.873	—	310.047	—

Debiti per imposte sul reddito	18	10.671	10.061	17.431	11.898
Altre passività correnti	26	142.049	354	144.813	384
Debiti commerciali	27	252.689	6.366	217.795	7.287
Debiti verso banche e altre passività finanziarie	28	36.717	461	69.507	1.200
Passività finanziarie IFRS 16	28	13.166	—	12.944	—
Totale passività correnti		455.292	17.242	462.489	20.769

Passività dismesse o in corso di dismissione	10	655	0	31.310	1.450

Totale passivo		1.006.647	17.242	1.023.427	22.219

213

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AI SENSI DELLA

DELIBERA CONSOB N. 15519 DEL 27 LUGLIO 2006


(Euro/migliaia)	Note	Esercizio 2022	di cui parti correlate (nota 40)	di cui oneri (proventi) non ricorrenti (nota 39)	Esercizio 2021	di cui parti correlate (nota 40)	di cui oneri (proventi) non ricorrenti (nota 39)

Ricavi delle vendite e delle prestazioni	29	903.003	66.772	—	807.345	26.175	—
Decremento (incremento) delle rimanenze	20	(18.663)	—	—	(2.320)	—	—
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	30	173.248	1.125	—	141.930	2.061	—
Costi per servizi	31	484.601	16.737	—	437.022	10.847	—
Costo del personale	32	136.963	(114)	—	136.140	(21)	—
Oneri (proventi) diversi	33	(3.874)	473	—	3.432	200	—
Margine operativo lordo		130.727	48.551	—	91.140	13.088	—
Ammortamenti e perdite di valore delle attività immateriali	12	39.331	—	—	26.748	—	—
Ammortamenti e perdite di valore di immobili, impianti e macchinari	13	4.599	—	—	5.765	—	—
Ammortamenti e perdite di valore delle attività per diritti d’uso	14	14.106	—	—	13.427	—	—
Risultato operativo		72.691	48.551	—	45.199	13.088	—
Oneri (proventi) finanziari	34	5.635	(50)	—	5.124	(22)	—
Oneri (proventi) da altre partecipazioni	35	199	—	—	1.510	—	—
Risultato prima delle imposte		66.856	48.601	—	38.566	13.111	—
Imposte sul reddito	36	15.313	(3.698)		(5.646)	(9.816)	(18.693)
Risultato derivante dalle attività in continuità		51.543	52.299	—	44.212	22.927	18.693
Risultato delle attività dismesse o in corso di dismissione		—	—	—	—	—	—
Risultato netto		51.543	52.299	—	44.212	22.927	18.693
Attribuibile a:
- Interessenze di terzi azionisti	23	(524)	—	—	6	—	—
- Azionisti della controllante		52.067	52.299	—	44.206	22.927	18.693

214

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

NOTE ESPLICATIVE

1. INFORMAZIONI GENERALI

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. e le società da questa partecipate, direttamente e indirettamente (di

seguito “il Gruppo Mondadori” o “il Gruppo”), hanno come oggetto principale l’attività editoriale di libri

e periodici.

Il Gruppo svolge, inoltre, un’attività di retailer attraverso negozi di proprietà e negozi in franchising

presenti su tutto il territorio nazionale.

Le diverse aree di business offrono prodotti e servizi fruibili attraverso l’uso delle più avanzate

tecnologie digitali, ampliando in questo modo l’offerta di vendita.

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., con sede legale a Milano, via Bianca di Savoia 12 e sede principale

a Segrate, Milano, in Strada privata Mondadori, è quotata sul Mercato Telematico Azionario (segmento

Star) di Borsa Italiana S.p.A..

La pubblicazione del bilancio consolidato del Gruppo Mondadori, per l’esercizio chiuso al 31 dicembre

2022, è stata autorizzata con delibera del Consiglio di Amministrazione del 16 marzo 2023.

2. FORMA E CONTENUTO

Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 è redatto sulla base del presupposto della continuità

aziendale; gli Amministratori hanno verificato la capacità del Gruppo di far fronte alle obbligazioni

future e ritengono non sussistano significative incertezze, come definite dallo IAS 1.25, in merito alla

capacità del Gruppo di operare nel prevedibile futuro in continuità.

I rischi e le incertezze cui il Gruppo è soggetto in relazione alle attività di business, nonché le azioni

mitiganti adottate, sono esposti nell’apposita sezione della Relazione sulla gestione.

Il bilancio è predisposto in accordo con i Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS), emanati

dall’International Accounting Standards Board (IASB) e omologati in sede comunitaria, e in accordo

con tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Committee (SIC/IFRIC).

Il bilancio è redatto sulla base del principio del costo, ad eccezione di alcuni strumenti finanziari

valutati al fair value, e in conformità ai principi contabili utilizzati per la redazione del bilancio

consolidato al 31 dicembre 2021, tenuto conto degli emendamenti e dei nuovi principi entrati in vigore

a partire dal 1° gennaio 2022, di cui alla Nota 6.24.

I prospetti di bilancio sono redatti secondo le seguenti modalità:

•nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, attività correnti e non correnti e passività

correnti e non correnti sono esposte separatamente;

•nel conto economico consolidato l’analisi dei costi è effettuata in base alla natura degli stessi, in

quanto il Gruppo ha ritenuto tale forma più rappresentativa rispetto alla presentazione dei costi per

destinazione;

•nel conto economico complessivo consolidato sono indicate le voci di ricavo e di costo che non

sono rilevate nell’utile (perdita) d’esercizio come richiesto o consentito dai principi contabili IAS/IFRS;

•il rendiconto finanziario è stato redatto utilizzando il metodo indiretto.

216

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Sono stati predisposti specifici schemi supplementari con evidenza dei rapporti significativi con “Parti

correlate” e di “Operazioni non ricorrenti”, come richiesto dalla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio

2006.

I valori esposti nei prospetti contabili e nelle note illustrative, laddove non diversamente indicato, sono

espressi in migliaia di Euro.

3. PRINCIPI E PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO

I bilanci delle società rientranti nell’area di consolidamento sono predisposti alla stessa data di

chiusura del bilancio della Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., in accordo ai principi contabili IAS/IFRS.

Nei casi in cui la data di chiusura del bilancio dovesse essere diversa da quella della Capogruppo,

vengono effettuate le opportune rettifiche per riflettere gli effetti delle operazioni significative o degli

eventi avvenuti tra quella data e la data di riferimento della Capogruppo.

Il bilancio consolidato del Gruppo Mondadori comprende:

•i bilanci di esercizio della Capogruppo e delle imprese italiane ed estere di cui Arnoldo Mondadori

Editore S.p.A., direttamente o indirettamente, detiene il controllo ai sensi delle disposizioni

contenute nell’IFRS 10. In tali casi il criterio di consolidamento adottato, come previsto dallo stesso

principio, è quello integrale;

•i bilanci di esercizio delle imprese italiane ed estere di cui Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.,

direttamente o indirettamente, detiene il controllo congiunto ai sensi delle disposizioni contenute

nell’IFRS 11. In tali casi il metodo di contabilizzazione adottato, come previsto dallo stesso principio, è

quello del patrimonio netto;

•i bilanci di esercizio delle imprese italiane ed estere di cui Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.,

direttamente o indirettamente, detiene una partecipazione di collegamento ai sensi delle

disposizioni contenute nell’IFRS 11. In tali casi il metodo di contabilizzazione adottato, come previsto

dallo stesso principio, è quello del patrimonio netto.

L’applicazione delle tecniche di consolidamento sopra descritte comporta le seguenti principali

rettifiche:

•il valore contabile delle partecipazioni in imprese incluse nell’area di consolidamento è eliminato

contro le corrispondenti frazioni del patrimonio netto delle stesse alla data di acquisizione del

controllo;

•la differenza tra il costo sostenuto per l’acquisizione della partecipazione e la relativa quota del

patrimonio netto è iscritta in bilancio all’atto dell’acquisto e attribuita ai singoli elementi dell’attivo e

del passivo patrimoniale al loro fair value. L’eventuale differenza residua se positiva è attribuita alla

voce “Avviamento”, se negativa viene imputata al conto economico;

•gli importi del capitale, delle riserve e del risultato economico consolidati, corrispondenti alla quota

di minoranza detenuta da terzi azionisti, sono iscritti in apposite voci del patrimonio netto e del conto

economico consolidato;

•nella predisposizione del bilancio consolidato, i crediti e i debiti, gli oneri e i proventi derivanti da

operazioni effettuate tra società consolidate integralmente sono eliminati al pari degli utili e delle

perdite non realizzati su operazioni infragruppo.

Le quote di patrimonio netto e del risultato di periodo delle società consolidate di pertinenza di

azionisti terzi sono esposti separatamente nella situazione patrimoniale-finanziaria e nel conto

economico consolidati.

217

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Nel corso del 2022, il Gruppo Mondadori ha portato a termine l’acquisizione del 50% di De Agostini

Libri S.r.l., che deteneva l’intero capitale sociale di Libromania S.r.l., successivamente acquisita al 100%

da Mondadori Libri S.p.A., del 50% di A.L.I.-Agenzia Libraria Internazionale S.r.l. e del 51% di Edizioni

Star Comics S.r.l..

Le prime due società sono consolidate integralmente, per effetto degli accordi di governance che

attribuiscono a Mondadori il controllo, a far data dal 1° aprile; A.L.I.-Agenzia Libraria Internazionale S.r.l.

è consolidata secondo il metodo del patrimonio netto, dal mese di maggio, e Edizioni Star Comics S.r.l.

è consolidata integralmente dal 1° luglio.

Le ulteriori variazioni del perimetro di consolidamento sono rappresentate:

•dalla costituzione di Zenzero S.r.l., la social agency del Gruppo Mondadori, specializzata nell’area

food, che aggrega intorno al marchio GialloZafferano i più noti top-creator del settore, ad alcuni dei

quali successivamente Mondadori ha riservato un aumento di capitale, che ha portato la quota

detenuta dal Gruppo al 72%;

•dalla costituzione di Reworld Media Italia S.r.l., quale veicolo societario per la cessione della testata

Grazia e dei contratti di licensing per la pubblicazione del periodico all’estero;

•dalla costituzione di Mondadori Scuola S.p.A., che dal 1° gennaio 2023 è divenuta holding del

comparto Education, per effetto della scissione da parte di Mondadori Libri S.p.A. delle

partecipazioni in Mondadori Education S.p.A., Rizzoli Education S.p.A. e D Scuola S.p.A.;

•dalla cessione dell’80% di Press-Di Distribuzione e Stampa Multimedia S.r.l.;

•dalla cessione di Periodici S.r.l., per dare seguito all’operazione di vendita delle testate periodiche

Donna Moderna e CasaFacile.

Per maggiori informazioni sulle operazioni rilevate ai sensi dell’IFRS 3 si rimanda alla Nota 8.

Società incluse nel perimetro del bilancio consolidato del Gruppo e relativo metodo di

consolidamento:


Ragione/denominazione sociale	Sede	Attività	Valuta	Capitale sociale espresso	Quota part. Gruppo in %	Quota part. Gruppo in %
Ragione/denominazione sociale	Sede	Attività	Valuta	in valuta	31/12/2022	31/12/2021

Imprese consolidate con il metodo dell’integrazione globale

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	67.979.168,40

Imprese controllate italiane
Abscondita S.r.l.	Milano	Editoriale	Euro	12.750,00	80,00	80,00
AdKaora S.r.l.	Milano	Commerciale	Euro	15.000,00	100,00	100,00
De Agostini Libri S.r.l.	Novara	Editoriale	Euro	100.000,00	50,00
Direct Channel S.p.A.	Milano	Servizi	Euro	3.120.000,00	100,00	100,00
D Scuola S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	5.000.000,00	100,00	100,00
Edizioni Star Comics S.r.l.	Perugia	Editoriale	Euro	1.000.000,00	51,00
Electa S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	1.593.735,00	100,00	100,00
Giulio Einaudi editore S.p.A.	Torino	Editoriale	Euro	23.920.000,00	100,00	100,00
Hej! S.r.l.	Milano	Editoriale	Euro	17.866,66	100,00	100,00
Libromania S.r.l.	Novara	Editoriale	Euro	20.000,00	100,00
Mondadori Education S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	10.608.000,00	100,00	100,00
Mondadori Libri S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	30.050.000,00	100,00	100,00

218

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Mondadori Media S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	1.000.000,00	100,00	100,00
Mondadori Retail S.p.A.	Milano	Commerciale	Euro	2.000.000,00	100,00	100,00
Mondadori Scienza S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	2.600.000,00	100,00	100,00
Mondadori Scuola S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	50.000,00	100,00
Periodici S.r.l.	Milano	Editoriale	Euro	10.000,00		100,00
Reworld Media Italia S.r.l.	Milano	Editoriale	Euro	10.000,00	100,00
Rizzoli Education S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	42.405.000,00	99,99	99,99
Zenzero S.r.l.	Milano	Editoriale	Euro	27.778,00	72,00

Imprese controllate estere
Rizzoli International Publications Inc.	New York	Editoriale	USD	26.900.000,00	100,00	99,99
Rizzoli International Bookstore Inc.	New York	Commerciale	USD	3.499.000,00	100,00	99.99
Imprese valutate con il metodo del patrimonio netto
A.L.I.-Agenzia Libraria Internazionale S.r.l.	Cornaredo	Servizi	Euro	156.000,00	50,00
Digital Advertising & Engagement S.A	Madrid	Tech advertising	Euro	6.134,67	30,00	30,00
Edizioni EL S.r.l.	Trieste	Editoriale	Euro	620.000,00	50,00	50,00
Gruppo Attica Publications	Atene	Editoriale	Euro	4.590.000,00	41,98	41,98
Il Castello S.r.l.	Cornaredo	Editoriale	Euro	10.000,00	50,00
Mach 2 Libri S.p.A. in liquidazione	Peschiera	Commerciale	Euro	646.250,00	44,91	44,91
Mediamond S.p.A.	Milano	Conc. Pubbl.	Euro	2.400.000,00	50,00	50,00
Mondadori Seec Advertising Co. Ltd	Pechino	Editoriale	Cny	40.000.000,00	50,00	50,00
Press-Di Distr. Stampa e Mult. S.r.l.	Milano	Servizi	Euro	200.000,00	20,00	100,00

Imprese valutate con il metodo del fair value
Consorzio Edicola Italiana	Milano	Servizi	Euro	60.000,00	16,67	16,67
Consuledit S.c.a.r.l. in liquidazione	Milano	Servizi	Euro	20.000,00	9,56	9,56
Immobiliare Editori Giornali S.r.l.	Roma	Immob.	Euro	830.462,00	7,88	7,88
Società Editrice Il Mulino S.p.A.	Bologna	Editoriale	Euro	2.350.000,00	7,61	7,61
Società Europea di Edizioni S.p.A.	Milano	Editoriale	Euro	2.528.875,00	18,45	18,45

4. CONVERSIONE DEI BILANCI IN VALUTA

Gli importi del bilancio consolidato sono espressi in Euro, valuta funzionale e di presentazione del

Gruppo Mondadori.

I bilanci delle società con valuta funzionale diversa dall’Euro vengono convertiti nella valuta di

presentazione secondo la seguente modalità:

•le attività e le passività sono convertite utilizzando il tasso di cambio in essere alla data di chiusura

del bilancio;

•le voci di conto economico sono convertite utilizzando il cambio medio dell’esercizio.

Le differenze cambio emergenti da tale processo di conversione sono rilevate in apposita riserva del

patrimonio netto.

5. INFORMATIVA DI SETTORE

L’informativa richiesta dall’IFRS 8 è fornita tenendo conto dell’assetto organizzativo del Gruppo, nel

quale sono identificate le seguenti aree di attività: Libri, Media, Retail, Corporate & Shared Services.

219

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

In base a questa struttura, definita per dare una rappresentazione del business basata sulla

differenziazione dei prodotti venduti e dei servizi resi, è predisposta la reportistica periodica

aziendale, utilizzata dalla Direzione per decidere interventi e strategie, valutare opportunità di

investimento e allocazione di risorse.

220

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

6. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

6.1 Attività immateriali

Quando è probabile che genereranno benefici economici futuri sono iscritti tra le attività immateriali i

costi, inclusivi degli oneri accessori, sostenuti per l’acquisizione di beni e risorse, privi di consistenza

fisica, da utilizzare nella produzione di beni o fornitura di servizi, da locare a terzi o da utilizzare per fini

amministrativi, a condizione che il costo sia quantificabile in maniera attendibile e il bene sia

chiaramente identificabile e controllato dall’azienda che lo possiede.

Le spese sostenute successivamente all’acquisto iniziale sono portate a incremento del costo delle

attività immateriali nella misura in cui tali spese sono in grado di generare benefici economici futuri.

Dopo la rilevazione iniziale, le attività immateriali sono valutate al costo, al netto dei fondi di

ammortamento e di eventuali perdite di valore accumulate.

Le attività immateriali acquisite separatamente e quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazioni

di imprese avvenute in data antecedente alla prima adozione dei principi IAS/IFRS sono inizialmente

iscritte al costo, mentre quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazioni di imprese concluse

dopo la data di transizione ai principi IAS/IFRS, all’atto della prima iscrizione sono valutate al loro fair

value.

Sono invece addebitati al conto economico dell’esercizio eventuali costi sostenuti per la realizzazione

e il lancio di marchi e testate giornalistiche.

Attività immateriali aventi vita utile definita

Il costo delle attività immateriali aventi vita utile definita è ammortizzato sistematicamente lungo la vita

utile dell’attività a partire dal momento in cui il bene è disponibile per l’utilizzo; il criterio di

ammortamento riflette le modalità con cui i relativi benefici economici futuri confluiscono all’impresa.

L’aliquota di ammortamento che rispecchia la vita utile attribuita alle attività immateriali a vita utile

definita è la seguente:


Attività immateriali a vita utile definita	Vita utile

Marchi e testate	Durata della licenza/10-20 esercizi
Beni in concessione e licenze	Durata della concessione e della licenza
Software e costi di sviluppo editoria scolastica	Quote costanti in 3-5 esercizi
Brevetti e diritti	Quote costanti in 3-5 esercizi
Altri beni immateriali	Quote costanti in 3-4-5 esercizi

Le attività immateriali con vita definita sono sottoposte a test di impairment ogni volta che vi sono

indicazioni di una possibile perdita di valore. Il periodo e il metodo di ammortamento applicato

vengono riesaminati alla fine di ciascun esercizio finanziario o più frequentemente se necessario.

Variazioni della vita utile attesa o delle modalità con cui i futuri benefici economici legati all’attività

immateriale sono conseguiti dal Gruppo vengono rilevati modificando il periodo o il metodo di

ammortamento, e trattati come modifiche delle stime contabili.

Attività immateriali aventi vita utile indefinita

Un’attività immateriale viene considerata a vita utile indefinita quando, sulla base di un’analisi dei

fattori rilevanti della stessa, non vi è un limite prevedibile all’esercizio fino al quale si prevede che

l’attività possa generare flussi finanziari netti in entrata per il Gruppo Mondadori.

221

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Le attività immateriali identificate dal Gruppo Mondadori come aventi vita utile indefinita includono:

Attività immateriali a vita utile indefinita

Marchi

Collane

Avviamento

L’avviamento rappresenta l’eccedenza del costo di un’aggregazione d’impresa rispetto alla quota di

pertinenza del Gruppo nel fair value delle attività e delle passività, identificabili alla data

dell’acquisizione.

L’avviamento e le altre attività immateriali a vita utile indefinita non sono soggetti ad ammortamento,

ma a verifica di recuperabilità (impairment test) del valore iscritto a bilancio; tale verifica attiene al

valore della singola attività o dell’unità generatrice di flussi finanziari di appartenenza e viene

effettuata ogni qual volta si ritenga di essere in presenza di una perdita di valore e comunque con

cadenza almeno annuale.

Nei casi in cui l’avviamento è attribuito a una unità generatrice di flussi finanziari (o gruppo di unità) il

cui attivo viene parzialmente dismesso, l’avviamento associato all’attivo ceduto viene considerato ai

fini della determinazione dell’eventuale plusvalenza o minusvalenza derivante dall’operazione. In tali

circostanze l’avviamento ceduto è misurato sulla base dei valori relativi all’attivo alienato rispetto

all’attivo ancora detenuto con riferimento alla medesima unità.

6.2 Immobili, impianti e macchinari

Un costo sostenuto per l’acquisizione di un elemento di immobili, impianti e macchinari è rilevato

come attività a condizione che il costo del bene possa essere attendibilmente determinato e che i

relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti dall’impresa.

Le attività iscritte tra gli immobili, impianti e macchinari sono rilevate secondo il metodo del costo di

acquisto, comprensivo degli eventuali oneri accessori, ed esposte al netto dei relativi fondi di

ammortamento e di eventuali perdite di valore.

Le spese sostenute successivamente sono portate a incremento del costo nella misura in cui tali

spese sono in grado di migliorare le prestazioni del bene originariamente accertate.

Le attività iscritte tra gli immobili, impianti e macchinari acquisite attraverso operazioni di aggregazioni

di imprese, all’atto della prima iscrizione sono valutate al loro fair value così come determinato al

momento dell’acquisizione; successivamente sono valutate con il metodo del costo storico.

Le attività iscritte tra gli immobili, impianti e macchinari, a eccezione dei terreni, sono ammortizzate a

quote costanti lungo la loro vita utile a partire dal momento in cui il bene diventa disponibile per l’uso.

Se l’attività è rappresentata da più significative componenti aventi vite utili differenti, l’ammortamento

è effettuato per ciascuna componente.

Le aliquote di ammortamento che rispecchiano la vita utile attribuita agli immobili, impianti e

macchinari del Gruppo sono le seguenti:

222

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Immobili, impianti e macchinari	Aliquote di ammortamento

Fabbricati strumentali	3%
Impianti	10% - 25%
Macchinari	15,5%
Attrezzature	12,5% - 25%
Macchine ufficio elettroniche	30%
Mobili, dotazioni e arredi	12%
Automezzi e mezzi di trasporto	20% - 30%
Altri beni materiali	20%

Il valore residuo dei beni, la vita utile e il criterio di ammortamento applicato sono rivisti con frequenza

annuale e adeguati, ove necessario, alla fine di ciascun esercizio.

I costi sostenuti per migliorie su beni di terzi sono iscritti tra le immobilizzazioni materiali e

ammortizzati lungo un periodo pari al minore tra la vita utile residua dell’immobilizzazione materiale e

la durata residua del contratto di locazione.

6.3 Beni in locazione finanziaria

L’IFRS 16 definisce i principi per la rilevazione, la misurazione, la presentazione e l’informativa dei

contratti di locazione e richiede ai locatari di contabilizzare tutti i contratti di leasing in bilancio.

L’applicazione del presente principio determina a stato patrimoniale l’iscrizione iniziale (i) di un’attività,

pari al valore attuale dei canoni minimi futuri obbligatori che il conduttore dovrà pagare a partire dal 1°

gennaio 2019 o dalla data di inizio contratto se successiva alla data di prima applicazione, che sarà

ammortizzata sulla minore durata tra vita economico tecnica e residua durata del contratto, e (ii) di un

debito finanziario pari al valore attuale dei canoni minimi futuri obbligatori che il conduttore dovrà

pagare a partire dal 1° gennaio 2019 o dalla data di stipula del contratto se successiva alla data di

prima applicazione, non ancora liquidati alla data di transizione. Il debito sarà successivamente ridotto

man mano che i canoni di noleggio saranno pagati. Il canone di noleggio non è più iscritto nel margine

operativo lordo; sono invece registrati (i) l’ammortamento del diritto d’uso e (ii) gli oneri finanziari sul

debito iscritto.

I conduttori inoltre devono rimisurare la passività per leasing al verificarsi di determinati eventi (ad

esempio: un cambiamento nelle condizioni del contratto di leasing o un cambiamento nei pagamenti

futuri del leasing conseguente al cambiamento di un indice o di un tasso utilizzati per determinare

quei pagamenti). Il conduttore riconosce generalmente l’importo della rimisurazione della passività

come una rettifica del diritto d’uso dell’attività.

Nell’adottare l’IFRS 16, il Gruppo si è avvalso dell’esenzione concessa dal paragrafo IFRS 16.5 (a) in

relazione agli short-term lease e dell’esenzione concessa dell’IFRS 16.5 (b) per quanto concerne i

contratti di leasing per i quali l’asset sottostante si configura come low-value asset. Per tali contratti

l’introduzione dell’IFRS 16 non comporta la rilevazione della passività finanziaria del leasing e del

relativo diritto d’uso, ma i canoni di locazione saranno rilevati a conto economico su base lineare per

la durata dei rispettivi contratti.

6.4 Oneri finanziari

Il Gruppo, come previsto dallo IAS 23, capitalizza gli oneri finanziari imputabili all’acquisizione,

costruzione o produzione di un bene. Nel caso in cui non vi siano beni che ne giustificano la

capitalizzazione, tali oneri sono rilevati a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.

223

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

6.5 Perdita di valore delle attività (impairment)

Il valore delle attività immateriali, e di immobili, impianti e macchinari e dei diritti d’uso è assoggettato

a verifica di recuperabilità (impairment test) ogni qual volta si ritenga di essere in presenza di una

eventuale perdita di valore.

Relativamente all’avviamento, alle altre attività immateriali a vita utile indefinita e alle altre attività non

disponibili per l’uso, l’impairment test viene svolto con cadenza almeno annuale, ed è condotto

mediante il confronto tra il valore contabile e il maggiore tra il fair value dedotti i costi di vendita e il

valore d’uso del bene.

Se non risulta disponibile un accordo vincolante di vendita né alcun mercato attivo per un’attività, il fair

value è determinato in base alle migliori informazioni disponibili per riflettere l’ammontare che l’entità

potrebbe ottenere, alla data di riferimento del bilancio, dalla dismissione di quell’attività in una libera

transazione tra parti consapevoli e disponibili, dopo che i costi di dismissione sono stati dedotti.

Il valore d’uso di un’attività viene calcolato attualizzando i flussi di cassa attesi dall’uso del bene,

basando le proiezioni dei flussi finanziari su presupposti ragionevoli e sostenibili in grado di

rappresentare la miglior stima effettuabile dagli Amministratori di una serie di condizioni economiche

che esisteranno lungo la restante vita dell’attività, dando maggiore rilevanza alle indicazioni

provenienti dall’esterno.

Il tasso di attualizzazione utilizzato riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del

denaro e dei rischi specifici dell’attività.

La valutazione è effettuata per singola attività o per il più piccolo insieme di attività (Cash Generating

Unit) che genera autonomi flussi di cassa in entrata derivanti dall’utilizzo.

Quando il valore recuperabile determinato mediante impairment test risulta inferiore al costo, la

perdita di valore è imputata a diminuzione dell’attività e tra i costi del conto economico.

Qualora negli esercizi successivi, in occasione della ripetizione dell’impairment test, i motivi di tale

svalutazione non dovessero più sussistere, il valore dell’attività, ad eccezione dell’avviamento, è

ripristinato sino a concorrenza del nuovo valore recuperabile, che non può comunque eccedere il

valore che sarebbe stato determinato, se non si fosse rilevata alcuna perdita di valore.

6.6 Partecipazioni

Le partecipazioni nelle imprese in cui il Gruppo esercita il controllo, ai sensi dell’IFRS 10, sono

consolidate con il metodo dell’integrazione globale.

La definizione di controllo dell’IFRS 10 prevede che siano contemporaneamente soddisfatte le

seguenti condizioni:

•potere sull’impresa di cui si detiene la partecipazione, che si esplica tramite la capacità di esercitare

diritti sostanziali che determinano le decisioni rilevanti per l’impresa;

•esposizione, o diritto, a rendimenti variabili, derivanti dal coinvolgimento con la stessa;

•capacità di utilizzare il potere per influenzare le attività rilevanti da cui scaturisce l’ammontare di tali

rendimenti variabili.

Variazioni determinate da acquisti o cessioni nella quota detenuta in una controllata, senza che ciò si

traduca in una perdita di controllo sono assimilate a transazioni con i soci. La differenza tra il fair value

del corrispettivo pagato o ricevuto a fronte di tali transazioni e la rettifica apportata alle interessenze di

pertinenza di terzi è rilevata direttamente nel Patrimonio netto della controllante.

224

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Le partecipazioni nelle imprese in cui le decisioni finanziarie e gestionali strategiche sull’attività

economica richiedono il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo, ai sensi

dell’IFRS 11, sono qualificate come joint-operation o come joint-venture, sulla base della valutazione

dei propri diritti e delle proprie obbligazioni.

Le partecipazioni nelle imprese in cui il Gruppo non esercita il controllo, ma ha un’influenza notevole

sulle decisioni finanziarie e strategiche dell’impresa, ai sensi dell’IFRS 11, sono consolidate con il

metodo del patrimonio netto.

Le partecipazioni in imprese a controllo congiunto ed in imprese collegate sono inizialmente rilevate al

costo, successivamente rettificato in conseguenza delle variazioni della quota di pertinenza del

Gruppo nel patrimonio netto della partecipata.

La quota degli utili e delle perdite di esercizio della partecipata di pertinenza del Gruppo è rilevata nel

conto economico.

Il valore a cui sono iscritte le partecipazioni in joint-venture e imprese collegate comprende anche

l’eventuale maggior costo pagato, attribuibile all’avviamento, oggetto di impairment con cadenza

almeno annuale.

Le partecipazioni nelle imprese in cui il Gruppo non ha il controllo né esercita un’influenza notevole

sulle decisioni finanziarie e strategiche dell’impresa, ai sensi dello IFRS 9, sono contabilizzate al loro

fair value.

Il valore delle partecipazioni è assoggettato a verifica di recuperabilità (impairment test) ogni qualvolta

si sia in presenza di indicatori di una possibile perdita di valore.

Qualora dall’impairment test si rilevi una perdita di valore la partecipazione viene svalutata; se negli

esercizi successivi vengono meno i motivi che hanno generato le svalutazioni, il valore della

partecipazione viene ripristinato nei limiti del costo storico.

Svalutazioni e ripristini sono iscritti a conto economico.

Per tutte le partecipazioni sono fornite le informazioni richieste dall’IFRS 12.

6.7 Rimanenze

Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo e il valore netto di presumibile realizzo.

Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisto, di trasformazione e gli altri costi sostenuti per

portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali senza considerare gli oneri finanziari.

Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è rappresentato dal costo medio

ponderato per le materie prime e di consumo e per i prodotti finiti acquistati ai fini della successiva

commercializzazione. I prodotti finiti di produzione vengono valutati con il metodo FIFO.

La valutazione dei prodotti in corso di lavorazione e semilavorati e dei lavori in corso su ordinazione

viene effettuata in base al costo dei materiali e degli altri costi diretti sostenuti, tenuto conto dello

stato di avanzamento del processo produttivo.

Il valore netto di presumibile realizzo è costituito per le materie prime, sussidiarie e di consumo dal

costo di sostituzione, per i semilavorati e i prodotti finiti, dal normale prezzo stimato di vendita al netto,

rispettivamente, dei costi stimati di completamento e dei costi di vendita.

225

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

6.8 Attività finanziarie

Le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al costo, aumentato degli oneri accessori di acquisto

che rappresenta il fair value del corrispettivo pagato. Gli acquisti e le vendite di attività finanziarie sono

rilevati alla data di negoziazione, data in cui il Gruppo ha assunto l’impegno di acquisto di tali attività.

Successivamente all’iscrizione iniziale, le attività finanziarie sono valutate in relazione alla loro

classificazione come di seguito esposto:

Attività finanziarie classificate “held to collect” e valutate al fair value through P&L

Questa categoria comprende le attività finanziarie detenute per la negoziazione acquisite ai fini di

vendita nel breve termine.

Utili e perdite derivanti dalla valutazione al fair value relativi alle attività detenute per la negoziazione

sono iscritti a conto economico.

Il fair value degli strumenti finanziari, in presenza di un mercato attivo, è determinato facendo

riferimento al valore di mercato alla data di chiusura del periodo oggetto di rilevazione: nel caso di

assenza di mercato attivo, lo stesso viene determinato attraverso tecniche finanziarie di valutazione.

Gli utili e le perdite derivanti dalla valutazione al fair value relativi alle attività detenute per la

negoziazione sono iscritti a conto economico.

Investimenti detenuti fino a scadenza

Il Gruppo, quando ha intenzione di mantenerle in portafoglio fino alla naturale scadenza, classifica le

attività finanziarie, che prevedono pagamenti fissi o determinabili, con scadenza fissa, come

“investimenti detenuti fino a scadenza”.

Gli investimenti finanziari a lungo termine che sono detenuti fino a scadenza, come le obbligazioni,

successivamente alla rilevazione iniziale sono valutati con il criterio del costo ammortizzato,

utilizzando il criterio del tasso effettivo di interesse, che rappresenta il tasso che attualizza i pagamenti

o gli incassi futuri stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario.

Il costo ammortizzato è calcolato tenendo conto di eventuali sconti o premi che vanno ripartiti lungo

l’intero periodo di tempo intercorrente fino alla scadenza.

Le attività finanziarie che il Gruppo decide di tenere in portafoglio per un periodo indefinito non

rientrano in questa categoria.

Finanziamenti e crediti

Sono iscritte in questa voce le attività finanziarie non derivate con pagamenti fissi o determinabili che

non sono quotate su un mercato attivo.

Tali attività sono rilevate, in accordo con l’IFRS 9, secondo il criterio del costo ammortizzato usando il

metodo del tasso effettivo di sconto. Gli utili e le perdite sono iscritti a conto economico quando i

finanziamenti e crediti sono contabilmente eliminati o al manifestarsi di perdite di valore, oltre che

attraverso il processo di ammortamento.

Il Gruppo ha inserito in tale categoria i crediti commerciali, finanziari e diversi. Questi hanno scadenza

contrattuale entro i dodici mesi e pertanto sono iscritti al loro valore presumibile di realizzo.

In tale classe rientra anche la voce “Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti”.

226

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

6.9 Crediti commerciali e altri crediti

I crediti commerciali e gli altri crediti sono iscritti al fair value del corrispettivo ricevuto nel corso della

transazione. I crediti sono esposti a valori attuali quando l’effetto finanziario legato alla previsione

temporale d’incasso è significativo e le date d’incasso sono attendibilmente stimabili.

I crediti sono esposti in bilancio al presumibile valore di realizzo, tenuto conto delle perdite attese.

6.10 Cassa, disponibilità liquide e attività finanziarie equivalenti

Alla voce “Cassa, disponibilità liquide e attività finanziarie equivalenti” sono rilevati i mezzi finanziari

liquidi e gli investimenti finanziari aventi scadenza entro tre mesi e soggetti a un irrilevante rischio di

variazione del valore nominale.

I mezzi finanziari citati sono iscritti al fair value.

6.11 Passività finanziarie

Le passività finanziarie includono i debiti finanziari, gli strumenti derivati, i debiti correlati a contratti di

locazione finanziaria e i debiti commerciali.

Tutte le passività finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, in accordo con l’IFRS 9 sono

iscritte al fair value eventualmente incrementate dei costi dell’operazione e successivamente vengono

valutate al costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse effettivo.

Le passività finanziarie coperte da strumenti derivati volti a fronteggiare il rischio di variazione di

valore (fair value hedge) sono valutate al fair value, secondo le modalità stabilite dallo IAS 39 per

l’hedge accounting, in deroga a quanto previsto dall’IFRS 9: gli utili e le perdite derivanti dalle

successive variazioni di fair value sono imputati a conto economico. Tali variazioni per la parte

correlata alla porzione efficace della copertura sono compensate dalle variazioni rilevate sul valore

dello strumento derivato.

Le passività finanziarie coperte da strumenti derivati volti a fronteggiare il rischio di variazione dei

flussi finanziari (cash flow hedge) sono valutate al costo ammortizzato, secondo le modalità stabilite

dallo IAS 39 per l’hedge accounting.

Il Gruppo iscrive le passività finanziarie relative alle opzioni put concesse ai soci di minoranza al fair

value del prezzo di esercizio dell’opzione. Alla data di chiusura del bilancio, il patrimonio netto di terzi

è riclassificato come passività come se l’acquisizione della quota di minoranza fosse stata effettuata a

tale data. La variazione del fair value delle passività viene contabilizzata a patrimonio netto.

6.12 Cancellazione di attività e passività finanziarie

Un’attività finanziaria o, ove applicabile, parte di un’attività finanziaria o parti di un gruppo di attività

finanziarie simili, viene cancellata quando:

•i diritti a ricevere flussi finanziari dall’attività sono estinti;

•il Gruppo conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività, ma ha assunto l’obbligo

contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a un terzo;

•il Gruppo ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività e ha trasferito sostanzialmente

tutti i rischi e i benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria oppure ha trasferito il controllo

della stessa.

227

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Una passività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l’obbligo sottostante la passività è

estinto, annullato o adempiuto.

6.13 Perdita di valore delle attività finanziarie

Il Gruppo valuta a ciascuna data di chiusura del bilancio se un’attività finanziaria o gruppo di attività

finanziarie ha subito una perdita di valore.

Attività finanziarie iscritte al costo ammortizzato

Se vi sono evidenze oggettive di riduzione di valore di finanziamenti e crediti, l’importo della perdita

da rilevare a conto economico è calcolato come differenza tra il valore contabile dell’attività e il valore

attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo originale dell’attività

finanziaria.

Se, in un esercizio successivo, l’entità della perdita di valore si riduce e tale riduzione può essere

oggettivamente ricondotta a un evento verificatosi dopo la rilevazione della perdita di valore, il valore

precedentemente ridotto viene ripristinato, fino a concorrenza del valore che l’attività avrebbe

assunto, tenuto conto degli ammortamenti, alla data del ripristino.

6.14 Strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui sono stipulati.

All’avvio di un’operazione di copertura, il Gruppo designa e documenta formalmente il rapporto di

copertura, cui intende applicare l’hedge accounting, i propri obiettivi nella gestione del rischio e la

strategia perseguita.

La documentazione include l’identificazione dello strumento di copertura, dell’elemento od

operazione oggetto di copertura, della natura del rischio e delle modalità con cui il Gruppo intende

valutare l’efficacia della copertura nel compensare l’esposizione alle variazioni del fair value

dell’elemento coperto o dei flussi finanziari riconducibili al rischio coperto.

Ci si attende che queste coperture siano altamente efficaci nel compensare l’esposizione

dell’elemento coperto a variazioni del fair value o dei flussi finanziari attribuibili al rischio coperto; la

valutazione del fatto che queste coperture si siano effettivamente dimostrate altamente efficaci viene

svolta su base continuativa durante gli esercizi in cui sono state designate.

Le operazioni che soddisfano i criteri per l’hedge accounting sono contabilizzate come segue:

Fair value hedge

Se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura dell’esposizione alle variazioni del

fair value di un’attività o di una passività attribuibili a un particolare rischio, l’utile o la perdita derivante

dalle successive variazioni del fair value dello strumento di copertura è rilevato a conto economico.

L’utile o la perdita derivante dall’adeguamento al fair value della posta coperta, per la parte attribuibile

al rischio coperto, modifica il valore contabile di tale posta e viene rilevato a conto economico.

Per quanto riguarda le coperture del valore equo riferite a elementi contabilizzati secondo il criterio

del costo ammortizzato, la rettifica del valore contabile è ammortizzata a conto economico lungo il

periodo mancante alla scadenza.

Eventuali rettifiche del valore contabile di uno strumento finanziario coperto cui si applica il metodo

del tasso di interesse effettivo sono ammortizzate a conto economico.

228

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

L’ammortamento può iniziare non appena esiste una rettifica, ma non oltre la data in cui l’elemento

oggetto di copertura cessa di essere rettificato per le variazioni del proprio fair value attribuibili al

rischio oggetto di copertura. Se l’elemento coperto è cancellato, il fair value non ammortizzato è

rilevato immediatamente nel conto economico.

Cash flow hedge

Se uno strumento finanziario derivato è designato come strumento di copertura dell’esposizione alla

variabilità dei flussi finanziari di un’attività o di una passività iscritta in bilancio o di un’operazione

prevista altamente probabile, la porzione efficace degli utili o delle perdite derivante

dall’adeguamento al fair value dello strumento derivato è rilevata in una specifica riserva di patrimonio

netto. L’utile e la perdita cumulati sono stornati dalla riserva di patrimonio netto e contabilizzati a conto

economico quando gli effetti dell’operazione oggetto di copertura vengono rilevati a conto

economico.

L’utile e la perdita associati a quella parte della copertura inefficace sono iscritti a conto economico.

Se uno strumento di copertura viene estinto, ma l’operazione oggetto di copertura non si è ancora

realizzata, gli utili e le perdite cumulati rimangono iscritti nella riserva di patrimonio netto e verranno

riclassificati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizzerà. Se l’operazione

oggetto di copertura non è più ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati,

contabilizzati nella riserva di patrimonio netto, sono rilevati a conto economico.

Se l’hedge accounting non può essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair

value dello strumento finanziario derivato sono iscritti a conto economico.

6.15 Fondi

I fondi, iscritti per far fronte alla copertura di passività di natura determinata, di esistenza certa o

probabile, delle quali tuttavia alla data di redazione del bilancio risultano indeterminati l’ammontare o

la data di sopravvenienza, sono rilevati quando è probabile l’esistenza di un’obbligazione attuale,

legale o implicita, conseguente a eventi passati, quando è probabile che tale obbligazione sia onerosa

e il suo ammontare possa essere stimato attendibilmente.

La valutazione dei fondi è fatta al fair value di ciascuna passività; quando l’effetto finanziario legato alla

previsione temporale di esborso è significativo e le date di esborso attendibilmente stimabili, i fondi ne

comprendono la componente finanziaria, imputata a conto economico tra i proventi (oneri) finanziari.

6.16 Indennità di fine rapporto

I benefici dovuti successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro si suddividono in funzione

della natura economica in:

•piani a contribuzione definita, rappresentati dalle quote maturate dal 1° gennaio 2007 per le imprese

del Gruppo con un numero di dipendenti superiore alle 50 unità;

•piani a benefici definiti, rappresentati dal fondo TFR delle imprese con un numero di dipendenti

inferiore a 50 unità e dal fondo TFR maturato fino al 31 dicembre 2006 per le altre imprese del

Gruppo.

Nei piani a contribuzione definita, l’obbligazione legale o implicita dell’impresa è limitata

all’ammontare dei contributi da versare: di conseguenza il rischio attuariale e il rischio di investimento

ricadono sul dipendente. Nei piani a benefici definiti l’obbligazione dell’impresa consiste nel

concedere e assicurare i benefici concordati ai dipendenti: conseguentemente il rischio attuariale e di

investimento ricadono sull’impresa.

Le indennità di fine rapporto per le imprese aventi più di 50 dipendenti sono determinate applicando

al fondo TFR, maturato alla data di bilancio, una metodologia di tipo attuariale, basata su ipotesi

229

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

demografiche, in relazione ai tassi di mortalità e di rotazione della popolazione di riferimento, e su

ipotesi finanziarie, in relazione al tasso di sconto che riflette il valore del denaro nel tempo e al tasso di

inflazione.

Le indennità di fine rapporto per le imprese aventi meno di 50 dipendenti sono determinate

applicando la medesima metodologia di tipo attuariale, tenuto conto anche del livello delle retribuzioni

e dei compensi futuri.

L’importo rilevato contabilmente come passività per benefici definiti è rappresentato dal valore attuale

dell’obbligazione alla data di chiusura del bilancio, al netto del valore corrente delle attività del

programma, se esistenti.

L’importo da rilevare come costo a conto economico è formato dai seguenti elementi:

•il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti, quando ne ricorrono i presupposti;

•il costo degli interessi.

L’ammontare dei diritti maturati dai dipendenti nel corso dell’esercizio è iscritto alla voce “Costo del

personale”, mentre la componente finanziaria, che rappresenta l’onere che l’impresa sosterrebbe se si

finanziasse sul mercato per l’importo pari al valore del TFR, è iscritta alla voce “Proventi (oneri)

finanziari”.

Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati in apposita voce di patrimonio netto e nel conto economico

complessivo.

L’indennità suppletiva di clientela degli agenti è determinata su basi attuariali. L’importo stimato dei

diritti maturati dagli agenti nel corso dell’esercizio, erogabile all’interruzione del rapporto di lavoro al

verificarsi di certe condizioni, è contabilizzato alla voce “Oneri (proventi) diversi”.

6.17 Piani retributivi sotto forma di partecipazione al capitale

Il Gruppo riconosce benefici addizionali ad alcuni componenti del Consiglio di Amministrazione e ad

alcuni dirigenti che svolgono funzioni rilevanti per il conseguimento dei risultati strategici attraverso

piani di partecipazione al capitale (“Piano di Performance Share”) regolati per titoli (“equity-settled”).

Nel caso di operazioni con pagamento basato su azioni regolate con strumenti rappresentativi di

capitale della Capogruppo, il fair value alla data di assegnazione, calcolato secondo un modello

binomiale, viene rilevato tra i costi del personale, con un corrispondente aumento del Patrimonio netto

nella voce “Riserva Performance share”, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il

diritto incondizionato agli incentivi.

Successivamente, l’importo rilevato come costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di

azioni per le quali sono maturate le condizioni di permanenza in servizio e di conseguimento di

condizioni “non di mercato” (non-market condition), affinché l’importo finale rilevato come costo si basi

sul numero di incentivi che definitivamente matureranno.

Le condizioni di servizio o di performance non vengono prese in considerazione quando viene

definito il fair value del piano alla data di assegnazione. Si tiene però conto della probabilità che

queste condizioni vengano soddisfatte nel definire la miglior stima del numero di strumenti di capitale

che arriveranno a maturazione. Le condizioni di mercato sono riflesse nel fair value alla data di

assegnazione.

Qualsiasi altra condizione legata al piano, che non comporti un’obbligazione di servizio, non viene

considerata come una condizione di maturazione. Le condizioni di non maturazione sono riflesse nel

fair value del piano e comportano l’immediata contabilizzazione del costo del piano, a meno che non

vi siano anche delle condizioni di servizio o di performance.

Nessun costo viene rilevato per i diritti che non arrivano a maturazione in quanto non vengono

soddisfatte le condizioni di performance e/o di servizio.

230

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

6.18 Riconoscimento dei ricavi e dei costi

I ricavi derivanti dalla vendita di beni sono iscritti in bilancio, al netto di sconti commerciali, abbuoni e

resi, quando il diritto al corrispettivo e i benefici economici conseguenti la vendita diventano

incondizionati e l’obbligazione risulta soddisfatta.

Il Gruppo, in qualità di principal, iscrive i ricavi derivanti dalla vendita di libri e testate periodiche di

proprietà, oltre a quelli degli spazi pubblicitari correlati, sulla base del prezzo di vendita; in qualità di

agent, iscrive i ricavi derivanti dalla vendita di libri e testate periodiche di proprietà di editori terzi

distribuiti, oltre a quelli degli spazi pubblicitari correlati, sulla base del prezzo di vendita al netto dei

relativi costi, evidenziando il solo margine di intermediazione.

I ricavi derivanti dalla prestazione di servizi sono iscritti in bilancio in base al loro stadio di

completamento.

I ricavi per interessi sono rilevati per competenza secondo un criterio temporale, utilizzando il metodo

dell’interesse effettivo; le royalty sono rilevate con il principio della competenza e secondo la sostanza

dei relativi accordi; i dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti a ricevere il

pagamento.

Eventuali ricavi derivanti da operazioni di scambio sono iscritti al fair value laddove lo scambio

avvenga per servizi dissimili. Sono considerate dissimili le vendite in cambio merce e quelle relative a

scambi pubblicitari se riguardanti diversi mezzi di comunicazione o posizionamento.

I costi sono imputati secondo criteri analoghi a quelli di riconoscimento dei ricavi e comunque

secondo il principio della competenza temporale.

6.19 Imposte correnti, anticipate e differite

Le imposte correnti sono determinate in base alla stima del reddito imponibile e alle norme vigenti

negli Stati nei quali ciascuna impresa consolidata è residente.

Le imposte anticipate/differite sono calcolate su tutte le differenze temporanee tra le attività e le

passività iscritte in bilancio e i relativi valori riconosciuti ai fini fiscali, a eccezione delle seguenti

fattispecie:

•differenze temporanee imponibili derivanti dalla rilevazione iniziale dell’avviamento;

•differenze temporanee risultanti dalla rilevazione iniziale di un’attività o di una passività, in

un’operazione che non sia un’aggregazione di imprese e che non influisca sul risultato contabile né

sul reddito imponibile alla data dell’operazione stessa;

•differenze temporanee relative al valore delle partecipazioni in imprese controllate, collegate e

imprese a controllo congiunto quando:

•il Gruppo è in grado di controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee imponibili ed

è probabile che tali differenze non si annulleranno nel prevedibile futuro;

•non è probabile che le differenze temporanee deducibili si annullino nel prevedibile futuro e sia

disponibile un reddito imponibile a fronte del quale possa essere utilizzata la differenza temporanea.

231

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Il valore delle imposte anticipate viene riesaminato a ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella

misura in cui non risulti più probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro

per l’utilizzo di tutto o parte di tale attività.

Le imposte anticipate/differite sono definite in base alle aliquote fiscali che si prevede saranno in

vigore nell’anno in cui le attività si realizzeranno e le passività si estingueranno, considerando le

aliquote in vigore o quelle sostanzialmente emanate alla data di bilancio.

Le imposte anticipate/differite riferite a componenti rilevate direttamente a patrimonio netto sono

imputate esse stesse a patrimonio netto.

6.20 Operazioni in valuta estera

I ricavi e i costi relativi a operazioni in valuta sono espressi nella moneta di conto al cambio corrente

del giorno in cui l’operazione è avvenuta.

Le attività e le passività monetarie in valuta sono convertite al cambio di chiusura dell’esercizio, con

imputazione delle differenze cambio a conto economico, a eccezione di quelle derivanti da

finanziamenti in valuta estera accesi a copertura di un investimento netto in una società estera, che

sono rilevate nel patrimonio netto fino a quando l’investimento netto non viene dismesso.

Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite usando i tassi di

cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione della transazione. Le poste non monetarie iscritte al

fair value in valuta estera sono convertite usando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale

valore.

6.21 Contributi

I contributi sono rilevati qualora sussista la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e tutte le

condizioni a essi riferite risultino soddisfatte. Quando i contributi sono correlati a componenti di costo,

sono rilevati come ricavi, ripartiti sistematicamente sugli esercizi in modo da essere commisurati ai

costi che intendono compensare.

Nel caso in cui il contributo risulti correlato a un’attività, il relativo fair value è sospeso nelle passività a

lungo termine e la contabilizzazione a conto economico avviene in quote costanti lungo la vita utile

attesa dell’attività di riferimento.

In relazione agli aiuti di stato e/o agli aiuti “de minimis” eventualmente ricevuti si fa inoltre rinvio a

quanto contenuto e pubblicato nell’ambito del Registro nazionale degli aiuti di Stato.

6.22 Utile per azione

L’utile per azione viene determinato rapportando l’utile netto di Gruppo al numero medio ponderato di

azioni in circolazione nel periodo.

Ai fini del calcolo dell’utile diluito per azione, la media ponderata delle azioni in circolazione è

modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluitivo.

6.23 Attività e passività non in continuità (discontinued operations)

Le attività non correnti e i gruppi di attività e passività il cui valore contabile sarà recuperato

principalmente attraverso la vendita anziché mediante l’utilizzo continuativo, sono presentate

separatamente dalle altre attività e passività dello stato patrimoniale. Tali attività e passività, quando la

vendita è altamente probabile, sono classificate come “Attività destinate alla dismissione” e vengono

valutate al minore tra il valore contabile e il loro fair value diminuito dei prevedibili costi di vendita. Gli

utili o le perdite, al netto dei relativi effetti fiscali, derivanti dalla valutazione o dalla dismissione di tali

attività e passività, sono contabilizzati in un’apposita voce del conto economico.

232

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

6.24 Principi contabili, Emendamenti ed Interpretazioni, adottati dall’Unione Europea,

in vigore dal 1° gennaio 2022, applicabili dal Gruppo Mondadori

Si riporta l’elenco dei nuovi principi, interpretazioni e modifiche con applicazione obbligatoria a partire

dal 1° gennaio 2022 che, sulla base delle valutazioni svolte, non hanno comportato effetti significativi

sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2022:

•modifiche all’ IFRS 3 Business Combinations;

•modifiche allo IAS 16 Property Plant and Equipment;

•modifiche allo IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets;

•annual Improvements 2018-2020.

6.25 Principi contabili, Emendamenti ed Interpretazioni, non ancora omologati

dall’Unione Europea

Alla data di redazione del presente documento sono stati emessi i seguenti nuovi principi contabili,

modifiche e interpretazioni che non sono ancora entrati in vigore e non sono stati adottati in via

anticipata dal Gruppo:

•IFRS 17, in vigore dal 1 gennaio 2023;

•modifiche allo IAS 12 Imposte sul reddito: imposte differite relative ad attività e passività derivanti da

una singola operazione , in vigore dal 1 gennaio 2023;

•modifiche allo IAS 1 Presentazione del Bilancio e IFRS Practice Statement 2: Disclosure dei principi

contabili, in vigore dal 1 gennaio 2023;

•modifiche allo IAS 8 Principi contabili, variazioni delle stime contabili ed errori, in vigore dal 1 gennaio

2023;

•modifiche allo IAS 1 Presentazione del Bilancio annuale, in vigore dal 1 gennaio 2024:

- classificazione delle passività in correnti e non correnti;

- classificazione delle passività in correnti e non correnti- differimento della data di efficacia;

- passività non correnti con Covenants.

•modifiche allo IFRS 16 Locazioni: passività di leasing in una vendita di leaseback, in vigore dal 1

gennaio 2024.

7. USO DI STIME

La redazione del bilancio, e delle relative note esplicative, in applicazione dei principi contabili IAS /

IFRS, richiede l’effettuazione di stime e di assunzioni, da parte degli Amministratori, che hanno effetto

sui valori delle attività e delle passività e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla

data del bilancio.

Le stime si basano su dati che riflettono lo stato attuale delle conoscenze disponibili e sono

riesaminate periodicamente e gli effetti sono riflessi nel conto economico.

233

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

In particolare l’attuale contesto geopolitico, macroeconomico e di mercato, ha comportato che le

stime riguardanti gli andamenti futuri siano state predisposte tenendo conto di tale grado di

incertezza. Pertanto non si può escludere il concretizzarsi nei prossimi esercizi di risultati diversi da

quanto stimato e che quindi potrebbero richiedere rettifiche ad oggi non prevedibili né stimabili al

valore contabile delle singole voci.

Le più significative stime contabili hanno ad oggetto:

Avviamento, attività immateriali a vita indefinita e altre attività non correnti

La verifica del valore dell’avviamento delle attività immateriali a vita indefinita e delle altre attività non

correnti a vita definita (per quest’ultime quando si ritiene vi siano indicatori di eventuali perdite di

valore), è effettuata mediante il confronto tra il valore contabile delle singole attività o del più piccolo

insieme di attività (Cash Generating Unit) che genera autonomi flussi di cassa e il loro valore

recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, e il value in use.

Tale processo implica, tra l’altro, l’utilizzo di metodi quali il discounted cash flow con le relative

assunzioni.

Ammortamenti

La vita utile delle attività materiali e immateriali è determinata dagli Amministratori nel momento in cui

l’immobilizzazione è acquistata. Il Gruppo valuta periodicamente eventuali cambiamenti tecnologici, le

condizioni di mercato e le attese sugli eventi futuri che potrebbero avere impatto sulla vita utile e sulla

durata degli ammortamenti.

Svalutazione anticipi ad autori

Il Gruppo stima l’importo degli anticipi erogati agli autori da svalutare, in quanto ritenuti non

recuperabili, sulla base di analisi effettuate sia per le opere letterarie pubblicate che quelle da

pubblicare.

Svalutazione rimanenze

Il Gruppo stima l’importo delle rimanenze da svalutare in base a specifiche analisi della vendibilità dei

prodotti finiti e ai relativi indici di rotazione, e, per le commesse in corso di lavorazione, tenendo conto

dell’eventuale rischio che non vengano portate a termine.

Svalutazione crediti

La recuperabilità dei crediti viene calcolata tenendo conto del rischio di esigibilità degli stessi, della

loro anzianità e delle perdite su crediti che si attende si manifestino sui crediti stessi.

Rese a pervenire

Nel settore editoriale è consuetudine che l’invenduto di libri e periodici venga reso all’editore, a

condizioni e termini prestabiliti.

Il Gruppo, pertanto, al termine di ciascun esercizio valorizza le quantità che presumibilmente saranno

rese nel corso degli esercizi successivi: tale processo di stima si basa sull’esperienza storica e tiene

234

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

conto anche del livello delle tirature e di eventuali altri fattori che possono influire sulle quantità di libri

e periodici resi.

Fondi rischi

Gli accantonamenti connessi a contenziosi giudiziari, arbitrali e fiscali sono frutto di un processo di

stima complesso che si basa anche sulla probabilità di soccombenza.

Indennità di fine rapporto

Gli accantonamenti connessi ai fondi relativi al personale sono determinati sulla base di ipotesi

attuariali; le variazioni di tali ipotesi potrebbero avere effetti significativi su tali fondi.

Imposte sul reddito

Le imposte sul reddito (correnti e differite) sono determinate in ciascun Paese in cui il Gruppo opera

secondo una prudente interpretazione delle normative fiscali vigenti.

8. AGGREGAZIONI DI IMPRESE E ACQUISIZIONI

Le aggregazioni di imprese sono contabilizzate utilizzando il metodo dell’acquisizione previsto

dall’IFRS 3.

Alla data di acquisizione le attività e le passività oggetto della transazione sono rilevate al fair value a

tale data, a eccezione delle imposte anticipate e differite, delle attività e passività per benefici ai

dipendenti, di eventuali piani retributivi sotto forma di partecipazione al capitale nonché di attività

classificate come detenute per la vendita, che vengono valutate secondo il principio di riferimento.

Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.

L’avviamento rappresenta l’eccedenza tra la somma del corrispettivo dell’acquisizione, del patrimonio

netto di pertinenza di terze interessenze e del fair value dell’eventuale partecipazione già

precedentemente detenuta nell’impresa acquisita rispetto al fair value delle attività e passività nette

acquisite alla data di acquisizione.

Se il valore delle attività e passività nette acquisite alla data di acquisizione eccede la somma del

corrispettivo dell’acquisizione, del patrimonio netto di pertinenza di terze interessenze e del fair value

dell’eventuale partecipazione già precedentemente detenuta nell’impresa acquisita, tale eccedenza è

rilevata nel conto economico dell’esercizio in cui si è conclusa la transazione.

Le quote del patrimonio netto di pertinenza di terze interessenze, alla data di acquisizione, possono

essere valutate al fair value oppure al valore pro-quota delle attività nette riconosciute per l’impresa

acquisita.

La scelta del metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione.

Ai fini della determinazione dell’avviamento, gli eventuali corrispettivi dell’acquisizione sottoposti a

condizione, previsti dal contratto di aggregazione aziendale, sono valutati al fair value alla data di

acquisizione e inclusi nel valore del corrispettivo dell’acquisizione.

Eventuali variazioni successive di tale fair value, qualificabili come rettifiche derivanti da maggiori

informazioni su fatti e circostanze esistenti alla data dell’aggregazione aziendale e comunque sorte

entro dodici mesi, sono incluse nel valore dell’avviamento in modo retrospettivo.

235

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Nel caso di aggregazioni aziendali avvenute per fasi, la partecipazione precedentemente detenuta

nell’impresa acquisita è rivalutata al fair value alla data di acquisizione del controllo e l’eventuale utile

o perdita che ne consegue è contabilizzato nel conto economico dell’esercizio in cui l’operazione è

conclusa.

Se i valori delle attività e delle passività acquisite sono incompleti alla data di redazione del bilancio, il

Gruppo iscrive valori provvisori che saranno oggetto di rettifica nel periodo di misurazione entro i

dodici mesi successivi, per tenere conto delle nuove informazioni ottenute su fatti e circostanze

esistenti alla data di acquisizione, che, se note, avrebbero avuto effetti sul valore delle attività e delle

passività riconosciute a tale data.

Acquisto della partecipazione in De Agostini Libri S.r.l.

L’operazione

In data 1° aprile 2022, Mondadori ha finalizzato l’acquisizione del 50% del capitale sociale di De

Agostini Libri S.r.l., società attiva nel settore dei libri trade con un focus sui segmenti ragazzi e non-

fiction; nel perimetro dell’operazione rientra anche Libromania S.r.l., attiva nel segmento della

promozione dei prodotti editoriali.

L’operazione, dando vita ad una partnership con una casa editrice di grande storia, tradizione e know-

how, è coerente con la strategia di crescente focalizzazione sul core business dei libri, perseguita

anche attraverso un processo di integrazione verticale nel mercato librario.

La struttura di corporate governance attribuisce al Gruppo Mondadori il controllo e la necessità di

consolidare integralmente la partecipazione.

Il corrispettivo dell’operazione ammonta complessivamente a 3.439 migliaia di Euro, il cui pagamento

è previsto nel 2023.

L’IFRS 3, che qualifica l’operazione come business combination, prevede che l’acquirente provveda

ad allocare il costo tramite l’identificazione del fair value di tutte le attività, passività e passività

potenziali che soddisfino criteri di riconoscimento alla data di acquisizione.

Costo di acquisto

Il costo dell’operazione ammonta a 3.439 migliaia di Euro, esclusi i costi sostenuti per la transazione

pari a 115 migliaia di Euro.


Acquisizione De Agostini Libri S.r.l.
(Euro/migliaia)
Costo di acquisto di De Agostini Libri S.r.l.	3.439

Liquidità utilizzata a fronte dell’acquisizione:
pagamenti effettuati	—
pagamenti differiti	(3.439)
liquidità di De Agostini Libri S.r.l.	472

Flussi di cassa netti assorbiti dall’acquisizione	(2.967)

L’esborso finanziario dell’operazione alla data della presente Relazione Finanziaria Annuale è stato

pari a zero; nei debiti finanziari sono stati iscritti i valori che saranno riconosciuti nel 2023 per

complessivi 3.439 migliaia di Euro.

236

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Non sono state emesse azioni, né strumenti assimilabili alle stesse né strumenti derivati quali

componenti del costo dell’acquisizione.

Determinazione del fair value delle attività e delle passività acquisite

Di seguito il dettaglio dei valori correnti delle attività e delle passività acquisite e degli aggiustamenti

dei relativi fair value rilevati in fase di allocazione del prezzo di acquisto:


Importi in migliaia di Euro	Note	Valori correnti alla data di acquisizione	Purchase price allocation	Fair value

Avviamento		—	25	25
Marchi		122	—	122
Altre attività immateriali		1.282	1.250	2.532
Attività immateriali	I	1.404	1.275	2.679

Terreni e fabbricati		—	—	—
Impianti e macchinari		—	—	—
Altre immobilizzazioni materiali		63	—	63
Immobili, impianti e macchinari		63	—	63
Attività per diritti d'uso		34	—	34
Attività per imposte anticipate	II	60	—	60
Totale attività non correnti		1.561	1.275	2.836

Crediti tributari		435	—	435
Altre attività correnti		629	—	629
Rimanenze		2.410	—	2.410
Crediti commerciali		4.098	—	4.098
Altre attività finanziarie correnti		268	—	268
Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti		516	—	516
Totale attività correnti		8.356	—	8.356
Attività destinate alla dismissione		—	—	—
Totale attività		9.917	1.275	11.192

Fondi		304	—	304
Indennità di fine rapporto		642	—	642
Passività per imposte differite	II	16	349	365
Passività finanziarie IFRS 16 non correnti		18	—	18
Totale passività non correnti		980	349	1.329

Debiti per imposte sul reddito		3	—	3
Altre passività correnti		883	—	883
Debiti commerciali		2.696	—	2.696
Debiti verso banche ed altre passività finanziarie		313	—	313
Passività finanziarie IFRS 16		16	—	16
Totale passività correnti		3.911	—	3.911
Passività destinate alla dismissione		—	—	—
Totale passività		4.891	349	5.240

Attività nette acquisite (quota 50%)		2.513	926	3.439
Prezzo corrisposto		(3.439)	—	(3.439)
Differenza da allocare		(926)	926	—

237

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Il fair value delle attività e delle passività acquisite è stato determinato come segue:

I - Attività immateriali

Il fair value della voce “Altre attività immateriali” è rappresentato dal valore attribuito al portafoglio

clienti, la cui vita utile è stata definita in quattro anni.

L’avviamento è stato determinato come valore residuale della differenza tra il costo dell’operazione e

il patrimonio netto acquisito, dopo avere espresso al fair value tutte le attività e passività oggetto

dell’operazione.

I valori attribuiti dagli Amministratori al portafoglio clienti e all’avviamento sono stati confermati dalla

valutazione appositamente predisposta da parte di un professionista indipendente.

II - Attività per imposte anticipate, passività per imposte differite

Il processo di definizione del fair value delle attività e passività acquisite ha comportato l’emersione di

differenze temporanee tra il valore al fair value di queste ultime ed il corrispondente valore fiscale.

Pertanto, sono state rilevate passività fiscali in riferimento all’iscrizione del fair value del portafolgio

clienti.

Altre informazioni

Gli effetti economici e finanziari derivanti all’acquisizione di De Agostini Libri S.r.l., in ottemperanza al

principio contabile IFRS 3, sono stati riflessi nel bilancio consolidato del Gruppo Mondadori dalla data

di acquisizione, in concomitanza con il conseguimento del controllo sulla società acquisita.

Ai sensi del principio contabile IFRS 3 si precisa che la contabilizzazione dell’acquisizione è stata

determinata in via definitiva.

Acquisto della partecipazione in Edizioni Star Comics S.r.l.

L’operazione

Il Gruppo Mondadori, in data 30 giugno 2022, ha perfezionato l’acquisizione del 51% di Edizioni Star

Comics S.r.l. con decorrenza degli effetti giuridici a far data dal 1° luglio.

Mondadori in seguito a tale acquisizione, raggiunge una posizione di leadership nel comparto

nazionale dei fumetti, con una quota di mercato di circa il 30%.

Il corrispettivo per l’acquisizione del 51% del capitale sociale di Edizioni Star Comics S.r.l., comprensivo

dell’aggiustamento prezzo derivante dalla posizione finanziaria netta definitiva alla data del 30 giugno

2022, è stato pari a 14.629 migliaia di Euro.

Il contratto di compravendita delle quote prevede due call / put option a favore di Mondadori / dei

venditori, per il passaggio di proprietà del 24,5% delle quote per ciascuna di esse, da esercitarsi dopo

l’approvazione dei bilanci degli esercizi 2024 e 2027.

Mondadori, alla data del presente bilancio, ha effettuato una stima del valore delle opzioni, sulla base

dei dati prospettici disponibili, iscrivendo complessivi debiti finanziari, tenuto conto degli impatti

dell’attualizzazione, pari a 13.112 migliaia di Euro.

L’IFRS 3, che qualifica l’operazione come business combination, prevede che l’acquirente provveda

ad allocare il costo tramite l’identificazione del fair value di tutte le attività, passività e passività

potenziali che soddisfino criteri di riconoscimento alla data di acquisizione.

Costo di acquisto

238

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Il costo dell’operazione ammonta a 27.741 migliaia di Euro, esclusi i costi sostenuti per la transazione

pari a 582 migliaia di Euro:


Acquisizione Edizioni Star Comics S.r.l.
(Euro/migliaia)

Costo di acquisto del 100% di Edizioni Star Comics S.r.l.		27.741

Liquidità utilizzata a fronte dell’acquisizione:
pagamenti effettuati		(14.629)
pagamenti differiti		(13.112)
liquidità di Edizioni Star Comics S.r.l.		(2.139)

Flussi di cassa netti assorbiti dall’acquisizione		(29.880)

L’operazione di acquisizione del 51% del capitale sociale di Edizioni Star Comics S.r.l. è stata regolata,

in data 30 giugno 2022, mediante una disposizione di pagamento effettuata dalla società acquirente

Mondadori Libri S.p.A., per 14.280 migliaia di Euro, integrata nelle settimane successive per

l’aggiustamento prezzo di 349 migliaia di Euro.

Il valore dei pagamenti differiti rappresentano la stima dell’esborso che Mondadori dovrà sostenere

alla data di esercizio delle opzioni che danno diritto ad acquistare il residuo 49%.

Non sono state emesse azioni, né strumenti assimilabili alle stesse né strumenti derivati quali

componenti del costo dell’acquisizione.

L’operazione è stata finanziata dalla società capogruppo Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., con le

disponibilità presenti alla data del closing.

Determinazione del fair value delle attività e delle passività acquisite

Di seguito il dettaglio dei valori correnti delle attività e delle passività acquisite e degli aggiustamenti

dei relativi fair value rilevati in fase di allocazione del prezzo di acquisto.

239

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Importi in migliaia di Euro	Note	Valori correnti alla data di acquisizione	Purchase price allocation	Fair value

Avviamento		84	4.321	4.405
Marchi		5	12.500	12.505
Altre attività immateriali		74	12.000	12.074
Attività immateriali	I	163	28.821	28.984
Investimenti immobiliari		-	-	—

Terreni e fabbricati		-	-	—
Impianti e macchinari		248	-	248
Altre immobilizzazioni materiali		111	-	111
Immobili, impianti e macchinari		359	—	359
Attività per diritti d’uso		697	-	697
Totale partecipazioni		-	-	—
Attività per imposte anticipate	II	78	-	78
Totale attività non correnti		1.297	28.821	30.118

Crediti tributari		1	-	1
Altre attività correnti		716	-	716
Rimanenze		8.294	-	8.294
Crediti commerciali		5.993	-	5.993
Altre attività finanziarie correnti		—	-	—
Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti		56	-	56
Totale attività correnti		15.060	—	15.060
Attività dismesse o in corso di dismissione		-	-	-
Totale attività		16.357	28.821	45.178

Fondi		—	-	—
Indennità di fine rapporto		147	-	147
Passività finanziarie non correnti		56	-	56
Passività finanziarie IFRS 16		602	-	602
Passività per imposte differite	II	4	6.835	6.839
Totale passività non correnti		809	6.835	7.644

Debiti per imposte sul reddito		—	-	—
Altre passività correnti		3.389	-	3.389
Debiti commerciali		4.867	-	4.867
Debiti verso banche ed altre passività finanziarie		1.442	-	1.442
Passività finanziarie IFRS 16		95	-	95
Totale passività correnti		9.793	—	9.793
Passività dismesse o in corso di dismissione		-	-	-
Totale passività		10.602	6.835	17.437

Attività nette acquisite		5.755	21.986	27.741
Prezzo corrisposto		(27.741)	-	(27.741)
Differenza da allocare		(21.986)	21.986	—

Il fair value delle attività e delle passività acquisite è stato determinato come segue:

240

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

I - Attività immateriali

Il fair value della voce marchi è rappresentato dal valore attribuito al marchio Star Comics, di proprietà

della Casa Editrice, con il quale sono pubblicati i fumetti da oltre trent’anni e con il quale la Società è

diventata leader di mercato.

La vita del marchio è stata qualificata a vita indefinita.

Il fair value della voce altre attività immateriali è riferito al diritto di sfruttamento dei contenuti editoriali

dati in licenza alla Casa Editrice sulla base di specifici contratti; la vita utile di tali diritti è stata

qualificata come finita e l’ammortamento del relativo valore avviene in dieci anni, tenuto conto della

durata media storica dei contratti stessi.

L’avviamento è stato determinato come valore residuale della differenza tra il costo dell’operazione e

il patrimonio netto acquisito, dopo avere espresso al fair value tutte le attività e passività oggetto

dell’operazione.

I valori attribuiti dagli Amministratori ai marchi editoriali, alle altre attività immateriali e all’avviamento

sono stati confermati dalla valutazione appositamente predisposta da parte di un professionista

indipendente.

II - Attività per imposte anticipate, passività per imposte differite

Il processo di definizione del fair value delle attività e passività acquisite ha comportato l’emersione di

differenze temporanee tra il valore al fair value di queste ultime ed il corrispondente valore fiscale.

Pertanto, sono state rilevate passività fiscali in riferimento alla rilevazione al fair value dei marchi

editoriali e dei diritti di sfruttamento dei contenuti editoriali.

Altre informazioni

Gli effetti economici e finanziari derivanti all’acquisizione di Edizioni Star Comics S.r.l., in ottemperanza

al principio contabile IFRS 3, sono stati riflessi nel bilancio consolidato del Gruppo Mondadori dalla

data di acquisizione, in concomitanza con il conseguimento del controllo sulla società acquisita.

Ai sensi del principio contabile IFRS 3 si precisa che la contabilizzazione dell’acquisizione è stata

determinata in via definitiva.

9. PROVENTI E ONERI NON RICORRENTI

Come richiesto dalla Delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, nel conto economico sono

identificati eventuali proventi ed oneri derivanti da operazioni non ricorrenti.

Si ritengono non ricorrenti quelle operazioni o quei fatti che, per la loro natura, non si verificano

continuativamente nello svolgimento della normale attività operativa.

I relativi effetti sono stati evidenziati in apposito prospetto incluso nelle presenti “Note esplicative”.

10. IFRS 5

In data 22 novembre, Mondadori ha esercitato l’opzione di vendita, e conseguentemente sottoscritto

con Reworld Media S.A. il relativo contratto, delle attività editoriali cartacee e digitali delle testate

Grazia e Icon nonché del relativo network internazionale.

L’operazione, il cui perfezionamento era subordinato agli esiti del procedimento di verifica, di cui al

D.L. 21/2012 da parte degli Uffici della Presidenza del Consiglio dei Ministri, ottenuto il benestare in

data 15 dicembre 2022, si articola attraverso il conferimento del ramo aziendale oggetto di cessione a

una società di nuova costituzione che Reworld Media ha acquistato nei primi giorni di gennaio 2023.

241

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

L’operazione si inserisce nella strategia di riposizionamento perseguita dal Gruppo e volta al

consolidamento della propria leadership nel settore libri.

Gli Amministratori hanno ritenuto soddisfatti tutti i requisiti richiesti dai principi contabili internazionali

per la rappresentazione delle operazioni come discontinued operations.

Ai sensi dell’IFRS 5, i valori patrimoniali dei compendi aziendali citati, al 31 dicembre 2022, e per una

corretta comparazione, al 31 dicembre 2021, sono stati riesposti tra le “Attività dismesse o in corso di

dismissione” e tra le “Passività dismesse o in corso di dismissione”; negli schemi dello stato

patrimoniale, per l’esercizio 2021, sono compresi anche i valori relativi a Press-Di Distribuzione e

Multimedia S.r.l., oggetto di discontinuing operation a tale data.


Attività / passività in dismissione	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Attività immateriali	8	21
Investimenti immobiliari	—	—
Immobili, impianti e macchinari	16	16
Attività per diritti d’uso	—	—
Partecipazioni	—	—
Attività finanziarie non correnti	—
Attività per imposte anticipate	—	—
Altre attività non correnti
Totale attività non correnti	24	37

Crediti tributari	—	—
Altre attività correnti	175	147
Rimanenze	103	97
Crediti commerciali	—	—
Altre attività finanziarie correnti	857	847
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti		—
Totale attività correnti	1.135	1.091
Attività dismesse o in corso di dismissione	1.159	1.128

Fondi	—	—
Indennità di fine rapporto	259	259
Passività finanziarie non correnti	—	—
Passività finanziarie IFRS 16	—	—
Passività per imposte differite	—	—
Altre passività non correnti	—	—
Totale passività non correnti	259	259

Debiti per imposte sul reddito	—	—
Altre passività correnti	396	380
Debiti commerciali	—	—
Debiti verso banche e altre passività finanziarie	—	—
Passività finanziarie IFRS 16	—	—
Totale passività correnti	396	380
Passività in dismissione	655	639

242

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

11. PROCESSO DI IMPAIRMENT

In sede di elaborazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2022, si è posta particolare attenzione

all’osservazione di eventuali indicatori di impairment, anche in relazione al contesto geo-politico

internazionale, che ha determinato tensioni sui mercati finanziari, sfociate nell’incremento

dell’inflazione e conseguentemente nell’aumento reiterato dei tassi di interesse da parte della Banca

Centrale Europea e degli altri Istituti internazionali che governano la politica monetaria dei diversi

Paesi.

In tale contesto il corso del titolo Mondadori al 30 dicembre 2022 ha fatto segnare il prezzo di 1,81

Euro (2,04 Euro al 30 dicembre 2021). Per effetto dell’andamento del prezzo, il valore espresso dalla

capitalizzazione di Borsa registra una diminuzione, ma si mantiene ampiamente superiore al valore del

patrimonio netto contabile.

La capitalizzazione di Borsa al termine dell’esercizio è pari a 473 milioni di Euro, il patrimonio netto

consolidato è pari a 260,8 milioni di Euro.

Ai sensi dello IAS 36 le attività a vita utile indefinita e l’avviamento non sono soggetti ad

ammortamento, ma alla verifica del valore contabile almeno con cadenza annuale o ogni qual volta vi

sia un’indicazione di perdita di valore.

Le attività a vita utile definita sono sottoposte a processo di ammortamento, secondo la durata della

vita utile di ciascuna, e a ogni chiusura di bilancio viene accertata l’eventuale presenza di indicatori

che facciano supporre l’esistenza di perdite di valore. Solo in caso di presenza di tali indicatori viene

effettuato il test di impairment.

Il processo di impairment test prevede tra gli altri, in particolare:

•l’identificazione delle singole attività o del più piccolo insieme di attività (Cash Generating Unit), che

genera autonomi flussi di cassa;

•la verifica del valore di carico delle CGU attraverso la determinazione del valore recuperabile delle

stesse, pari al maggiore tra il fair value, al netto dei costi di vendita, e il value in use determinato

sulla base delle proiezioni dei flussi di cassa desumibili dai più recenti piani economico-finanziari

approvati dal Consiglio di Amministrazione.

Identificazione delle Cash Generating Unit

Le CGU sono state individuate come attività che generano flussi di cassa indipendenti, derivanti

dall’utilizzo continuativo delle stesse, coerentemente alla struttura organizzativa e di business del

Gruppo.

Tenuto conto di quanto sopra esposto, nel prospetto seguente si fornisce il dettaglio degli asset

oggetto di impairment test e dei relativi valori iscritti al 31 dicembre 2022 nell’attivo patrimoniale,

nonché delle relative CGU di appartenenza. Tali valori sono esposti al netto degli ammortamenti e

degli impairment loss registrati nell’esercizio.

243

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Cash Generating Unit	Testate	Marchi e collane	Altri	Avviamento	Totale
(Euro/migliaia)	Testate	Marchi e collane	Altri	Avviamento	Totale

CGU testate ex SBE	38.310				38.310
CGU testata ex Elemond	715				715
CGU ex Gruner+Jahr Mondadori		1.791			1.791
CGU Digital		5.436		23.865	29.301
CGU Hej!				6.178	6.178
CGU Rizzoli Trade		4.005		1.634	5.639
CGU Einaudi		2.991		286	3.277
CGU Sperling & Kupfer		1.847		731	2.578
CGU Piemme		8.287		3.066	11.353
CGU Star Comics		12.500		4.405	16.905
CGU Education		52.483		114.005	166.488
CGU Negozi Retail			25.757		25.757
Altre CGU		372		3.275	3.647
Partecipazioni			8.077		8.077


Totale asset sottoposti ad impairment test	39.025	89.712	33.834	157.445	320.016

Cash Generating Unit testate ex Silvio Berlusconi Editore (SBE)

Il valore delle testate, ciascuna delle quali rappresenta una CGU, si riferisce all’acquisizione

dell’azienda Silvio Berlusconi Editore, avvenuta nel 1994.

Le testate iscritte in bilancio sono rappresentate da TV Sorrisi e Canzoni, Chi e Telepiù, tutte

qualificate a vita utile definita.

Cash Generating Unit testata ex Elemond

Il valore iscritto in bilancio è rappresentato da Interni, testata qualificata a vita definita, riveniente

dall’acquisizione del Gruppo Elemond, avvenuta in più tranche tra il 1989 e il 1994.

Cash Generating Unit ex Gruner+Jahr Mondadori

Il valore iscritto in bilancio è rappresentato da Focus, marchio qualificato a vita definita, riveniente

dall’acquisizione nel 2015 del controllo sull’intero capitale di Gruner+Jahr Mondadori S.p.A. (ora

denominata Mondadori Scienza S.p.A.), di cui in precedenza il Gruppo Mondadori deteneva il 50%.

Cash Generating Unit Digital

Il valore iscritto in bilancio è rappresentato da marchi e avviamento, derivanti dall’acquisizione del

100% di Banzai Media Holding S.p.A. avvenuta nel corso del 2016. Le attività identificate in sede di

purchase price allocation, eccetto l’avviamento, sono state qualificate a vita utile definita.

Cash Generating Hej!

Nel mese di gennaio 2021 il Gruppo Mondadori ha acquisito il controllo del 100% del capitale sociale

di Hej! S.r.l., società specializzata in soluzioni di intelligenza artificiale offerte alle aziende per creare

relazioni con i clienti, piani di marketing e campagne media.

244

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

A conclusione del processo di purchase price allocation, il maggior corrispettivo pagato è stato

attribuito al software di proprietà, al database dei clienti e, in via residuale, all’avviamento. Le attività

identificate in sede di purchase price allocation, eccetto l’avviamento, sono state qualificate a vita utile

definita.

Cash Generating Unit Rizzoli Trade

Alla presente CGU appartengono il marchio BUR e l’avviamento determinati a conclusione del

processo di purchase price allocation effettuato in relazione all’acquisizione di Rizzoli Libri S.p.A.,

avvenuta nel 2016. Le attività identificate in sede di purchase price allocation sono state qualificate a

vita utile indefinita.

Cash Generating Unit Einaudi

A questa CGU appartengono le collane editoriali della Casa Editrice Einaudi, acquisita in più tranche

tra il 1989 e il 1994; tali attività sono qualificate a vita utile indefinita.

Cash Generating Unit Sperling & Kupfer

A questa CGU appartengono i valori attribuiti alle collane editoriali della Casa Editrice Sperling &

Kupfer, e in via residuale ad avviamento, ad esito del processo di purchase price allocation, condotto

nel 1995. Tali attività sono qualificate a vita utile indefinita.

Cash Generating Unit Piemme

A questa CGU appartengono i marchi editoriali della Casa Editrice Edizioni Piemme, acquisita in più

tranche tra il 2003 e il 2012, qualificati come attività a vita utile indefinita, e in via residuale

l’avviamento.

Cash Generating Unit Star Comics

Nel mese di luglio 2022 il Gruppo Mondadori ha acquisito il 51% del capitale sociale di Edizioni Star

Comics S.r.l., società specializzata nella pubblicazione di fumetti.

A conclusione del processo di purchase price allocation, il maggior corrispettivo pagato è stato

attribuito ai marchi e, in via residuale, all’avviamento. Le attività identificate in sede di purchase price

allocation, eccetto marchi e avviamento, sono state qualificate a vita utile definita.

Cash Generating Unit Education

Al gruppo di CGU appartengono le collane e le linee editoriali riferibili alle produzioni di libri di testo

per i diversi ordini e gradi del sistema scolastico nazionale. In esse sono confluiti i valori derivanti da

diverse operazioni di acquisizione che si sono succedute nel tempo: l’acquisizione di alcuni marchi

editoriali in capo al Gruppo Elemond, avvenuta tra 1989 e il 1994, l’acquisizione del Gruppo Le

Monnier, avvenuta tra il 1999 e il 2001, l’acquisizione della Texto, editore di scolastica con il marchio

Piemme Scuola, avvenuta nel 2004. A questi valori si aggiungono quelli attribuiti all’avviamento, sia

delle operazioni citate, sia di ulteriori acquisizioni concluse nel 1992 (Juvenilia), tra il 1999 e il 2002

(Poseidonia), nel 1999 (Mursia) e nel 2008 (Edizioni Electa Bruno Mondadori).

Nel gruppo delle CGU Education sono inoltre inclusi i valori attribuiti ai marchi di Rizzoli Education

acquisiti nel 2016.

Nel gruppo delle CGU Education sono, infine, inclusi i valori attribuiti ai marchi e all’avviamento di D

Scuola S.p.A., acquisiti nel 2021.

245

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Cash Generating Unit Negozi Retail

Queste CGU includono asset correlati ai negozi gestiti direttamente da Mondadori Retail S.p.A..

Altre Cash Generating Unit

Questo gruppo di CGU comprende principalmente:

•il valore del database dei soci affiliati ai bookclub della ex Mondolibri S.p.A., pari a 2.500 migliaia di

Euro;

•il marchio Grazia Cina, inerente alla pubblicazione locale del settimanale, pari a 365 migliaia di Euro;

•l’avviamento di Skira Rizzoli, pari a 443 migliaia di Euro;

•l’avviamento relativo all’acquisizione di Abscondita S.r.l., pari a 254 migliaia di Euro.

Cash Generating Unit Partecipazioni

Queste CGU comprendono gli avviamenti identificati in sede di acquisizione della partecipazione nel

Gruppo Attica Publications S.A., nel Gruppo A.L.I.-Agenzia Libraria Internazionale S.r.l. e, per un valore

residuale, nella Società Europea di Edizioni S.p.A..

Verifica del valore recuperabile

La verifica del valore di carico delle CGU avviene attraverso la determinazione del valore recuperabile

delle stesse, pari al maggiore tra il value in use ed il fair value al netto dei costi di vendita.

Per quanto riguarda le CGU valutate con il metodo del value in use, il test di impairment è stato basato

sulla proiezione dei flussi di cassa desumibili dal Piano a Medio Termine, elaborato per gli anni

2023-2025, per i quali il Consiglio di Amministrazione ha esaminato le linee guida e ne ha approvato i

contenuti in data 16 febbraio 2023.

Nella tabella sono esposti i criteri utilizzati per la valutazione del valore recuperabile delle diverse

CGU, nonché gli elementi essenziali per la verifica del rispettivo valore recuperabile.

246

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Cash Generating Unit	Criterio utilizzato	Economics	Saggio di crescita su terminal value	Tasso di attualizzazione
CGU testate ex SBE	Value in use / Fair value	MOL 2023-2025 Ricavi 2023-2025	g = -3%; g = -5%	9,03%
CGU testate ex Elemond	Fair value	Ricavi 2023-2025	g = -5%	9,03%
CGU ex Gruner+Jahr Mondadori	Fair value	Ricavi 2023-2025	g = -5%	9,03%
CGU Digital	Value in use	MOL 2023-2025	g = 0%; g = 2%	9,03%
CGU Hej!	Value in use	Cash flow 2023-2025	g = 0%	9,03%

CGU Rizzoli Trade	Value in use	MOL 2023-2025	g = 0%	8,50%
CGU Einaudi	Value in use	Cash flow 2023-2025	g = 0%	8,50%
CGU Sperling & Kupfer	Value in use	MOL 2023-2025	g = 0%	8,50%
CGU Piemme	Value in use	MOL 2023-2025	g = 0%	8,50%
CGU Education	Value in use	Cash flow 2023-2025	g = 0%	8,50%
CGU Star Comics	Value in use	Cash flow 2023-2025	g = 0%	8,50%

CGU Negozi Retail	Value in use	MOL 2023-2025	g = 0%	8,50%

Altre CGU	Value in use	MOL 2023-2025	g = 0%	8,50%

Partecipazioni	Value in use / Fair value	MOL 2023-2027 Transazione di mercato	g = 0%	10,90%

In particolare, nell’esecuzione del test di impairment:

•relativamente alle CGU testate ex SBE, testate ex Elemond ed ex Gruner+Jahr Mondadori,

rispettivamente per i periodici Chi, Interni e Focus, è stato determinato il fair value tramite

l’applicazione del metodo delle royalty, basato sui ricavi stimati negli scenari previsionali a medio

termine. Sono stati utilizzati tassi di royalty compresi tra il 3% e 5%, desunti da un panel di contratti di

licensing internazionali; il tasso di crescita (g) stimato per il periodo successivo agli anni espliciti del

Piano a Medio Termine è pari al -5%;

•per Tv Sorrisi e Canzoni e Telepiù è stato determinato il value in use, avendo a base di riferimento i

conti economici delle singole testate comprensivi dei costi di struttura e di mantenimento, ritenuti

rappresentativi dei relativi flussi di cassa. I tassi di crescita (g) stimati per il periodo successivo agli

anni espliciti del Piano a Medio Termine sono pari rispettivamente a -3% e -5%;

•in relazione alla CGU Digital, che include principalmente i brand digitali e l’avviamento ad essi

allocato, è stato determinato il value in use, avendo a base di riferimento i conti economici dei

diversi brand digitali, ritenuti rappresentativi dei relativi flussi di cassa. Il tasso di crescita (g) stimato

per il periodo successivo agli anni espliciti del Piano a Medio Termine è compreso tra 0% e 2%;

•in riferimento alla CGU Hej!, ai fini del processo di impairment test, è stata considerata quale unità

generatrice di flussi di cassa l’intera legal entity, alla quale risulta attribuito anche l’avviamento

emerso all’atto dell’acquisizione. E’ stato determinato il value in use, avendo a base di riferimento i

flussi di cassa della società. Il tasso di crescita (g) stimato per il periodo successivo agli anni espliciti

del Piano a Medio Termine è pari allo 0%;

•in riferimento alle CGU Einaudi, Education (Mondadori Education, Rizzoli Education e D Scuola), e

Starcomics, ai fini del processo di impairment test, sono state considerate quali unità generatrice di

flussi di cassa le intere legal entity, alle quali risultano attribuiti anche gli avviamenti emersi all’atto

delle acquisizioni. E’ stato determinato il value in use, avendo a base di riferimento i flussi di cassa

delle rispettive società. Il tasso di crescita (g) stimato per il periodo successivo agli anni espliciti del

Piano a Medio Termine è pari allo 0% ;

247

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

•in riferimento alle CGU Rizzoli Trade, Sperling & Kupfer e Piemme, i cui asset appartengono a

Mondadori Libri S.p.A., il value in use è stato determinato avendo a base di riferimento i conti

economici delle CGU in oggetto, comprensivi dei costi di struttura e di mantenimento dei marchi/

collane in oggetto. Il tasso di crescita (g) stimato per il periodo successivo agli anni espliciti del Piano

a Medio Termine è pari allo 0%;

•per quanto attiene alle CGU Negozi Retail il value in use è stato determinato sulla base delle

proiezioni dei flussi di cassa desunti dai conti economici pluriennali previsionali dei singoli negozi. Il

tasso di crescita (g), stimato per il periodo successivo agli anni espliciti del Piano a Medio Termine, è

pari allo 0%;

•per quanto attiene alle Altre CGU il valore recuperabile è stato determinato principalmente

attraverso il value in use avendo a base di riferimento i conti economici, comprensivi dei costi di

struttura e di mantenimento degli asset oggetto di impairment. Il tasso di crescita (g), stimato per il

periodo successivo agli anni espliciti del Piano a Medio Termine, è pari allo 0%;

In riferimento alle Partecipazioni:

•per il Gruppo Attica Publications S.A. è stato determinato il value in use sulla base delle proiezioni

dei flussi di cassa desunti dai piani pluriennali previsionali;

•per Società Europea di Edizioni S.p.A., di cui il Gruppo detiene il 18,445%, il fair value è stato definito

sulla base della transazione, che ha avuto per oggetto la cessione, da parte di Mondadori, del

18,445% di Società Europea di Edizioni S.p.A.;

•per il Gruppo A.L.I., di cui il Gruppo detiene il 50%, il value in use è stato definito avendo a base di

riferimento i flussi di cassa contenuti nel Piano a Medio Termine. Il tasso di crescita (g) stimato per il

periodo successivo agli anni espliciti del Piano a Medio Termine è pari allo 0%.

Oltre alla verifica di recuperabilità delle CGU precedentemente esposte è stata anche svolta un’analisi

sugli asset del Gruppo nel loro complesso. L’analisi in oggetto non ha evidenziato alcuna perdita di

valore.

Determinazione del tasso di attualizzazione

Il tasso di sconto è stato definito in termini di costo medio ponderato del capitale (Weighted Averaege

Cost of Capital - WACC), per le singole Cash Generating Unit /Paese considerate ed è stato espresso

al netto delle imposte, in coerenza con i flussi utilizzati.

Il WACC è un tasso aggiustato per il rischio, determinato in base al costo che l’azienda deve sostenere

per raccogliere risorse presso i finanziatori, esterni e interni, per finanziare uno specifico investimento.

Esso esprime un costo opportunità del capitale e si quantifica come media ponderata tra il costo del

capitale di rischio e il costo del capitale di debito.

I singoli parametri che contribuiscono alla determinazione del WACC sono stati così determinati:

•il costo dell’equity (ke) è stato quantificato in base al modello del CAPM (Capital Asset Pricing

Model), così come richiamato dallo IAS 36, come somma tra: (i) il rendimento degli investimenti privi

di rischio (risk free), (ii) un premio per il rischio determinato in funzione della rischiosità sistematica

dell’investimento oggetto di valutazione e (iii) un premio addizionale correlato al rischio

dimensionale. In particolare:

–il tasso risk free è stato determinato considerando il rendimento a scadenza per i titoli di stato dei

Paesi cui sono attribuibili le Cash Generating Unit di riferimento, considerando la media annuale;

–il premio per il rischio è stato quantificato mediante il prodotto tra il coefficiente beta e la

differenza tra rendimento del mercato (rm) e risk free rate (equity risk premium), determinato

248

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

avendo a riferimento un arco temporale sufficientemente ampio. Nello specifico ai fini della

determinazione del coefficiente beta si è considerata la media normalizzata dei beta unlevered di

mercato di un panel di società comparabili, distinguendo il business dell’editoria dei libri da

quella dei periodici, al fine di intercettare il differente rischio sistematico. Per quanto attiene al

premio per il rischio di mercato (equity risk premium) si è fatto riferimento alla componente di

rischio azionario per i Paesi AAA (5,11%) e alla componente country risk premium (1,86% per l’Italia

e 3,91% per la Grecia); entrambi i dati sono stati desunti dalle stime pubblicate da Damodaran nel

mese di gennaio 2023;

•il calcolo del costo del debito (kd) è basato sull’analisi della specifica struttura finanziaria del Gruppo;

•il peso attribuito al capitale proprio e di terzi è stato stimato in base alla media normalizzata di un

panel di società comparabili.

Esito del test di impairment

Ad esito del test di impairment si è reso necessario svalutare:

•le testate TV Sorrisi e Canzoni e Telepiù, per complessivi 6,7 milioni di Euro;

•il marchio Focus per 0,3 milioni di Euro;

•alcuni siti dell’Area Digital per complessivi 0,2 milioni di Euro;

•il valore della partecipazione in Attica Publications S.A. per 1,7 milioni di Euro.

Sensitività ai cambiamenti nelle assunzioni

Per i valori relativi alle CGU per le quali non sono stati rilevati impairment loss, al fine di supportare le

risultanze del test, sono state elaborate delle analisi di sensitività, aumentando il tasso di

attualizzazione di uno 0,5% e diminuendo i flussi di cassa del 5% mantenendo invariate le altre

assunzioni.

Tale analisi ha confermato la ragionevolezza dei risultati ottenuti e quindi la recuperabilità dei valori

iscritti in bilancio evidenziando tuttavia la necessità di un attento monitoraggio dell’andamento delle

singole CGU, al fine di verificare la coerenza degli andamenti consuntivi con quelli prospettici, tenuto

conto dell’attuale contesto di mercato.

12. ATTIVITÀ IMMATERIALI

Le “Attività immateriali”, pari a 372.297 migliaia di Euro, registrano un incremento di 20.453 migliaia di

Euro, rispetto al 31 dicembre 2021, prevalentemente per effetto delle operazioni di acquisizione

descritte alla Nota 8.


Attività immateriali	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Attivita' immateriali a vita utile definita	132.681	129.190
Attivita' immateriali a vita utile indefinita	239.616	222.654

Totale attività immateriali	372.297	351.844

Tra le “Attività immateriali a vita utile definita”, pari a 132.681 migliaia di Euro e in aumento rispetto a

129.190 migliaia di Euro del 31 dicembre 2021, sono compresi i valori delle testate periodiche, dei

marchi e di siti e piattaforme digitali afferenti l’Area Media.

249

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Nei “Costi di sviluppo” e nella voce “Altri beni, attività in corso e acconti” i valori prevalenti sono

rappresentati dai costi sostenuti nel comparto dell’editoria scolastica per la creazione di nuovi progetti

editoriali.


Attività immateriali a vita utile definita	Testate	Marchi	Liste clienti	Software, licenze, brevetti e diritti	Costi di sviluppo	Altri beni, attività in corso e acconti	Totale
(Euro/migliaia)	Testate	Marchi	Liste clienti	Software, licenze, brevetti e diritti	Costi di sviluppo	Altri beni, attività in corso e acconti	Totale

Costo storico al 31/12/2020	94.114	20.232	1.684	28.563	50.205	8.943	203.741
Investimenti	—	—	—	2.580	7.276	7.744	17.600
Dismissioni	—	—	—	(1.107)	(13.723)	—	(14.830)
Variazione area di consolidamento	—	8.135	611	34.685	63.162	—	106.593
Altre variazioni	(3.749)	—	(1.684)	(327)	(4.460)	(3.912)	(14.132)
Costo storico al 31/12/2021	90.365	28.367	611	64.394	102.460	12.775	298.972

Fondo ammortamento e perdite di valore al 31/12/2020	39.363	9.878	1.684	18.423	37.946	2.675	109.969
Ammortamenti	3.102	933	153	4.951	11.591	283	21.013
Svalutazioni (ripristini di valore)	2.955	561	—	6	128	—	3.650
Dismissioni	—	—	—	(1.107)	(13.723)	—	(14.830)
Variazione area di consolidamento	—	4.138	—	3.558	56.407	—	64.103
Altre variazioni	(3.749)	—	(1.684)	(549)	(8.279)	138	(14.123)

Fondo ammortamento e perdite di valore al 31/12/2021	41.671	15.510	153	25.282	84.070	3.096	169.782

Valore netto al 31/12/2020	54.751	10.354	—	10.140	12.259	6.268	93.772
Valore netto al 31/12/2021	48.694	12.857	458	39.112	18.390	9.679	129.190

Nel corso dell’esercizio 2022, oltre agli investimenti realizzati dalle società appartenenti al perimetro

storico del Gruppo, tra cui gli importi più significativi riguardano i costi di creazione delle novità

editoriali dell’area scolastica (11.145 migliaia di Euro esposti tra i “Costi di sviluppo” e 9.175 migliaia di

Euro tra le attività in corso di realizzazione), le variazioni più rilevanti riguardano le acquisizioni di De

Agostini Libri S.r.l. e Edizioni Star Comics S.r.l..

In particolare, a conclusione del processo di allocazione del prezzo di acquisto, condotto con il

supporto di un professionista esterno:

•è stato attribuito il valore di 1.250 migliaia di Euro al portafoglio clienti di Libromania S.r.l., società

acquisita unitamente a De Agostini Libri S.r.l.;

•è stato attribuito il valore di 12.000 migliaia di Euro al portafoglio di contratti in licenza di Edizioni Star

Comics S.r.l..

Le due società acquisite hanno apportato, inoltre, un valore netto di attività immateriali a vita definita

pari a 1.551 migliaia di Euro, rappresentato principalmente dai contratti in licenza d’uso dei marchi De

Agostini e Utet per le pubblicazioni di De Agostini Libri S.r.l..

250

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Ad esito del test di impairment, descritto alla Nota 11, si è reso necessario adeguare il valore di alcune

testate (6.730 migliaia di Euro) e di alcuni marchi e siti web (489 migliaia di Euro) dell’Area Media; le

svalutazioni dei costi di sviluppo sono inerenti ad alcuni titoli di libri di testo per le scuole che non

verranno pubblicati.


Attività immateriali a vita utile definita	Testate	Marchi	Liste clienti	Software, licenze, brevetti e diritti	Costi di sviluppo	Altri beni, attività in corso e acconti	Totale
(Euro/migliaia)	Testate	Marchi	Liste clienti	Software, licenze, brevetti e diritti	Costi di sviluppo	Altri beni, attività in corso e acconti	Totale

Costo storico al 31/12/2021	90.365	28.367	611	64.394	102.460	12.775	298.972
Investimenti	—	—	1.250	15.969	12.850	10.451	40.520
Dismissioni	—	—	—	(222)	(159)	—	(381)
Variazione area di consolidamento	—	1.431		494	851	60	2.836
Altre variazioni		(24)		(953)	(41.132)	(5.972)	(48.081)

Costo storico al 31/12/2022	90.365	29.774	1.861	79.682	74.870	17.314	293.866

Fondo ammortamento e perdite di valore al 31/12/2021	41.671	15.510	153	25.282	84.070	3.096	169.782
Ammortamenti	2.910	1.390	387	9.028	17.734	463	31.912
Svalutazioni (ripristini di valore)	6.730	489	—		156	—	7.375
Dismissioni	—		—	(222)	(159)	—	(381)
Variazione area di consolidamento	—		—	381	180	17	578
Altre variazioni		(19)	—	(1.617)	(46.559)	114	(48.081)

Fondo ammortamento e perdite di valore al 31/12/2022	51.311	17.370	540	32.852	55.422	3.690	161.185

Valore netto al 31/12/2021	48.694	12.857	458	39.112	18.390	9.679	129.190
Valore netto al 31/12/2022	39.054	12.404	1.321	46.830	19.448	13.624	132.681

Le “Attività immateriali a vita utile indefinita” si attestano a 239.616 migliaia di Euro, in aumento di 16.962

migliaia di Euro, comprendono i valori di marchi e collane editoriali dell’Area Libri e gli avviamenti.

251

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Attività immateriali a vita utile indefinita	Testate	Marchi e collane	Avviamento	Totale
(Euro/migliaia)	Testate	Marchi e collane	Avviamento	Totale

Costo storico al 31/12/2020	—	47.631	53.737	101.368
Investimenti	—	—	—	—
Dismissioni	—	—	—	—
Variazione area di consolidamento	—	23.001	108.141	131.142
Altre variazioni	—	—	32	32
Costo storico al 31/12/2021	—	70.632	161.910	232.542

Perdite di valore al 31/12/2020	—	994	6.810	7.804
Svalutazioni (ripristini di valore)	—	—	2.084	2.084
Altre variazioni / dismissioni	—	—	—	—
Perdite di valore al 31/12/2021	—	994	8.894	9.888

Valore netto al 31/12/2020	—	46.637	46.927	93.564
Valore netto al 31/12/2021	—	69.638	153.016	222.654

Gli investimenti dell’esercizio sono riconducibili alle acquisizioni concluse nel 2022.

A conclusione del processo di allocazione del prezzo di acquisto, è stato attribuito il valore di 12.500

migliaia di Euro al marchio di Star Comics e, dopo avere contabilizzato le imposte differite sui valori emersi

dalla Purchase Price Allocation, è stato rilevato, in via residuale, il valore degli avviamenti emersi dalle

acquisizioni di De Agostini Libri S.r.l. e Edizioni Star Comics S.r.l..

Ad esito del test di impairment, descritto alla Nota 11, si è reso necessario adeguare il valore di marchi

ed avviamenti per complessive 43 migliaia di Euro.

Le Altre variazioni della voce “Avviamento” è esposto l’effetto della variazione del cambio euro-

dollaro, relativo a Rizzoli International Publications Inc..


Attività immateriali a vita utile indefinita	Testate	Marchi e collane	Avviamento	Totale
(Euro/migliaia)	Testate	Marchi e collane	Avviamento	Totale

Costo storico al 31/12/2021	—	70.632	161.910	232.542
Investimenti	—	12.500	4.346	16.846
Dismissioni	—	—	—	—
Variazione area di consolidamento	—	49	84	133
Altre variazioni	—	(20)	26	6
Costo storico al 31/12/2022	—	83.161	166.366	249.527

Perdite di valore al 31/12/2021	—	994	8.894	9.888
Svalutazioni (ripristini di valore)	—	18	25	43
Altre variazioni / dismissioni	—	(20)	—	(20)
Perdite di valore al 31/12/2022	—	992	8.919	9.911

Valore netto al 31/12/2021	—	69.638	153.016	222.654
Valore netto al 31/12/2022	—	82.169	157.447	239.616

Ammortamenti, svalutazioni e ripristini di valore delle attività immateriali

Gli ammortamenti e le svalutazioni dell’esercizio ammontano complessivamente a 39.330 migliaia di

Euro, in aumento rispetto a 26.748 migliaia di Euro del 2021, per effetto dei maggiori ammortamenti

252

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

derivanti dalle acquisizioni concluse nel 2021 e nel 2022 e dalle maggiori svalutazioni operate ad

esito del processo di impairment.


Ammortamenti e perdite di valore delle attività immateriali	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Testate	2.910	3.102
Marchi	1.390	933
Liste clienti	387	153
Software, licenze, brevetti e diritti	9.028	4.951
Costi di sviluppo	17.734	11.591
Altri beni immateriali	463	283

Totale ammortamenti delle attività immateriali	31.912	21.013

Svalutazioni delle attività immateriali	7.418	5.734
Ripristini di valore delle attività immateriali	—	—
Totale svalutazioni (ripristini) delle attività immateriali	7.418	5.734

Totale ammortamenti e perdite di valore delle attività immateriali	39.330	26.748

La disponibilità e l’utilizzo delle attività immateriali iscritte in bilancio non sono soggetti ad alcun vincolo o

restrizione.

13. IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI

Il valore netto di “Immobili, impianti e macchinari” al 31 dicembre 2022 si attesta a 24.133 migliaia di

Euro, in aumento rispetto a 14.593 migliaia di Euro del precedente esercizio.

Composizione e movimentazione di “Immobili, impianti e macchinari” negli esercizi 2021 e 2022:


Immobili, impianti e macchinari	Terreni	Fabbricati strumentali	Impianti e macchinari	Altri beni materiali	Totale
(Euro/migliaia)	Terreni	Fabbricati strumentali	Impianti e macchinari	Altri beni materiali	Totale

Costo storico al 31/12/2020	903	5.605	22.746	59.721	88.976
Investimenti			976	4.524	5.500
Dismissioni	(903)	(5.488)	(2.609)	(3.415)	(12.416)
Variazione area di consolidamento			125	546	671
Altre variazioni	—	—	124	(345)	(221)
Costo storico al 31/12/2021	—	117	21.362	61.031	82.510

Fondo ammortamento e perdite di valore al 31/12/2020	—	4.204	20.074	47.766	72.044
Ammortamenti		128	737	3.260	4.125
Svalutazioni (ripristini di valore)			348	1.292	1.640
Dismissioni	—	(4.215)	(2.609)	(3.403)	(10.227)
Variazione area di consolidamento			111	483	594
Altre variazioni	—	—	—	(259)	(259)
Fondo ammortamento e perdite di valore al 31/12/2021	—	117	18.661	49.139	67.917

Valore netto al 31/12/2020	903	1.401	2.672	11.955	16.932
Valore netto al 31/12/2021	—	—	2.701	11.892	14.593

253

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Gli investimenti del 2022, pari a 12.501 migliaia di Euro, sono rappresentati in larga parte dai costi

sostenuti da Mondadori Retail S.p.A. (10.087 migliaia di Euro), per l’impiantistica, gli arredi e gli

interventi sui fabbricati in locazione relativi all’apertura di nuovi bookstore o a interventi di restyling di

punti vendita esistenti.

I costi sostenuti per dotare il personale degli strumenti più idonei al lavoro secondo le modalità dello

smart working e per mettere in sicurezza le reti aziendali ammontano complessivamente a 2.158

migliaia di Euro.

Nel 2022, oltre alla quota di ammortamento annuale pari a 4.279 migliaia di Euro, è stata registrata

una svalutazione dei beni materiali e dei costi per migliorie di beni di terzi pari a 320 migliaia di Euro,

riconducibile principalmente all’Area Retail.

L’apporto delle società acquisite nell’esercizio ha contribuito all’aumento del valore netto dei beni

materiali per 671 migliaia di Euro.


Immobili, impianti e macchinari	Terreni	Fabbricati strumentali	Impianti e macchinari	Altri beni materiali	Totale
(Euro/migliaia)	Terreni	Fabbricati strumentali	Impianti e macchinari	Altri beni materiali	Totale

Costo storico al 31/12/2021		117	21.362	61.031	82.510
Investimenti			1.123	11.378	12.501
Dismissioni		(117)	(420)	(1.468)	(2.005)
Variazione area di consolidamento			348	1.777	2.125
Altre variazioni	—	—	13	(1.520)	(1.507)
Costo storico al 31/12/2022	—	—	22.426	71.198	93.624

Fondo ammortamento e perdite di valore al 31/12/2021	—	117	18.661	49.139	67.917
Ammortamenti		—	734	3.545	4.279
Svalutazioni (ripristini di valore)			72	248	320
Dismissioni	—	(117)	(420)	(1.447)	(1.984)
Variazione area di consolidamento			100	366	466
Altre variazioni	—	—	—	(1.507)	(1.507)
Fondo ammortamento e perdite di valore al 31/12/2022	—	—	19.147	50.344	69.491

Valore netto al 31/12/2021	—	—	2.701	11.892	14.593
Valore netto al 31/12/2022	—	—	3.279	20.854	24.133

La voce “Altre immobilizzazioni materiali” è così composta:


Altre immobilizzazioni materiali	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Attrezzature industriali e commerciali	97	117
Macchine ufficio elettroniche	3.960	2.560
Mobili, dotazioni e arredi	3.539	3.130
Automezzi e mezzi di trasporto	6	16
Costi per migliorie di beni di terzi	5.342	5.059
Altri beni materiali e acconti	7.910	1.011

Totale altre immobilizzazioni materiali	20.854	11.892

254

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Ammortamenti di immobili, impianti e macchinari

Ammortamenti e svalutazioni dell’esercizio sono pari complessivamente a 4.599 migliaia di Euro, in

diminuzione rispetto a 5.765 migliaia di Euro del 2021, che comprendeva la svalutazione di mobili,

arredi e costi sostenuti su beni di terzi, relativi al punto vendita di Piazza Duomo a Milano.


Ammortamenti e perdite di valore di immobili, impianti e macchinari	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Fabbricati	—	128
Impianti e macchinari	734	737
Attrezzature	63	70
Macchine ufficio elettroniche	1.531	1.143
Mobili e arredi	730	752
Automezzi e mezzi di trasporto	9	9
Migliorie beni di terzi	1.208	1.286
Altri beni materiali	4

Totale ammortamenti di immobili, impianti e macchinari	4.279	4.125

Svalutazioni delle attività materiali	320	1.640
Ripristini di valore delle attività materiali	—	—

Totale svalutazioni (ripristini) di immobili, impianti e macchinari	320	1.640

Totale ammortamenti e perdite di valore delle attività materiali	4.599	5.765

14. ATTIVITÀ PER DIRITTI D'USO

Le attività per diritto d’uso, iscritte ai sensi dell’IFRS16, ammontano a 68.453 migliaia di Euro, in

diminuzione di 12.274 migliaia di Euro, rispetto al 31 dicembre 2021, per effetto principalmente:

•della sottoscrizione del nuovo contratto di locazione della sede di Segrate; a seguito della chiusura

del vecchio contratto, è stato contabilizzato un provento finanziario IFRS 16 pari a 1.390 migliaia di

Euro, tra gli Oneri (proventi) finanziari;

•della chiusura del contratto di locazione relativo alla sede milanese di D Scuola S.p.A., a causa del

trasferimento del personale presso la sede di Segrate.

255

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Attività per diritto d’uso	Diritti d’uso fabbricati	Diritti d’uso autoveicoli	Diritti d’uso hardware	Diritti d’uso in corso	Totale
(Euro/migliaia)	Diritti d’uso fabbricati	Diritti d’uso autoveicoli	Diritti d’uso hardware	Diritti d’uso in corso	Totale

Costo storico al al 31 dicembre 2020	103.139	991	1.306		105.436
Investimenti	12.835	240	—	2.132	15.206
Dismissioni	(7.605)	—	—	—	(7.605)
Altre variazioni	3.674	196	—	—	3.870
Costo storico al 31/12/2021	112.044	1.427	1.306	2.132	116.908

Fondo ammortamento al 31/12/2020	24.504	450	278	—	25.232
Ammortamenti	12.834	336	257	—	13.427
Dismissioni	(3.626)	—	—	—	(3.626)
Altre variazioni	1.087	62	—	—	1.149
Fondo ammortamento al 31/12/2021	34.799	848	535	—	36.183

Valore netto al 31/12/2020	78.635	541	1.028	—	80.204
Valore netto al 31/12/2021	77.244	579	771	2.132	80.725


Attività per diritto d’uso	Diritti d’uso fabbricati	Diritti d’uso autoveicoli	Diritti d’uso hardware	Diritti d’uso in corso	Totale
(Euro/migliaia)	Diritti d’uso fabbricati	Diritti d’uso autoveicoli	Diritti d’uso hardware	Diritti d’uso in corso	Totale

Costo storico al 31/12/2021	112.044	1.427	1.306	2.132	116.909
Investimenti	39.543	384	—	—	39.927
Dismissioni	(5.398)	—	—	—	(5.398)
Altre variazioni	(48.874)	—	—	(2.132)	(51.006)

Costo storico al 31/12/2022	97.315	1.811	1.306	—	100.432

Fondo ammortamento al 31/12/2021	34.801	848	535	—	36.185
Ammortamenti	13.406	443	257	—	14.106
Dismissioni	(4.094)	—	—	—	(4.094)
Altre variazioni	(14.218)	(15)	—	—	(14.219)

Fondo ammortamento al 31/12/2022	29.896	1.290	792	—	31.979

Valore netto al 31/12/2021	77.244	579	771	2.132	80.725
Valore netto al 31/12/2022	67.419	520	514	—	68.453

15. PARTECIPAZIONI

Il valore delle “Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto” e delle “Partecipazioni

in altre imprese”, pari a 29.748 migliaia di Euro, registra un aumento di 11.014 migliaia di Euro.

256

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Partecipazioni	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto	28.450	17.859
Partecipazioni in altre imprese	1.298	875

Totale partecipazioni	29.748	18.734

Nel corso dell’esercizio le variazioni più significative sono rappresentate dall’acquisizione di A.L.I.-

Agenzia Libraria Internazionale S.r.l., dalla svalutazione di Attica Publications S.A. per 1.679 migliaia di

Euro e dalla cessione di Monradio S.r.l., avvenuta con decorrenza 1° gennaio 2022.

I risultati conseguiti dalle società partecipate complessivamente sono positivi per 1.199 migliaia di

Euro, a cui si aggiungono il provento per la valutazione al fair value della quota residuale, pari al 20%,

mantenuta in Press-Di Distribuzione Stampa e Multimedia S.r.l., per 281 migliaia di Euro, e la

svalutazione di Attica Publications S.A. per 1.679 migliaia di Euro; per maggiori informazioni si rimanda

alla Nota 35.

Nel 2022 il Gruppo ha incassato dividendi pari a 1.289 migliaia di Euro, distribuiti da Edizioni EL S.r.l. e

Digital Advertising & Engagement S.A..


Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto – Dettaglio	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Partecipazioni in imprese a controllo congiunto:
- Edizioni EL S.r.l.	4.157	4.183
- Gruppo Attica Publications	6.968	7.722
- Mediamond S.p.A.	2.390	1.683
- Mondadori Seec Advertising Co. Ltd	1.425	2.641
- A.L.I.-Agenzia Libraria Internazionale S.r.l.	12.447	—

Totale partecipazioni in imprese a controllo congiunto	27.387	16.229

Partecipazioni in imprese collegate:
- Monradio S.r.l.	—	1.200
- Digital Advertising S.r.l.	471	430
- Press-Di Distribuzione Stampa Multimedia S.r.l.	592	—

Totale partecipazioni in imprese collegate	1.063	1.630
Totale partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto	28.450	17.859

Il valore delle “Partecipazioni in altre imprese”, pari a 1.298 migliaia di Euro, registra un incremento di

423 migliaia di Euro, per effetto dei versamenti in conto capitale effettuati alla Società Europea di

Edizioni S.p.A., al netto della perdita dell’esercizio.

257

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Partecipazioni in altre imprese - Dettaglio	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Partecipazioni in altre imprese:
- Società Europea Edizioni S.p.A.	1.038	614
- Società Editrice Il Mulino S.p.A.	197	197
- Consuledit S.r.l.	1	1
- Immobiliare Editori Giornali S.r.l.	52	52
- Consorzio Edicola Italiana	10	10

Totale partecipazioni in altre imprese	1.298	875

258

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

16. ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE, PASSIVITÀ PER IMPOSTE

DIFFERITE

Le “Attività per imposte anticipate”, pari a 67.878 migliaia di Euro, e le “Passività per imposte differite”,

pari a 42.255 migliaia di Euro, registrano rispettivamente una flessione di 3.606 migliaia di Euro e un

incremento di 6.382 migliaia di Euro.


(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

IRES su perdite fiscali	1.754	3.399
IRES anticipata	60.781	62.883
IRAP anticipata	5.343	5.202

Totale attività per imposte anticipate	67.878	71.484

IRES differita	37.069	31.115
IRAP differita	5.187	4.758

Totale passività per imposte differite	42.255	35.873

La diminuzione del valore delle “Attività per imposte anticipate” è ascrivibile:

•al consumo di perdite fiscali pregresse da parte di Rizzoli Education S.p.A. per 1.645 migliaia di Euro;

•all’evoluzione dei fondi tassati e delle altre differenze temporanee che hanno interessato le diverse

società del Gruppo.

Gli Amministratori ritengono pienamente recuperabili gli importi iscritti, considerando:

•la possibilità di portare in prededuzione dal reddito imponibile di Gruppo le perdite fiscali pregresse,

nei limiti dell’80%, prevista dal contratto che regola il rapporto con la consolidante Fininvest S.p.A.;

•il diritto al riporto delle perdite fiscali senza limiti temporali;

•le stime di risultato contenute nel Piano a Medio Termine 2023-2025, approvato dal Consiglio di

Amministrazione del 16 febbraio 2023.

259

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Componenti che hanno comportato la rilevazione di imposte anticipate


(Euro/migliaia)	31/12/2022			31/12/2021
(Euro/migliaia)	Ammontare	Aliquota fiscale vigente	Imposta anticipata	Ammontare	Aliquota fiscale vigente	Imposta anticipata

Differenza tra valore contabile e valore fiscale delle attività immateriali	11.084	(*)	2.659	13.073	(*)	3.138
Differenza tra valore contabile e valore fiscale degli investimenti immobiliari e di immobili, impianti e macchinari	1.495	(*)	359	1.253	(*)	301
Svalutazione crediti	17.327	(*)	4.184	14.716	(*)	3.556
Svalutazione rimanenze	33.807	(*)	8.149	31.997	(*)	7.713
Svalutazione anticipi ad autori	54.043	(*)	12.983	49.569	(*)	11.909
Fondi	43.428	(*)	10.423	53.697	(*)	12.887
Indennità di fine rapporto	803	(*)	193	3.213	(*)	771
Eliminazioni utili infragruppo	7.325	(*)	1.758	7.392	(*)	1.774
Rese a pervenire	32.215	(*)	7.732	31.368	(*)	7.528
Diritti da emendamento al consolidato fiscale in essere	45.904	(*)	11.018	48.778	(*)	11.707
Altre differenze temporanee	4.698	(*)	1.164	6.490	(*)	1.599

Totale ai fini IRES	252.793		60.781	261.547		62.883

Differenza tra valore contabile e valore fiscale delle attività immateriali	10.450	(*)	407	12.529	(*)	488
Differenza tra valore contabile e valore fiscale degli investimenti immobiliari e di immobili, impianti e macchinari	302	(*)	12	313	(*)	12
Svalutazione rimanenze	30.239	(*)	1.179	28.638	(*)	1.117
Svalutazione anticipi ad autori	52.422	(*)	2.045	48.094	(*)	1.876
Fondi	2.243	(*)	87	1.995	(*)	78
Indennità di fine rapporto	1.123	(*)	44	2.380	(*)	93
Eliminazioni utili infragruppo	7.282	(*)	284	7.358	(*)	287
Rese a pervenire	32.215	(*)	1.257	31.368	(*)	1.223
Altre differenze temporanee	715	(*)	28	730	(*)	29

Totale ai fini IRAP	136.991		5.343	133.404		5.203
(*)Per quanto riguarda l’imposta sul reddito, ciascuna società del Gruppo ha applicato l’aliquota fiscale vigente nel Paese di residenza. Per quanto riguarda l’IRAP, ciascuna società del Gruppo ha applicato l’aliquota fiscale vigente tenuto conto della ripartizione della base imponibile per Regione.

L’incremento del valore delle “Passività per imposte differite” è determinato principalmente dall’effetto

congiunto:

•dall’iscrizione di attività al fair value, rivenienti dalle operazioni di acquisizione di De Agostini Libri

S.r.l. e Edizioni Star Comics S.r.l., ad esito della purchase price allocation, non aventi rilevanza

fiscale, da cui è derivata la registrazione di passività per imposte differite per complessive 7.185

migliaia di Euro;

•dalle nuove differenze temporanee originatesi sui valori degli avviamenti e dei marchi a vita

indefinita, oggetto di riallineamento tra valori fiscali e rispettivi valori di bilancio, realizzato nel 2021 in

ossequio alle disposizioni recate dall’articolo 110 del D.L. n. 104/2020;

260

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

•dall’utilizzo per effetto degli impairment loss registrati nell’esercizio, per 2.014 migliaia di Euro.

Componenti che hanno comportato la rilevazione di imposte differite


(Euro/migliaia)	31/12/2022			31/12/2021
(Euro/migliaia)	Ammontare	Aliquota fiscale vigente	Imposta differita	Ammontare	Aliquota fiscale vigente	Imposta differita

Differenza tra valore contabile e valore fiscale delle attività immateriali	132.604	(*)	31.826	121.800	(*)	29.232
Differenza tra valore contabile e valore fiscale degli investimenti immobiliari e di immobili, impianti e macchinari	—	(*)	—	—	(*)	—
Indennità di fine rapporto	2.599	(*)	624	190	(*)	46
Altre differenze temporanee	19.248	(*)	4.619	7.659	(*)	1.838

Totale ai fini IRES	154.451		37.069	129.649		31.115

Differenza tra valore contabile e valore fiscale delle attività immateriali	132.936	(*)	5.184	121.924	(*)	4.755
Differenza tra valore contabile e valore fiscale degli investimenti immobiliari e di immobili, impianti e macchinari	66	(*)	3	66	(*)	3

Totale ai fini IRAP	133.002		5.187	121.990		4.758
(*) Per quanto riguarda l’imposta sul reddito, ciascuna società del Gruppo ha applicato l’aliquota fiscale vigente nel Paese di residenza.Per quanto riguarda l’IRAP, ciascuna società del Gruppo ha applicato l’aliquota fiscale vigente tenuto conto della ripartizione della base imponibile per Regione.

17. ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI

Il saldo delle “Altre attività non correnti”, pari a 168 migliaia di Euro, registra un incremento di 12

migliaia di Euro, per effetto delle cauzioni versate su nuovi contratti di locazione, al netto di quelle

rimborsate.


Altre attività non correnti	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Depositi a garanzia	168	129
Altri	—	27

Totale altre attività non correnti	168	156

261

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

18. CREDITI TRIBUTARI, DEBITI PER IMPOSTE SUL REDDITO


Crediti tributari	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Crediti verso l’Erario per IRAP	1.087	383
Crediti verso l’Erario per IRES	220	—
Crediti verso Fininvest per IRES	1.379	1.570
Crediti verso l’Erario per IVA	5.338	5.565
Crediti verso l’Erario per imposte dirette da recuperare e anticipi per contenziosi	1.025	1.315

Totale crediti tributari	9.049	8.833

Il valore dei “Crediti tributari”, al 31 dicembre 2022, si attesta a 9.049 migliaia di Euro, in aumento di 216

migliaia di Euro, rispetto al precedente esercizio, per effetto dei residui maggiori acconti IRAP versati

nell’esercizio al netto dell’imposta di competenza.

Gli acconti si sono rivelati superiori all’onere fiscale dell’anno per effetto della riduzione dei risultati

economici di alcune società.

I crediti verso Fininvest S.p.A., pari a 1.379 migliaia di Euro, sono rappresentati da ritenute d’acconto subite

da società comprese nel relativo consolidato fiscale.

La voce “Crediti verso l’Erario per imposte dirette da recuperare e anticipi per contenziosi” pari a

1.025 migliaia di Euro, include principalmente:

•crediti rilevati per effetto della deducibilità dell’IRAP dalla base imponibile dell’IRES per 784 migliaia

di Euro;

•crediti in capo a società acquistate nel 2022, non ancora comprese nel perimetro del consolidato

fiscale predisposto da Fininvest S.p.A.;

•crediti per contenziosi fiscali per complessivi 8.903 migliaia di Euro, completamente svalutati.


Debiti per imposte sul reddito	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Debiti verso l’Erario per IRAP	521	451
Debiti verso l’Erario per IRES	751	5.081
Debiti verso Fininvest per IRES	9.400	11.898

Totale debiti per imposte sul reddito	10.671	17.431

I “Debiti per imposte sul reddito”, pari a 10.671 migliaia di Euro, registrano una diminuzione pari a

6.760 migliaia di Euro, per effetto principalmente del debito cumulato da D Scuola S.p.A. al termine del

precedente esercizio, durante il quale la società non aveva versato gli acconti di imposta IRES, perchè

ancora appartenente al perimetro del consolidato fiscale del Gruppo De Agostini.

19. ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI

Le “Altre attività correnti”, pari a 72.213 migliaia di Euro, registrano un incremento di 1.744 migliaia di

Euro, per effetto principalmente dell’aumento dei risconti attivi sui canoni relativi al servizio cloud e

agli anticipi versati da Edizioni Star Comics S.r.l. alle società licenziatarie dei diritti di sfruttamento dei

fumetti alla firma del contratto.

262

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Il valore degli “Altri crediti”, pari a 1.985 migliaia di Euro, si riduce per l’incasso del credito vantato nei

confronti de La Verità S.r.l., relativo alla cessione di Stile Italia Edizioni S.r.l., pari a 1.129 migliaia di

Euro; il saldo comprende i crediti nei confronti dell’INPS relativi ai corsi di formazione finanziati dal

fondo pubblico sulle nuove competenze.


Altre attività correnti	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Crediti verso agenti	174	261
Crediti verso autori	123.697	121.470
Fondo svalutazione anticipi ad autori	(67.144)	(64.866)
Crediti verso fornitori e collaboratori	6.274	6.358
Ratei e risconti attivi	7.225	4.469
Crediti diversi verso imprese collegate	2	70
Altri crediti	1.985	2.707

Totale altre attività correnti	72.213	70.469

20. RIMANENZE

Il valore delle “Rimanenze”, pari a 151.353 migliaia di Euro, registra un aumento rispetto al precedente

esercizio di 30.718 migliaia di Euro, per l’apporto delle società acquisite nel 2022, pari a 12.308

migliaia di Euro, e per le ragioni riportate di seguito, a commento delle diverse componenti.


Rimanenze	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Materie prime, sussidiarie e di consumo	14.716	9.155
Svalutazione materie prime, sussidiarie e di consumo	(926)	(760)

Totale materie prime, sussidiarie e di consumo	13.789	8.395

Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	12.298	12.260
Svalutazione prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	(1.627)	(1.340)

Totale prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	10.671	10.921

Prodotti finiti e merci	200.688	172.887
Svalutazione prodotti finiti e merci	(73.796)	(71.569)

Totale prodotti finiti e merci	126.893	101.318

Totale rimanenze	151.353	120.634

Il valore delle “Materie prime, sussidiarie e di consumo”, pari a 13.789 migliaia di Euro, registra un

incremento di 5.394 migliaia di Euro, per effetto degli aumenti dei volumi acquistati, per far fronte alla

maggiore produzione legata all’ampliamento del perimetro di consolidamento, e dei costi della

materia prima.

Il valore dei “Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati”, pari a 10.671 migliaia di Euro, risulta

sostanzialmente allineato a quello del 2021.

263

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Il valore dei “Prodotti finiti e merci” comprende libri di proprietà, libri di terzi editori acquistati per la

ricommercializzazione nel settore Retail, nonché merchandising, prodotti di cartotecnica e

oggettistica.

L’ammontare, pari a 126.893 migliaia di Euro, registra un incremento di 25.575 migliaia di Euro,

rispetto al 31 dicembre 2021, per effetto principalmente:

•dell’apporto delle nuove società acquisite nell’esercizio (12.067 migliaia di Euro);

•della crescita dei costi delle materie prime e dei servizi di stampa e confezionamento;

•dell’anticipazione della produzione di alcuni titoli da parte di Rizzoli International Publications Inc.;

•della variazione del cambio euro/dollaro, che ha determinato un aumento del valore delle giacenze

di circa 1 milione di Euro.

La svalutazione delle rimanenze è determinata per ogni società del Gruppo, analiticamente, in

considerazione della vendibilità dei prodotti finiti e dei relativi indici di rotazione, dell’eventuale

improduttività delle commesse in corso di lavorazione o dei semilavorati e del deperimento delle

materie prime.


Rimanenze - Svalutazione	Materie prime	Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	Prodotti finiti e merci
(Euro/migliaia)	Materie prime	Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	Prodotti finiti e merci

Saldo al 31/12/2020	698	1.101	73.931
Movimentazioni intervenute nell’esercizio:
- accantonamento	89	297	1.788
- utilizzo	(76)	(91)	(10.316)
- altri movimenti	49	33	6.166

Saldo al 31/12/2021	760	1.340	71.569

Movimentazioni intervenute nell’esercizio:
- accantonamento	215	251	4.311
- utilizzo	(48)	(7)	(5.870)
- altri movimenti	(1)	43	3.786

Saldo al 31/12/2022	926	1.627	73.796

Nessuna delle rimanenze iscritta in bilancio risulta impegnata a garanzia di passività.

Decremento (incremento) delle rimanenze

Effetto economico della movimentazione delle giacenze e dei fondi rettificativi del loro valore.

264

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Decremento (incremento) delle rimanenze	Esercizio	Esercizio
(Euro/migliaia)	2022	2021

Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e merci	(12.304)	8.046
Accantonamento al fondo svalutazione prodotti finiti e merci	4.311	1.788
Utilizzo del fondo svalutazione prodotti finiti e merci	(5.870)	(10.316)

Totale variazione delle rimanenze di prodotti finiti e merci	(13.863)	(482)

Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	350	(220)
Accantonamento al fondo svalutazione prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	251	297
Utilizzo del fondo svalutazione prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	(7)	(91)

Totale variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	594	(15)

Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo	(5.560)	(1.836)
Accantonamento al fondo svalutazione materie prime, sussidiarie e di consumo	215	89
Utilizzo del fondo svalutazione materie prime, sussidiarie e di consumo	(48)	(76)

Totale variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo	(5.394)	(1.823)

Totale decremento (incremento) delle rimanenze	(18.663)	(2.320)

21. CREDITI COMMERCIALI

L’ammontare dei “Crediti commerciali”, pari a 161.230 migliaia di Euro, registra una riduzione rispetto a

164.971 migliaia di Euro del 31 dicembre 2021, nonostante la variazione del perimetro di

consolidamento, che ha apportato un valore di crediti commerciali netti pari a 9.242 migliaia di Euro.


Crediti commerciali	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Crediti verso clienti	134.694	135.752
Crediti verso imprese collegate	25.798	28.585
Crediti verso imprese controllanti	—	22
Crediti verso imprese consociate	739	612

Totale crediti commerciali	161.230	164.971

In particolare, i “Crediti verso clienti”, pari a 134.694 migliaia di Euro, registrano una diminuzione di 1.058

migliaia di Euro, riconducibile all’Area Libri Education, per effetto dei minori ricavi conseguiti.

265

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Crediti commerciali - Crediti verso clienti	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Crediti verso clienti	210.835	212.406
Clienti conto rese da pervenire	(62.081)	(63.022)
Svalutazione crediti	(14.060)	(13.632)

Totale crediti verso clienti	134.694	135.752

Il valore del fondo svalutazione crediti, pari a 14.060 migliaia di Euro, non si discosta in maniera significativa

da quello del 31 dicembre 2021; l’ammontare del fondo è stato determinato a conclusione di una puntuale

analisi condotta sull’affidabilità dei clienti e sulle posizioni creditorie a rischio di esigibilità.


Crediti commerciali - Crediti verso clienti - Svalutazione	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Saldo all’inizio dell’esercizio	13.632	13.598
Movimentazioni intervenute nell’esercizio:
- accantonamento	3.694	5.113
- utilizzo	(3.728)	(6.064)
- variazioni nell’area di consolidamento e altri movimenti	462	985

Totale svalutazione crediti verso clienti	14.060	13.632

I “Crediti verso imprese collegate”, pari a 25.798 migliaia di Euro, rappresentati principalmente dalle

transazioni effettuate con Mediamond S.p.A., concessionaria di pubblicità delle testate periodiche,

registrano una diminuzione pari a 1.380 migliaia di Euro.

Tra i “Crediti commerciali” non sono presenti saldi con scadenza superiore a cinque anni.

22. PATRIMONIO NETTO

Il patrimonio netto al 31 dicembre 2022, pari a 260.826 migliaia di Euro (219.581 migliaia di Euro al 31

dicembre 2021), la cui movimentazione è dettagliata nell’apposito prospetto, registra un incremento di

41.245 migliaia di Euro, per effetto principalmente del risultato netto dell’esercizio, positivo per 52.067

migliaia di Euro, dell’aumento della riserva cash flow hedge per 8.250 migliaia di Euro, quale

contropartita dell’apprezzamento del derivato sui tassi di interesse, al netto della distribuzione dei

dividendi pari a 22.163 migliaia di Euro.

Capitale sociale

Il capitale sociale di Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., alla data di bilancio, risulta pari a 67.979.168,40

Euro, suddiviso in n. 261.458.340 azioni ordinarie da nominali euro 0,26.

L’entità giuridica che controlla il Gruppo Mondadori è Fininvest S.p.A..

Azioni proprie

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., nel corso dell’esercizio 2022, ha acquistato sul Mercato Telematico

Azionario, numero 410.000 azioni proprie, pari allo 0,157% del capitale sociale e ha assegnato numero

311.847 azioni ai beneficiari del Piano di Performance Share 2019-2021, portando il totale delle azioni

proprie in portafoglio a 1.147.991, pari allo 0,439% del capitale sociale.

266

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Il valore delle azioni proprie, asservite ai piani di incentivazione denominati, “Piano di Performance

Share 2020-2022”, “Piano di Performance Share 2021-2023” e “Piano di Performance Share

2022-2024”, al 31 dicembre 2022, si attesta a 2.024 migliaia di Euro, in aumento rispetto a 1.803

migliaia di Euro del 31 dicembre 2021.

Altre riserve e risultati portati a nuovo

La voce “Altre riserve e risultati portati a nuovo” al 31 dicembre 2022 ammonta a 141.540 migliaia di

Euro (109.186 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) e comprende:

•la riserva legale per 13.596 migliaia di Euro;

•riserve a fronte di rivalutazioni monetarie di legge operate nel corso degli anni per complessivi 16.711

migliaia di Euro (16.711 migliaia di Euro al 31 Dicembre 2021);

•la riserva di cash flow hedge, pari a 9.072 migliaia di Euro (822 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021),

al netto del relativo effetto fiscale, a fronte della valutazione dei derivati di copertura;

•la riserva che accoglie la valutazione dei piani di incentivazione ai sensi dell’IFRS 2, pari a 1.731

migliaia di Euro (1.277 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021);

•la riserva di attualizzazione del TFR, al netto del relativo effetto fiscale, pari a 699 migliaia di Euro

(317 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021);

•la riserva di conversione, per 1.739 migliaia di Euro (365 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), dovuta

agli effetti di conversione dei bilanci delle società appartenenti al Gruppo Attica, con sedi nei Paesi

dell’Est europeo, della joint-venture cinese Mondadori Seec Advertising Co. Ltd e di Rizzoli

International Publications Inc..

I cambi utilizzati per la conversione dei bilanci in valuta non di conto sono i seguenti:


Cambi	Puntuale	Puntuale	Medio	Medio
Cambi	31/12/2022	31/12/2021	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Dollaro USA	1,07	1,18	1,05	1,13
Yuan cinese	7,36	8,02	7,08	7,19
Nuovo Leu rumeno	4,95	4,95	4,93	4,92
Leva bulgara	1,96	1,96	1,96	1,96
Dinaro serbo	117,33	116,97	117,47	117,58

•il valore residuo è rappresentato da riserve di utili realizzati in precedenti esercizi.

Gestione del capitale

Il capitale del Gruppo Mondadori è gestito prevalentemente in relazione alla struttura finanziaria

complessiva del Gruppo stesso, avendo riguardo a un corretto bilanciamento di debito netto e

capitale.

L’indicatore principalmente utilizzato dal Gruppo per la misurazione dell’adeguatezza del capitale è

quello che rapporta il debito netto con la “capitalizzazione di bilancio” (ovvero debito netto più

capitale). Nel debito netto sono inclusi tutti i finanziamenti onerosi (debito bancario) al netto delle

disponibilità liquide e mezzi equivalenti.

267

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Gestione del capitale	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/milioni)	31/12/2022	31/12/2021

Debito netto	177,4	179,1
Capitale (patrimonio netto)	260,8	219,6

Totale capitale e debito netto	438,2	398,7

Rapporto debito netto/capitale e debito netto	40,5%	44,9%
Azioni proprie in portafoglio	2,0	1,8

23. CAPITALE, RISERVE E RISULTATO DI PERTINENZA DI TERZI AZIONISTI

Dettaglio delle quote di interessenza di terzi azionisti:


Capitale, riserve e risultato di pertinenza di terzi azionisti	Edizioni Star Comics	Zenzero	De Agostini Libri	Rizzoli Education
(Euro/migliaia)	Edizioni Star Comics	Zenzero	De Agostini Libri	Rizzoli Education

Patrimonio netto al 31/12/2021	—	—	—	7
Risultato dell’esercizio 2021	—	—	—	6

Patrimonio netto al 31/12/2022	—	(23)	1.265	21
Risultato dell’esercizio 2022	348	(30)	(848)	6

La contabilizzazione del patrimonio netto di terzi è effettuata tenuto conto degli accordi di put e call

con i soci di minoranza.

24. FONDI

Il valore dei “Fondi”, pari a 41.922 migliaia di Euro, registra una diminuzione pari a 5.157 migliaia di

Euro, nonostante l’apporto delle società acquisite nel corso dell’esercizio, pari a 424 migliaia di Euro,

per effetto principalmente dell’utilizzo del fondo per oneri di ristrutturazione e del fondo per impegni

contrattuali, relativi ad impegni assunti, soprattutto nell’ambito delle attività museali, con contratti

formalizzati.

Gli accantonamenti si riferiscono prevalentemente ad oneri di ristrutturazione del personale, impegni

contrattuali e rischi legali; nella colonna “Altri movimenti” sono esposti principalmente i valori relativi

alla variazione del perimetro di consolidamento.

268

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Fondi	31/12/2021	Acc.ti	Utilizzi	Altri movimenti	31/12/2022
(Euro/migliaia)	31/12/2021	Acc.ti	Utilizzi	Altri movimenti	31/12/2022

Fondo rischi contrattuali agenti	2.403	91	(186)	112	2.420
Fondo rischi oneri ristrutturazione personale	9.376	1.007	(4.929)	(200)	5.254
Fondo rischi legali	11.556	1.073	(708)	260	12.182
Fondo rischi su partecipazioni	—	—	—	—	—
Fondo per contenzioso fiscale	600	—	(850)	250	—
Fondo impegni contrattuali	7.628	772	(1.261)	—	7.140
Fondo impegni contrattuali concessionaria	2.182	30	(683)	—	1.529
Altri fondi rischi	13.334	1.954	(1.884)	(7)	13.397

Totale fondi	47.079	4.928	(10.501)	415	41.922

25. INDENNITÀ DI FINE RAPPORTO

Le “Indennità di fine rapporto”, pari a 28.350 migliaia di Euro, complessivamente registrano una

diminuzione di 4.452 migliaia di Euro.

In particolare, le indennità da riconoscere ai dipendenti passano da 15.831 migliaia di Euro a 13.795

migliaia di Euro, mentre le indennità da riconoscere alla rete vendita diminuiscono da 16.950 migliaia

di Euro a 14.533 migliaia di Euro, per effetto della riduzione degli organici e del turnover degli agenti,

ma anche per l’innalzamento dei tassi di attualizzazione, da 0,98% a 3,77%, utilizzati per le valutazioni

attuariali.


Indennità di fine rapporto	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Fondo per trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	13.795	15.831
Fondo indennità suppletiva di clientela agenti	14.533	16.950
Fondo per trattamento di quiescenza e obblighi simili	22	22

Totale indennità di fine rapporto	28.350	32.802

Le indennità di fine rapporto di lavoro subordinato e l’indennità suppletiva di clientela sono state

determinate, in accordo rispettivamente allo IAS 19 e allo IAS 37, applicando una metodologia di tipo

attuariale.

Per entrambi i calcoli è stato utilizzato un tasso di attualizzazione determinato sulla base

dell’osservazione dell’indice benchmark iBoxx, area Euro, rating AA e con durata 10+, coerentemente

con quanto fatto per le precedenti valutazioni.

269

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Ipotesi per calcolo attuariale del TFR	31/12/2022	31/12/2021

Ipotesi economiche:
- incremento del costo della vita	3,00%	1,00%
- tasso di attualizzazione	3,77%	0,98%

Ipotesi demografiche:
- probabilità di decesso	Tavole IPS 55	Tavole IPS 55
- probabilità di inabilità	Tavole INPS 2000	Tavole INPS 2000
- probabilità di interruzione rapporto di lavoro per altre cause	Da 2,50% a 15,93%	Da 4,00% a 15,69%
- età di pensionamento	Normativa vigente	Normativa vigente


Ipotesi per calcolo attuariale del FISC	31/12/2022	31/12/2021

Ipotesi economiche:
- tasso di attualizzazione	3,77%	0,98%

Ipotesi demografiche:
- probabilità di decesso/invalidità	1,0%	1,0%
- probabilità di dispensa dal servizio	5,0%	5,0%
- probabilità di interruzione volontaria del rapporto di agenzia	1,5%	1,5%
- età media di cessazione del rapporto di agenzia	Normativa vigente	Normativa vigente

La variazione del tasso di attualizzazione, dallo 0,98% al 3,77%, ha determinato una riduzione del

fondo TFR pari a 1.777 migliaia di Euro.

Le componenti di costo del trattamento di fine rapporto, contabilizzate a conto economico, sono

rappresentate dal service cost delle società con meno di 50 dipendenti, pari a 182 migliaia di Euro,

dagli oneri finanziari, pari a 159 mila Euro, e dalla quota versata alla previdenza complementare, pari a

6.504 migliaia di Euro.

Le variazioni del “Fondo indennità suppletiva di clientela” riflettono il turnover verificatosi nella forza

vendita del Gruppo durante l’esercizio 2022; nella voce “Accantonamenti” è compreso l’effetto

derivante dall’attualizzazione.

Il fondo trattamento di quiescenza non è stato attualizzato in quanto gli effetti di tale processo sono

poco significativi.


Indennità di fine rapporto - Dettaglio	Fondo TFR	FISC	Fondo trattamento quiescenza
(Euro/migliaia)	Fondo TFR	FISC	Fondo trattamento quiescenza

Saldo al 31/12/2021	15.831	16.950	22

Movimentazioni intervenute nel 2021:
- accantonamenti	573	(1.123)	—
- utilizzi	(2.230)	(1.857)	—
- storni		—	—
- interest cost	159	—	—
- variazioni nell’area di consolidamento e altre variazioni	(537)	563	—

Saldo al 31/12/2022	13.795	14.533	22

270

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

26. ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI

Il valore delle “Altre passività correnti”, pari a 142.049 migliaia di Euro, registra un aumento rispetto al

31 dicembre 2021, nonostante il diverso perimetro di consolidamento che, nel 2022, comprende gli

apporti pari a 3.396 migliaia di Euro di De Agostini Libri S.r.l. e Edizioni Star Comics S.r.l..

Le principali variazioni sono riconducibili:

•alla riduzione dei “Debiti tributari”, da 10.275 a 8.737 migliaia di Euro, per effetto del pagamento

della seconda rata dovuta sulle operazioni, concluse nel 2021, di riallineamento dei valori fiscali di

alcuni marchi ed avviamenti ai rispettivi valori di bilancio, e per effetto dei minori debiti verso l’Erario

per le ritenute d’acconto operate nel 2021, in qualità di sostituto d’imposta, su retribuzioni più

elevate perchè comprensive di una tantum;

•alla flessione degli “Altri debiti, ratei e risconti passivi”, da 12.873 a 10.839 migliaia di Euro, per

effetto di minori ricavi di competenza del prossimo esercizio relativi a mostre inaugurate nel 2022 e

di minori ratei su premi assicurativi.


Altre passività correnti	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Acconti da clienti	2.629	2.556
Debiti tributari	8.737	10.275
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale	12.769	13.070
Debiti verso imprese collegate e consociate	301	333
Debiti diversi verso altri	117.612	118.580

Totale altre passività correnti	142.049	144.813

Dettaglio dei “Debiti diversi verso altri”.


Altre passività correnti - Debiti diversi verso altri	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Retribuzioni da pagare e debiti verso il personale	20.271	20.777
Debiti verso autori e collaboratori	69.015	67.706
Debiti verso clienti abbonati e rateali	17.487	17.224
Altri debiti, ratei e risconti passivi	10.839	12.873

Totale debiti diversi verso altri	117.612	118.580

27. DEBITI COMMERCIALI

La voce “Debiti commerciali”, pari a 252.689 migliaia di Euro, registra un aumento di 34.894 migliaia di

Euro, per effetto delle acquisizioni di De Agostini Libri S.r.l. e Edizioni Star Comics S.r.l., che a fine

esercizio apportano un saldo di 8.729 migliaia di Euro, dei maggiori acquisti realizzati da Mondadori

Retail S.p.A., per l’ampliamento del network di negozi e per il maggior volume d’affari sviluppato, che

determinano debiti verso fornitori più elevati di 12.328 migliaia di Euro, e della significativa crescita dei

costi delle materie prime e dei servizi di stampa e confezionamento.

271

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Debiti commerciali	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Debiti verso fornitori	246.455	210.983
Debiti verso imprese collegate	4.871	4.018
Debiti verso imprese controllanti	19	18
Debiti verso imprese consociate	1.345	2.776

Totale debiti commerciali	252.689	217.796

I “Debiti verso imprese collegate” riguardano l’attività di distribuzione del prodotto editoriale di

Edizioni EL S.r.l. e la cessione di merce in cambio di pagine pubblicitarie operata con Mediamond

S.p.A..

Il dettaglio dei debiti verso imprese collegate, controllanti e consociate è contenuto nell’allegato

“Rapporti con parti correlate”; le transazioni commerciali con tali imprese avvengono alle normali

condizioni di mercato.

Non sono presenti “Debiti commerciali” con scadenza superiore a cinque anni.

28. POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

Nel prospetto seguente si espone la composizione della posizione finanziaria netta.


Posizione finanziaria netta	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Attività finanziarie non correnti	13.410	553
Attività finanziarie correnti	614	181
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	34.941	90.714
Passività finanziarie non correnti	(119.250)	(122.953)
Passività finanziarie correnti	(36.717)	(69.507)
Attività (passività) finanziarie discontinued operations	857	6.263

Posizione finanziaria netta ante applicazione IFRS 16	(106.145)	(94.750)

Passività finanziarie IFRS 16	(71.262)	(84.284)
Passività finanziarie IFRS 16 discontinued operations	—	(44)

Posizione finanziaria netta compreso effetto IFRS 16	(177.406)	(179.078)

La posizione finanziaria netta secondo lo schema raccomandato da Consob, di seguito esposta, che

non comprende il valore delle “Attività finanziarie non correnti”, pari a 13.410 migliaia di Euro, si attesta

a -190.816 migliaia di Euro.

272

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Posizione finanziaria netta	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

-Cassa	1.867	1.612
-Depositi bancari	32.297	93.987
-Depositi postali	776	528
A Disponibilità liquide	34.941	96.127
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	—	—
C Altre attività finanziarie correnti	614	181

D Liquidità (A+B+C)	35.555	96.308

-Debiti bancari correnti	(169)	(200)
-Altri debiti finanziari correnti	(9.857)	(35.601)
E Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)	(10.025)	(35.801)
-Finanziamenti	(25.833)	(45.833)
F Parte corrente del debito finanziario non corrente	(25.833)	(45.833)

G Indebitamento finanziario corrente (E+F)	(35.859)	(81.634)
H Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	(304)	14.674

- Finanziamenti	(104.608)	(118.553)
-Passività finanziarie IFRS 16	(71.262)	(71.353)
-Strumenti derivati e altre passività finanziarie	(14.642)	(4.400)
I Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)	(190.512)	(194.306)
J Strumenti di debito	—	—
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti	—	—

L Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	(190.512)	(194.306)
M Totale indebitamento finanziario (H+L)	(190.816)	(179.632)

Attività finanziarie non correnti

Il valore delle “Attività finanziarie non correnti”, pari a 13.410 migliaia di Euro, registra un incremento di

12.857 migliaia di Euro, riferibile:

•per 2.450 migliaia di Euro al finanziamento concesso da Mondadori Media alla propria collegata

Press-Di Distribuzione e Multimedia S.r.l.;

•per 10.407 migliaia di Euro al maggior fair value dei derivati sul rischio tassi d’interesse, correlato

all’incremento dei tassi di mercato avvenuto nel 2022.

Nel saldo è compreso il finanziamento ad Attica Publications, pari a 500 migliaia di Euro, già in essere

al termine del precedente esercizio.

273

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Attività finanziarie non correnti	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Crediti finanziari verso imprese collegate	2.950	500
Crediti finanziari	—	—
Attività in strumenti derivati	10.460	53

Totale attività finanziarie non correnti	13.410	553

Le “Altre attività finanziarie correnti”, pari a 614 migliaia di Euro, registrano un incremento di 433

migliaia di Euro.


Altre attività finanziarie correnti	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Crediti finanziari verso clienti	—	—
Crediti finanziari verso imprese collegate	—	—
Crediti finanziari verso imprese controllanti	—	—
Crediti finanziari verso imprese consociate	—	—
Crediti finanziari verso altri	602	170

Totale crediti finanziari	602	170

Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico	—	—
Attività finanziarie disponibili per la vendita	12	10
Attività in strumenti derivati	—	—

Totale altre attività finanziarie correnti	614	181

Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti

La voce in oggetto, pari a 34.941 migliaia di Euro, registra un decremento di 55.773 migliaia di Euro

rispetto al 31 dicembre 2021; il fair value delle disponibilità liquide coincide con il valore contabile delle

stesse al 31 dicembre 2022.


Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Denaro e valori in cassa	1.867	(3.773)
Depositi bancari	32.297	93.989
Depositi postali	776	497

Totale cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	34.941	90.714

Passività finanziarie non correnti

Le “Passività finanziarie non correnti” includono:

•i costi ammortizzati principalmente del Term Loan Amortizing A e dell’utilizzo della Linea C del

finanziamento in pool, avente scadenza dicembre 2026, pari a 104.535 migliaia di Euro;

274

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

•i corrispettivi, a pagamento differito, relativi ad alcune acquisizioni concluse negli ultimi esercizi, pari

a 14.642 migliaia di Euro.


Passività finanziarie non correnti	Tasso interesse effettivo	Scadenza tra 1 e 5 anni	Scadenza oltre 5 anni	31/12/2022	31/12/2021

Finanziamenti	0,62%	104.608	—	104.608	118.552
Passività in strumenti derivati		—	—	—	124
Altri debiti finanziari		7.990	6.652	14.642	4.276

Totale passività finanziarie non correnti		112.598	6.652	119.250	122.953

Debiti verso banche e altre passività finanziarie correnti

I “Debiti verso banche e altre passività finanziarie correnti”, pari a 36.717 migliaia di Euro, includono:

•la quota del Term Loan A del finanziamento in Pool, avente scadenza dicembre 2023, pari a 15.833

migliaia di Euro; finanziamenti “Hot Money”, con scadenza gennaio 2023, pari a 10.000 migliaia di

Euro;

•altri debiti finanziari per 10.715, principalmente per corrispettivi, a pagamento differito, relativi ad

alcune acquisizioni concluse negli ultimi esercizi.


Debiti verso banche e altre passività finanziarie correnti	Tasso interesse effettivo	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	Tasso interesse effettivo	31/12/2022	31/12/2021

Depositi bancari		169	200
Finanziamenti	0,22%	25.833	45.833
Debiti finanziari verso imprese collegate		—	—
Altri debiti finanziari		10.715	23.474

Totale debiti verso banche e altre passività finanziarie correnti		36.717	69.507

Al 31 dicembre 2022 il Covenant Finanziario Leverage Ratio (Posizione Finanziaria Netta/EBITDA),

risultante dalla relazione finanziaria consolidata annuale è pari a 0,87, ampiamente inferiore al limite di

3,25, previsto dal contratto di finanziamento in Pool.

Le previsioni contenute nel piano a medio termine non ne fanno ragionevolmente prevedere lo

sforamento prospettico.

Movimentazione delle Linee di credito committed:

275

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


(Euro/migliaia)	31/12/2021	Utilizzi	Rimborsi	Altre variazioni	31/12/2022

Finanziamento in Pool del dicembre 2017
Linea A scadenza 2026	74.961	—	(15.833)	1.554	60.682
Linea C	59.397	—	—	289	59.686

Totale	134.358	—	(15.833)	1.843	120.368

Attività e passività in strumenti derivati


Attività e passività in strumenti derivati – Dettaglio	Tipologia di derivato	Fair value al 31/12/2022	Fair value al 31/12/2021
(Euro/migliaia)	Tipologia di derivato	Fair value al 31/12/2022	Fair value al 31/12/2021

Attività (passività) finanziarie non correnti
-Derivati su tassi	Cash flow hedge	10.460	53
-Derivati su tassi	Cash flow hedge	—	(124)

Attività (passività) finanziarie correnti
-Derivati su cambi	Trading	—	—

Il Gruppo ha adottato una Policy sulla Gestione dei Rischi Finanziari. L’utilizzo dei prodotti derivati è

pertanto coerente con le linee guida delineate da tale direttiva; al fine di verificare l’efficacia delle

coperture poste in essere vengono effettuati, con cadenza trimestrale, i test prospettici e, qualora

necessari, i test retrospettivi.

Nelle attività in strumenti derivati, pari a 10.460 migliaia di Euro, è compreso:

•il fair value relativo alle operazioni di copertura sul rischio di tasso in essere (effettuate con Banco

BPM, BNP Paribas, Intesa Sanpaolo e UniCredit), a valere sul 100% del Term Loan Amortizing A del

contratto di finanziamento in Pool stipulato a maggio 2021, scadenza dicembre 2026 per un

nozionale residuo di 63,3 milioni di Euro e un tasso medio ponderato pari a -0,086%;

•il fair value relativo alle operazioni di copertura sul rischio di tasso in essere (effettuate con Banco

BPM, BNP Paribas, Intesa Sanpaolo e UniCredit), a valere sul 100% dell’utilizzo della Linea C

Acquisition Line del contratto di finanziamento in Pool stipulato a maggio 2021, scadenza dicembre

2026 per un nozionale di 60 milioni di Euro e un tasso medio ponderato pari a -0,098%.

La tabella evidenzia l’impatto a conto economico e a patrimonio netto delle operazioni di copertura in

oggetto:

276

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Riserva di cash flow hedge	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Riserva iniziale al lordo dell’effetto fiscale	(1.081)	(819)
Importo rilevato nel corso dell’esercizio	(11.006)	189
Importo girato da riserva e iscritto a conto economico:
- a rettifica di oneri	123	7
- a rettifica di proventi	26	(458)
Riserva finale al lordo dell’effetto fiscale	(11.938)	(1.081)
Quota inefficace della copertura	—	—

Passività finanziarie IFRS 16

Le “Passività finanziarie IFRS 16”, pari a 71.262 migliaia di Euro, registrano una diminuzione di 13.022

migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2021.

L’ammontare è stato determinato classificando i diritti d’uso in cluster, sulla base della scadenza

contrattuale, e applicando a ciascuno di essi un diverso tasso di attualizzazione: per le società italiane

pari all’Euribor tre mesi (zero floor) più uno spread e per le società americane pari al tasso treasury tre

mesi più uno spread.


Passività finanziarie IFRS 16 (Euro/migliaia)	Scadenza tra 1 e 5 anni	Scadenza oltre 5 anni	31/12/2022	31/12/2021

Passività finanziarie IFRS 16 non correnti	37.879	20.217	58.096	71.340
Passività finanziarie IFRS 16 correnti			13.166	12.944

Totale passività finanziarie IFRS 16	37.879	20.217	71.262	84.284

29. RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI

I ricavi consolidati del 2022 registrano una crescita in tutti i settori in cui opera il Gruppo Mondadori,

eccetto l’Area Media, che è stata interessata dalla cessione delle testate Donna Moderna e

CasaFacile, passando da 807.345 migliaia di Euro del precedente esercizio a 903.003 migliaia di

Euro; una parte dell’incremento è da ricondurre alle circostanze che hanno penalizzato il 2021,

caratterizzato, nei primi mesi dell’anno, da limitazioni nelle aperture dei punti vendita presso i centri

commerciali, di alcune sedi museali e di esposizioni temporanee, per contrastare la diffusione del

Covid-19.


Ricavi delle vendite e delle prestazioni	Esercizio 2022	Esercizio 2021	Delta %
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021	Delta %

Libri	576.229	464.968	23,9%
Retail	189.191	173.912	8,8%
Media	177.797	206.603	(13,9%)
Altri Business e Corporate	41.525	40.896	1,5%

Ricavi aggregati	984.742	886.379	11,1%
Ricavi intercompany	(81.739)	(79.035)	3,4%

Totale ricavi delle vendite e delle prestazioni	903.003	807.345	11,8%

277

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

I ricavi dell’Area Libri, pari a 576.229 migliaia di Euro, registrano un aumento di circa il 24 %, per

effetto della performance delle case editrici del comparto Trade, alla quale ha anche contribuito il

consolidamento, a partire dal 1° luglio 2022, di Edizioni Star Comics S.r.l., alla ripresa delle attività

relative alla gestione di musei e beni culturali e al primo consolidamento dei dati economici di D

Scuola S.p.A..

I ricavi dell’Area Retail, pari a 189.191 migliaia di Euro, registrano un aumento di circa il 9 %,

principalmente ascrivibile al canale delle librerie a gestione diretta.

I ricavi dell’Area Media, pari a 177.797 migliaia di Euro, registrano una diminuzione del 14% circa, per

effetto delle variazioni di perimetro intervenute: a perimetro omogeneo , i ricavi complessivi dell’area

Media hanno mostrato una lieve crescita dell’1,8% rispetto all’esercizio 2021, grazie in particolare

all’andamento positivo della raccolta pubblicitaria digital, in crescita del 15% circa, che ha più che

compensato la contrazione dei ricavi diffusionali delle testate e delle vendite congiunte.

Complessivamente, i ricavi per servizi pubblicitari del Gruppo ammontano a 71,3 milioni di Euro; si

riferiscono principalmente alla quota di spettanza del Gruppo, in quanto editore di testate periodiche e

siti internet, dei corrispettivi delle vendite degli spazi pubblicitari effettuate dalla concessionaria di

pubblicità, nonché dai ricavi rivenienti dalle attività di digital marketing di AdKaora S.r.l. e Hej! S.r.l..

Nella “Relazione sulla gestione” è presente un commento più dettagliato sull’andamento dei ricavi e

dei diversi business in cui opera il Gruppo.

30. COSTI PER MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E MERCI

I “Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci”, pari a 173.248 migliaia di Euro, registrano

un aumento pari a 31.318 migliaia di Euro per effetto:

•della variazione del perimetro di consolidamento, che comprende per i dati economici anche D

Scuola S.p.A:, oltre a De Agostini Libri S.r.l. e Edizioni Star Comics S.r.l. in entrata, e Press-Di

Distribuzione e Multimedia S.r.l. in uscita dal secondo semestre, per 3.498 migliaia di Euro;

•dei maggiori acquisti di prodotti e merci da ricommercializzare nei negozi di Mondadori Retail S.p.A.

e nei bookshop museali di Electa S.p.A. (+11.959 migliaia di Euro); i primi aumentati nel numero per le

nuove aperture del 2022 ed entrambe le tipologie tornate a sviluppare ricavi in crescita, dopo le

restrizioni patite nel periodo caratterizzata dal Covid-19;

•dei maggiori costi per il consumo di materie prime, a causa degli incrementi della produzione e del

costo della carta, dipeso da alcuni fattori che si erano manifestati già nell’ultimo scorcio del 2021,

quali l’aumento della domanda dei produttori di imballaggi, orientati a sostituire la plastica con la

carta, e alcune tensioni sindacali che hanno interessato un importante gruppo di cartiere del nord

Europa, rallentandone la produzione, acuiti dalle ripercussioni innescate dal conflitto in Ucraina.


Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Costi per materie prime	55.216	36.812
Merci destinate alla commercializzazione	115.725	103.766
Materiali di consumo, di manutenzione e altri	2.307	1.352

Totale costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	173.248	141.930

278

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

31. COSTI PER SERVIZI

I “Costi per servizi”, pari a 484.601 migliaia di Euro, registrano un aumento pari a 47.579 migliaia di

Euro; rispetto al precedente esercizio, i cambiamenti di perimetro in entrata hanno determinato un

incremento di 58.140 migliaia di Euro, mitigato dal deconsolidamento di Press-Di Distribuzione e

Multimedia S.r.l., a far data dal 1° luglio 2022, che ha portato alla riduzione dei costi per servizi di

26.257 migliaia di Euro.

Gli ulteriori incrementi, riconducibili al novero di società appartenenti al Gruppo Mondadori nel 2021,

hanno interessato:

•le “Lavorazioni” per 8.806 migliaia di Euro, concentrati nell’Area Libri per i maggiori volumi di

produzione e per la crescita dei costi dei servizi di stampa e confezionamento;

•la “Quota editore” per 3.500 migliaia di Euro, per effetto del significativo incremento dei ricavi di

Adkaora S.r.l. e Hej! S.r.l.;

•le “Utenze telefoniche e le spese postali”, per 2.933 migliaia di Euro, soprattutto della sede di

Segrate e del network dei negozi di Mondadori Retail S.p.A., per effetto delle ripercussioni causate

dal conflitto tra Russia ed Ucraina.

Tra le altre voci dei costi per servizi, lo scostamento rispetto al 2021, a perimetro omogeneo, è stato

molto contenuto o in diminuzione; in particolare, tra le più rilevanti:

•i “Diritti & royalties” registrano una flessione per effetto del minor venduto nell’Area Libri Education e

per i minori addebiti a conto economico di anticipi ritenuti non recuperabili nell’Area Libri Trade;

•le “Provvigioni” registrano un calo per effetto del rilevante incremento dei tassi utilizzati per

attualizzare le indennità di fine rapporto degli agenti;

•la “Logisitca” registra una crescita di 373 migliaia di Euro, per effetto dei maggiori volumi lavorati

nell’Area Libri, parzialmente compensati dal calo di quelli inerenti l’Area Media.

279

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Costi per servizi	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Diritti e royalty	99.377	97.053
Provvigioni e costi agenti	47.951	41.590
Lavorazioni	149.365	114.368
Logistica	42.896	50.389
Consulenze e collaborazioni di terzi	32.086	29.556
Fee canale edicola e gestione abbonamenti	17.988	20.477
Acquisto spazi pubblicitari e spese di propaganda	21.061	21.255
Quota editore	12.849	9.138
Viaggi, omaggi e spese di rappresentanza	4.231	2.122
Spese di funzionamento degli organi societari	2.373	3.769
Assicurazioni	2.014	1.929
Utenze telefoniche e spese postali	6.176	3.187
Servizi di mensa, vigilanza e pulizia	3.685	3.386
Spese di manutenzione	3.142	2.902
Indagini di mercato, agenzie di informazione	2.276	2.602
Servizi e commissioni bancari	1.664	1.412
Servizi IT e area amministrativa	14.249	13.088
Noleggi e spese condominiali	11.914	9.093
Prestazioni di lavoro temporaneo	4.609	3.869
Altre prestazioni di servizi	4.695	5.835

Totale costi per servizi	484.601	437.022

Le “Spese di funzionamento degli organi societari” sono rappresentate dai compensi spettanti agli

amministratori e ai membri dei collegi sindacali, rispettivamente pari a 1.780 migliaia di Euro e a 593

migliaia di Euro.

32. COSTO DEL PERSONALE

Il personale dipendente, a tempo indeterminato e determinato, in forza alle società del Gruppo, risulta

composto da 1.900 unità, compresi gli organici delle società acquisite nel corso del 2022 e D Scuola

S.p.A., che ammontano a 170 unità alla data di bilancio e a 158 unità medie impiegate nell’esercizio.

Press-Di Distribuzione e Multimedia S.r.l., deconsolidata dal 1° luglio 2022, contribuisce ai dati degli

organici medi per 20 unità.

A perimetro omogeneo gli organici risultano in contrazione dell’1% circa, per effetto della

prosecuzione degli interventi volti ad incrementare l’efficienza delle singole aree e funzioni aziendali.


Organici	Puntuale	Puntuale	Medio	Medio
Organici	31/12/2022	31/12/2021	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Dirigenti	99	98	98	98
Impiegati, quadri e giornalisti	1.782	1.705	1.788	1.721
Operai	7	7	8	8

Totale	1.900	1.810	1.901	1.827

Il “Costo del personale”, pari a 136.963 migliaia di Euro, registra un aumento dello 0,60 %, e di circa il

2% a perimetro omogeneo, nonostante la citata riduzione degli organici.

280

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Tale dinamica è riconducibile ai significativi ma temporanei benefici compresi nei valori del 2021,

ottenuti facendo ricorso agli ammortizzatori sociali e alla formazione finanziata; al netto di questi

risparmi il costo del lavoro risulta in linea con quello del precedente esercizio.


Costo del personale	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Salari e stipendi	99.236	92.917
Oneri sociali	28.025	26.934
Quota trattamento fine rapporto a incremento fondo TFR	573	65
Quota trattamento fine rapporto destinato a previdenza complementare	6.113	6.411
Altri costi	3.015	9.813

Totale costo del personale	136.963	136.140

Informazioni relative al Piano di Performance Share

Al 31 dicembre 2022 il Gruppo Mondadori ha in essere 3 piani di pagamenti basati su azioni a favore

sia di manager delle società del Gruppo che di membri del Consiglio di Amministrazione della

Capogruppo.

Le motivazioni alla base dell’introduzione dei Piani sono:

•realizzare un più forte collegamento tra la creazione di valore nel medio e lungo termine e la

remunerazione del Management;

•sostenere il percorso di crescita di Mondadori, a seguito del completamento dell’ottimizzazione dei

propri asset, individuando uno strumento che rifletta la crescita di valore della società;

•stimolare il team work a livello di vertice supportando il comune obiettivo di crescita del valore.

Il Consiglio o, su sua delega, l’Amministratore Delegato, ha facoltà di modificare gli Obiettivi di

Performance in presenza di situazioni o circostanze straordinarie e/o non previste che possano

incidere significativamente sui risultati e/o sul perimetro di attività del Gruppo. Tali situazioni e

circostanze includono, a titolo esemplificativo e non esaustivo, operazioni di fusione, scissione,

acquisizione, cessione, scorporo.

L’attribuzione delle azioni ai beneficiari al termine del periodo di vesting avviene al conseguimento di

predefiniti obiettivi di performance. In particolare tali obiettivi saranno inerenti a:

•Total Shareholder Return (TSR) rispetto ai costituenti dell’indice FTSE Italia All Share, con un peso

del 25% (20% per il piano 2022-2024)

•EBIT cumulato del triennio (EBITDA per i piani 2021-2023 e 2022-2024), con peso del 25% (20% per

il piano 2022-2024)

•Utile Netto cumulato del triennio, con peso del 25%

•Free Cash Flow cumulato del triennio (Ordinary Cash Flow per il piano 2022-2024), con peso del

25%

•Impact Inclusion Index, per il piano 2022-2024, con un peso del 10%.

Per ciascuna delle condizioni di performance sopra illustrate sono stabiliti livelli di risultato minimi,

target e massimi.

281

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Al raggiungimento del livello minimo di risultato (90%) per EBIT (EBITDA per i piani 2021-2023 e

2022-2024), Utile netto e Free Cash Flow (Ordinary Cash Flow per il piano 2022-2024) il numero di

azioni attribuite corrisponde al 50% del numero target dei Diritti assegnati. Al conseguimento del

livello target di performance matura il 100%, mentre al raggiungimento del livello massimo di risultato,

il numero di Azioni attribuite corrisponde al 120% del numero target dei Diritti assegnati.

L’Impact Inclusion Index, essendo la sintesi di tre ambiti di azione indipendenti e preventivamente

misurati singolarmente, può avere un valore dell’indicatore di risultato che oscilla da 0% a 120%, con

un corrispondente numero di azioni attribuite.

Il TSR è definito in relazione ai costituenti dell’indice FTSE Italia All Share misurando la performance

nell’arco del Periodo del Piano. Al conseguimento di un TSR pari o superiore alla mediana l’obiettivo è

considerato raggiunto e viene attribuito un numero di azioni fino al 120% dei Diritti assegnati. In

presenza di un TSR inferiore alla mediana, nessuna azione viene attribuita.

La valutazione è effettuata considerando le cinque componenti comprese nel Piano:

•la componente “market based” legata alla misurazione della performance di Arnoldo Mondadori

Editore S.p.A. in termini di Total Shareholder Return (TSR);

•la componente “non market based” relativa al raggiungimento degli obiettivi di Utile Netto cumulato,

EBIT/EBITDA cumulato, Free/Ordinary Cash Flow cumulato, Impact Inclusion Index.

In applicazione del principio contabile IFRS 2, gli strumenti finanziari sottostanti al Piano sono stati

valorizzati al fair value al momento dell’assegnazione.

La determinazione del fair value, che tiene conto del valore corrente dell’azione alla data di

assegnazione, della volatilità, del flusso di dividendi attesi, della durata del Piano e del tasso privo di

rischio (free risk), è stata affidata a un esperto esterno indipendente ed è stata effettuata utilizzando

un modello di simulazione di tipo Monte Carlo.

Sono a disposizione del pubblico nella sezione “Governance” del sito internet di Arnoldo Mondadori

Editore S.p.A. (www.gruppomondadori.it), nonché presso la sede sociale e presso Borsa Italiana S.p.A.

i documenti informativi, ex art. 114-bis del D. Lgs. 58/98, che illustrano le caratteristiche dei piani sopra

descritti. Di seguito sono riportati per ciascun piano i costi rilevati a conto economico e le assunzioni

alla base della valutazione del fair value.

Nel corso del primo semestre 2022 è giunto a maturazione il Piano di Performance Share per il

triennio 2019-2021. Sono state attribuite 311.848 azioni valorizzate ad un prezzo medio ponderato pari

a 1,7164 Euro. Il piano ha previsto un costo totale pari a 426.920 migliaia di Euro e le relative riserve

accantonate nel triennio sono state riclassificate come disponibili.

I piani in essere sono di seguito descritti.

Piano di incentivazione a lungo termine 2022-2024

Al 31 dicembre 2022, il costo del Piano di Performance Share 2022-2024 (riservato all’Amministratore

Delegato e a n. 13 Manager selezionati di Mondadori che hanno in essere un rapporto di lavoro e/o

amministrazione con la Società o con le Società Controllate dalla stessa), rilevato a conto economico

alla voce Costo del personale è pari 295.767 migliaia di Euro.

Il numero complessivo di azioni assegnate è pari a 538.410.

Il fair value delle azioni è stato determinato basandosi sulle seguenti assunzioni:

282

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Data assegnazione	1 giugno 2022

Vita residua alla data di assegnazione (in mesi)	31
Volatilità attesa del prezzo dell'azione	33,89%
Tasso di interesse risk free	1,36%
% dividendi attesi	—%
Fair value dell'azione alla data di assegnazione (Euro)	1,648

Piano di incentivazione a lungo termine 2021-2023

Al 31 dicembre 2022, il costo del Piano di Performance Share 2021-2023 (riservato all’Amministratore

Delegato e a n. 14 Manager selezionati di Mondadori che hanno in essere un rapporto di lavoro e/o

amministrazione con la Società o con le Società Controllate dalla stessa), rilevato a conto economico

alla voce Costo del personale è pari a 389.515 migliaia di Euro.

Il numero complessivo di azioni assegnate è pari 659.449.

Il fair value delle azioni è stato determinato basandosi sulle seguenti assunzioni:


Data assegnazione	29 luglio 2021

Vita residua alla data di assegnazione (in mesi)	29
Volatilità attesa del prezzo dell'azione	36,69%
Tasso di interesse risk free	(0,50%)
% dividendi attesi	—%
Fair value dell'azione alla data di assegnazione (Euro)	1,77

Piano di incentivazione a lungo termine 2020-2022

Al 31 dicembre 2022, il costo del Piano di Performance Share 2020-2022 (riservato al CFO -

Consigliere Esecutivo e a n. 8 Manager selezionati di Mondadori che abbiano in essere un rapporto di

lavoro e/o amministrazione con la Società o con le Società Controllate dalla stessa) rilevato a conto

economico alla voce Costo del personale è pari a 218.808 migliaia di Euro.

Il numero complessivo di azioni assegnate è pari a 512.431.

Il fair value delle azioni è stato determinato basandosi sulle seguenti assunzioni:


Data assegnazione	9 dicembre 2020

Vita residua alla data di assegnazione (in mesi)	25
Volatilità attesa del prezzo dell'azione	40,23%
Tasso di interesse risk free	30,00%
% dividendi attesi	—%
Fair value dell'azione alla data di assegnazione (Euro)	1,28

33. ONERI (PROVENTI) DIVERSI

Nell’esercizio in commento i proventi netti ammontano a 3.874 migliaia di Euro e si confrontano con

oneri netti contabilizzati nel 2021, pari a 3.432 migliaia di Euro.

283

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

La variazione ha interessato principalmente i proventi di seguito commentati.


Oneri (proventi) diversi	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Altri ricavi e proventi	(16.366)	(12.124)
Oneri diversi di gestione	12.492	15.556

Totale oneri (proventi) diversi	(3.874)	3.432

Gli “Altri ricavi e proventi”, registrano un incremento rispetto al precedente esercizio, passando da

12.124 migliaia di Euro a 16.366 migliaia di Euro; gli elementi rappresentativi della variazione sono:

•le plusvalenze realizzate dalla cessione dei rami d’azienda costituiti dalle testate periodiche Donna

Moderna e CasaFacile e dalla cessione dell’80% del capitale sociale di Press-Di Distribuzione e

Multimedia S.r.l., per complessive 1.980 migliaia di Euro;

•i maggiori ristori ricevuti (6.377 migliaia di Euro rispetto a 4.639 migliaia del 2021), a indennizzo dei

minori ricavi realizzati nell’ambito della gestione delle attività museali, per effetto delle limitazioni

imposte dall’emergenza sanitaria;

•i contributi ricevuti, nella misura del 10% delle spese sostenute per l’acquisto di carta per la

produzione dei prodotti periodici negli esercizi 2019 e 2020, sulla base dell'articolo 188 del decreto-

legge 19 maggio 2020, n. 34 e successive modificazioni, pari a 1.888 migliaia di Euro.


Oneri (proventi) diversi - Altri ricavi e proventi	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Plusvalenze da cessione di immobilizzazioni e rami d’azienda	1.980	487
Sopravvenienze attive	3.133	5.522
Altri	11.253	6.115

Totale altri ricavi e proventi	16.366	12.124

Di seguito il dettaglio degli “Oneri diversi di gestione”, pari a 12.492 migliaia di Euro.


Oneri (proventi) diversi - Oneri diversi di gestione	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Gestione crediti	3.668	5.210
Risarcimenti e transazioni al netto utilizzo fondi	1.697	270
Contributi ed erogazioni	2.238	1.466
Sopravvenienze passive	1.077	952
Minusvalenze da cessione di immobilizzazioni e rami d’azienda	19	22
Imposte e tasse diverse	3.794	3.244
Altri oneri	—	4.391

Totale oneri diversi di gestione	12.492	15.556

284

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

34. ONERI (PROVENTI) FINANZIARI

Gli oneri finanziari netti nel 2022 sono pari a 5.635 migliaia di Euro e registrano un incremento di 511

migliaia di Euro rispetto all’anno precedente, per effetto principalmente:

•degli interessi passivi su finanziamenti, pari a 1.114 migliaia di Euro, in aumento di 794 migliaia di

Euro, nonostante la riduzione del tasso medio d’indebitamento, a causa dell’incremento

dell’esposizione bancaria media del Gruppo, derivante dalle acquisizioni effettuate a fine 2021 e nel

corso del 2022;

•degli impatti positivi derivanti da operazioni in strumenti derivati, pari a 151 migliaia di Euro, rispetto a

oneri per 1.933 migliaia di Euro contabilizzati nel 2021;

•degli oneri accessori su finanziamento, per 1.843 migliaia di Euro, in aumento di 449 migliaia di Euro,

relativi alle quote del costo ammortizzato di competenza dell’esercizio;

•degli oneri netti da adeguamento del costo ammortizzato IFRS 9 per 324 migliaia di Euro, in

aumento di 2.069 migliaia di Euro, di cui 2.041 migliaia di Euro relativi al costo ammortizzato delle

Linee Committed, oggetto di rifinanziamento nel 2021;

•dei maggiori oneri per attualizzazione dei pagamenti differiti per 884 migliaia di Euro;

•di altri maggiori oneri / minori proventi per 571 migliaia di Euro (di cui, differenze cambio 127 migliaia

di Euro, minori proventi finanziari per 114 migliaia di Euro, oneri attualizzazione attività / passività per

101 migliaia di Euro, altri interessi passivi per 187 migliaia di Euro);

•dei minori oneri da alienazione delle azioni Reworld Media, effettuate nel 2021 pari a 448 migliaia di

Euro;

•dei minori oneri, pari a 1.724 migliaia di Euro, per l’applicazione del principio IFRS 16.

285

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Oneri (proventi) finanziari	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Interessi attivi verso banche e amministrazione postale	(21)	(14)
Proventi da operazioni in strumenti derivati	(151)	—
Proventi finanziari	(43)	(188)
Interessi attivi verso altri	(50)	(26)

Totale interessi attivi e altri proventi finanziari	(265)	(228)

Interessi passivi verso banche	7	11
Interessi passivi su finanziamenti	1.114	320
Oneri da operazioni in strumenti derivati	—	1.933
Oneri accessori su finanziamenti	1.843	1.394
Commissioni su finanziamenti	577	531
Altri oneri (proventi) da valutazione IFRS 9	324	(1.745)
Oneri finanziari per attualizzazione pagamenti differiti	884	—
Oneri finanziari per attualizzazione attività/passività	159	58
Interessi passivi verso altri	289	102

Totale interessi passivi e altri oneri finanziari	5.197	2.604

Differenze cambio positive realizzate	(100)	(42)
Differenze cambio positive non realizzate	(33)	(20)
Differenze cambio negative realizzate	319	141
Differenze cambio negative non realizzate	42	22

Totale perdite (utili) su cambi	228	101

Oneri (proventi) da attività finanziarie	—	448
Oneri finanziari IFRS 16	475	2.198

Totale oneri (proventi) finanziari	5.635	5.122

35. ONERI (PROVENTI) DA PARTECIPAZIONI

Gli impatti a conto economico derivanti dalla valutazione delle partecipazioni in imprese a controllo

congiunto, collegate e in cui il Gruppo detiene una quota di minoranza, registrano un significativo

miglioramento rispetto al 2021, passando da un onere netto di 1.510 migliaia di Euro a 199 migliaia di

Euro.

In particolare, le variazioni più rilevanti sono relative:

•alla cessione di Monradio S.r.l., avvenuto con decorrenza 1° gennaio 2022, che nel 2021 ha

registrato una perdita di 2.005 migliaia di Euro;

•le maggiori perdite realizzate da Società Europea di Edizioni S.p.A., alle quali si contrappone il

risultato meno negativo della Mondadori Seec Advertising Co. Ltd;

•i risultati positivi, ma in flessione di Edizioni EL S.r.l. e Mediamond S.p.A.;

•la svalutazione di Attica Publications S.A., ad esito del test di impairment, per 1.687 migliaia di Euro,

che penalizza il positivo risultato della gestione caratteristica.

286

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Oneri (proventi) da partecipazioni	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

- Monradio S.r.l.	—	2.005
- Gruppo Attica Publications	918	(899)
- Società Europea di Edizioni S.p.A.	1.849	1.506
- Mach 2 Libri S.p.A. in liquidazione	—	(343)
- GD Media Service S.r.l.	(66)	(53)
- Edizioni EL S.r.l.	(1.256)	(1.708)
-Press-Di Distribuzione e Multimedia S.r.l.	(208)	—
- Mediamond S.p.A.	(475)	(875)
- Mondadori Seec Advertising Co. Ltd	1.200	1.784
- DI 2 S.r.l.	(16)	(48)
- Milano Distribuzione Media S.r.l.	—	141
Totale oneri (proventi) da partecipazioni	199	1.510

36. IMPOSTE SUL REDDITO

Le “Imposte sul reddito” dell’esercizio 2022 registrano un onere pari a 15.313 migliaia di Euro, che si

confronta con un provento del 2021 pari a 5.646 migliaia di Euro.

Le principali variazioni sono rappresentate dal riallineamento dei valori fiscali di alcuni marchi e

avviamenti ai rispettivi valori di bilancio e dall’emendamento all’accordo sull’esercizio dell’opzione per

il regime del consolidato fiscale, effettuati nel 2021; nonchè dalla migliore performance economica

conseguita nel 2022.

L’ammontare del 2022 comprende anche l’effetto positivo, pari a 3.698 migliaia di Euro, relativo

all’emendamento 2022 all’accordo sull’esercizio dell’opzione per il regime del consolidato fiscale.


Imposte sul reddito	Esercizio 2022	Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

IRES sul reddito dell’esercizio	16.162	12.973
IRAP dell’esercizio	4.329	3.694

Totale imposte correnti	20.491	16.666

Imposte differite / anticipate IRES	(81)	(22.444)
Imposte differite / anticipate IRAP	(753)	(2.102)

Totale imposte differite / anticipate	(833)	(24.546)

Altre poste fiscali	(4.344)	2.234

Totale imposte sul reddito	15.313	(5.646)

287

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Riconciliazione tra onere fiscale teorico e onere fiscale effettivo


(Euro/migliaia)	Esercizio 2022			Esercizio 2021
(Euro/migliaia)	Risultato ante imposte	Imposta	Aliquota fiscale vigente	Risultato ante imposte	Imposta	Aliquota fiscale vigente

Imposta teorica ai fini IRES	66.856	16.046	24,00%	38.566	9.256	24,00%
Imposta teorica ai fini IRAP	66.856	2.607	3,90%	38.566	1.504	3,90%

Totale imposta/aliquota teorica		18.653	27,90%		10.760	27,90%

Imposta effettiva ai fini IRES		11.704	17,51%		(7.232)	(18,75%)
Imposta effettiva ai fini IRAP		3.609	5,40%		1.586	4,11%

Totale imposta/aliquota effettiva		15.313	22,91%		(5.646)	14,64%

Imposta/aliquota teorica		18.653	27,90%		10.760	27,90%
Effetto derivante dall’iscrizione di imposte relative a esercizi precedenti		(5.555)	(8,31%)		(681)	(1,77%)
Effetto relativo alle società contabilizzate con il metodo del patrimonio netto		(355)	(0,53%)		362	(0,94%)
Effetto delle differenze di aliquota di imposta sugli imponibili di controllate estere		26	0,04%		41	0,11%
Effetto da riallineamento fiscale e diritti da emendamento al consolidato fiscale in essere		—	—%		(17.272)	(44,78%)
Effetto netto di altre differenze permanenti		1.568	2,35%		1.062	2,75%
Effetto della diversa base imponibile dell’IRAP		976	1,46%		82	0,21%

Imposta/aliquota effettiva		15.313	22,91%		(5.646)	(14,64%)

37. UTILE PER AZIONE

L’utile base per azione è calcolato dividendo l’utile netto del periodo attribuibile al Gruppo per la

media ponderata del numero delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo.


	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Risultato netto di periodo (Euro/000)	51.543	44.212
Media ponderata numero azioni ordinarie in circolazione (n./000)	260.355	260.317
Utile base per azione delle attività in continuità (Euro)	0,20	0,17

288

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Risultato netto di periodo (Euro/000)	52.067	44.206
Media ponderata numero azioni ordinarie in circolazione (n./000)	260.355	260.317
Utile base per azione (Euro)	0,20	0,17

Ai fini del calcolo dell’utile diluito per azione, la media ponderata delle azioni in circolazione è

modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluitivo.


	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Risultato netto di periodo (Euro/000)	51.543	44.212
Media ponderata numero azioni ordinarie in circolazione (n./000)	260.355	260.317
Numero opzioni con effetto diluitivo (n./000)	855	1.613
Utile diluito per azione delle attività in continuità (Euro)	0,20	0,170


	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Risultato netto di periodo (Euro/000)	52.067	44.206
Media ponderata numero azioni ordinarie in circolazione (n./000)	260.355	260.317
Numero opzioni con effetto diluitivo (n./000)	855	1.613
Utile diluito per azione (Euro)	0,20	0,170

38. IMPEGNI E PASSIVITÀ POTENZIALI

Impegni

Alla data del 31 dicembre 2022 il Gruppo Mondadori ha sottoscritto impegni per complessivi 54.172

migliaia di Euro (43.095 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), rappresentati da fidejussioni rilasciate a

fronte di crediti IVA richiesti a rimborso, per operazioni a premio e concorsi, per contratti di locazione

e a fronte di lettere di patronage.

Passività potenziali

Presso talune società, a seguito di verifiche fiscali effettuate dagli ispettori tributari, infatti, sono stati

formulati alcuni rilievi.

In particolare:

•per Arnoldo Mondadori Editore S.p.A., per gli anni 2004 - 2005, la Direzione Regionale della

Lombardia, a mezzo di avvisi di accertamento, ha formulato alcuni rilievi relativi all’IRAP (anno 2004)

e all’applicazione della ritenuta del 12,50% sugli interessi corrisposti a fronte di prestito

obbligazionario a favore di una società controllata, 4 milioni di Euro oltre oneri accessori previsti

dalla legge (2005). In materia di IRAP 2004, la Corte di Cassazione, a mezzo di ordinanza del 3

febbraio 2022, ha rinviato la controversia alla Corte di Giustizia Tributaria di secondo grado poiché

ha ritenuto esistente un vizio di motivazione nel precedente giudicato. Con ricorso depositato in

data 28 settembre 2022, la Società ha riassunto la causa innanzi alla suddetta Corte. La data

dell’udienza di trattazione è fissata per il 12 maggio 2023. Per quanto riguarda il rilievo inerente la

ritenuta sugli interessi, la Società ha presentato ricorso in Cassazione, dopo che la Commissione

Tributaria Regionale di Milano ha rigettato l’appello. Con sentenza depositata in data 8 marzo 2023,

289

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

la Corte di Cassazione ha dichiarato la cessata materia del contendere in relazione all'atto di

contestazione delle sanzioni e rinviato la controversia alla Corte di Giustizia Tributaria di secondo

grado. In particolare, la Suprema Corte di Cassazione, in accoglimento delle difese della Società, ha

dato seguito alla posizione interpretativa espressa sul tema del “beneficiario effettivo” dalla Corte di

Giustizia nelle più recenti pronunce, recepite anche in ambito nazionale, cassando, per l’effetto, la

decisione impugnata, rinviando poi alla Corte di Giustizia di secondo grado, in diversa composizione,

per la valutazione degli elementi fattuali della fattispecie.

Per le passività potenziali sopra descritte, pur in considerazione delle valide ragioni di difesa, il rischio

di soccombenza viene ritenuto probabile e pertanto risulta interamente coperto da apposito fondo

svalutazione.

•per per Mondadori Retail S.p.A. sono stati notificati avvisi di accertamento, per IRES, IRAP e IVA,

relativi agli anni di imposta 2003-2006. Tutti gli avvisi di accertamento sono stati impugnati innanzi

alla Commissione Tributaria Provinciale di Milano, che ha accolto i ricorsi presentati. L’Ufficio ha

presentato appello alla Commissione Tributaria Regionale, che ha confermato il giudizio di primo

grado e, per l’effetto, ha annullato gli atti impugnati.

L’Ufficio ha presentato ricorso in Corte di Cassazione dopo che la Commissione Tributaria Regionale

ha annullato tutti gli avvisi di accertamento.

In data 10 giugno 2021 si sono tenute le udienze di Cassazione e:

•per quanto concerne il giudizio relativo all'IRAP anno 2004, per il quale pendeva autonomo ricorso,

ha rinviato nuovamente alla Commissione Tributaria Regionale di Milano affinché esamini i profili di

merito del ricorso. L’udienza di trattazione innanzi alla Corte di Giustizia Tributaria di secondo grado

si è tenuta in data 27 gennaio 2023, nel corso della quale il giudizio è stato estinto per cessata

materia del contendere;

•per quanto concerne il giudizio relativo ad IVA, IRAP ed IRPEG/IRES per gli anni 2003, 2004, 2005 e

2006, la Corte ha definitivamente rigettato il ricorso proposto dall’Agenzia delle Entrate,

confermando così l’annullamento integrale della pretesa erariale

39. ONERI (PROVENTI) NON RICORRENTI

Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, si precisa che il Gruppo Mondadori nel

2022 non ha rilevato oneri (proventi) non ricorrenti.

40. PARTI CORRELATE

Le operazioni effettuate con parti correlate, ivi incluse le operazioni infragruppo, non sono qualificabili

né come atipiche né come inusuali, rientrando invece nell’ordinario corso degli affari delle società del

Gruppo.

Dette operazioni, quando non concluse a condizioni standard o dettate da specifiche condizioni

normative, sono state comunque regolate a condizioni di mercato.

Benefici ai dirigenti dell’impresa con responsabilità strategiche

Al 31 dicembre 2022, i dirigenti con responsabilità della pianificazione, direzione e controllo delle

attività del Gruppo Mondadori sono i seguenti:

290

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Amministratori
Antonio Porro	Amministratore Delegato
Alessandro Franzosi	Direttore Centrale Finanza e Controllo

Dirigenti
Enrico Selva	Direttore Generale Business Unit Libri Trade
Carmine Perna	Direttore Generale Business Unit Retail
Carlo Luigi Mandelli	Direttore Generale Business Unit Media
Gian Luca Pulvirenti	Direttore Generale Business Unit Libri Educational
Daniele Sacco	Direttore Centrale Risorse Umane, Organizzazione e Legale
Andrea Santagata	Chief Technology and Innovation Officer

Come indicato nella Relazione sulla Remunerazione del 2021, si segnala l’allargamento del perimetro

dei Dirigenti con Responsabilità Strategica da cinque a sei, a seguito dell’ingresso tra questi di Andrea

Santagata, Chief Technology and Innovation Officer.

L’insieme dei compensi erogati ai Dirigenti con Responsabilità Strategiche nel corso del 2022, è stato

complessivamente pari a 5,3 milioni di Euro, con una crescita del 16%, dovuta essenzialmente alla

presenza di due nuovi Dirigenti: il già citato Chief Technology and Innovation Officer e il Direttore

Generale della Business Unit Libri Education, Gianluca Pulvirenti, entrato nel Gruppo a dicembre 2021

e quindi presente solo per un mese tra i compensi del precedente esercizio.

Si ricorda inoltre che con l’approvazione del bilancio di esercizio 2022, si chiude il Piano Performance

Share 2020-2022, con un’attribuzione di azioni complessivamente inferiore del 27% rispetto

all’approvazione assembleare dovuta, in parte, alle dinamiche di turnover tra i beneficiari e, in parte, al

risultato consuntivato pari al 90% del target che, malgrado le buone performance economico

finanziarie del Gruppo, ha risentito nel TSR dell’effetto esogeno degli andamenti del FTSE MIB All

Share, trascinato dalle quotazioni delle aziende del settore Bancario e Oil&Gas.

Operazioni con imprese controllanti, collegate e consociate

Le operazioni con parti correlate, ivi incluse le operazioni infragruppo, non sono qualificabili come

atipiche né inusuali, e sono state concluse a condizioni di mercato.

291

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE:

DATI AL 31 DICEMBRE 2022


(Euro/migliaia)	Crediti comm.li	Crediti finanziari	Crediti tributari	Altre attività	Debiti comm.li	Debiti finanz.	Debiti per imposte	Altre passività	Ricavi (*)	Acquisti di materie prime	Acquisti servizi	Costo personale	Oneri (prov.) diversi	Oneri (proventi) finanziari

Imprese controllanti:
- Fininvest S.p.A.	—	—	159	11.018	19	—	10.061	—	—	—	66	—	—	—

Imprese collegate
- Gruppo Attica Publications	6	500	—	—	—	—	—	—	12	—	—	—	—	(25)
- Edizioni EL S.r.l.	1.081	—	—	22	2.720	—	—	—	(7.118)	26	(33)	—	—	—
- Mediamond S.p.A.	17.948	—	—	(11)	1.033	—	—	156	37.793	645	(1.010)	—	269	—
- Mondadori Seec Advertising Co. Ltd	904	—	—	—	94	—	—	—	2.160	—	—	—	95	—
- GD Media Service S.r.l.	—	—	—	—	—	—	—	—	37	232	324	—	—	—
- Press-di Distribuzione Stampa e Multimedia S.r.l.	1.904	2.450	—	—	758	—	—	—	35.957	—	10.889	(114)	109	(25)
- Digital Advertising & Engagement S.L.	6	—	—	—	195	—	—	—	21	—	501	—	—	—
- A.L.I. Agenzia Libraria International S.r.l.	3.948	—	—	—	70	—	—	—	3.410	—	73	—	—	—
- DI2 S.r.l.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	3.190	—	—	—

Totale collegate	25.798	2.950	—	11	4.871	—	—	156	72.272	903	13.935	(114)	473	(50)

292

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE:

DATI AL 31 DICEMBRE 2022


(Euro/migliaia)	Crediti comm.li	Crediti finanziari	Crediti tributari	Altre attività	Debiti comm.li	Debiti finanz.	Debiti per imposte	Altre passività	Ricavi (*)	Acquisti di materie prime	Acquisti servizi	Costo personale	Oneri (prov.) diversi	Oneri (proventi) finanziari

Imprese consociate:
- RTI - Reti Televisive Italiane S.p.A.	675	—	—	129	60	—	—	2	(1.504)	—	38	—	—	—
- Publitalia ’80 S.p.A.	—	—	—	—	1.225	—	—	—	60	136	1.961	—	—	—
- Banca Mediolanum S.p.A.	—	—	—	—	—	—	—	11	—	—	—	—	—	—
- TaoDue S.r.l.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
- Il Teatro Manzoni S.p.A.	—	—	—	—	—	—	—	—	81	—	(4)	—	—	—
- Mediaset S.p.A.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
- Fininvest Real Estate&Services S.pA.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	7	—	—	—
- Digitalia'08 S.r.l.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(1)	—	—	—
- Radio Mediaset S.p.A.	64	—	—	133	59	—	—	133	433	—	428	—	—	—
- Radio Subasio S.r.l.	—	—	—	—	—	—	—	—	17	—	17	—	—	—

Totale consociate	739	—	—	263	1.345	—	—	146	(912)	136	2.446	—	—	—

Altre imprese:
- Società Europea di Edizioni S.p.A.	19	—	—	35	132	461	—	52	(4.587)	86	290	—	—	—
Totale parti correlate	26.555	2.950	159	11.326	6.366	461	10.061	354	66.772	1.125	16.737	(114)	473	(50)

parti correlate da discontinued operations

293

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE:

DATI al 31 dicembre 2021


(Euro/migliaia)	Crediti comm.li	Crediti finanziari	Crediti tributari	Altre attività	Debiti comm.li	Debiti finanz.	Debiti per imposte	Altre passività	Ricavi (*)	Acquisti di materie prime	Acquisti servizi	Costo personale	Oneri (prov.) diversi	Oneri (proventi) finanziari

Imprese controllanti:
- Fininvest S.p.A.	22	—	1.570	11.707	18	—	11.898	—	4	—	31	(21)		—

Imprese collegate
- Gruppo Attica Publications	29	500	—	—	3	—	—	—	9	—	—	—	1	(22)
- Edizioni EL S.r.l.	1.042	—	—	18	1.592	—	—	(1)	(7.162)	55	38	—	—	—
- Mediamond S.p.A.	27.078	—	—	47	2.277	—	—	220	46.972	1.426	(409)	—	93	—
- Mondadori Seec Advertising Co. Ltd	433	—	—	—	143	—	—	—	1.586	—	1	—	105	—
- GD Media Service S.r.l.	—	—	—		—	—	—	—	31	443	685	—	—	—
- Monradio S.r.l.	3	—	—	—	2	—	—	—	—	—	—	—	1	—
- DI2 S.r.l.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	6.621	—	—	—
Totale collegate	28.585	500	—	65	4.017	—	—	219	41.435	1.924	6.936	—	200	(22)

294

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE:

DATI al 31 dicembre 2021


(Euro/migliaia)	Crediti comm.li	Crediti finanziari	Crediti tributari	Altre attività	Debiti comm.li	Debiti finanz.	Debiti per imposte	Altre passività	Ricavi (*)	Acquisti di materie prime	Acquisti servizi	Costo personale	Oneri (prov.) diversi	Oneri (proventi) finanziari

Imprese consociate:
- RTI - Reti Televisive Italiane S.p.A.	582	—	—	84	946	1.200	—	93	(4.348)	(2)	196	—	—	—
- Publitalia ’80 S.p.A.	24	—	—	—	1.825	—	—	—	20	—	2.708	—	—	—
- Banca Mediolanum S.p.A.	—	—	—	—	—	—	—	9	—	—	1	—	—	—
- TaoDue S.r.l.	—	—	—	—	—	—	—	—	36	—	—	—	—	—
- Il Teatro Manzoni S.p.A.	1	—	—	11	—	—	—	11	10	—	9	—	—	—
- Mediaset S.p.A.	—	—	—	—	—	—	—	—	(10)	—	—	—	—	—
- Fininvest Real Estate&Services S.pA.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	10	—	—	—
- RMC Italia S.p.A											1
- Medusa Film S.p.A.	5	—	—	—	—	—	—	—	4	—	—	—	—	—
- Radio Mediaset S.p.A.	—	—	—	—	5	—	—	—	588	—	597	—	—	—
- Radio Subasio S.r.l.	—	—	—	—	—	—	—	—	9	—	—	—	—	—

Totale consociate	612	—	—	95	2.776	1.200	—	113	(3.691)	(2)	3.522	—	—	—

Altre imprese:
- Società Europea di Edizioni S.p.A.	404			156	476			52	(11.535)	139	358		—
Totale parti correlate	29.625	500	1.570	12.023	7.287	1.200	11.898	384	26.175	2.061	10.847	(21)	200	(22)

parti correlate da discontinued operations	2.985			3	1.450
(*) I ricavi da servizi di distribuzione sono esposti ad aggio ai sensi dell’IFRS15.

295

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

41. GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI E ALTRE INFORMAZIONI RICHIESTE

DALL’IFRS 7

Nello svolgimento della propria attività il Gruppo Mondadori è esposto a diversi rischi finanziari quali il

rischio di tasso d’interesse, il rischio di cambio, il rischio di credito/controparte, il rischio emittente, il

rischio liquidità.

Il Gruppo ha predisposto una policy denominata “Politiche generali di gestione dei rischi finanziari”

con lo scopo di regolare e definire l’attività di gestione dei rischi finanziari e che ha previsto, tra l’altro,

la costituzione di un Comitato Rischi responsabile di definire le eventuali modifiche. La policy è

adottata dalla Capogruppo Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. e da tutte le società del Gruppo.

Il Gruppo Mondadori analizza e misura la propria esposizione ai rischi finanziari per definire le

strategie di gestione e di copertura. La metodologia di misurazione dei rischi a cui il Gruppo ricorre è

la sensitivity analysis delle posizioni soggette a rischio che consiste nell’analizzare le variazioni di

mark to market delle stesse e/o le variazioni dei cash flow futuri a fronte delle variazioni dei fattori di

rischio.

L’obiettivo complessivo definito nella policy è quindi minimizzare i rischi finanziari, attraverso l’utilizzo

degli idonei strumenti offerti dal mercato. L’operatività in strumenti finanziari derivati ha esclusiva

finalità di copertura dei rischi finanziari, nascenti sia direttamente in capo ad Arnoldo Mondadori

Editore S.p.A. sia in capo alle società dalla stessa controllate.

Non è consentito porre in essere operazioni in strumenti finanziari derivati a scopo speculativo.

La gestione e il monitoraggio del rischio sono effettuati dalle funzioni aziendali preposte mediante

l’utilizzo di apposita reportistica elaborata con differente periodicità.

Rischio di tasso

Il rischio di tasso d’interesse è definito come la possibilità che si verifichi una perdita nella gestione

finanziaria, in termini di minor rendimento di un’attività o di un maggior costo di una passività (esistenti

e potenziali), in conseguenza di variazioni nei tassi di interesse.

Il rischio di tasso è rappresentato, quindi, dall’incertezza associata all’andamento dei tassi di interesse.

L’obiettivo fondamentale dell’attività di gestione del rischio di tasso è la riduzione dell’esposizione del

margine finanziario di Gruppo rispetto alle variazioni dei tassi di mercato.

L’esposizione del Gruppo a tale rischio riguarda soprattutto i finanziamenti a medio/lungo termine, in

particolare il finanziamento concesso da un pool di banche con scadenza dicembre 2026, stipulato a

maggio 2021.

La copertura verso il rischio di tasso di interesse è realizzata attraverso operazioni di Interest Rate

Swap, che trasformano l’esposizione a tasso variabile in tasso fisso.

In particolare:

•sulla Linea Term Loan A, copertura allo -0,086%, tasso fisso medio ponderato, contro Euribor 3 mesi,

costituita da quattro interest rate swap per un nozionale di 63,3 milioni di Euro, scadenza dicembre

2026;

•sulla Linea C, copertura allo -0,098%, tasso fisso medio ponderato, contro Euribor 3 mesi, costituita

da quattro interest rate swap forward start 31 gennaio 2022 per un nozionale di 60,0 milioni di Euro,

scadenza dicembre 2026.

Le caratteristiche dei debiti sono contenute nella Nota 28 “Posizione finanziaria netta”.

Risultati della sensitivity analysis sul rischio di tasso, con indicazione degli impatti a conto economico e

patrimonio netto al lordo degli effetti fiscali.

296

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Analisi di sensitività	Sottostante	Incremento (riduzione) dei tassi	Proventi (oneri)	Incremento (decremento) patrimonio netto
(Euro/milioni)	Sottostante	Incremento (riduzione) dei tassi	Proventi (oneri)	Incremento (decremento) patrimonio netto

2022	(8.262)	1%	697	3.881
2021	12.462	1%	1.847	7.070

2022	(8.262)	(1%)	(697)	(2.929)
2021	12.462	(1%)	(473)	(1.479)

Nell’individuazione dei potenziali impatti legati a variazioni positive e negative nella curva dei tassi

sono stati analizzati i finanziamenti a tasso variabile.

Le assunzioni alla base della sensitivity analysis sono:

•shift parallelo iniziale della curva dei tassi di +100 basis point e di -100 basis point;

•tutte le altre variabili di rischio rimangano costanti;

•medesima misurazione sia sull’esercizio in corso sia su quello precedente.

Rischio di cambio

Il rischio di cambio può essere definito come l’insieme degli effetti negativi sul margine o sul valore di

un’attività o passività, in conseguenza di variazioni dei tassi di cambio.

Il Gruppo Mondadori non presenta una significativa esposizione al rischio di cambio. Al 31 dicembre

2022 non vi sono derivati di cambio in essere.

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è definito come la possibilità che il Gruppo non riesca a mantenere i propri

impegni di pagamento a causa dell’incapacità di reperire nuovi fondi (funding liquidity risk),

dell’incapacità di vendere attività sul mercato (asset liquidity risk), ovvero di essere costretto a

sostenere costi molto alti per far fronte ai propri impegni.

L’esposizione a tale rischio per il Gruppo Mondadori è rappresentata soprattutto dalle operazioni di

finanziamento poste in essere. Attualmente è presente un finanziamento a medio/lungo termine

(prestito in pool, stipulato a maggio 2021 con scadenza 2026) con controparti finanziarie bancarie.

Inoltre, in caso di necessità, il Gruppo può disporre di affidamenti bancari a breve termine. Il dettaglio

delle caratteristiche delle passività finanziarie correnti e non correnti è contenuto nella Nota 28

“Posizione finanziaria netta”.

Il rischio di liquidità al 31 dicembre 2022 può essere gestito dal Gruppo Mondadori ricorrendo a:

•depositi bancari e postali, per un importo totale pari a 34,9 milioni di Euro;

•linee di credito (affidamenti) committed per l’importo di 418,3 milioni di Euro (di cui 295,0 milioni non

utilizzati) e uncommitted per l’importo di 212,9 milioni di Euro, non utilizzati per 202,9 milioni di Euro

al 31 dicembre 2022.

Esposizione del Gruppo al rischio di liquidità e un’analisi delle scadenze.

297

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Rischio di liquidità	Analisi delle scadenze al 31/12/2022
(Euro/migliaia)	< 6 mesi	6-12 mesi	1-2 anni	2-5 anni	5-10 anni	> 10 anni	Totale

Debiti commerciali ed altri debiti	247.936						247.936
Finanziamenti a medio/lungo termine	934	187.508	18.457	94.843	—	—	301.742
Altre passività finanziarie:
- linee committed							—
- linee uncommitted	20.883	—					20.883
Altre passività	83.009						83.009
Debiti verso imprese collegate	4.633						4.633
Totale	357.395	187.508	18.457	94.843	—	—	658.203

Derivati su rischio di tasso	1.729	2.352	3.661	5.633			13.375
Derivati su rischio di cambio							—

Esposizione complessiva	355.666	185.156	14.796	89.210	—	—	644.828


Rischio di liquidità	Analisi delle scadenze al 31/12/2021
(Euro/migliaia)	< 6 mesi	6-12 mesi	1-2 anni	2-5 anni	5-10 anni	> 10 anni	Totale

Debiti commerciali	213.762						213.762
Finanziamenti a medio/lungo termine	522	16.404	186.937	110.061	—	—	313.924
Altre passività finanziarie:
- linee committed							—
- linee uncommitted	53.674						53.674
Altre passività	83.459						83.459
Debiti verso imprese collegate	4.033						4.033
Totale	355.450	16.404	186.937	110.061	—	—	668.852

Derivati su rischio di tasso	(312)	(270)	(66)	59	—	—	(589)
Derivati su rischio di cambio							—

Esposizione complessiva	355.762	16.674	187.003	110.002	—	—	669.441

L’analisi delle scadenze è stata svolta utilizzando flussi di cassa non scontati e gli importi sono stati

inseriti tenendo conto della prima data nella quale può essere richiesto il pagamento. Per questo

motivo le linee di credito uncommitted sono state inserite nella prima fascia temporale.

Per far fronte alle esigenze di liquidità il Gruppo dispone degli affidamenti e della liquidità, nonché

della generazione di cassa operativa.

Rischio di credito

Il rischio di credito può essere definito come la possibilità di incorrere in una perdita finanziaria per

inadempienza in capo alla controparte dell’obbligazione contrattuale.

Una particolare fattispecie del rischio di credito è rappresentata dal rischio di controparte/sostituzione

sulle esposizioni in strumenti derivati: in questo caso il rischio è connesso alle posizioni aventi valore

positivo rispetto alle quali sussiste la possibilità di non incassare i flussi di cassa positivi dalla

controparte in caso di default della stessa.

298

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Tale rischio potenziale, nel caso del Gruppo Mondadori, è limitato in quanto le controparti delle

esposizioni in derivati sono rappresentate da primarie istituzioni finanziarie con elevato rating.

L’obiettivo è di limitare il rischio di perdite dovute all’inaffidabilità delle controparti di mercato o alla

difficoltà di realizzazione o sostituzione delle posizioni finanziarie in essere, precludendo l’operatività

con controparti non autorizzate.

Il Consiglio di Amministrazione, contestualmente all’approvazione della policy, ha approvato l’elenco

delle controparti autorizzate per l’effettuazione delle operazioni finanziarie di copertura dei rischi

finanziari. L’operatività con le controparti autorizzate è oggetto di monitoraggio e di reportistica

direzionale.

La gestione del credito commerciale è affidata alla responsabilità delle singole società del Gruppo, nel

rispetto degli obiettivi economici, delle strategie commerciali prefissate e delle procedure operative

del Gruppo che limitano la vendita di prodotti o servizi a clienti senza un adeguato profilo di credito o

garanzie collaterali.

Il saldo dei crediti viene monitorato nel corso dell’esercizio in modo che l’importo delle esposizioni a

perdite non sia significativo.

Massima esposizione al rischio di credito per le componenti del bilancio, inclusi gli strumenti derivati:

la massima esposizione al rischio è indicata prima degli effetti di mitigazione derivanti dagli accordi di

compensazione e dalle garanzie rilasciate.


Rischio di credito	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Depositi	33.059	94.486
Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico	12	10
Crediti e finanziamenti:
- crediti commerciali e altre attività finanziarie correnti	171.200	176.317
- crediti commerciali e altre attività finanziarie non correnti	2.497	2.620
Attività disponibili per la vendita	1.298	875
Crediti per strumenti finanziari derivati di copertura
Garanzie

Totale massima esposizione al rischio di credito	208.066	274.308

Esposizione al rischio di credito del Gruppo per area geografica:


Concentrazione rischio di credito commerciale	Euro/migliaia	Euro/migliaia	Percentuale	Percentuale
Concentrazione rischio di credito commerciale	31/12/2022	31/12/2021	31/12/2022	31/12/2021

Italia	155.289	157.557	96,32%	95,51%
Altri Paesi	5.941	7.414	3,68%	4,49%

Totale	161.230	164.971	100,00%	100,00%

Modalità gestionali per i principali settori di attività:

Libri varia

Il Gruppo si è dotato di una procedura volta a definire il profilo di rischio di ciascun nuovo cliente

attraverso la raccolta di informazioni commerciali che consentano di valutarne l’affidabilità prima

dell’apertura di una linea di credito. L’affidabilità viene monitorata periodicamente.

299

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Media - diffusione

L’esposizione del Gruppo è nei confronti dei distributori locali, prevalentemente rappresentati da

aziende di piccole e medie dimensioni.

Posto che gli accordi contrattuali prevedono l’incasso di significativi acconti sulle forniture,

l’esposizione è rappresentata dal residuo fatturato del mese di dicembre.

Il Gruppo per contenere il rischio di credito ha stipulato una polizza assicurativa e; considerando la

solidità e la solvibilità delle controparti, non ritiene significativo il rischio di credito.

Media - pubblicità

La maggior parte dell’esposizione del Gruppo è nei confronti di investitori pubblicitari di piccole/medie

dimensioni e verso i centri media, monitorata costantemente da Mediamond S.p.A., joint-venture

paritetica con il Gruppo Mediaset e concessionaria di pubblicità per le testate del Gruppo Mondadori.

Mediamond S.p.A. controlla il rischio di credito verso tali soggetti, per gli investimenti significativi,

attraverso l’analisi di affidabilità e la raccolta di informazioni commerciali prima dell’esecuzione della

prestazione.

Ciascuna società effettua autonome valutazioni individuali delle posizioni singolarmente più

significative ed effettua le opportune rettifiche di valore, tenendo conto della stima dell’importo

recuperabile, delle date di incasso, degli oneri e delle spese di recupero e delle eventuali garanzie

rilasciate.

Per le posizioni non oggetto di svalutazioni specifiche le società del Gruppo determinano un fondo

sulla base di dati storici e statistici.

Retail

L’esposizione del Gruppo è prevalentemente nei confronti dei franchisee; per contenere il rischio di

credito Mondadori ha ottenuto dai franchisee garanzie bancarie e personali.

Esposizione al rischio di credito del Gruppo per area di business:

300

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Concentrazione rischio di credito commerciale		Analisi delle scadenze al 31/12/2022
		Scaduto netto
	Netto a scadere	0-30 giorni	30-60 giorni	60-90 giorni	oltre	Fondo svalutazione

Libri	89.656	1.522	747	297	3.763	7.705
Media	34.103	2.741	355	214	1.897	1.360
Retail	15.219	1.477	299	458	3.958	4.981
Altri business	679	168	—	—	—	14

Totale	139.657	5.908	1.401	969	9.618	14.060


Concentrazione rischio di credito commerciale		Analisi delle scadenze al 31/12/2021
		Scaduto netto
	Netto a scadere	0-30 giorni	30-60 giorni	60-90 giorni	oltre	Fondo svalutazione

Libri	83.690	2.231	743	385	6.988	7.675
Media	43.893	1.819	657	427	1.440	1.470
Retail	16.071	1.530	462	423	3.804	4.477
Altri business	376	19	—	—	11	11

Totale	144.030	5.599	1.862	1.235	12.243	13.633

Altre informazioni richieste dall’IFRS 7

Attività e passività finanziarie classificate in base alle categorie definite dall’IFRS 9 e relativo fair value:

L’IFRS 7 richiede che la classificazione delle attività e delle passività finanziarie venga effettuata sulla

base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del

fair value.

301

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori


Classificazione	Valore contabile						Fair value
(Euro/migliaia)	Totale		di cui corrente		di cui non corrente		Fair value
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021	31/12/2022	31/12/2021	31/12/2022	31/12/2021	31/12/2022	31/12/2021
Attività finanziarie “held to collect” valutate al fair value con variazioni imputate a conto economico	12	10	12	10	—	—	12	10
Crediti e finanziamenti:
- cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	34.941	90.714	34.941	90.714	—	—	34.941	90.714
- crediti commerciali	135.422	136.163	133.093	133.699	2.329	2.464	135.422	136.163
- altre attività finanziarie	16.431	14.191	16.262	14.035	168	156	16.431	14.191
- crediti verso imprese collegate e joint venture	24.794	29.082	21.844	28.582	2.950	500	24.794	29.082
Attività finanziarie disponibili per la vendita	1.298	875	1.298	875	—	—	1.298	875
Prodotti derivati	—	—	—	—	—	—	—	—

Totale attività finanziarie	212.898	271.035	207.450	267.915	5.447	3.120	212.898	271.035

Passività finanziarie “held to collect” valutate al fair value con variazioni imputate a conto economico:
- derivati non di copertura	—	—	—	—	—	—	—	—

Passività finanziarie al costo ammortizzato:
- debiti commerciali	247.936	213.762	247.936	213.762	—	—	247.936	213.762
- debiti verso banche e altre passività finanziarie	238.976	275.795	119.726	152.966	119.250	122.828	229.408	279.684
- debiti verso imprese collegate e joint venture	4.633	4.033	4.633	4.033	—	—	4.633	4.033
Prodotti derivati	—	124	0'	—	—	124	—	124

Totale passività finanziarie	491.545	493.714	372.295	370.761	119.250	122.952	481.977	497.603

Sono iscritte, inoltre, passività finanziarie correnti e non correnti, rappresentate da strumenti derivati

descritti nella Nota 28 “Posizione finanziaria netta”, classificati al Livello 2; tale gerarchia riguarda

strumenti finanziari valutabili con tecniche per le quali tutti gli input che hanno un effetto significativo

sul fair value registrato sono osservabili, sia direttamente che indirettamente.

Proventi e oneri iscritti nel conto economico e attribuibili alle attività e passività finanziarie classificati

in base alle categorie definite dall’IFRS 9.

302

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Utili e perdite da strumenti finanziari	31/12/2022	31/12/2021
(Euro/migliaia)	31/12/2022	31/12/2021

Interessi attivi su attività finanziarie non valutate al fair value
- depositi	21	14
- altre attività	93	188
Totale proventi	581	228

Perdite nette su strumenti finanziari derivati	641	2.229
Interessi passivi su passività finanziarie non valutate al fair value:
- depositi	7	11
- debiti commerciali	205	94
- finanziamenti	1.114	320
- altre	968	7

Perdite derivanti da strumenti finanziari svalutati:
- crediti commerciali	4.033	6.566
Spese e commissioni non incluse nel tasso di interesse effettivo	2.419	(116)
Totale oneri	9.387	9.111
Utili (perdite) netti su strumenti al fair value con variazioni imputate a conto economico	—	(448)
Totale	(8.806)	(9.331)

42. VALUTAZIONI AL FAIR VALUE

Talune attività e passività finanziarie del Gruppo sono valutate al fair value.


Attività (passività) finanziarie (Euro/migliaia)	Fair value al 31 dicembre 2022	Gerarchia di fair value	Tecnica di valutazione e principali input
Interest rate swap	10.460	Livello 2	Discounted cash flow. I flussi prospettici sono attualizzati sulla base delle curve dei tassi forward desumibili al termine del periodo di osservazione e dei fixing contrattuali, considerando altresì il rischio di credito della controparte
Partecipazioni	1.298	Livello 3	Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili di mercato dati non osservabili

43. SETTORI OPERATIVI

L’informativa richiesta dall’IFRS 8 -Settori operativi- è fornita tenendo conto dell’assetto organizzativo

del Gruppo, in base al quale viene predisposta la reportistica periodica aziendale, utilizzata dalla

Direzione per definire interventi e strategie, e valutare opportunità di investimento ed allocazione di

risorse; la rappresentazione risulta invariata rispetto a quella fornita nel 2021.

303

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Informativa di settore: dati al 31 dicembre 2022


(Euro/migliaia)	Libri	Retail	Media	Corporate e Shared Services	Poste non allocate e rettifiche di consolidato	Bilancio consolidato

Ricavi delle vendite e delle prestazioni da clienti esterni	535.101	188.414	178.290	41.525	(81.740)	903.003
Ricavi delle vendite e delle prestazioni da altri settori	41.128	777	(493)	40.328	(81.740)	—

Margine operativo lordo	114.944	8.163	13.963	(6.397)	54	130.727

Risultato operativo	88.588	(943)	869	(15.877)	54	72.691

Oneri (proventi) finanziari	868	690	1.364	2.726	(13)	5.635
Oneri (proventi) da partecipazioni a PN	(2.952)	—	1.302		—	2.952
Risultato prima delle imposte e delle minoranze	90.672	(1.634)	(1.798)	(20.452)	67	66.856

Imposte sul reddito	—	—	—	15.313	—	15.313
Risultato di pertinenza di terzi azionisti	(493)	—	(30)		(1)	(524)
Risultato delle attività dismesse					—	—
Risultato netto	91.165	(1.633)	(1.768)	(35.765)	68	52.067

Ammortamenti e svalutazioni	26.355	9.107	13.094	9.480	—	58.036
Costi non monetari	20.844	4.304	1.618	22	—	26.788
Proventi (oneri) non ricorrenti						—

Investimenti	55.062	11.222	11.830	4.544		82.659
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del PN	16.605		11.845	—	—	28.450
Totale attività	911.284	133.993	155.114	207.291	(401.035)	1.006.647
Totale passività	302.982	127.645	129.704	582.907	(397.417)	745.821

304

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


	Ricavi delle vendite e delle prestazioni	Immobilizzazioni

Mercato nazionale	814.215	395.688
Altri Paesi UE	27.900
Mercato USA	49.653	742
Altri Paesi extra UE	11.235

Bilancio consolidato	903.003	396.430

305

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Informativa di settore: dati al 31 dicembre 2021


(Euro/migliaia)	Libri	Retail	Media	Corporate e Shared Services	Poste non allocate e rettifiche di consolidato	Bilancio consolidato

Ricavi delle vendite e delle prestazioni da clienti esterni	424.820	173.207	208.427	40.896	(79.031)	807.345
Ricavi delle vendite e delle prestazioni da altri settori	40.149	702	(1.824)	40.005	(79.031)	—

Margine operativo lordo	90.093	3.667	7.143	(9.630)	(132)	91.140

Risultato operativo	73.986	(6.601)	(2.947)	(19.107)	(132)	45.199

Oneri (proventi) finanziari	564	693	379	3.488	—	5.123
Oneri (proventi) da partecipazioni a PN	(2.051)	—	50	2.005	—	4
Risultato prima delle imposte e delle minoranze	75.474	(7.295)	(3.375)	(26.106)	(132)	38.566

Imposte sul reddito	—	—	—	(5.646)	—	(5.646)
Risultato di pertinenza di terzi azionisti	6					6
Risultato delle attività dismesse					—	—
Risultato netto	75.467	(7.295)	(3.375)	(20.460)	(132)	44.206
Ammortamenti e svalutazioni	16.106	10.268	10.089	9.477	—	45.941
Costi non monetari	26.380	3.482	8.237	1.585	—	39.684
Proventi (oneri) non ricorrenti	300		10			310

Investimenti	172.560	4.696	17.805	1.924		196.985
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del PN	4.183		12.475	1.200	—	17.859
Totale attività	747.145	114.772	207.739	258.626	(305.702)	1.022.580
Totale passività	277.380	113.856	172.072	540.951	(301.262)	802.998

306

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


	Ricavi delle vendite e delle prestazioni	Immobilizzazioni

Mercato nazionale	728.629	364.670
Altri Paesi UE	26.165
Mercato USA	46.415	1.789
Altri Paesi extra UE	6.136

Bilancio consolidato	807.345	366.459

307

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

44. FATTI AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO

Cessione Grazia e Icon

In data 10 gennaio 2023, il Gruppo Mondadori, attraverso la controllata Mondadori Media S.p.A. ha

dato esecuzione al contratto di cessione a Reworld Media S.A. delle attività editoriali cartacee e

digitali delle testate Grazia e Icon nonché del relativo network di licenze internazionali.

L’esecuzione dell’operazione si è articolata attraverso il conferimento del ramo di azienda relativo alle

attività oggetto di cessione a una società di nuova costituzione e la contestuale cessione a Reworld

Media del 100% del capitale sociale della società conferitaria.

Acquisizione A.L.I. S.r.l.-Agenzia Libraria International

In data 13 gennaio 2023, il Gruppo Mondadori ha perfezionato, tramite la controllata Mondadori Libri

S.p.A., l’acquisizione di un’ulteriore quota del 25% di A.L.I. S.r.l. – Agenzia Libraria International, attiva

nella distribuzione di libri.

L’operazione – per effetto della quale il Gruppo Mondadori ha incrementato al 75% la propria

partecipazione in A.L.I. S.r.l.-Agenzia Libraria International., che è pertanto oggetto di consolidamento

integrale a partire dal 1° gennaio 2023 – è avvenuta in esecuzione degli accordi definiti e comunicati

in data 11 maggio 2022 in sede di acquisizione di una prima quota pari al 50%, con decorrenza

anticipata rispetto alla data originariamente prevista per il 28 febbraio 2023.

Il prezzo provvisorio, corrisposto interamente per cassa, è stato pari a circa 9,5 milioni di Euro ed è

stato determinato sulla base dell’EBITDA medio 2021-2022 e della posizione finanziaria netta positiva

(cassa) del perimetro oggetto dell’operazione pari, al 31 dicembre 2022, a 17,8 milioni di Euro (dato di

preconsuntivo).

Si ricorda inoltre che gli accordi definiti hanno attribuito al Gruppo Mondadori la facoltà di acquisire il

residuo 25% ad un prezzo che sarà determinato sulla base dell’EBITDA medio 2023-2024, mediante

opzioni put&call esercitabili entro il 30 luglio 2025.

45. INFORMAZIONI AI SENSI DELL’ART. 149-DUODECIS DEL REGOLAMENTO

EMITTENTI CONSOB

Prospetto, redatto ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, con evidenza

dei corrispettivi di competenza dell’esercizio 2022 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla

revisione resi da EY S.p.A. e da entità appartenenti alla sua rete.

308

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Servizio	Erogatore del Servizio	Destinatario del servizio	Corrispettivo Euro/migliaia
Revisione contabile	EY S.p.A.	Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.	419
	EY S.p.A.	Società controllate	613
Servizi di attestazione (1)	EY S.p.A.	Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.	39
	EY S.p.A.	Società controllate	100
Altri servizi (2)	Altre entità del network EY	Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.	66

Totale			1.237
(1) Includono la revisione della dichiarazione non finanziaria, le attività di Accertamento Diffusione e Stampa ed altre attività di attestazione (2) Includono i visti di conformità sulle dichiarazioni fiscali

46 - INFORMAZIONI AI SENSI DELLA LEGGE 124/2017 ART. 1 COMMA 125bis

Il Gruppo nel 2022 ha ricevuto le seguenti somme:

•1.128 migliaia di Euro, quale contributo ai sensi del Decreto del DG-MU n. 407 del 7 aprile 2022;

•5.248 migliaia di Euro, quale contributo ai sensi del Decreto del DG-MU n. 614 del 17 giugno 2022;

•1.886 migliaia di Euro, riconosciute a fronte dei costi sostenuti per l’acquisto di carta per la stampa di

periodici negli esercizi 2019 e 2020, ai sensi del D.L. 19 maggio 2020, articolo 188 e successive

modificazioni;

•114 migliaia di Euro, quale contributo, sotto forma di credito d’imposta, per gli acquisti di energia

elettrica, ai sensi dell’art. 3 del D.L. n. 21/2022;

•7 migliaia di Euro, quale contributo, sotto forma di credito d’imposta, per gli acquisti di gas naturale,

ai sensi dell’art. 4 del D.L. n. 21/2022.

47. ALTRE INFORMAZIONI

Effetti derivanti dal conflitto tra Russia e Ucraina

A proposito degli effetti sulla situazione economica e finanziaria derivanti dal conflitto tra Russia e

Ucraina, il Gruppo Mondadori precisa:

•di non avere impatti “diretti”, in quanto non ha unità produttive nell’area interessata né tale area

rappresenta un mercato di sbocco della produzione editoriale o dei servizi resi dal Gruppo;

•di avere impatti “indiretti”, per effetto dell’incremento dei prezzi delle materie prime, dell’energia e

dei trasporti.

Per quanto attiene all’incremento dei prezzi della carta, Mondadori ha adottato misure volte ad

ottimizzarne i consumi, rivedendo formati, grammature e fogliazioni di alcuni prodotti, calibrando le

tirature, intervenendo, ove possibile con le esigenze di competitività, sui prezzi di vendita al pubblico

e ha rivisto le politiche di approvvigionamento.

Mondadori ha, infine, posto in essere ulteriori azioni correttive mirate ad ottenere efficienze.

309

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Mondadori

Effetti derivanti dai cambiamenti climatici

Il Gruppo, in virtù del settore di appartenenza, non è particolarmente esposto alle conseguenze del

cambiamento climatico; tuttavia, rimane sensibile a tali tematiche e perciò ha implementato, o ha

previsto di realizzare, iniziative di efficientamento energetico, volte alla riduzione dell’emissione dei

gas effetto serra (co2).

In particolare nel paragrafo 4.3 della Dichiarazione Non Finanziaria, al quale si rimanda, sono elencate

tali iniziative, di cui si è tenuto conto nel piano a medio termine.

Impatti macroeconomici

Mondadori, con l’adozione di una politica di copertura relativa all’esposizione a medio lungo termine,

ha neutralizzato gli incrementi dei tassi di interesse derivanti dalle politiche monetarie messe in atto

dalle banche centrali e dal conseguente aumento del costo del denaro operato dagli istituti di credito.

Modesti riflessi sono stati registrati dal Gruppo relativamente ai costi dei finanziamenti a brevissimo

termine (hot money) con i quali il Gruppo finanzia l’esposizione derivante dal capitale circolante netto.

Complessivamente il costo (tasso di interesse medio) sopportato dal Gruppo nell’esercizio 2022 è

stato pari allo 0,47%.

Per quanto riguarda l’impairment test, condotto ai fini di verificare la sostenibilità dei valori di iscrizione

contabile di alcune poste dell’attivo, si evidenzia come i flussi di cassa utilizzati incorporino gli impatti

della dinamica inflazionistica innescata dallo scenario macroeconomico, mentre i tassi di

attualizzazione riflettono il sopra citato incremento del costo del denaro: in virtù di tali fattori, ad esito

del test di impairment, si è reso necessario svalutare alcune poste dell’attivo immateriale, come più

dettagliatamente illustrato nelle nota relativa all’impairment test (Nota 11).

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Marina Berlusconi

310

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


	ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI

DELL’ART 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971

DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E

INTEGRAZIONI

1.I sottoscritti Antonio Porro, in qualità di Amministratore Delegato, e Alessandro Franzosi, in qualità di

Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Arnoldo Mondadori Editore

S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto

legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

•l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e

•l’effettiva applicazione,

delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel corso

dell’esercizio 2022.

2.La valutazione dell’adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del

bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 si è basata su di un processo definito da Arnoldo

Mondadori Editore S.p.A. in coerenza con il modello Internal Control – Integrated Framework

emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission che rappresenta

un framework di riferimento generalmente accettato a livello internazionale.

3.Si attesta, inoltre che:

3.1 il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022:

a)è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità

Europea ai sensi del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio,

del 19 luglio 2002 nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell’art. 9 del D.Lgs n.

38/2005;

b)corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

c)è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,

economica e finanziaria della società e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento.

3.2 la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della

gestione, nonché della situazione della società e dell’insieme delle imprese incluse nel

consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

16 marzo 2023

L’Amministratore DelegatoIl Dirigente preposto alla redazione dei

Antonio Porro documenti contabili societari

Alessandro Franzosi

312

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Acquisizioni e nuove società

Nel 2022 sono entrate nel Gruppo Mondadori nuove realtà e create nuove società. In questa pagina, da sinistra dall’alto: De Agostini

Libri con Claudio Cammarano, Mattia De Bernardis, Annachiara Tassan e Lorenzo Garavaldi; Zenzero Talent Agency con Lisa

Bontempelli, Ludovica Rozera, Alessandra Rigolio, Carolina Cefalù e Nicole Cavallo. Al centro: Webboh con Diego Odello, Giulio Pasqui,

Grazia Gasperini e Ivan Buratti. In basso: Star Comics con Claudia Bovini e Simone Bovini e la prima linea di D Scuola con Roberto

Devalle, Luca Vajani, Gian Luca Pulvirenti, Paolo Reniero. Nel 2022 il Gruppo Mondadori ha acquisito anche A.L.I. Agenzia Libraria

International, guidata dalla famiglia Belloni.


	Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022 di Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA


Attivo	Note	31/12/2022	31/12/2021
(Euro)	Note	31/12/2022	31/12/2021

Attività immateriali	1	5.621.515	5.868.896

Investimenti immobiliari		—	—
Terreni e fabbricati		—	—
Impianti e macchinari		835.109	1.014.412
Altre immobilizzazioni materiali		3.374.392	2.334.192
Immobili impianti e macchinari	2	4.209.501	3.348.604

Attività per diritti d'uso	3	27.329.409	42.226.590

Partecipazioni controllate		661.816.879	526.568.867
Partecipazioni in imprese a controllo congiunto e collegate		6.966.000	8.924.000
Altre partecipazioni		1.100.745	677.137
Totale partecipazioni	4	669.883.624	536.170.004

Attività finanziarie non correnti	5	10.960.331	552.966
Attività per imposte anticipate	6	1.298.288	1.759.689
Altre attività non correnti	7	124.406	58.254
Totale attività non correnti		719.427.073	589.985.003

Crediti tributari	8	8.762.619	9.402.000
Altre attività correnti	9	3.051.610	2.618.056
Rimanenze		—	—
Crediti commerciali	10	13.758.677	12.280.257
Altre attività finanziarie correnti	11	24.490.256	23.107.314
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	12	25.325.242	72.946.835
Totale attività correnti		75.388.405	120.354.462

Attività destinate alla dismissione o cessate		—	—

Totale attivo		794.815.478	710.339.466

316

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


Passivo	Note	31/12/2022	31/12/2021
(Euro)	Note	31/12/2022	31/12/2021

Capitale sociale		67.979.168	67.979.168
Azioni proprie		(2.024.356)	(1.802.559)
Altre riserve e risultati portati a nuovo		141.540.194	109.186.234
Utile (perdita) dell’esercizio		52.067.225	44.205.586
Totale patrimonio netto	13	259.562.231	219.568.430

Fondi	14	3.879.330	6.106.426
Indennità di fine rapporto	15	1.828.590	1.904.100
Passività finanziarie non correnti	16	104.534.705	118.649.344
Passività finanziarie IFRS 16	16	22.377.228	38.523.660
Passività per imposte differite	6	4.519.500	1.687.961
Altre passività non correnti		—	—
Totale passività non correnti		137.139.353	166.871.491

Debiti per imposte sul reddito		—	—
Altre passività correnti	17	10.032.496	12.306.508
Debiti commerciali	18	18.402.704	13.270.057
Debiti verso banche e altre passività finanziarie	16	364.393.177	293.046.671
Passività finanziarie IFRS 16	16	5.285.517	5.276.310
Totale passività correnti		398.113.894	323.899.545

Passività destinate alla dismissione o cessate		—	—

Totale passivo		794.815.478	710.339.466


			317

Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022 di Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.

CONTO ECONOMICO


(Euro)	Note	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Ricavi delle vendite e delle prestazioni	19	41.752.306	41.072.598

Decremento (incremento) delle rimanenze		—	—
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	20	374.156	271.873
Costi per servizi	21	27.762.224	26.816.897
Costo del personale	22	21.544.041	23.969.409
Oneri (proventi) diversi	23	(1.244.362)	1.378.735

Margine operativo lordo		(6.683.754)	(11.364.317)

Ammortamenti e perdite di valore delle attività immateriali	1	2.633.692	2.729.677
Ammortamenti e perdite di valore di immobili, impianti e macchinari	2	1.292.288	1.147.060
Ammortamenti e perdite di valore delle attività per diritti d'uso	2	5.553.591	5.600.298

Risultato operativo		(16.163.324)	(20.841.351)

Oneri (proventi) finanziari	24	2.725.027	3.464.704
Oneri (proventi) da partecipazioni	25	(67.471.434)	(65.292.367)

Risultato prima delle imposte		48.583.083	40.986.312

Imposte sul reddito	26	(3.484.142)	(3.219.274)

Risultato derivante dalle attività in continuità		52.067.225	44.205.586

Risultato delle attività dismesse		—	—

Risultato netto		52.067.225	44.205.586

318

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO


(in Euro)	Esercizio 2022	Esercizio 2021

Risultato netto	52.067.225	44.205.586

Componenti riclassificabili a conto economico

Parte efficace di utile / (perdita) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)	10.531.607	1.405.976
Effetto fiscale	(2.527.586)	(337.434)
Componenti del conto economico complessivo delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	1.774.771	1.897.717

Scritture di riclassifica a conto economico

Parte efficace di utile / (perdita) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)	324.007	495.832
Effetto fiscale	(77.762)	(119.000)

Componenti non riclassificabili a conto economico

Utili / (perdite) attuariali	80.519	53.544
Effetto fiscale	(19.325)	(12.851)
Utili / (perdite) attuariali delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	321.434	(36.054)

Risultato netto complessivo	62.474.891	47.553.316

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Marina Berlusconi


			319

Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022 di Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2021 E 2022


(Euro/migliaia)	Capitale sociale	Azioni proprie	Riserva performance share	Riserva attualizzazione TFR IAS 19	Riserva cash flow hedge	Altre riserve	Risultato d’esercizio	Totale Patrimonio netto

Saldi al 31/12/2020	67.979	(2.771)	2.144	513	(623)	100.664	4.503	172.409

Movimenti:

- Destinazione risultato						4.503	(4.503)	—
- Acquisto azioni proprie		(1.516)						(1.516)
- Accantonamento performance share			1.110					1.110
- Assegnazione performance share		2.484	(1.977)			(507)		—
- Altri movimenti						11		11
- Utile/(perdita) complessivo				41	1.445	1.862	44.206	47.554

Saldi al 31/12/2021	67.979	(1.803)	1.277	554	822	106.533	44.206	219.568

320

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022


(Euro/migliaia)	Capitale sociale	Azioni proprie	Riserva performance share	Riserva attualizzazione TFR IAS 19	Riserva cash flow hedge	Altre riserve	Risultato d’esercizio	Totale Patrimonio netto

Saldi al 31/12/2021	67.979	(1.803)	1.277	554	822	106.533	44.206	219.568

Movimenti:

- Destinazione risultato						44.206	(44.206)	—
- Pagamento dividendi						(22.161)		(22.161)
- Acquisto azioni proprie		(757)						(757)
- Accantonamento performance share			881					881
- Assegnazione performance share		535	(427)			(109)		—
- Altri movimenti						(444)		(444)
- Utile/(perdita) complessivo				61	8.250	2.096	52.067	62.475

Saldi al 31/12/2022	67.979	(2.024)	1.731	615	9.073	130.122	52.067	259.562

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Marina Berlusconi

321

Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022 di Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.

RENDICONTO FINANZIARIO


Euro migliaia	31/12/2022	31/12/2021

Risultato netto	52.067	44.206
Rettifiche
Ammortamenti e svalutazioni	9.480	9.477
Imposte dell'esercizio	(3.484)	(3.219)
Stock Options	508	722
Accantonamenti a fondi e indennità di fine rapporto	(2.620)	425
Minusv.(plusv.) da cessione att.tà imm.li, immobili imp.e macch. e partecipazioni	—	(390)
(Proventi) / oneri da valutazione titoli	—	268
(Proventi) / oneri da valutazione equity partecipazioni	(67.471)	(65.292)
Oneri (proventi) finanziari netti su finanziamenti, leases e operazioni in derivati	4.160	3.876
Altre rettifiche non monetarie delle Discontinued Operations	—	—
Disponibilità generata dall'attività operativa	(7.360)	(9.927)

(Incremento) decremento crediti commerciali	(1.482)	1.446
(Incremento) decremento rimanenze	—	—
Incremento (decremento) debiti commerciali	4.097	(7.532)
(Pagamento) incasso per imposte sul reddito	4.043	5.968
Incremento (decremento) fondi e indennità fine rapporto	401	(855)
Variazione netta altre attività/passività	(2.031)	3.547
Variazione netta delle Discontinued Operations	—	—
Variazione netta del conferimento	—	—
Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attività operativa	(2.332)	(7.353)

Corrispettivo incassato (pagato) al netto della cassa ceduta/acquisita	—	—
(Investimenti) disinvestimenti in attività immateriali	(1.829)	(1.069)
(investimenti) disinvestimenti in immobili, impianti e macchinari	(1.675)	1.738
(Investimenti) disinvestimenti in partecipazioni	(124.041)	(144.954)
(Investimenti) disinvestimenti in Discontinued Operations	—	—
Proventi da partecipazioni - dividendi	60.290	39.065
(Investimenti) disinvestimenti in titoli	—	4.924
(Investimenti) disinvestimenti da conferimento	—	—
Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attività di investimento	(67.255)	(100.296)

Incremento (decremento) debiti verso banche per finanziamenti	(35.833)	29.467
Variazione altre attività finanziarie Intercompany	(934)	19.190
Variazione altre passività finanziarie Intercompany	(27.477)	(42.785)
(Acquisto) cessione di azioni proprie	(757)	(1.516)
Variazione netta altre attività/passività finanziarie	110.605	75.871
Pagamento dividendi	(22.161)	—
Incasso proventi (pagamento oneri) finanziari netti su finanziamenti e operazioni in derivati	(1.477)	(1.307)
Flusso finanziario generato / (assorbito) dalle Discontinued Operations	—	—
(Investimenti) disinvestimenti da conferimento	—	—
Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attività di finanziamento	21.966	78.920

Aumento (diminuzione) di cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti	(47.621)	(28.729)

Aumento (diminuzione) di cassa da conferimento	—	—

Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti all'inizio del periodo	72.947	101.676

Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti al termine del periodo	25.326	72.947

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Marina Berlusconi

322

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA AI SENSI

DELLA DELIBERA CONSOB n. 15519 DEL 27 LUGLIO 2006


Attivo			di cui parti correlate		di cui parti correlate
(Euro/migliaia)	Note	31/12/2022	(nota 29)	31/12/2021	(nota 29)

Attività immateriali	1	5.622		5.869

Terreni e fabbricati		—		—
Impianti e macchinari		835		1.014
Altre immobilizzazioni materiali		3.374		2.334
Immobili, impianti e macchinari	2	4.210		3.349

Attività per diritti d'uso	3	27.329		42.227
Partecipazioni	4	669.884		536.170
Attività finanziarie non correnti	5	10.960	500	553	500
Attività per imposte anticipate	6	1.298		1.760
Altre attività non correnti	7	124		58
Totale attività non correnti		719.427	500	589.985	500

Crediti tributari	8	8.763	4.758	9.402	4.754
Altre attività correnti	9	3.052		2.618
Rimanenze		—		—
Crediti commerciali	10	13.759	13.307	12.280	12.046
Altre attività finanziarie correnti	11	24.490	24.475	23.107	23.099
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti	12	25.325		72.947
Totale attività correnti		75.388	42.540	120.354	39.899

Attività destinate alla dismissione o cessate

Totale attivo		794.815	43.040	710.339	40.399

324

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA AI SENSI

DELLA DELIBERA CONSOB n. 15519 DEL 27 LUGLIO 2006


Passivo		31/12/2022	di cui parti correlate	31/12/2021	di cui parti correlate
(Euro/migliaia)	Note		(nota 29)		(nota 29)

Capitale sociale		67.979		67.979
Azioni proprie		(2.024)		(1.803)
Altre riserve e risultati portati a nuovo		141.540		109.186
Utile (perdita) dell’esercizio		52.067		44.206
Totale patrimonio netto	13	259.562		219.568

Fondi	14	3.879		6.106
Indennità di fine rapporto	15	1.829		1.904
Passività finanziarie non correnti	16	104.535		118.649
Passività finanziarie IFRS 16	16	22.377		38.524
Passività per imposte differite	6	4.519		1.688
Altre passività non correnti		—		—
Totale passività non correnti		137.139		166.871

Debiti per imposte sul reddito		—		—
Altre passività correnti	17	10.032	2.542	12.307	2.530
Debiti commerciali	18	18.403	650	13.270	482
Debiti verso banche e altre passività finanziarie	16	364.393	338.465	293.047	246.776
Passività finanziarie IFRS 16	16	5.286		5.276
Totale passività correnti		398.114	341.658	323.900	249.788

Passività destinate alla dismissione o cessate		—		—

Totale passivo		794.815	341.658	710.339	249.788

325

Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022 di Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.

CONTO ECONOMICO AI SENSI DELLA DELIBERA

CONSOB n. 15519 DEL 27 LUGLIO 2006


(Euro/migliaia)		Esercizio 2022	di cui parti correlate	di cui oneri (proventi) non ricorrenti	Esercizio 2021	di cui parti correlate	di cui oneri (proventi) non ricorrenti
	Note		(nota 29)	(nota 28)		(nota 29)	(nota 28)

Ricavi delle vendite e delle prestazioni	19	41.752	41.516		41.073	40.945

Decremento (incremento) delle rimanenze		—	—		—	—
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	20	374	138		272	11
Costi per servizi	21	27.762	219		26.817	(494)
Costo del personale	22	21.544	(2.281)		23.969	(1.998)
Oneri (proventi) diversi	23	(1.244)	—		1.379	1
Margine operativo lordo		(6.684)	43.439		(11.364)	43.427

Ammortamenti e perdite di valore delle attività immateriali	1	2.634	—		2.730	—
Ammortamenti e perdite di valore di immobili, impianti e macchinari	2	1.292	—		1.147	—
Ammortamenti e perdite di valore delle attività per diritti d'uso	2	5.554	—		5.600	—
Risultato operativo		(16.163)	43.439		(20.841)	43.427

Oneri (proventi) finanziari	24	2.725	(542)		3.465	(593)
Oneri (proventi) da partecipazioni	25	(67.471)	(67.471)		(65.292)	(65.292)	(18.693)
Risultato prima delle imposte		48.583	111.453	—	40.986	109.312	18.693

Imposte sul reddito	26	(3.484)	—		(3.219)	—
Risultato derivante dalle attività in continuità		52.067	111.453	—	44.206	109.312	18.693

Risultato delle attività dismesse		—	—		—	—
Risultato netto		52.067	111.453	—	44.206	109.312	18.693

326

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

PRINCIPI CONTABILI

E NOTE ESPLICATIVE

1. INFORMAZIONI GENERALI

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. ha come oggetto le attività editoriali nei settori Libri Trade,

Educational e Periodici, la relativa raccolta pubblicitaria, nonché l’attività Retail con negozi di proprietà

e in franchising. Ha sede legale a Milano, via Bianca di Savoia 12; la sede principale dell’attività è

situata a Segrate, Milano, in Strada privata Mondadori.

La Società è presente, tramite il meccanismo di stoccaggio, sul sito www.1info.it.

Il progetto di bilancio di Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 è

stato approvato dal Consiglio di Amministrazione del 16 marzo 2023 e viene messo a disposizione del

pubblico, unitamente agli ulteriori documenti costituenti la Relazione finanziaria annuale di cui all’art.

154-ter del TUF e alle Relazioni del Collegio Sindacale e della Società di Revisione, nei termini previsti

dalle vigenti disposizioni presso la sede legale, presso Borsa Italiana S.p.A. e sul sito internet

aziendale.

Il bilancio verrà depositato presso il Registro delle Imprese entro 30 giorni dall’Assemblea degli

Azionisti del 28 aprile 2023 convocata per l’approvazione del bilancio dell’esercizio 2022.

Informazioni ai sensi dell’art. 2427 n. 22-quinquies Cod. Civ.

Si informa che Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. appartiene al Gruppo Fininvest, il cui bilancio

consolidato è redatto da Finanziaria d’Investimento Fininvest S.p.A., in qualità di controllante. Copia

del bilancio consolidato del Gruppo Fininvest è depositato presso la sede legale di Finanziaria

d’Investimento Fininvest S.p.A., in Roma, Largo del Nazareno 8.

2. FORMA E CONTENUTO

Il bilancio al 31 dicembre 2022 è stato predisposto in accordo con i Principi Contabili Internazionali

(IAS/IFRS) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e omologati in sede

comunitaria, e in accordo con tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting

Interpretations Committee (SIC/IFRIC).

Il bilancio è redatto sulla base del principio del costo storico, modificato come richiesto per la

valutazione di alcuni strumenti finanziari, nonché sul presupposto della continuità aziendale. La

Società, infatti, ha valutato che, pur in presenza di un difficile contesto economico e finanziario e di

settore, non sussistono significative incertezze (come definite dal Principio IAS 1 par. 25) sulla

continuità aziendale, anche in virtù delle azioni già intraprese per adeguarsi ai mutati livelli di

domanda, nonché della flessibilità industriale e finanziaria della Società stessa.

Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. ha adottato il corpo dei principi richiamati a far data dal 1° gennaio

2005, a seguito dell’entrata in vigore del Regolamento Europeo 1606 del 19 luglio 2002.

Il bilancio al 31 dicembre 2022 è stato redatto in conformità ai principi contabili utilizzati per la

redazione del bilancio consolidato IAS/IFRS al 31 dicembre 2022, tenuto conto degli emendamenti e

dei nuovi principi entrati in vigore a partire dal 1° gennaio 2022, di cui alla nota 3.25.

I prospetti di bilancio sono redatti secondo le seguenti modalità:

•nella situazione patrimoniale-finanziaria sono esposte separatamente le attività correnti e non

correnti e le passività correnti e non correnti;

328

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

•nel conto economico separato l’analisi dei costi è effettuata in base alla natura degli stessi, in quanto

la Società ha ritenuto tale forma più rappresentativa rispetto alla presentazione dei costi per

destinazione;

•nel conto economico complessivo sono indicate le voci di ricavo e di costo che non sono rilevate

nell’utile (perdita) d’esercizio come richiesto o consentito dagli altri principi contabili IAS/IFRS;

•il rendiconto finanziario è stato redatto utilizzando il metodo indiretto.

Si precisa che in riferimento a quanto richiesto dalla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in

merito ai prospetti di bilancio sono stati inseriti specifici schemi supplementari con evidenza dei

rapporti significativi con “Parti correlate” e di “Operazioni non ricorrenti”.

I valori esposti nei prospetti contabili e nelle note esplicative laddove non diversamente indicato, sono

espressi in migliaia di Euro.

3. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

Di seguito vengono indicati i principi adottati dalla Società nella predisposizione del bilancio IAS/IFRS

al 31 dicembre 2022.

3.1 Attività immateriali

Quando è probabile che genereranno benefici economici futuri sono iscritti tra le attività immateriali i

costi, inclusivi degli oneri accessori, sostenuti per l’acquisizione di beni e risorse, privi di consistenza

fisica, da utilizzare nella produzione di beni o fornitura di servizi, da locare a terzi o da utilizzare per fini

amministrativi, a condizione che il costo sia quantificabile in maniera attendibile e il bene sia

chiaramente identificabile e controllato dall’azienda che lo possiede.

Le spese sostenute successivamente all’acquisto iniziale sono portate a incremento del costo delle

attività immateriali nella misura in cui tali spese sono in grado di generare benefici economici futuri.

Sono addebitati al conto economico dell’esercizio in cui sono sostenuti i costi interni per la

realizzazione di marchi editoriali e per il lancio di testate giornalistiche.

Dopo la rilevazione iniziale, le attività immateriali sono valutate al costo, al netto dei fondi di

ammortamento e di eventuali perdite di valore accumulate.

Le attività immateriali acquisite separatamente e quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazioni

di imprese avvenute in data antecedente alla prima adozione dei principi IAS/IFRS sono state

inizialmente iscritte al costo, mentre quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazioni di imprese

concluse dopo la data di transizione ai principi IAS/IFRS, all’atto della prima iscrizione, sono valutate al

loro fair value.

La vita utile delle attività materiali e immateriali è determinata dagli Amministratori nel momento in cui

l’immobilizzazione è acquistata. La Società valuta periodicamente eventuali cambiamenti tecnologici,

le condizioni di mercato e le attese sugli eventi futuri che potrebbero avere impatto sulla vita utile e

sulla durata degli ammortamenti.

Attività immateriali aventi vita utile definita

Il costo delle attività immateriali aventi vita utile definita è ammortizzato sistematicamente lungo la vita

utile dell’attività a partire dal momento in cui il bene è disponibile per l’utilizzo; il criterio di

ammortamento riflette le modalità con cui i relativi benefici economici futuri confluiscono all’impresa.

L’aliquota di ammortamento che rispecchia la vita utile attribuita alle attività immateriali a vita utile

definita è la seguente:

329

Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022 di Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.


Attività immateriali a vita utile definita	Aliquota di ammortamento e vita utile

Beni in concessione e licenze	Durata della concessione e della licenza
Software e costi di sviluppo	Quote costanti in 3 esercizi
Brevetti e diritti	Quote costanti in 3-5 esercizi
Altri beni immateriali	Quote costanti in 3-5 esercizi

Le attività immateriali con vita definita sono sottoposte a test di impairment ogni volta che vi sono

indicazioni di una possibile perdita di valore. Il periodo e il metodo di ammortamento applicato

vengono riesaminati alla fine di ciascun esercizio finanziario o più frequentemente in presenza di

motivazioni che possano far ritenere che siano intervenute variazioni.

Le variazioni della vita utile attesa, o delle modalità con cui i futuri benefici economici legati all’attività

immateriale sono conseguiti dalla Società, vengono rilevate modificando il periodo o il metodo di

ammortamento e trattate come modifiche delle stime contabili.

Attività immateriali aventi vita utile indefinita

Un’attività immateriale viene considerata a vita utile indefinita quando, sulla base di un’analisi dei

fattori rilevanti della stessa, non vi è un limite prevedibile all’esercizio fino al quale si prevede che

l’attività possa generare flussi finanziari netti in entrata per la Società.

L’avviamento rappresenta l’eccedenza del costo di un’aggregazione d’impresa rispetto alla quota di

pertinenza della Società nel fair value delle attività e delle passività identificabili alla data

dell’acquisizione. L’avviamento e le altre attività immateriali a vita utile indefinita non sono soggetti ad

ammortamento ma a verifica di recuperabilità (impairment test) del valore iscritto a bilancio; tale

verifica attiene al valore della singola attività o dell’unità generatrice di flussi finanziari di appartenenza

e viene effettuata ogni qual volta si ritenga di essere in presenza di una perdita di valore e comunque

con cadenza almeno annuale.

Nei casi in cui l’avviamento è attribuito a una unità generatrice di flussi finanziari (o gruppo di unità) il

cui attivo viene parzialmente dismesso, l’avviamento associato all’attivo ceduto viene considerato ai

fini della determinazione dell’eventuale plusvalenza o minusvalenza derivante dall’operazione. In tali

circostanze l’avviamento ceduto è misurato sulla base dei valori relativi all’attivo alienato rispetto

all’attivo ancora detenuto con riferimento alla medesima unità.

3.2 Immobili, impianti e macchinari

Un costo sostenuto per l’acquisizione di un elemento di immobili, impianti e macchinari è rilevato

come attività a condizione che il costo del bene possa essere attendibilmente determinato e che i

relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti dall’impresa.

Le attività iscritte tra gli immobili, impianti e macchinari sono rilevate secondo il metodo del costo di

acquisto, comprensivo degli eventuali oneri accessori, ed esposte al netto dei relativi fondi di

ammortamento e di eventuali perdite di valore.

Le spese sostenute successivamente sono portate a incremento del costo nella misura in cui tali

spese sono in grado di migliorare le prestazioni del bene originariamente accertate.

Le attività iscritte tra gli immobili, impianti e macchinari acquisite attraverso operazioni di aggregazioni

di imprese, all’atto della prima iscrizione sono valutate al loro fair value così come determinato al

momento dell’acquisizione; successivamente sono valutate con il metodo del costo storico.

Le attività iscritte tra gli immobili, impianti e macchinari, a eccezione dei terreni, sono ammortizzate a

quote costanti lungo la loro vita utile a partire dal momento in cui il bene diventa disponibile per l’uso.

330

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2022

Se l’attività è rappresentata da più significative componenti aventi vite utili differenti, l’ammortamento

è effettuato per ciascuna componente.

Le aliquote di ammortamento che rispecchiano la vita utile attribuita agli immobili, impianti e

macchinari del Gruppo sono le seguenti:


Immobili, impianti e macchinari	Aliquote di ammortamento

Fabbricati strumentali	3%
Impianti	10% - 25%
Macchinari	15,5%
Attrezzature	12,5% - 25%
Macchine d’ufficio elettroniche	30%
Mobili, dotazioni e arredi	12%
Automezzi e mezzi di trasporto	20% - 30%
Altri beni materiali	20%

Il valore residuo dei beni, la vita utile e il criterio di ammortamento applicato sono rivisti con frequenza

annuale e adeguati, ove necessario, alla fine di ciascun esercizio.

I costi sostenuti per migliorie su beni di terzi sono iscritti tra le immobilizzazioni materiali e

ammortizzati lungo un periodo pari al minore tra la vita utile residua dell’immobilizzazione materiale e

la durata residua del contratto di locazione.

3.3 Attività per diritti d'uso